Kripto Madenciliği ve Dijital Menkul Kıymetler

Kripto Madenciliğinin Sermaye İhtiyaçları

Kripto para madenciliği son zamanlarda büyük ilgi gördü. Çin'in tüm madencilik faaliyetlerini yasaklaması nedeniyle birçok şirket ve kişi ya ekipmanlarını satmak ya da başka bir yere taşınmak zorunda kaldı. Ancak Çin gibi ucuz elektrik ve soğuk iklimler, kripto madenciliği operasyonunun karlılığı açısından önemli faktörler olan pek çok bölgede bulunmuyor. 

Elektrik, madencilik sektörünün önemli bir bileşenidir; yüzlerce ASIC madencisine güç sağlamak ucuz değildir ve çevresel sonuçlar doğurabilir. Isı aynı zamanda önemli bir maliyet ve kirlilik kaynağıdır ve bu nedenle daha soğuk ülkeler yılın büyük bir bölümünde endüstride doğal bir avantaja sahiptir. 

Kripto madenciliği altyapıya dayalı bir girişimdir. Her ne kadar iç getiri oranları sıklıkla %75'i aşabilse de (bu, çoğu projenin 2 yıl içinde başabaşa çıkabileceği anlamına gelir), ekipman, depolama ve proje için altyapı inşa etmek için ön sermaye gereklidir. Uzun Bitcoin sahibi şirketler için ise yeniden yatırım yapmak amacıyla gelirlerini satmak cazip bir seçenek değil. 

Dahası, kripto şirketleri, kamu piyasalarında elde edeceklerinden daha düşük bir değerlemeyle girmek isteyen yatırımcılar için çok karlı olabilir. Özel ve kamu değerlemeleri arasındaki fark çok büyüktür ve her ne kadar daha büyük şirketler ölçek ekonomilerinden (ASIC'lere daha ucuz erişim, önceden var olan altyapı, ticari sırlar) muazzam derecede yararlansa da, değerlemelerdeki katsayı hala çok büyüktür. 

Burası öz sermaye yatırımcılarının ve borç verenlerin ayrılmaz bir rol oynadığı yerdir. Bitcoin'deki son yükseliş eğilimi nedeniyle madencilik projeleri sıklıkla beklenenden daha yüksek getiriler sunuyor. 

Bu, borcun zamanında ödeneceği ve sermaye yatırımcılarının hem madencilik işinin karlılığından hem de Bitcoin fiyatındaki artıştan yararlanacağı anlamına geliyor. Bu, “Altın almayın, madencilik şirketi satın alın!” sözünün 21. yüzyıldaki karşılığıdır.

Çözüm Olarak Dijital Menkul Kıymetler

Bu madencilik işletmeleri tarafından desteklenen aynı teknoloji, onların sermaye harcamalarını finanse etmek için ihtiyaç duydukları sermayeyi artırmalarına da olanak tanıyabilir. 

Dijital güvenlik (Blockchain üzerinde ihraç edilen mevzuata uygun menkul kıymetler), ihraççıların daha düşük maliyetlerle sermaye artırmasına olanak tanıyor ve tokenizasyon sayesinde yatırımcıların ikincil piyasalarda daha fazla likiditeye erişmesine yardımcı oluyor. 

Kripto madenciliği şirketleri, blockchain üzerinde sermaye artırarak daha yüksek düzeyde esneklikten yararlanıyor, bu da onların operasyonlarını parçalara ayırmasına ve farklı finansman yapılarından yararlanmasına olanak tanıyor. 

Ayrıca ikincil mekanlara bağlandıklarında hisselerini geri satın alabilir veya daha büyük bir yatırımcı havuzuna daha fazla ihraç etmeye karar verebilirler. İhraççılar ayrıca diğer bölgelerdeki yatırımcılara ve potansiyel olarak daha fazla sermayeye erişim elde ediyor. 

Geleneksel borsalara erişebilecek kadar büyük olmayan kripto madenciliği şirketleri, sermayeyi özel olarak artırmak zorunda kalıyor. Bunu yaparken 3 seçenekleri var:

• Borçlanma sermayesi: Nispeten yüksek faiz oranlarıyla sermaye borçlanmasının pek çok yolu vardır ve bu yapının avantajı, tüm borçlar ödendikten sonra özsermaye sahiplerinin hiçbir şekilde sulandırılmamasıdır. Projenin ürettiği nakit akışlarının %100'ünü alacaklar. Ancak ASIC'ler yaşlandıkça, zaman içinde madencilik verimliliği açısından da bir ödünleşme söz konusu oluyor. Buradaki uyarı, borcun projenin başlangıcında ödenmesi durumunda, nakit akışını toplama zamanı geldiğinde özsermaye sahiplerinin daha az verimli makinelerle baş başa kalacağıdır.  
• Özsermaye teklifi: Kripto madenciliği sektörüne girmek isteyen çok sayıda bilgili yatırımcı var ve bunu yapmak için pek çok yol var. Firmaların kendileri için sermayeyi özsermaye yoluyla artırmak, ancak nakit akışlarını dağıtmaya değer bir değerleme elde edebilmeleri durumunda anlamlıdır. Alternatif olarak, ana operasyonları yürüten kurumsal varlıktan ayrı, etrafı çevrili belirli madencilik projeleri için öz sermaye sunabilirler.  
• Gelir paylaşımı: Bu yapı son zamanlarda popüler hale geldi, çünkü kripto madenciliği şirketlerine özsermayeyi koruma yeteneği verirken (bu, sonunda halka arz yapmak ve kamu piyasalarının sunduğu değerleme türünü almak istiyorlarsa iyi bir fikirdir) yatırımcılara nakit hakları verir ( Bitcoin) akar. 

Dijital menkul kıymetler şunları yapma olanağı sunar: kap tablosunu takip et yayınlanmasının çok ötesinde ve menkul kıymet ticareti ikincil piyasalarda hak sahibi yatırımcılar temettüleri almak Kapsamlı manuel işlemlere ihtiyaç duymadan madencilikten doğrudan cüzdanlarına. Bu temettüler kripto olarak ödenirse yatırımcılar ERC-20 tokenlerini tuttukları cüzdanları kullanabilirler. 

Daha fazlasını bul

Dijital menkul kıymetler hakkında daha fazla bilgi edinmek isterseniz, Araştırma Terminali Bu büyüyen pazar hakkında derinlemesine veriler ve pazar bilgileri sunuyor.