Ano ang Nangyayari sa Nexo?

The cryptocurrency world continues to shake up in drama and investigations following the kabiguan ng crypto exchange na FTX and Terra/Luna. At the center of the latest situation is the UK-based crypto lender Nexo, which is experiencing a lot of setbacks.

Sinagup sa Bulgaria

Ayon sa mga lokal na ahensya ng balita, sinalakay noong Huwebes ang mga opisina ng Nexo sa kabisera, Sofia, ng isang pangkat na may higit sa 300 taga-prosekusyon, imbestigador, at dayuhang ahente. Kabilang sa mga kasong isinampa ang paglabag sa buwis at money laundering, paglikha ng isang organisadong sindikato ng krimen, paglabag sa pandaigdigang financial sanctions laban sa Russia, at operasyon nang walang lisensya.

Siika Mileva, tagapagsalita ng prosekutor-heneral ng bansa, sinabi na natuklasan din nila na isang indibidwal na pormal na kinilala sa pagpopondo ng mga teroristang gawain ang gumamit ng Nexo para sa paglilipat ng crypto ngunit hindi nagbigay ng karagdagang detalye.

Sinuri ng lokal na pulisya ang 15 lokasyon na may kaugnayan sa Nexo habang maraming internasyonal na ahensya ang nagsasagawa ng imbestigasyon laban sa Nexo.

Sa isang serye ng mga tweet, sinabi ng nagkakaproblema na kumpanya ng cryptocurrency na nakikipagtulungan ito sa mga kaukulang awtoridad at regulator. Muling pinagtibay ng Nexo na sumusunod ito sa mga kahilingan ng anti-money laundering (AML) at mga sanction laban sa Russia, pati na rin ang pakikipagtulungan sa mga nangungunang cryptocurrency intelligence firms tulad ng Chainalysis.

Dagdag pa ng crypto lender, nilinaw na ang mga raid ay target ang isang Bulgarian entity sa grupo, na hindi humaharap sa mga kliyente, at may lamang back-office na mga tungkulin.

“Sa kasamaang palad, dahil sa kamakailang regulatory crackdown sa crypto, ilang regulator ang gumamit ng ‘kick first, ask questions later’ na pamamaraan. Sa mga corrupt na bansa, ito ay halos katulad ng racketeering, ngunit lilipas din iyon,” idinagdag nito.

Ngayon, naghahanda na ang Nexo na idemanda ang Bulgaria para sa mga pinsalang dulot ng biglaang paghinto ng pulis.

Nagbabanta ng demanda sa ‘politikal na raid’

Iniulat ng ahensya ng balita sa Bulgaria na ang nasasagupang crypto company ay nagreklamo sa reaksyon ng mga awtoridad sa patuloy na imbestigasyon laban sa kumpanya — tinawag itong kahihiyan — at naghahanda na magsampa ng demanda laban sa pamahalaan upang humingi ng danyos. Iniisip ng mga opisyal ng Nexo na ang pagkapanalo sa demanda ay makakabawi sa mga pagkalugi ng Nexo mula sa raid sa kanilang mga opisina.

Ang daan-daang milyong dolyar na kompensasyon na kailangang bayaran ng Bulgaria matapos matalo sa korte laban sa Nexo ay magtatala ng rekord, ayon sa pahayag ng kumpanya, na nagdagdag na sa kasamaang palad, sa pagkakataong ito, mga mamamayang Bulgarian ang magbabayad.

Isang araw matapos ang raid, sa kanilang pahayag, sinabi ng Nexo na ang mga raid ay kaugnay ng mga kampanyang politikal ng “tabloid media.” Isa sa mga partidong ito ay “We Continue the Change” — isang sentristang, anti-corruption na partidong politikal na kasalukuyang pangalawang pinakamalaking puwersa sa parlamento ng Bulgaria. Ang isa pa ay “Democratic Bulgaria,” na isang alyansa ng tatlong partido; The Greens, Democrats for a Strong Bulgaria, at Yes, Bulgaria!

“Pinangungunahan ng aktibong sibil na paninindigan,” sinabi din ng mga miyembro ng koponan ng Nexo na nag-donate sa mga partidong politikal sa isang transparent at legal na paraan, ayon sa kanilang pahayag.

Gayunpaman, sinabi ng tagapagsalita na Siika Mileva na walang politikal na aspeto ang imbestigasyon laban sa Nexo, at idinagdag na “naging pambansang isport na ang pag-atake sa mga institusyon.”

Mas lalong kinondena ng Nexo ang mga aksyon ng lokal na awtoridad sa Bulgaria bilang ilegal, sinasabing ipinapakita nito ang kakulangan ng kakayahan ng mga sangkot. Tinawag ng kumpanya ang mga aksyon na lokal na arbitraryong desisyon ng Bulgaria at sinabi na ito ay dinisenyo upang saktan at samantalahin ang isang matagumpay na negosyo.

Binanggit ng crypto lender na nagbayad na sila ng sampung milyong BGN sa buwis at insurance. Nilinaw din nila na hindi nag-aalok ang Nexo ng anumang serbisyo para sa mga residente ng Bulgaria dahil sa posibleng isyu sa lokal na pamahalaan. Muli nilang pinagtibay na sumusunod sila sa mga kahilingan ng AML at mga sanction laban sa Russia.

Mga withdrawal pagkatapos ng raid, dahilan ba ng pag-aalala?

Talagang ikinabahala ng balita ang mga mamumuhunan, na nagdulot ng pag-alis ng pondo mula sa Nexo. Ayon sa snapshot ng real-time attestation ng Nexo na ibinigay ng auditor nitong si Armanino sa kanilang website, hawak ng kumpanya ang 133,263 Bitcoin noong araw na sinalakay ang mga opisina ng crypto lender sa Bulgaria. Sa loob ng isang araw mula nang mangyari ang raid, humigit-kumulang 8,324 BTC ($158 milyon) ang inwithdraw mula sa Nexo.

Ayon sa cryptocurrency analytics platform na Arkham Intelligence, nakakita ang Nexo ng daan-daang libong dolyar na outflow. Iniulat din ng blockchain tracking platform na Cielo Finance ang malalaking withdrawal mula sa nagkakaproblema na kumpanya, partikular na binanggit ang mga transaksyon na higit sa $200,000 sa USDC na umalis sa platform mula Enero 12.

Bukod sa isang “baha ng mga withdrawal ng stablecoin mula sa mga customer,” napansin din ng kumpanya ang paggalaw ng Nexo treasury wallet sa WETH, BNB, at mga stablecoins sa Polygon at BNB chains.

Gayunpaman, itinanggi ng isang tagapagsalita ng Nexo ang anumang abnormal na paglabas ng mga asset, sinasabing ang kasalukuyang outflow ay itinuturing na normal base sa kasalukuyang kondisyon ng merkado at “ito ay business as usual.” Idinagdag ng kinatawan na ang mga outflow ay sumasaklaw lamang sa 2% ng kabuuang assets under management ng Nexo, na kasalukuyang nasa $2.3 bilyon.

Tinanggihan ang VASP Application sa Cayman Islands

Sa parehong linggo na sinalakay ng mga awtoridad ng Bulgaria ang mga opisina ng Nexo, nagsampa ang crypto lender ng demanda sa Cayman Islands.

Isinumite ng Nexo ang demanda noong Enero 12 laban sa Cayman Islands Monetary Authority (CIMA) dahil hindi inaprubahan ang kanilang rehistrasyon bilang virtual asset service provider (VASP) sa bansang iyon. Ipinaglaban ng crypto lender na “angkop” silang magbigay ng mga crypto serbisyo sa mga residente ng Cayman Islands at hiniling sa hukuman na baligtarin ang desisyon ng financial regulator.

Nag-apply ang Nexo sa CIMA noong Enero 2021, na nagbigay ng karagdagang impormasyon ayon sa kahilingan ng regulator, ayon sa mga dokumentong panghukuman. Gayunpaman, noong nakaraang Oktubre, humiling ang monetary authority ng paglilinaw sa aplikasyon, na binanggit ang “ilang legal at regulasyon na usapin na nabanggit sa media” na hindi naipahayag ng Nexo. Tinanggihan ang aplikasyon noong Disyembre.

Inakusahan ng Nexo ang CIMA ng paglabag sa tungkulin nitong magbigay ng sapat na detalye sa kanilang desisyon na tanggihan ang aplikasyon ng crypto lender. Ayon sa Nexo, masyadong binigyan ng timbang ng CIMA ang mga regulator na nagsampa ng enforcement actions laban sa kumpanya.

Nag-file din ng cease and desist orders ang mga state-level regulator sa US laban sa Nexo, ngunit iginiit ng kumpanya sa kanilang demanda na sila ay masigasig sa pakikipagtulungan sa lahat ng US state at federal regulatory inquiries. Gayunpaman, nananatiling may mga kalabuan sa regulasyon hinggil sa digital assets sa US, kaya ang pagpapatupad ng mga regulator ay hindi awtomatikong nangangahulugang may maling ginawa, ayon sa Nexo.

Itinigil ang mga serbisyong pautang sa US

Noong nakaraang buwan, inanunsyo ng Nexo ang unti-unting pag-alis mula sa US sa mga susunod na buwan at agad na itinigil ang access sa kanilang Earn Interest Product sa walong estado. Ayon sa Nexo, ang desisyon na iwanan ang US ay “kaawa-awa ngunit kinakailangan.”

Nangyari ito matapos ihinto ng platform ang pagpayag sa mga bagong US customer na gumamit ng kanilang earn-interest products matapos maglabas ng gabay ang Securities and Exchange Commission (SEC) para sa mga crypto product na nag-aalok ng interes noong Pebrero 2022.

Inanunsyo ng Nexo noong unang bahagi ng Disyembre 2022 na nakipag-usap sila sa parehong state at federal regulator sa US ngunit ang mga pag-uusap ay umabot sa “dead end.” Sinabi rin ng kumpanya na sinubukan nilang “proactively modify its business” bilang tugon sa mga alalahanin ng mga ahensya ng pagpapatupad ngunit walang naging bunga.

“Ngayon ay malinaw na sa amin na sa kabila ng retorika na kabaligtaran, tumanggi ang US na magbigay ng landas pasulong para sa mga blockchain na negosyo, at hindi namin maibigay sa aming mga customer ang kumpiyansa na ang mga regulator ay nakatuon sa kanilang pinakamabuting interes,” ayon sa opisyal na anunsyo ng kumpanya.

Dagdag pa ng Nexo na bagaman unang hinikayat ng mga regulator ang pakikipagtulungan, ang kaguluhan na idinulot ng pagbagsak ng FTX ay lumikha ng “imposibleng kapaligiran” para sa kumpanya upang magpatuloy na mag-operate.

Inilunsad na aksyon ng pagpapatupad laban sa Nexo

Ang desisyon ng Nexo na umalis sa US ay naganap matapos itong harapin ang mas mataas na pagsusuri mula sa mga regulator. Isinampa ng New York State Attorney General na si Letitia James ang demanda laban sa kumpanya, na nag-aakusa na nilinlang ng crypto lender ang mga customer sa pagsasabing rehistrado ito upang magbenta ng securities at commodities at hindi aprubado na mag-alok ng mga serbisyo tulad ng Earn Interest Product.

Ang mga state regulator sa California, Kentucky, Maryland, Oklahoma, South Carolina, Washington, at Vermont ay nagsagawa rin ng aksyon laban sa Nexo Group, ang parent company ng crypto lender na Nexo, dahil nag-aalok ito ng mga account na may kinikita na interes sa mga customer nang hindi muna ito nirehistro bilang security at hindi nagbigay ng kinakailangang disclosures.

Ang mga interest-earning account na ito ay nagbigay-daan sa mga mamumuhunan na magdeposito ng assets sa Nexo kapalit ng pagkuha ng kita na hanggang 36% sa kanilang mga deposito. Ngunit sinabi ng California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) na ang mga rate na ito ay “makabuluhang mas mataas kaysa sa rate ng short-term, investment-grade, fixed-income securities o mga bank savings account.”

Inaatake ng Nexo ang kakumpitensyang Vauld

Sa gitna ng sunod-sunod na isyu na nakapalibot sa Nexo, inanunsyo ng kumpanya noong nakaraang tag-init na nakikipag-usap ito sa kakumpitensyang Vauld para sa buong pagkuha ng Singapore-based na kumpanya matapos i-freeze ng Vauld ang lahat ng withdrawal, deposit, at trading ng mga customer sa kanilang platform at kumuha ng mga tagapayo upang tuklasin ang posibleng restructuring matapos ang pagbagsak ng Celsius. Simula noon, nakaranas ang kasunduan ng ilang balakid, at ilang ulit na binago ng Nexo ang kanilang proposal.

Lumalago ang tensyon sa pagitan ng dalawang crypto lending companies, kung saan inakusahan ng Nexo ang Vauld sa isang bukas na liham na hindi kumikilos alinsunod sa pinakamabuting interes ng kanilang mga creditor. Sinabi ng Nexo na tinatanggihan ito ng kumpanya at itinutulak ang isang “kahina-hinalang” kasunduan kasama ang isang kaakibat na fund manager.

Noong unang bahagi ng buwang ito, tinanggihan ng Vauld ang huling alok ng Nexo. Sinabi ni Darshan Bathija, co-founder at CEO ng Vauld, sa isang pribadong liham sa Nexo na tatanggihan ng kanyang kumpanya ang huling proposal na iniharap ng Nexo. Ayon kay Bathija, nabigo ang Nexo na tasahin ang kanilang solvency, na nagdudulot ng pag-aalala kung paano hahawakan ng Nexo ang mga US-based na customer ng Vauld dahil tumigil na ang Nexo sa pagseserbisyo sa mga residente ng bansa.

Samantala, pinalawig ng hukuman sa Singapore ang panahon ng creditor protection ng Vauld hanggang Pebrero 28 dahil hindi pa nakabuo ang kumpanya ng plano para sa muling pagbuhay. Ayon sa mga ulat, may utang ang Vauld na higit sa $400 milyon sa kanilang mga customer batay sa presyo ng crypto noong panahon ng kanilang pagbagsak.

Mas marami bang problema ang Nexo kaysa kaya nitong hawakan?

Ang industriya ng cryptocurrency credit ay nakaranas ng malaking dagok, kung saan marami sa pinakamalaking kakompetensya ng Nexo, kabilang ang BlockFi, Celsius Network, at Voyager Digital, ay nag-file ng proteksyon sa bankruptcy sa nakaraang ilang buwan. Ito ay nagpapataas ng kaseryosohan ng kasalukuyang kalagayan ng Nexo.

Noong nakaraang taon, naranasan ng mga crypto lender na ito at ilang exchange ang stress tests sa mga withdrawal bago ang kanilang pagbagsak, at matapos ang raid, nakararanas din ang Nexo ng katulad na mga isyu. Gayunpaman, hindi pa malinaw sa ngayon kung ano ang magiging resulta ng imbestigasyon ng mga awtoridad ng Bulgaria o kung ano ang magiging epekto nito sa Nexo at sa kanilang mga customer.

Gayunpaman, ang native token ng crypto lender na NEXO ay hindi naapektuhan ng lahat ng problema na kinahaharap ng Nexo, kahit na sa ngayon. Ang NEXO ay tumaas ng halos 15% sa nakaraang buwan at nagte-trade sa $0.74, ngunit bumaba ng 69% sa nakaraang taon at 82% mula sa all-time high (ATH) na naabot noong Mayo 2021. Ang pagtaas ng NEXO token ay kasabay ng pagtaas ng green na naitala ng malawak na crypto market.