Pagbagsak ng FTX at pagyanig ng merkado: bitcoin, Nasdaq at dollar index noong Nobyembre 2022

Yumanig sa industriya ng crypto ang pagbagsak ng FTX noong Nobyembre 2022 dahil sa mga pagkalugi, pagkalat ng problema sa ibang kompanya, at pagkawala ng tiwala. Kabilang ang FTX sa pinakamalalaking palitan noon; nakadepende sa sukatan at petsa ang eksaktong ranggo. Lalong naging matindi ang epekto dahil sa dati nitong imaheng responsable. Inilalarawan sa ibaba ang mga pangyayari at pananaw sa merkado noong panahong iyon.

Sino ang mga pangunahing sangkot?

May mahahalagang papel sa mga pangyayari ang mga sumusunod:

• FTX — malaking pandaigdigang palitan ng crypto na naghain para sa proteksiyon sa pagkabangkarote sa US noong 11 Nobyembre 2022.
• Alameda Research — kompanya ng pangangalakal at pamumuhunan na may malapit ngunit di-malinaw na ugnayan sa FTX, kung saan isa rin itong pangunahing tagapagbigay ng likididad.
• Sam Bankman-Fried (SBF) — kapwa tagapagtatag ng dalawang kompanya at CEO ng FTX hanggang sa kanyang pagbibitiw noong 11 Nobyembre 2022.
• Binance — isa sa pinakamalalaking palitan ng crypto at pangunahing kakumpitensya ng FTX; palitan ito, hindi isang cryptocurrency.
• Changpeng Zhao (CZ) — CEO ng Binance noong panahong iyon.

Ano ang Nagdulot ng Pagbaba na Ito?

Mahalagang dahilan ng pagbaba ng merkado noon ang krisis sa FTX. Humina ang tiwala dahil sa mga ulat ng di-malinaw na operasyon, pinaghihinalaang paggamit ng pondo ng mga customer, at salungatan ng interes sa Alameda. Ang paglalarawang ito ay tungkol sa sitwasyon noon at hindi ipinapalagay na alam na ang mga sumunod na pasya ng hukuman.

Noong unang bahagi ng Nobyembre, naglathala ang CoinDesk ng impormasyon mula sa balance sheet ng Alameda. Ayon sa ulat, malaking bahagi ng mga asset nito ang FTT, na inilabas ng FTX, at ginamit din ito bilang kolateral sa mga utang na lampas $2 bilyon. Hindi iyon kumpleto at independiyenteng pag-audit ng pananalapi ng buong grupo.

Nagbangon ang mga ulat ng pangamba na nakasalalay ang halaga ng Alameda sa kaugnay na token na limitado ang likididad, at maaaring ipinahiram ng FTX ang pondo ng customer sa Alameda. Nangutang ang Alameda sa ganitong paglalarawan; hindi nito ipinahiram sa FTX ang pondong iyon. Maihahambing ang panganib sa bangkong nagpapautang laban sa sarili nitong mga share, ngunit hindi nito ginagawang ordinaryong bangko ang FTX. May mas detalyadong paliwanag sa ang artikulong ito.

Inanunsyo ng CEO noon ng Binance na si Changpeng Zhao na balak ng kompanya na ibenta ang natitira nitong FTT dahil sa mga bagong impormasyon. Unang namuhunan ang Binance sa FTX at tumanggap ng FTT bilang bahagi ng bayad sa paglabas nito sa pagmamay-ari noong 2021. Ang Binance ang nagbenta ng bahagi at tumanggap ng bayad; hindi binili pabalik ni Zhao ang bahagi mula kay Bankman-Fried.

Bumagsak ang FTT at nagmadaling bawiin ng mga customer ang pondo sa FTX. Tinatayang umabot noon sa $6 bilyon ang mga withdrawal sa loob ng tatlong araw. Katulad ito ng sabayang pag-withdraw sa isang bangko: maraming customer ang humingi ng perang hindi agad magamit. Hindi ibig sabihin na ordinaryong bangko ang FTX o may karaniwang proteksiyon sa deposito ang mga pondo.

Itinigil ng FTX ang mga withdrawal nang hindi nito matugunan ang mga kahilingan at humanap ng agarang pondo. Humingi si Bankman-Fried ng tulong kina Zhao at Binance.

Noong Martes, 8 Nobyembre 2022, inanunsyo ang isang liham ng intensiyon para sa posibleng pagbili ng FTX.com, na hindi nagpapataw ng obligasyong bumili at nakasalalay sa pagsusuri sa kompanya. Pansamantalang tumaas ang merkado sa balita; hindi ito natapos na kasunduan noong Lunes. Samantala, iniulat na sinusuri ng mga awtoridad sa US, kabilang ang SEC, CFTC at Department of Justice, ang pinaghihinalaang paggamit ng pondo ng customer. Ahensiyang nagpapatupad ng batas ang huli, hindi regulator sa pananalapi na katulad ng SEC.

Umatras ang Binance noong 9 Nobyembre matapos ang pagsusuri at dahil din sa mga ulat tungkol sa pondo ng customer at mga imbestigasyon. Sa larawan ng merkado sa artikulo, bumaba ang bitcoin mula sa dating pinakamababang antas ng siklo na humigit-kumulang $17,600 tungo sa $15,700. Nawala ang halos kalahati ng halaga ng Solana sa ilang araw. Iniulat ang 22% na pagbaba ng bitcoin sa loob ng pitong araw, ang pinakamahina mula Hunyo matapos ang pagbagsak ng Terra/LUNA noong tagsibol at ang sumunod na krisis sa pautang. Ang pansamantalang pagpanatag sa $16,500–$16,700 ay hindi patunay na tapos na ang pagbebenta.

Ano ang Susunod para sa mga Pamilihan ng Cryptocurrency?

Nanaig ang takot, kawalang-katiyakan at pagdududa, na tinatawag na FUD, ngunit hindi pare-pareho ang kilos ng lahat ng kalahok. Maaaring ituring ng ilan na pangmatagalang pagkakataon ang matinding pagbebenta, subalit hindi nito pinatutunayang naabot na ang pinakamababa o tiyak na kikita ang bibili. Posibleng magpatuloy ang pangamba sa kabila ng dating reputasyon ng FTX.
Pananaw ng may-akda na hindi ginagawang imposible ng pagbagsak ng FTX ang patuloy na pagbuo at paggamit ng mga digital asset. Inilarawan nitong salungat sa transparency at pananagutan ang asal ng kompanya. Pagtataya ito sa direksiyon ng industriya, hindi pangako ng tagumpay ng bawat proyekto.
Nagpahayag ang may-akda ng pakikiramay sa mga naapektuhan at pag-asang matututo ang industriya upang makabuo ng mas mahusay, bukas at patas na sistemang pinansyal. Pag-asa iyon, hindi garantiya.

Bitcoin

Buod: Mga Mahahalagang Antas na Dapat Bantayan

Sa larawan ng merkado noong Nobyembre 2022, bumaba ang bitcoin sa humigit-kumulang $15,500 at nagtapos ang linggo nang bahagyang higit sa $16,000. Inihambing ang lugar na iyon sa mga antas ng demand noong 2017. Mas mahina noon ang bitcoin kaysa sa mga indeks tulad ng Nasdaq at S&P 500, na iniugnay sa krisis sa FTX. Hindi sapat ang maikling panahon upang patunayan ang permanenteng pagbabago sa ugnayan, at hindi tiyak kung paano sana kumilos ang bitcoin kung wala ang krisis.

Binigyang-kahulugan ang daily chart bilang posibleng double bottom, na karaniwang tinitingnang positibong pattern ngunit hindi garantiya ng pagtaas. Isang senaryo ang pag-akyat sa $17,500–$18,500 bago muling bumaba. Kung maging suporta ang $18,500, binanggit ang $19,500–$20,000 bilang mga posibleng resistance. Mga teknikal na senaryo noong 2022 ang mga ito, hindi tiyak na hula.

Nasdaq

Buod: Malapit sa antas ng resistance

Ayon sa mga bilang ng artikulo, halos 10% ang itinaas ng Nasdaq index na tinutukoy nito, mula sa humigit-kumulang 10,800 tungo sa 11,800 puntos, at kalaunan ay bahagyang higit sa 12,000 malapit sa 21-araw na exponential moving average o EMA. Mga punto ng indeks ang bilang, hindi dolyar. Nakakita ang may-akda ng posibilidad ng pagbaligtad dahil sa resistance sa indeks at suporta sa dollar index, ngunit hindi dolyar lamang ang nagtatakda sa magiging galaw.

US Dollar Index

Buod: Sa Pangunahing Antas ng Suporta

Ayon sa pagsusuri noon, bumaba ang dollar index mula sa ilalim ng 109 puntos tungo sa 106. Indeks ito ng relatibong halaga ng dolyar, hindi presyong $109 o $106. Maaaring makatulong sa ilang risk asset ang mas mahinang dolyar, ngunit hindi sa lahat. Kung manatili ang suporta sa bandang 105, maaaring maging hadlang iyon; kung bumaba pa ang indeks, maaari namang maging paborable. Hindi tiyak ang mga ugnayang ito at hindi ibig sabihing malulutas agad ang FTX o tiyak na tataas ang crypto.