Top 10 na Stock sa Aerospace at Depensa

Pataas na Panganib

Nakakalungkot na ang pandaigdigang kaayusan na namayani mula noong 1990 at ang pagbagsak ng Unyong Sobyet ay nagkakawatak-watak. Mula sa digmaan sa Ukraine hanggang sa digmaan sa pagitan ng Armenia at Azerbaijan, ang digmaan sa pagitan ng Israel at Hamas (at marahil pa nga ay USA, Hezbollah, at Iran), hanggang sa mga tensyon sa paligid ng Taiwan at ang kompetisyon ng China at USA, ang mundo ay mabilis na nagiging isang mapanganib na lugar.

“Maaaring ito na ang pinaka‑mapanganib na panahon na nakita ng mundo sa loob ng mga dekada.” – Jamie Dimon, JPMorgan CEO

Sa kontekstong ito, maaaring magkaroon ng saysay para sa mga mamumuhunan na tingnan ang industriya ng depensa. Ang sektor ay nagpakita na ng maganda nang pagganap ngunit maaaring nasa simula pa lamang ng isang eksplosibong paglago. Ito ay dahil, salungat sa inaasahan mula sa mga balitang headline, ang mga nangungunang defense ETF ay tumaas ang presyo mula 2007 hanggang 2019 at karamihan ay nanatiling hindi gumagalaw mula noon.

Pinagmulan: Yahoo Finance: iShares U.S. Aerospace & Defense ETF

Isang dahilan sa medyo mabagal na pagganap na ito ay ang pagbaba ng paggastos ng USA sa depensa kung susukatin bilang porsyento ng GDP sa mga nakaraang taon.

Pinagmulan: Crescat Capital

Pagtugma sa Lumalaking Pangangailangan

Ang pagbabalik ng industrial warfare sa Ukraine ay nagulat sa kanlurang industriya ng depensa. Hanggang ngayon, patuloy pa rin itong nahihirapang makahabol at makagawa ng lahat ng sasakyan, misil, at mga bala ng artilerya na kailangan upang palitan ang nauubos na stockpiles. At ito ay bago pa man sumiklab ang biglaang pagtaas ng karahasan sa Israel:

• Voice Of America: “NATO Nagbabala ng Kakulangan sa Ammonisyon Dahil sa Digmaan sa Ukraine“.
• Responsible Statecraft: “Mga Tagagawa ng Sandata ng US nag‑ulat ng ‘pinakamataas na rekord na order’ mula nang pagsalakay ng Russia”.
• Reuters: “Rheinmetall papunta sa backlog ng order na 30 bilyong euro”.
• The National Interest “Masamang Balita: Ang U.S. Navy ay may Kakulangan sa mga Barkong Pandigma”.

Bagaman ito ay hindi maganda para sa maikling panahon, ito ay maganda para sa industriya ng depensa. Ang mundo ay muling nag‑arm at maaaring pumasok sa isang bagong Cold War. Maraming hukbong militar na nabawasan, lalo na sa Europa, ang ngayon ay naghahanap na muling buuin ang kanilang puwersa.

Maraming mamumuhunan ang maaaring medyo hindi kumportable sa ideya ng kumita mula sa mga gumagawa ng sandata. At, siyempre, may kaakibat itong ilang etikal na tanong.

Tanging mga patay lamang ang nakakita ng katapusan ng digmaan. – Plato

Ngunit sa huli, kailangang makapagtanggol ang bawat bansa. Ang sektor ay madalas itinuturing na “sin stock,” kasama ng tabako, pagsusugal, alak, atbp., na karaniwang lumilikha ng mas malaking kita kaysa sa ibang sektor.

Top 10 na Stock sa Aerospace at Depensa

1. Lockheed Martin Corporation

Ang Lockheed ay nasa likod ng ilan sa pinakamakapangyarihan (at pinakamahal) na programa ng sandata sa USA, tulad ng F-35. Ang stealth plane na binuo kasama ang Northrop Grumman (NOC ) at BAE Systems (BSP.DE ) ay nagkaroon ng magulong pag‑unlad ngunit ngayon ay “na‑debug” na at ginagawa nang malakihan, na humihigpit ang demand kaysa sa produksyon.

LMT Tsart ng Presyo

Bagaman aktibo ito sa lahat ng sangay ng militar, ang kumpanya ay karamihan ay nakatuon sa advanced technologies at aerospace, kung saan ang aeronautics ay kumakatawan sa $6.2B ng kita sa Q1 2023, missiles & fire control $2.3B (kasama ang kilalang HIMARS sa Ukraine), rotary (helicopters) $3.5B, at space $2.9B, para sa kabuuang benta na $15.1B.

Ang Lockheed ay aktibo rin sa cyber defense at mga naval system (AEGIS anti‑air system at long‑range anti‑ship missiles).

Pinagmulan: Lockheed Martin

Nasa pinaka‑advanced na segment ng industriya ng depensa ito, kabilang ang AI & autonomous weapons, electronic warfare, hypersonic missiles, laser weapons,

Mula pa noong malawak na pag‑buildup ng militar noong World War 2, ang Lockheed Martin ay naging sentral na bahagi ng industriya ng depensa ng US. Malabong mag‑bago ito sa malapit na hinaharap. Ang air superiority ay sentral na doktrina ng NATO.

Ang kumpanya ay malamang na magiging pangunahing benepisyaryo ng pagtaas ng gastusin sa militar mula sa mga kaalyado ng US, tulad ng mga kamakailang benta ng F-35 sa Finland, Switzerland, at Germany, o ang 486 HIMARS artillery systems na inorder ng Poland (higit pa sa ginagamit ng US mismo).

2. RTX Corporation

Kadalasang tinatawag na Raytheon, ang kumpanya ay isang konglomerado ng tagagawa ng sandata na Raytheon, gumagawa ng aviation reactors na Pratt & Whitney, at Collins Aerospace.

RTX Tsart ng Presyo

Ang kumpanya ay naroroon sa halos lahat ng lumilipad, na may 11 milyong pasahero bawat araw na inilipat gamit ang kagamitan ng Collins Aerospace, isang eroplano na pinapagana ng Pratt & Whitney na umuusbong bawat segundo, at kalahati ng populasyon ng mundo ay protektado ng mga produktong militar ng Raytheon (kasama ang air defense Patriot missile system, kung saan $15B kamakailan lang na naibenta sa Poland).

Pinagmulan: Raytheon

Sa bahagi ng aircraft component ng negosyo, ang RTX ay magiging pangunahing supplier sa napakalaking backlog order na 12,500 eroplano sa pagitan ng Airbus at Boeing.

Inaasahan ng kumpanya na tataas ang benta ng 6‑7% CAGR hanggang 2025, na may $9B na free cash flow sa 2025.

Ang RTX ay isang napaka‑innovative na kumpanya, na ang mga teknolohiya ay mahalaga para sa paglipad, militar man o sibil. Nagtatrabaho rin ito sa electrification ng air transport at pag‑deploy ng sustainable o alternative aviation fuels, pati na rin ang integrasyon ng umiiral na mga sistema sa AI at advanced sensors. Sa panig ng militar, ang Raytheon ay nagtatrabaho rin sa hypersonic missiles, isang susi na kakayahan kung saan ang US ay medyo nahuhuli sa Russia at China, na may Lockheed Martin bilang tanging tunay na kakompetensya.

Ang digmaan sa Ukraine ay nagpakita ng kahalagahan ng air dominance at air defense sa mga modernong digmaan. At ang post‑pandemic boom sa paglalakbay ay nagpakita na ang pagnanais sa paglipad ay hindi mawawala. Kaya, malamang na magpapatuloy ang RTX na mag‑perform nang maayos bilang pangunahing supplier ng air travel at air defense systems sa USA at NATO. Ginagawa nitong magandang pagpipilian para sa mga mamumuhunan ang RTX bilang isang defense company na may malawak na civil activities.

3. Northrop Grumman Corporation

Ang Northrop Grumman ay isang defense aerospace company na pinakakilala sa paglikha ng iconic B-2 stealth strategic bomber, na bawat isa ay nagkakahalaga halos isang bilyong dolyar. Ang disenyo na ito na higit sa 20 taon na ay papalitan ng B-21, na nasa development pa.

NOC Tsart ng Presyo

Ang kumpanya ay nasa pinaka‑hangganan ng space technology at partikular na nagtrabaho sa state‑of‑the‑art James Webb Space Telescope.

Pinagmulan: Northrop

Ang kumpanya ay kumukuha ng karamihan ng kita mula sa space at aeronautics systems, na may isa pang malaking segment, ang mission systems division, na sumasaklaw sa malawak na hanay ng sensors, cyberdefense software, secured communication, at C4ISR (Command, Control, Communications, Computers, Intelligence, Surveillance and Reconnaissance). Isa rin itong nangungunang prodyuser ng ammunition, mula sa maliit na kalibre hanggang sa guided projectiles at malalaking kalibre.

Pinagmulan: Northrop

Ang kumpanya ay naghahanda para sa posisyon nito bilang supplier ng advanced weapons, kasama ang development at deployment ng autonomous weapons systems tulad ng X-47B, helicopter drone Fire Scout, surveillance drones Global Hawk at MQ-4C Triton, o mga hinaharap na autonomous strike drones.

Pinagmulan: Northrop

Ang kumpanya ay nasa hangganan ng development ng direct energy weapons (lasers), electronic warfare, anti‑drone systems, at intercontinental ballistic missiles.

Habang ang mga kumpanya tulad ng RTX at Lockheed ay nagbibigay ng bulk ng puwersa ng US Air Force (fighter jet, missiles, air defense), ang Northrop Grumman ay nagbibigay ng pinaka‑advanced na kapasidad, mula sa space hanggang sa integrated command at stealth heavy bombers. Kaya sa maraming paraan, ang pamumuhunan sa kumpanya ay isang taya sa US Army na nagpapanatili ng doktrina ng pagiging ultra‑technological military force, na pinapatakbo ng inobasyon, cutting‑edge capacities, at napakalaking teknolohikal na kalamangan.

Sa pagtaas ng kahalagahan ng drone at electronic warfare, malamang na magiging mas sentral ang Northrop sa parehong offensive at defensive capabilities ng US, at sa mga bagong stealth bombers ay magiging susi sa pag‑tugma sa mga peer adversary tulad ng Russia at China.

4. General Dynamics Corporation

Ang ilan sa pinakamahalaga (at pinakamahal) na weapons systems sa US ay aerospace assets. Ngunit paulit‑ulit, natuklasan ng mga military strategist ang simpleng katotohanang ang anumang digmaan ay unang nananalo sa lupa at dagat. Mula infantry hanggang tanks at artilerya at mula sa mga barko hanggang submarino, ang pinaka‑cost‑efficient na paraan upang mag‑deploy ng firepower ay sa lupa o dagat.

GD Tsart ng Presyo

Ang General Dynamics (GD ) ay nasa likod ng Stryker armored vehicle, M1 Abrams tanks, Arleigh Burke‑class guided‑missile destroyers, at Virginia & Columbia‑class nuclear‑powered submarines. Mayroon din itong civilian line ng negosyo sa pamamagitan ng Gulfstream private jets.

Pinagmulan: General Dynamics

Bawat weapons system ng General Dynamics ay sentral sa operasyon ng US Army at Navy at madalas na mailarawan bilang backbone ng kanilang military power.

Sa naval side, ang General Dynamics ay ang nag-iisang supplier ng nuclear submarines bukod sa Huntington Ingalls Industries (HII ) (tingnan sa ibaba para sa detalyadong profile). Ang Arleigh Burke class ay may hindi bababa sa 73 aktibong barko noong Oktubre 2023, na may labing‑siyam pang planong ilunsad.

Sa land weapons side, ang M1 Abrams tank ay pumasok sa serbisyo noong 1980 at isa sa pinakamabigat na tank na ginagamit sa buong mundo, at higit sa 10,000 unit ang naproduce. Humigit‑kumulang 4,900 Striker vehicles ang naproduce mula 2000.

Ang digmaan sa Ukraine ay nagpakita ng malaking bahagi ng NATO, na hanggang ngayon ay gumagamit pa ng Soviet‑era equipment o German‑made tanks, na nagbigay ng mga sandata sa Ukraine. Ito ay nagbukas ng malaking export market para sa General Dynamics, tulad ng malalaking benta sa Poland (kasunduan na $4.75B) at marahil ay sa Romania.

Sa kabilang panig ng mundo, ang tumitinding kompetisyon sa China ay nagdulot ng pag‑alala sa US na maaaring mahuli sa naval capacity, kung saan inaasahang magiging pinakamalaking submarine fleet ang China pagsapit ng 2030. Mahirap itong lutasin sa maikling panahon, dahil ang mga military shipyard ng General Dynamics at Huntington Ingalls ay madalas na inilarawan na umaandar na sa maximum capacity. Gayunpaman, ito ay isang nakakaengganyong trend para sa General Dynamics, na magiging nasa prime position upang tumulong sa pag‑buo ng US Pacific fleet.

Parehong ang digmaan sa Ukraine at ngayon sa Israel ay nagpakita ng kahalagahan ng “ordinary” military assets sa global security architecture. Ang naval capacities at boots on the ground ay mahalaga. Kaya ang mga mamumuhunan sa General Dynamics ay maaaring umasa na ang NATO allies ay mag‑rearm at ang lumalaking kompetisyon sa China ay magpapanatili ng punong order book ng kumpanya, at marahil ay mas malaki pa kaysa sa kapasidad ng produksyon sa maikli at katamtamang panahon.

5. BAE Systems plc

Ang BAE ay ang nangungunang defense company sa UK, ang pinakamalaking manufacturer sa UK, at ang pinakamalaking defense contractor sa Europe (7^th pinakamalaking globally).  Bagaman isang UK company, kumikita ang BAE sa US, ang Europe ang ikatlong pinakamalaking merkado at Saudi Arabia ang ika‑apat.

Pinagmulan: BAE Systems

May diversified activities ang kumpanya, kung saan ang air at maritime systems ang pinakamalaking segments, sinusundan ng electronic systems (ES), platforms & services (P&S), at Cyber & Intelligence (C&I). Ang kabuuang order backlog ay $83B.

Pinagmulan: BAE Systems

Kabilang sa mga pinakamahalagang programa nito ang Eurofighter jets, pag‑partisipasyon sa F-35 program, ang Dreadnought, at Astute class submarines.

Sa naval segment, ang kamakailang AUKUS (Australia, UK, USA) deal ay nag‑award sa BAE ng £3.95B para sa susunod na yugto ng programa ukol sa nuclear submarines.

Sa lupa, napili ang BAE na mag‑provide ng Armored Multi‑Purpose Vehicle (AMPV), na papalit sa Vietnam War‑era at legacy M113 Family of Vehicles sa US Army.

Ang digmaan sa Ukraine ay biglaang nag‑pahalaga sa kakayahan ng industrial base ng NATO na gumawa ng sapat na “basic” 155mm artillery shells, kung saan ang BAE, bilang supplier ng ammo, ay nasa likod ng Rheinmetall (tingnan sa ibaba para sa mas detalyadong paglalarawan ng kumpanyang iyon) at produksyon na malayo sa kinakailangan, na may backlog na sinusukat sa dekada.

Pinagmulan: BAE Systems

Ang BAE ay nagbabalak na bilhin ang American Balls Aerospace para sa $5.55B, na magpapalawak ng saklaw ng BAE sa space technology, parehong civilian at military.

Ang kumpanya ay nag‑i‑innovate sa mga teknolohiya tulad ng Virtual at Augmented Reality, advanced ammunition, cyber defense, electronic warfare, drones, at surveillance. Ang BAE ay nagtatrabaho rin sa civilian electrification applications, kabilang ang hybrid at electric aviation.

Ang AUKUS deal ay sumasagisag sa lumalaking integrasyon ng UK at Australian defense industries sa American. Dapat magpatuloy ang trend na ito sa konteksto ng tumitinding internasyonal na tensyon, na nagbibigay ng bagong overseas opportunities para sa BAE. Ginagawa nitong isa sa mga pangunahing European defense contractors habang malalim na nakaugnay sa American defense budget, na nagpoprotekta rito mula sa panganib na bumaba ang EU defense spending.

6. L3Harris Technologies, Inc.

Ang L3Harris ay isang key supplier sa defense industry. Nakabuo ito ng 60% ng kita nito noong 2022 mula sa US Department of Defense (DoD), 20% mula sa internasyonal na defense orders, at 20% mula sa civilian industries.

LHX Tsart ng Presyo

Nagbebenta ito ng solusyon sa integrated mission systems (sensors, command center, atbp…), space, at communication systems. Ang kumpanya ay may nangungunang posisyon sa lahat ng domain ng hangin, lupa, space, dagat, at cyber, kung saan partikular na kontrolado ng Harris ang 45% ng global tactical radios market, na ilang beses na mas malaki kaysa sa susunod na kakompetensya.

Pinagmulan: L3Harris

Sa maraming paraan, ang mga sistema ng L3Harris ay “invisible” sa publiko, maaaring nasa satellites sa orbit o hindi kasing photogenic ng tanks at destroyers, tulad ng radios, antennas, steering controls, radar, sonars, optics, atbp. Ang ganitong kagamitan ay napakahalaga para sa halos lahat ng modernong military equipment sa isang lalong konektadong battlefield.

Ang kumpanya ay lumalawak sa pamamagitan ng acquisition, kasama ang pagbili noong Hulyo 2023 ng hypersonic missile reactor developer Aerojet Rocketdyne para sa $4.7B, na nagdadagdag ng ika‑4 na department sa kumpanya.

Dahil sa presensya nito sa karamihan ng NATO equipment, malamang na makinabang ang L3Harris sa pangkalahatang pag‑buildup ng bagong o upgraded equipment, kahit anong weapons system ang mapili ng isang bansa.

Ginagawa nitong magandang stock pick para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng exposure sa defense sector ngunit hindi interesado sa pag‑aral ng partikular na sandata o kung aling sangay ng militar ang pinaka‑interesante na pag‑investan.

7. Dassault Aviation société anonyme (AM.PA)

Sa pinakamalaking weapons manufacturers na Amerikano, madaling makalimutan na may ibang bansa rin na malalaking tagagawa at exporter ng sandata. Isang mahalagang isa ay ang France, kung saan ang Dassault Aviation ang nangungunang kumpanya sa bansa. Ito ay bahagi ng Dassault Group, na kinabibilangan din ng mas malaking Dassault Systemes (DSYA.DE ), media group Dassault Figaro, pati na rin ang public utility Veolia.

Ang pinakasikat at pinakamahalagang weapons system ng Dassault ay ang French fighter jet na Rafale. Kamakailan, nakikita ang pag‑taas ng pag‑asa para sa karagdagang export sa Middle East, lalo na ang karagdagang 24 na eroplano para sa Qatar, kung saan ang mga kamakailang pangyayari sa Israel ay nagpapahirap mag‑evaluate kung tataas o bababa ang tsansa ng naturang deal. 42 Rafale ay naibenta sa Indonesia noong 2022, at pinili ng India ang Rafale para sa kanilang naval forces noong 2023, na nagdagdag sa kanilang existing na 26 na eroplano.

Sa kabuuan, nakakita ang Dassault Aviation ng 80 bagong Rafale orders sa H1 2023 at may existing backlog na 164 na eroplano, kung saan 125 ay para sa export. Ang malaking backlog na ito ay nagbibigay sa kumpanya ng 10+ taon ng visibility.

Ang Dassault ay producer din ng Falcon business jets, na may 2,100 unit na nasa serbisyo.

Maliban sa sariling benta, pagmamay‑ari ng Dassault Aviation ang 25.23% ng isa pang pangunahing French defense contractor, Thales (HO.PA), na may aktibidad sa aerospace, software, at cybersecurity.

Hindi tulad ng US jet fighter manufacturers, may estratehiya ang Dassault ng joint production kasama ang third‑party countries, kabilang ang non‑NATO countries tulad ng India o Indonesia. Malaki ang ambag nito sa kamakailang export successes, kung saan maraming bansa ang nagnanais na paunlarin ang kanilang domestic defense industries at bahagyang i‑localize ang production ng mga key advanced weapons systems, lalo na sa aeronautics at aerospace.

Ang trend ng internasyonal na kolaborasyon ay makikita rin sa nEUROn program, ang unang European Unmanned Combat Air Vehicle (UCAV), na binuo kasama ang mga pamahalaan ng Italy, Sweden, Spain, Greece, at Switzerland.

Pinagmulan: Dassault – Rafale & nEUROn planes

Ang European defense sector ay booming pagkatapos ng digmaan sa Ukraine, at ang pangangailangan ng lahat ng NATO members na itaas ang defense spending sa higit sa 2% ng GDP. Kasama ang tagumpay ng export strategy ng Dassault Aviation, ginagawa nitong magandang defense stock ang kumpanya na nag‑diversify mula sa US‑centric na approach ng maraming defense stocks.

8. Rheinmetall AG

Ang Rheinmetall ay ang pinakamalaking defense contractor sa Germany. Matagal nang may posisyon ang bansa na i‑minimize ang armed forces matapos ang pagbagsak ng Soviet Union. Ang pagsalakay sa Ukraine ay nag‑bago nito, kung saan ang Germany ay mabilis na nag‑ramp up ng gastusin sa 2% ng GDP, at higit pa sa doble ang defense spending mula 2014 hanggang 2024.

Pinagmulan: Rheinmetall

Ang “pangunahing produkto” ng kumpanya ay mga tank (Leopard at, sa hinaharap, Panther), military trucks, air defense systems, at unmanned air assets (drones), kasama ang sensors at electronic systems.

Pinagmulan: Rheinmetall

Ang Rheinmetall ay isa ring pinakamalaking prodyuser ng artillery shells sa Europe, lalo na ang kritikal na 155mm caliber, na may mga pasilidad sa Germany at South Africa, at isang bagong pasilidad na itinatayo sa Hungary. Gumagawa rin ito ng loitering munition (suicide drone), HERO.

Ang digmaan sa Ukraine ay nagpakita sa mga military planners sa Europe ng posibleng kalagayan ng isang land war sa Europe:

• Malaking pag‑asa sa artillery, na may napakalaking konsumo ng ammunition na lampas sa inaasahan.
• Ang lumalaking kahalagahan ng drones at loitering ammunition.
• Kasunod nito, lumalaking kahalagahan ng lokal at mobile air defenses, hindi para sa mga eroplano kundi para sa drones at mas maliit/murang target.

Para sa lahat ng bagong pangangailangang ito, ang Rheinmetall ay mahusay na posisyon upang mag‑deliver sa mga European armies. Ito lamang ang malaking European contractor na nag‑anticipate ng pangangailangan para sa mga bagong ammunition factories. Maaari rin nitong ibigay ang HERO drone, pati na rin ang fixed o mobile, land‑based o ship‑based na lokal at konektadong air defense.

Pinagmulan: Rheinmetall

Noong Q2 2023, nagtagumpay ang Rheinmetall na mapili bilang finalist para sa American XM30 combat vehicle program. Ang nanalo ay hindi ia‑announce bago 2027, ngunit ang pagpapalit ng M2 Bradley vehicle ay maaaring maging game changer para sa Rheinmetall, kung saan 6,785 unit ng predecessor nito ang naproduce.

Sa mas mapayapang tema, ang Rheinmetall ay nagtatrabaho rin sa hydrogen technology at nakakatanggap na ng mga order para sa teknolohiyang ito sa sektor. Ang kumpanya ay nag‑e‑explore din ng potensyal ng civilian applications para sa kanilang land drone systems, halimbawa, isang unmanned baggage handler para sa mga paliparan.

Dahil sa pokus nito sa ammunition, tanks, at air defense, ang Rheinmetall ay napakabagay upang punan ang puwang sa European defense na naipakita ng digmaan sa Ukraine. Malamang din itong makinabang mula sa mga bagong order na nagmumula sa pangangailangang i‑rebuild ang mga arsenal matapos ipadala ang mga lumang sandata sa Ukraine.

9. Huntington Ingalls Industries, Inc.

Mayroong laganap na trend sa defense industry, lalo na sa US, ng mergers at acquisitions na nagreresulta sa paglikha ng malalaking defense conglomerates na aktibo sa lahat ng defense sectors nang sabay.

HII Tsart ng Presyo

Hanggang ngayon, tumanggi ang Huntington Ingalls sa trend na ito, nakatuon lamang sa shipbuilding. Ang kumpanya ang responsable sa paggawa ng karamihan ng US Navy, kabilang ang aircraft carriers, submarines, amphibious ships, destroyers, atbp. Kabilang dito ang Ford‑class aircraft carrier, ang pinakamalaking military ship sa mundo.

Pinagmulan: Huntington Ingalls Industries

Hindi lamang responsable ang Huntington Ingalls sa paggawa ng mga barkong ito kundi pati na rin sa pagpapanatili at pag‑upgrade ng mga ito, na nagbibigay sa kumpanya ng napakagandang visibility sa kanilang trabaho sa susunod na mga dekada.

Ang shipbuilding ay ngayon ang limiting factor sa pag‑buildup ng US Navy, sa halip na budget o pangangailangan ng mas maraming barko. Mas malinaw na kailangan ng US na magsagawa ng dekada‑taong proseso ng pagpapalawak ng kapasidad ng mga shipyard upang makasabay sa China, kung saan isa lamang sa 13 military shipyards ng China ay may mas malaking kapasidad kaysa sa lahat ng 7 US military shipyards nang sabay.

Ito ay dapat mag‑ensure ng patuloy na paglago ng Huntington Ingalls hanggang 2040 o higit pa, at kahit pagkatapos, ang pangangailangan para sa maintenance, repairs, at upgrades ng existing fleet ay dapat panatilihin itong tumatakbo sa 100% capacity nang mas matagal pa.

Sa kabila ng outlook na ito, ang presyo ng stock ay nag‑trade pa rin sa parehong presyo noong 2017, kung saan karamihan ng atensyon ng merkado ay ibinibigay sa aerospace companies o European defense contractors. Sa kaso ng security crisis sa Pacific o kahit sa Persian Gulf, ang pangangailangan ng isang malakas na navy ay malamang na muling umusbong, at maaaring sumunod ang mga merkado.

10. Leonardo S.p.A.

Ang Italian defense contractor ay nagbibigay ng maraming military systems na ginagamit sa iba’t‑ibang platform. Ang Leonardo ay mas parang technology company, na nagbebenta ng mga produkto nito sa iba para i‑integrate sa kanilang tapos na kagamitan. Ito ay bahagyang naiiba sa mas malalaking defense companies na kadalasang nakatuon sa pagbebenta ng isang partikular na eroplano, tank, o submarine design.

Pinagmulan: Leonardo

Ang kumpanya ay karamihan nagbebenta sa USA, Italy, at Europe. Ang negosyo nito ay pangunahing pinapagana ng procurement para sa helicopters at aircraft, sinusundan ng electronics (lalo na radars at communications tools).

Pinagmulan: Leonardo

Ang Leonardo ay nagsisimula ring mag‑transform sa isang holding company ng niche defense equipment, na naglalayong mag‑build ng synergy sa buong portfolio at sa pagitan ng mga partner.

Kamakailan, nakuha ng Leonardo ang 25.1% ownership sa German sensor company Hensoldt, para sa €606M (self‑funded), kasunod ng 2022 merger sa Israeli RADA Electronic Industries (all‑stock merger). Ito ay nagmumula sa maraming iba pang partisipasyon sa helicopter companies, satellite makers, at defense electronic companies.

Pinagmulan: Leonardo

Isang pangunahing growth opportunity para sa Leonardo ay ang counter‑drone market. Ang DRS’ air surveillance at Counter‑Unmanned Aerial Systems (C‑UAS) pinagsasama ang radar, short‑range missiles, at auto‑canon (tingnan ang video) upang protektahan laban sa lahat ng drone threats, kabilang ang quadcopters at loitering ammunitions na napatunayan sa Ukraine na napakalupit, kahit para sa pinaka‑advanced na tanks. Nag‑field din ito ng SPEAR, gamit ang High Power Electromagnetic (HPEM) upang i‑fry ang electronics ng papasok na drones, kabilang ang lumalaking panganib ng drone swarms.

Ang mga sistemang ito ay maaaring idagdag sa maraming vehicle platforms at magbigay ng flexible response sa mabilis na nagbabagong banta. Noong 2021, ang Leonardo ay na‑award ng $600M para sa anti‑drone packages ng US Army sa pakikipagtulungan sa General Dynamics, salamat sa mabilis na prototyping process na tumagal lamang ng 2 taon.

main

Ang core business ng Leonardo, defense electronics at avionics, ay napaka‑stable at lumalago. Pinagsama sa anti‑drone systems, maaaring gawing mabilis na lumalaking defense company ang Leonardo. Sa isang stock na nag‑trade sa P/E ratio na mas mababa sa 10, ang kumpanya ay medyo mura, at ang presyo ng stock ay marahil hindi sumasalamin sa potensyal nitong paglago sa kabila ng kahanga‑hang 3x returns mula 2020.