American Water, 2026 EPS öngörüsünü daraltıp 2027 görünümünü açıkladı

American Water Works (AWK ) Şirket, 28 Ekim 2026’da üçüncü çeyrek için hisse başına 2,00 dolar düzeltilmiş kâr bildirdi; 2025’in aynı çeyreğinde bu tutar hisse başına 1,89 dolardı. Şirket ayrıca, 2026 üçüncü çeyrek bilanço açıklamasına göre, 2026 yılının tamamına ilişkin düzeltilmiş hisse başına kâr öngörüsünü 6,07 ila 6,12 dolar aralığına indirdi. 30 Eylül 2026’da sona eren çeyrekte GAAP esasına göre hisse başına kâr 1,94 dolar oldu; 2025’in üçüncü çeyreğinde de aynı tutardaydı.

30 Eylül 2026’da sona eren dokuz aylık dönemde GAAP esasına göre hisse başına kâr 4,56 dolar oldu; 2025’in aynı döneminde bu tutar 4,47 dolardı. Düzeltilmiş hisse başına kâr ise 4,63 dolar olarak gerçekleşti; karşılaştırmalı dönemde 4,40 dolardı. Üçüncü çeyrek faaliyet gelirleri, bir yıl önceki 1.451 milyon dolara kıyasla 1.510 milyon dolar oldu; adi hissedarlara atfedilebilir net kâr ise 379 milyon dolardan 387 milyon dolara yükseldi. Dokuz aylık dönemde faaliyet gelirleri 3.869 milyon dolardan 4.072 milyon dolara, net kâr ise 873 milyon dolardan 898 milyon dolara çıktı.

Düzeltilmiş rakamlar, GAAP dışı ölçütlerdir ve hava koşullarının tahmini etkisini, eski Homeowner Services Group’un teminatlı satıcı senedinde 2024’te yapılan değişiklikle bağlantılı olarak 13 Şubat 2026’ya kadar elde edilen ek faiz gelirini ve Essential Utilities ile tamamlanması beklenen birleşmeyle ilgili işlem maliyetlerini hariç tutar (WTRG ). Açıklamadaki mutabakat tablosu, 2026’nın üçüncü çeyreğinde hisse başına toplam net düzeltmenin 0,06 dolar olduğunu gösteriyor. Bu tutarın 0,03 doları hava koşullarının tahmini net etkisinden, 0,03 doları ise birleşme işlem maliyetlerinden kaynaklanıyor.

“Şirket, 2026’da bugüne kadar sağlam sonuçlar elde etti. Bu sonuçlar arasında, müşterilerimizin yararına yapılan yatırımların makul ve zamanında getiri sağlamasını mümkün kılan önemli düzenleyici kararlar da var,” dedi American Water Başkanı ve Üst Yöneticisi John Griffith.

2026 Öngörüsü Daraltıldı, 2027 Görünümü Açıklandı

2026 yılı için hisse başına düzeltilmiş kâr öngörüsünün 6,07 ila 6,12 dolarlık yeni aralığı, önceki 6,02 ila 6,12 dolarlık aralığın yerini aldı. 2026 aralığı; 2026’da yapılması beklenen Essential Utilities birleşmesiyle ilgili işlem maliyetlerini, 2026’daki hava koşullarının etkilerini ve değiştirilen Homeowner Services Group senediyle bağlantılı olarak 13 Şubat 2026’ya kadar elde edilen ek faiz gelirini kapsamıyor.

Şirket, 2027 yılı için bağımsız düzeltilmiş hisse başına kâr öngörüsünü 6,53 ila 6,63 dolar aralığında açıkladı. Şirket, bunun 2026 yılı düzeltilmiş hisse başına kâr öngörüsü aralığının orta noktasına kıyasla yüzde 8’lik EPS büyümesine karşılık geldiğini belirtti. Şirket, bağımsız uzun vadeli hedeflerinin tümünü değiştirmeden teyit etti: EPS’de yüzde 7 ila 9 büyüme, satın almalar dâhil düzenlemeye tabi varlık tabanında yüzde 8 ila 9 büyüme, satın almalarla eklenen müşteri sayısında yüzde 2 artış ve hisse başına temettüde yüzde 7 ila 9 büyüme. Şirket, gelecek dönemlerde bu tür düzeltmelerin niteliğini, tutarını veya olası önemini güvenilir biçimde öngöremediğinden, makul olmayan bir çaba harcamadan düzeltilmiş EPS öngörü aralıklarını GAAP esaslı bir öngörü aralığıyla mutabık hâle getiremeyeceğini belirtti.

American Water, bağımsız sermaye yatırımı planını 2026-2030 dönemi için 20 milyar doların üzerine, 2026-2035 dönemi içinse 48 milyar doların üzerine çıkardı. Plana, 2027 yılı için 4,1 milyar dolarlık bağımsız sermaye yatırımı da dâhil. Şirket, 2026 yılı için yaklaşık 3,7 milyar dolarlık planının takvime uygun ilerlediğini söyledi. 2026’nın ilk dokuz ayında altyapı iyileştirmelerine ve büyümeye 2,8 milyar dolar yatırım yaptı; bu tutara düzenlemeye tabi satın almalar için harcanan 437 milyon dolar da dâhil. 30 Eylül’e kadar satın almalarla yaklaşık 81.000 müşteri bağlantısı eklendi; bu sayıya Nexus Water sistemleri de dâhil.

Düzenlemeye Tabi İşletmeler ve Tarife Faaliyetleri

Düzenlemeye Tabi İşletmelerin 2026’nın üçüncü çeyreğindeki net kârı 407 milyon dolar oldu; 2025’in aynı döneminde 383 milyon dolardı. Segmentin 2026’nın ilk dokuz ayındaki net kârı ise bir yıl önceki 872 milyon dolara kıyasla 946 milyon dolara yükseldi.

Faaliyet gelirleri çeyrekte 60 milyon dolar, dokuz aylık dönemde ise 212 milyon dolar arttı. Bu artışın başlıca nedenleri, tamamlanan genel tarife davaları ve altyapı süreçleri kapsamında ek sermaye ve satın alma yatırımlarının geri kazanılması için onaylanan gelir artışları ile tamamlanan satın almalardan elde edilen ek gelirlerdi. Olumsuz hava koşulları faaliyet gelirlerini çeyrekte 18 milyon dolar, dokuz aylık dönemde 7 milyon dolar azalttı. Şirket, 1 Ocak 2026’dan bu yana yıllıklandırılmış 284 milyon dolarlık ek gelir elde etmek üzere onay aldı; bunun 179 milyon doları genel tarife davalarından, 105 milyon doları ise altyapı ek ücretlerinden kaynaklanıyor. Şirket, Pennsylvania ve New Jersey dâhil olmak üzere üçüncü çeyrekte yürürlüğe giren yeni tarifelere de dikkat çekti. Beş yetki alanında genel tarife davaları sürüyor; iki yetki alanında ise altyapı ek ücreti başvuruları yapıldı. Bu başvurular, yıllıklandırılmış toplam 360 milyon dolarlık ek gelir talebini yansıtıyor.

Faaliyet giderleri, çeyrekte 30 milyon dolar, dokuz aylık dönemde ise 103 milyon dolar arttı. Bu artışın bir kısmı, satın alınan suyun maliyetinin ve kullanımının yükselmesi ile satın alınan enerji ve kimyasalların maliyetlerindeki artıştan kaynaklandı; teknolojiyle ilgili giderlerin ve bakım malzemeleri ile sarf malzemesi giderlerinin azalması ise artışı kısmen dengeledi. Sermaye yatırımlarındaki artış nedeniyle amortisman gideri söz konusu dönemlerde sırasıyla 18 milyon dolar ve 60 milyon dolar yükseldi. Sermaye yatırımlarını ve satın almaları finanse etmek amacıyla ağırlıklı olarak kullanılan kısa ve uzun vadeli borçlardaki artış sonucunda faiz gideri de sırasıyla 9 milyon dolar ve 32 milyon dolar arttı. Toplam varlıklar 30 Eylül 2026 itibarıyla 37.227 milyon dolar iken 31 Aralık 2025 itibarıyla 35.442 milyon dolardı; uzun vadeli borçlar ise 12.777 milyon dolara kıyasla 13.987 milyon dolar oldu.

Şirketin yönetim kurulu, 27 Ekim 2026’da hisse başına 0,8950 dolar tutarında üç aylık nakit temettü dağıtılmasına karar verdi. Temettü, 12 Kasım 2026 itibarıyla kayıtlı hissedarlara 1 Aralık 2026’da ödenecek.

Şirket, Essential Utilities ile önerilen birleşmeye ilişkin olarak üç eyaletin işleme onay verdiğini ve Pennsylvania, North Carolina ile Texas’ta uzlaşmaya varıldığını açıkladı. Griffith, şirketin beklendiği üzere birleşmeyi 2027’nin ilk çeyreğinin sonuna kadar tamamlamak için çalışmalarını sürdürdüğünü söyledi.

2026’nın üçüncü çeyrek sonuçlarının, 2027 yılı bağımsız düzeltilmiş hisse başına kâr (EPS) beklentisinin ve uzun vadeli hedeflerin teyidinin ele alınacağı konferans görüşmesi, 29 Ekim 2026 Perşembe günü Doğu Saati ile 09.00’da şirketin yatırımcı ilişkileri internet sitesinde sesli web yayını üzerinden gerçekleştirilecek. Sunum slaytları önceden yayımlanacak ve görüşmenin kaydı bir yıl boyunca erişime açık olacak.