Ano ang Nasa Hinaharap para sa Crypto sa Linggong Ito: Patuloy na Pag-akyat ng BTC, SEC Nagpapainit sa Grayscale, Hinaharap ng DeFi ang mga Hamon

Sa umaga ng Lunes na ito, ang Bitcoin ay nakakakuha ng atensyon, na ang presyo ay umabot sa higit $28,000. Sa oras ng pagsulat, ang pinakamalaking cryptocurrency ay nakikipagkalakalan sa $27,834.

Habang tumataas ang presyo, tumaas din ang open interest (OI), na siyang bilang ng mga hindi pa natatapos na kontrata ng futures. Ang Bitcoin OI ay tumaas ng 9.22% sa nakaraang 24 na oras hanggang 460.95K BTC na nagkakahalaga ng $12.81 bilyon, habang ang kabuuang OI ng crypto market ay tumaas ng 6.69% hanggang $25.58 bilyon, ayon sa CoinGlass.

Ang mga pagtaas na ito ay nagmula matapos ang mga ulat na ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay hindi mag-aapela sa pagbabaliktad ng hukuman sa kanilang desisyon na hindi payagan ang investment manager na si Grayscale na i-convert ang kanilang Bitcoin Trust (GBTC) sa isang mas investor-friendly na exchange-traded fund (ETF), na maaaring magbukas ng daan para sa unang Bitcoin Spot ETF sa US.

Ayon sa isang taong pamilyar sa usapin, ang Komisyon ay may hanggang hatinggabi ng Biyernes upang magpasya kung hahamon sa desisyon ng hukuman, ngunit hahayaan ng SEC ang deadline na iyon na lumipas nang hindi nag-aapela. Dahil dito, tinawag ng Bloomberg ETF analyst na si James Seyffart ang pag-apruba ng Spot Bitcoin ETF na isang “done deal.”

Sa isang pahayag, iniulat na sinabi ng Grayscale iniulat na sinabi na matapos ang 45-araw na panahon ng SEC para humiling ng rehearing, ang hukuman ay maglalabas na ng “final mandate” sa loob ng isang linggo. “Ang koponan ng Grayscale ay handang operasyonal na i-convert ang GBTC sa isang ETF kapag naaprubahan ito ng SEC,” iniulat na sinabi ng kumpanya.

Noong Agosto, nagpasya ang DC Circuit Court of Appeals na ang pagtanggi ng securities regulator sa aplikasyon ng Grayscale Investment na i-convert ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sa isang ETF ay hindi wasto at kailangang suriin. Tinawag ang pagtanggi ng regulator na “arbitrary and capricious,” sinabi ng hukuman na dapat “treat like cases alike” ang SEC.

Hindi pa malinaw kung paano magpapatuloy ang ahensya sa aplikasyon ng Grayscale dahil may kapangyarihan ang SEC na tanggihan ito dahil sa ibang dahilan, bagaman maaaring muling hamunin ng Grayscale ang mga dahilan sa hukuman.

Una nang nag-apply ang Grayscale noong Oktubre 2021 upang i-convert ang kanilang closed-end fund na GBTC, ang pinakamalaking crypto fund sa mundo, sa isang ETF. Ang GBTC ay nakikipagkalakalan sa matinding diskwento kumpara sa kanilang bitcoin holdings mula pa noong Pebrero 2021, na umabot sa 50% sa isang punto, ngunit mula noon ay bumaba sa pinakamababang antas sa halos dalawang taon na nasa ilalim ng 16%. Nagsimulang lumiit ang diskwento nang magsumite ang BlackRock (BLK ) at ilang iba pang institusyong pinansyal ng kanilang mga aplikasyon para sa isang spot Bitcoin ETF noong kalagitnaan ng Hunyo.

Matagal nang isinusulong ng digital asset manager na ang conversion ng GBTC sa isang ETF ay mag-aalis ng diskwento dahil isasara nito ang agwat sa pagitan ng presyo at ng nakapailalim na BTC dahil sa estruktura ng mga ETF na nagpapahintulot ng creation‑redemption model, na nangangahulugang maaaring lumikha ng bagong ETF shares upang matugunan ang demand o i-redeem upang bawasan ang supply.

Hindi tulad ng Bitcoin, ang pangalawang pinakamalaking crypto, ang Ether, ay hindi nakakaakit ng atensyon ng mga mangangalakal o mamumuhunan habang ito ay nagte-trade sa $1,587. Dahil dito, bumaba ang ETHBTC ratio sa bagong pinakamababang antas ng 2023 na 0.05663 noong Lunes bago bahagyang bumalik sa 0.05698.

Ang Ethereum ay nakapag-generate din ng mababang network revenue mula sa mga bayad, na bumaba sa pinakamababang antas mula noong Abril 2020 at 90% pababa mula sa taas nito noong Mayo, ayon sa datos ng IntoTheBlock. Habang nasa bull market, ang network ay nagdusa sa mataas na transaction costs at congestion dahil sa pagtaas ng aktibidad, ngunit ngayon na bumagsak na ang demand para sa NFTs at DeFi protocol, bumaba rin ang mga bayad at kita ng network. Bukod pa rito, ang paglaganap ng mga layer 2, na binuo upang tulungan ang Ethereum na mag‑scale, ay nakakatulong din sa pagbaba ng mga bayad.

Nakaaapekto ito sa supply ng ETH sa pamamagitan ng pagpapanatiling inflationary nito dahil mas kaunting token ang sinusunog kaysa sa bagong pag‑issue. Sa nakaraang 30 araw, tumaas ang supply ng token na ETH ng 33,500 ETH (na nagkakahalaga ng humigit‑kumulang $52 milyon). “Ang pagbaba ng mga bayad ay sinusubok ang teorya ng ETH na ‘ultra sound money’,” sabi ni Lucas Outumuro, head of research ng IntoTheBlock.

Habang nahihirapan ang ETH, ang pagtaas ng Bitcoin ay nagdala ng mga token tulad ng Bitcoin SV (BSV), Rollbit Coin (RLB), Render (RNDR), Stacks (STX), MultiverseX (EGLD), Bitcoin Cash (BCH), Trust Wallet (TWT), at Flow pataas, na nagmamarka ng berdeng simula ng bagong linggong ito kung saan tumaas ang kabuuang market capitalization ng crypto ng 2.7% sa $1.12 trilyon. Sa kabila nito, ang kabuuang market cap ay nanatiling mahigpit na nasa isang range mula nang bumagsak ito noong kalagitnaan ng Agosto.

Gayunpaman, ang pagtaas na ito ay hindi pang‑buong merkado. Ang mga tulad ng Solana (SOL) ay nasa berde ngunit hindi kasing taas ng mga nabanggit na token.

Sa gitna nito, iniulat na ang estate ng ngayo’y wala nang crypto exchange na FTX ay nag‑stake ng 5.5 milyong SOL token pati na rin ng higit sa 24,000 ETH. Ibig sabihin, ang mga SOL token na naka‑lock para sa isang tiyak na panahon ay tumutulong sa pagpapanatili ng operasyon ng blockchain kapalit ng passive income. Sa unang bahagi ng buwang ito, naabot din ng Solana ang record‑breaking na halaga sa kabuuang value locked (TVL), na umabot sa pinakamataas nitong antas noong 2023 na $338.2 milyon.

Kamakailan, isang court filing ang nagbigay-diin na ang estate ay may malaking halaga ng SOL. Sa katunayan, ang SOL ang pinakamalaking bahagi ng kanilang digital assets na humigit‑kumulang $1.16 bilyon. Nang aprubahan ng bankruptcy court ang liquidation plan ng FTX, kasama ang mga SOL token na iyon pati na rin ang humigit‑kumulang $2.5 bilyon sa iba pang crypto assets, nagdulot ito ng kaguluhan sa crypto market dahil sa posibleng pressure sa pagbebenta.

Ang proseso ng liquidation, gayunpaman, ay sumusunod sa mahigpit na regulasyon upang maiwasan ang anumang negatibong epekto sa crypto market mula sa biglaang, malawakang pagbebenta. Ayon sa mga patakaran, ang estate ay maaaring mag‑sell lamang ng crypto assets sa increments na $50 milyon kada linggo, na unti‑unting tataas hanggang $100 milyon.

Sa kasalukuyan, ang mga decentralized finance (DeFi) token, partikular, ay hindi kasing galing ng crypto market. Ang sektor ay tila nagiging pinakamalaking talunan sa patuloy na cryptocurrency bear market, kung saan ang kabuuang halaga ng kapital na naka‑lock sa mga DeFi protocol ay bumaba sa pinakamababang punto mula noong Pebrero 2021 noong huling linggo habang ang mga mangangalakal ay nagwi‑withdraw ng liquidity upang makakuha ng mas mataas na kita.

Habang ang mas malawak na crypto market ay sumailalim sa bearish cycle noong nakaraang taon, ang mga central bank sa buong mundo ay nagtaas ng interest rates upang labanan ang inflation. Dahil dito, tumaas ang yields sa tradisyunal na pondo habang ang sektor ng DeFi ay nabigong makaakit ng bagong kapital, na patuloy na bumababa ang mga rate nito. May ilang lumalabas na narrative tulad ng liquid staking at tokenization ng real‑world assets (RWAs), ngunit ang antas ng interes at kapital ay hindi kailanman umabot sa lebel ng DeFi summer ng 2020.

Bukod pa rito, ang mga DeFi hack ay patuloy na nakakaapekto sa merkado, na may 297 na crypto hack na nangyari ngayong taon lamang, na nagdulot ng pagkawala ng $1.89 bilyon, ayon sa ulat ng Money Monger tungkol sa crypto heist.

I‑click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pamumuhunan sa Bitcoin (BTC).

Mga Pang-ekonomiyang Kaganapan sa Linggong Ito

Ang linggong ito ay isa pang abalang linggo na may tumitinding tensyon sa geopolitika at isang talumpati mula sa chair ng Federal Reserve na magdaragdag sa volatility ng mga merkado habang ang mga damdamin ay nananatiling pangkalahatang bearish.

Sa Martes, ilalabas ang datos ng US retail sales para sa Setyembre, na sumusukat sa pagbabago ng kabuuang halaga ng benta sa retail level. Bilang pangunahing indikasyon ng paggastos ng consumer, ito ay sumasaklaw sa karamihan ng kabuuang aktibidad pang‑ekonomiya, at kung ito ay bumaba, magiging bearish ito para sa kabuuang ekonomiya.

Sa Huwebes, ilalabas din ang mga pangunahing economic indicators kasama ang jobless claims. Bukod pa rito, tututukan ng lahat si Fed Chairman Jerome Powell, na magsasalita sa Economic Club of New York bago ang susunod na FOMC meeting para sa karagdagang palatandaan tungkol sa outlook ng rate ng US central bank matapos ipakita ng datos noong nakaraang linggo na tumaas nang higit sa inaasahan ang consumer prices noong Setyembre.

Karamihan sa mga merkado ay inaasahan na hahawakan ng Fed ang mga rate sa susunod nitong monetary policy decision sa Nobyembre, na ang CME FedWatch tool ay nagpapakita ng humigit‑kumulang 32% na tsansa na magbibigay ang central bank ng rate hike sa Disyembre.

Bagaman maaaring hindi gaanong maapektuhan ng mga pangyayaring ito ang crypto market, patuloy ang alitan sa pagitan ng Israel at Hamas. Higit pa rito, ayon kay Ray Dalio, “ang digmaang ito ay may mataas na panganib na magdulot ng ilang iba pang mga labanan ng iba’t ibang uri sa ilang mga lugar,” at inaasahang aabot ang masamang epekto nito lampas sa Israel at Gaza.

Pagkatapos ng rally na pinasigla ng nagbabagang alitan ng Israel‑Hamas na nagpadala ng mga mamumuhunan sa mga safe haven na nagtulak sa presyo ng ginto lampas sa mahalagang $1,900 na limit, ang mahalagang metal ay bumaba noong Lunes, pinindot ng technical selling. Spot gold ay bumaba sa $1,917.8 kada onsa.

Nakikita ng mga mamumuhunan ang bullion bilang isang ligtas na lugar upang ilagak ang pera sa panahon ng stress sa ekonomiya at geopolitika. Bilang resulta, tumaas ang presyo nito ng 3.4% noong Biyernes sa pinakamalaking pagtaas sa isang araw sa loob ng pitong buwan upang maabot ang pinakamataas na antas mula noong Set. 20 na $1,934.82. Kung magpapatuloy ang paglala ng sitwasyon sa Gitnang Silangan, maaaring magpatuloy ang pagtaas ng ginto sa malapit na hinaharap.

Noong Linggo, sinabi ni US President Joe Biden na naniniwala siyang dapat alisin ang grupong militante na Hamas matapos magbabala ang mga nangungunang opisyal ng US na maaaring lumala ang digmaan. Kung ang labanan ay makahila ng ibang mga bansa, maaari nitong itulak pa pataas ang presyo ng langis.

Gayunpaman, tulad ng ginto, bumaba ang presyo ng langis noong Lunes matapos tumaas ng halos 6% noong Biyernes hanggang sa nakaraang linggo na nagpakita ng pinakamataas na pang‑araw na porsyento ng pagtaas mula noong Abril. Ngunit ngayon, habang sinusuri ng mga mamumuhunan ang sitwasyon, ang Brent futures ay bumaba sa $90.56 kada bariles, at ang WTI crude ay bumaba sa $87.43 kada bariles.

Tungkol sa dolyar, bumaba ang greenback mula sa mga pinakamataas ngunit nanatili sa mataas na antas. Sa 106.38, ang dolyar ay nanatiling malapit sa isang linggong pinakamataas laban sa euro at sterling. Samantala, ang Israeli shekel ay bumaba sa higit sa walong taong pinakamababa na 3.9900 kada dolyar matapos pangako ng Punong Ministro ng bansa na si Benjamin Netanyahu noong Linggo na “wasakin ang Hamas.”

“Halos tiyak na ang digmaan ay inflationary, sumisira sa paglago at nagbabanta sa mga risk asset,” sabi ni James Malcolm, head of FX strategy sa UBS sa London.

Sa darating na linggo, nakatakdang ilabas ang Q3 earnings reports ng ilang kumpanya. Kabilang dito ang Tesla (TSLA ), Charles Schwab (SCHW ), Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Lockheed Martin (LMT ), Netflix (NFLX ), Morgan Stanley (MS ), Union Pacific (UNP ), AT&T (T ), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ), at iba pa.

Mga Pag-unlock ng Crypto sa Linggong Ito

Bagaman abala ang linggo pagdating sa mga pang-ekonomiyang kaganapan, sa linggong ito, kakaunti lamang ang mga token na idaragdag sa kanilang circulating supply, ayon sa TokenUnlocks.

Sa Martes, 4.23% ng circulating supply ng APE, 15.60 milyong token na nagkakahalaga ng $16.72 milyon ay i‑unlock. Ang mga token na ito ay hinati sa Treasury, Yuga Labs, tagapagtatag ng Yuga Labs, mga launch contributor, at charity. Ang token ay kasalukuyang nagte‑trade sa $1.07, na nag‑record ng $29.7 milyon sa 24‑hour trading volume. Bumaba ito ng 83% mula nang maabot ang 2023 high na $6.30 noong huling bahagi ng Enero ngayong taon.

Sa Biyernes, maglalabas ang Axie Infinity ng 11.50% ng circulating supply ng token. 15.13 milyong token na nagkakahalaga ng $65.5 milyon ang i‑unlock, na pag-aari ng team, advisors, ecosystem fund, Play to Earn, at staking rewards. Samantala, tanging $32.2 milyon lamang ang nakita ng token sa trading volume sa nakaraang 24 na oras. Sa presyo na $4.30, ang presyo ng AXS token ay bumaba ng 60.7% sa nakaraang taon at 97.4% mula sa all‑time high (ATH).

Pagkatapos, sa katapusan ng linggo, i‑unlock ng Space ID ang 18.49 milyong token, 6.46% ng circulating supply, na nagkakahalaga ng $3.48 milyon. Ang mga token na ito ay bahagi ng marketing, foundation, ecosystem fund, at community airdrop. Sa presyo na 0.188, ang presyo ng ID ay bumaba halos 82% mula sa tuktok nito, na naabot lamang anim na buwan ang nakalipas.

Pangwakas na Kaisipan

Pagdating sa presyo, nananatiling mapayapa ang crypto market, na may mga sandaling volatility. Sa ngayon, walang malaking kaganapan sa maikling panahon na magtutulak dito pataas. Gayunpaman, ang mga mamumuhunan ay nagmamasid para sa posibleng Bitcoin spot ETF at halving sa susunod na taon nang may kasabikan.

Sa regulasyong aspeto, nilagdaan ng Gobernador ng California na si Gavin Newsom ang crypto licensing bill na naglalaman ng licensing regime at nagbibigay sa Department of Financial Protection (DFPI) at Innovation ng kapangyarihan sa pagpapatupad at paggawa ng mga patakaran para sa sektor. Ito ay inaasahang ipatutupad sa Hulyo 2025.

Sa ibang bahagi, inaasahang ilalabas ng Australia ang draft legislation na sumasaklaw sa licensing at custody rules para sa mga crypto provider pagsapit ng 2024, at kapag ito ay naging batas, magkakaroon ang mga palitan ng isang taon upang lumipat sa bagong rehimen. Bukod pa rito, maglalathala ang Reserve Bank of Australia at ang Treasury ng isang joint report sa kalagitnaan ng susunod na taon na “maglalatag ng roadmap para sa mga susunod na gawain” ng CBDC.