Ipinapakita ng Tokeny ang Kaso ng Pag-aaral sa ‘Tokenisasyon ng Ari-arian sa Real Estate’

Ang tokenisasyon ng mga ari-arian sa real estate ay nag-aalok ng ilang benepisyo na maaaring magpataas ng likwididad at pasimplehin ang pag-access sa isa sa pinakamahalagang merkado. Ang Tokeny, isang blockchain tokenization platform, ay nagpakita ng isang kaso ng pag-aaral na naglalahad ng mga benepisyo ng pag-isyu ng mga security token sa real estate.

Tokeny Binibigyang-diin ang mga Benepisyo ng Tokenisasyon ng Real Estate

Ang tokenisasyon ay isa sa pinakamahalagang trend sa blockchain space, bagaman ito ay mas kaunti ang napag-uusapan kumpara sa decentralized finance (DeFi) at non-fungible tokens (NFTs). Ang mga security token ay nasa kanilang sariling liga, dahil nag-aalok ito ng natatanging benepisyo sa mga institusyonal at retail na mamumuhunan sa pamamagitan ng pagbibigay sa kanila ng exposure sa mga real-world na asset kasama ang mga karapatan sa pagmamay-ari.
Habang ang mga tokenized na bahagi ng kumpanya ang pinakapopular na security token, ang mga token na sinusuportahan ng real estate ay nakakuha ng mas maraming atensyon dahil sa kanilang mga benepisyo.
Ang Tokeny, isang tokenization platform na nakabase sa Luxembourg, ay kamakailan lamang naglabas ng isang kaso ng pag-aaral tungkol sa tokenisasyon ng mga ari-arian sa real estate, na binibigyang-diin ang mga benepisyo ng tokenisasyon ng isa sa pinakamahalagang klase ng asset.
Ang real estate ay isang $10+ trilyong merkado, na ginagawa itong pinakamalaking klase ng asset. Gayunpaman, ito ay may maraming hadlang sa pagpasok at puno ng hindi epektibong proseso. Ang tokenisasyon ay maaaring lutasin ang marami sa mga hamong ito, ayon sa ipinapakita ng kaso ng pag-aaral.
Natukoy ng Tokeny ang tatlong pangunahing problema sa kasalukuyang merkado ng real estate:

• Localized at stagnant na mga asset – mahirap ma-access ang mga pamilihan ng ari-arian dahil ito ay lokal at ang mga asset ay hindi madaling maabot ng mga pandaigdigang mamumuhunan. Pinapaliit nito ang pool ng mga potensyal na mamumuhunan, na hindi sumusuporta sa sapat na pagtuklas ng presyo.
• Mababang likwididad – ang mga asset ng real estate ay nagdaranas ng illiquidity, na nagpapahirap sa proseso ng kalakalan. Ang pagbili o pagbebenta ng isang ari-arian ay maaaring maging mahabang negosyo at madalas na magastos. Ang isang mamumuhunan na nais i-liquidate ang kanyang bahagi ay maaaring magbayad ng hanggang 10% na komisyon sa isang broker-dealer. Ang mataas na bayad ay pumipigil sa mga mamumuhunan na makilahok sa maraming kalakalan o magtayo ng portfolio ng mga asset sa real estate.
• Hiwalay na data at mga IT system na hinahawakan ng mga service provider – isa pang malaking problema ay ang pag-asa ng merkado ng real estate sa mga pira-pirasong sistema na walang interoperability. Ang onboarding ng mga mamumuhunan ay kinabibilangan ng mabagal na proseso na kung minsan ay nangangailangan ng papel na dokumentasyon.

Maaaring tugunan ng tokenisasyon ang lahat ng isyung ito sa pamamagitan ng paglikha ng digital na representasyon sa blockchain. Sa ganitong paraan, ang mga asset ng real estate ay maaaring ma-access ng isang pandaigdigang network, na nagbibigay-daan sa mga issuer na targetin ang mga karapat-dapat na mamumuhunan sa buong mundo nang may kaunting gastos. Tinatalakay rin nito ang kakulangan sa likwididad, dahil ang mga mamumuhunan ay maaaring mapabuti ang pamamahala ng portfolio at makahanap ng mga mamimili upang i-liquidate ang kanilang mga asset. Higit pa rito, dahil sa tampok na fractional ownership, anumang asset ng real estate, tulad ng isang marangyang ari-arian, ay maaaring hatiin sa maraming fungible na token, na maaaring palawakin ang saklaw ng mga mamumuhunan. Sa huli, dahil sa interoperability ng blockchain, lahat ng kalahok, kabilang ang mga regulator, mamumuhunan, at broker, ay maaaring ma-access ang kaugnay na data sa real time.
Ipinakita ng Tokeny ang isang hipotetikong kaso ng pag-aaral na tinatalakay ang isang developer na nagbabalak magtaas ng pondo sa pamamagitan ng isang compliant na tokenized na alok ng utang sa real estate sa European Union (EU). Ang issuer ay kailangang dumaan sa ilang mga hakbang:

• Pre-offering, na kinabibilangan ng advisory structuring at dokumentasyon – binanggit ng kaso ng pag-aaral na aprubado ng Luxembourg ang paglipat ng mga blockchain-based na securities, na nagpapahintulot sa hipotetikong issuer na ilunsad ang alok at targetin ang mga mamumuhunan sa EU.
• Issuance – salamat sa suite ng mga produkto ng Tokeny, kabilang ang ONBOARD at ONCHAIN, maaaring i-filter ng issuer ang mga mamumuhunan sa pamamagitan ng pagpapatupad ng KYC/AML verification at pagsuri sa pagiging karapat-dapat.
• Post-offer – ang mga huling transaksyon ng security token sa mga secondary market ay patuloy na sinusubaybayan ng Tokeny upang matiyak ang pagsunod sa mga patakaran.

Sa ganitong paraan, maaaring magtayo ang issuer ng isang compliant na platform sa loob ng dalawang linggo, naghihintay na mag-subscribe ang mga mamumuhunan.

Ang mga Pondo sa Real Estate ay Pinipili ang Tokeny para I-tokenize ang mga Asset

Ang mga platform ng pamumuhunan sa real estate ay gumagamit na ng mga solusyon ng Tokeny upang mag-isyu ng security token at maabot ang mas maraming mamumuhunan.
Ang BlocHome na nakabase sa Luxembourg, na naglalayong gawing demokratiko ang pag-access sa pamumuhunan sa real estate, ay nagsasabing nagawang bawasan ng 90% ang mga gastos sa compliance at administrasyon salamat sa T-REX solution ng Tokeny. Ang platform ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na bumili ng fractionalized na real estate mula €1,000 pataas. Ang co-founder ng BlocHome na si Jean-Paul Scheuren ipinaliwanag:

“Ang T-REX tokenization platform ay nagbibigay-daan sa amin na gawing likidong asset ang real estate sa isang mabilis, ligtas, at higit sa lahat, user-friendly na paraan. Maaari naming hatiin ang real estate sa napakaliit na piraso at patuloy pa rin itong pamahalaan nang epektibo.”

Nagsimula ang BlocHome sa pamamagitan ng tokenisasyon ng CLAPTON Residence, isang marangyang 8-lot na ari-arian sa gitna ng Luxembourg.
Noong 2020, kinontrata ng WeInvest Capital Partners ang Tokeny upang i-tokenize ang unang pondo sa real estate sa Luxembourg. Nag-alok ang Tokeny ng end-to-end na digital na serbisyo na kinakailangan para sa compliant na onboarding at pamamahala ng mga mamumuhunan.

Ang Tokenisasyon ng Real Estate ay Isang Pandaigdigang Trend

Habang mas maraming hurisdiksyon ang nagbibigay-pahintulot sa paggamit ng security token, ang tokenisasyon ng real estate ay nagiging isang pandaigdigang trend.

Sa katapusan ng Oktubre, iminungkahi ng higanteng bangko ng Espanya na Santander isang proyekto na gamitin ang tokenisasyon kasama ang Brazilian digital real (ang iminungkahing CBDC) upang mapadali ang mga transaksyon sa ari-arian. Ang panukalang ito, bahagi ng LIFT challenge, ay magpapasimple sa pagbebenta ng mga asset ng real estate at mga sasakyan para sa lokal na populasyon.

Sa ibang lugar, layunin ng Hong Kong na palakasin ang kanyang katayuan bilang financial hub sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga retail na mamumuhunan na mag-trade ng digital assets. Kasalukuyang nagtatrabaho ang lungsod sa isang panukala na susuriin ang mga karapatan sa ari-arian para sa crypto assets pati na rin ang proseso ng legalisasyon ng smart contracts, na maaaring maglatag ng pundasyon para sa pagbibigay ng real estate security token offerings (STOs).

Ayon kay Paul Chan, Financial Secretary ng Hong Kong, iniulat na:

“Nais naming gawing malinaw ang aming posisyon sa patakaran sa pandaigdigang merkado upang ipakita ang aming determinasyon na tuklasin ang fintech kasama ang pandaigdigang komunidad ng virtual asset.”

Isang kamakailang ulat ng ‘Big Four’ accounting firm na Deloitte, na inilabas sa pakikipagtulungan sa digital asset exchange na HKbitEX, property consultancy na Colliers, at law firm na Baker McKenzie, ay nagkonklud na ang mga real estate STO ay maaaring mag-rebolusyon sa pag-raise ng kapital sa loob ng pamilihan ng ari-arian sa Hong Kong at sa buong mundo. Si Lau Chun-kong, managing director ng Colliers Hong Kong, isinabi:

“Ang mga mamumuhunan at developer ng ari-arian ay maaaring gamitin ang STOs bilang paraan ng pag-raise ng pondo sa buong lifecycle ng ari-arian, mula sa greenfield projects, sa yugto ng konstruksyon hanggang sa mga stabilised na asset na kumikita ng kita.”

Sa US, si Johnney Zhang, CEO ng real estate development at asset management firm na Primior, ay nagde-develop ng isang real estate-backed security token na tinatawag na United States Property Coin (USPC), na nakatakdang ilunsad sa huling bahagi ng buwang ito. Ang token ay susuportahan ng isang portfolio ng mga multifamily na property, kung saan ang seed asset ay isang $10 milyong property sa Venice Beach, California.

“Ang merkado ng cryptocurrency ay lubos na volatile. Sa kabilang banda, habang stable at medyo predictable, ang merkado ng real estate ay historikal na illiquid kumpara sa iba pang mga opsyon sa pamumuhunan. Ang USPC ay naglalayong lutasin ang parehong problema nang sabay-sabay,” sinabi ni Zhang ipinaliwanag.

Ang kinabukasan ng mga real estate STO ay tila maliwanag, dahil sa dami ng mga problemang kayang lutasin ng blockchain. Maaaring sumiklab muna ang trend ng tokenisasyon sa mga hurisdiksyon na may maayos na kapital na merkado, tulad ng Singapore, Hong Kong, at Luxembourg, at iba pa.