Itinatampok ng Tokeny ang Ebolusyon ng mga Rehistro ng Securities ng Luxembourg sa Pamamagitan ng Paggamit ng DLT

Ang mga tagapagtaguyod ng teknolohiyang blockchain ay dahan-dahang nakukumbinsi ang mundo na ang tradisyunal na securities ay madalas humaharap sa maraming hamon tulad ng kakulangan sa transparency, panganib mula sa mga intermediary, mababang kahusayan, at iba pa, dahil sa pag-asa sa mga lipas na pamamaraan. Gayunpaman, ang pagpapatupad ng Distributed Ledger Technology (DLT), partikular ang blockchain, ay nag-aalok ng isang magagarang solusyon.

Sa isang kamakailang ulat ng pananaliksik ng mga dalubhasa sa digital securities na si Tokeny, sinuri nang mabuti kung paano pinapayagan ng legal na balangkas sa mga bansa tulad ng Luxembourg ang paggamit ng DLT sa pagpapanatili ng mga rehistro ng securities. Sa ibaba, itinatampok namin ang ilang mahahalagang punto sa ulat na ito kabilang ang potensyal ng blockchain at DLT, at ang kanilang kakayahang mapabuti ang transparency, kahusayan, at pagsunod sa mga rehistro ng securities.

Pagpapahusay ng Transparency at Kahusayan

Ang DLT at teknolohiyang blockchain, kasama ang kanyang hindi nababago na distributed ledger, ay may potensyal na lubos na mapabuti ang transparency at kahusayan sa mga rehistro ng securities. Sa pamamagitan ng paggamit nito, maaaring makamit ang real-time na pagsubaybay sa pagmamay-ari. Ibig sabihin nito ay nababawasan ang paglitaw ng mga error at pandaraya.
Dagdag pa rito, tinatanggal ng mga teknolohiyang ito ang pangangailangan para sa mga intermediary, pinapasimple ang mga proseso at nagbabawas ng gastos bilang resulta. Samantala, ang desentralisasyon at kakayahang mag-istruktura ng mga pasadyang smart contract ay nangangahulugang maaaring itaguyod ng mga blockchain ang interoperability sa pagitan ng mga merkado at hurisdiksyon, na nagpapadali ng pinahusay na liquidity at pag-access sa merkado.

Pagtugon sa mga Legal na Pagsasaalang-alang

Ang legal na balangkas sa Luxembourg ay sumusuporta sa paggamit ng DLT at blockchain sa pagpapanatili ng mga rehistro ng dematerialized at intermediated securities. Habang ang bearer securities, na mga pisikal na sertipiko, ay hindi maaaring gamitin ang teknolohiyang ito dahil sa kanilang materyal na kalikasan, may patuloy na debate hinggil sa klasipikasyon ng security tokens bilang digital bearer securities. Gayunpaman, ang dematerialized securities, na kinakatawan ng mga tala sa libro, ay maaaring epektibong gamitin ang mga blockchain batay sa ‘Blockchain Laws’ na ipinatupad sa Luxembourg.
Upang matiyak ang legal na katiyakan sa mga pamilihan ng kapital, mahalagang magtatag ng malinaw na legal na pangangatwiran at makamit ang pagkakaisa sa pagitan ng mga legal na practitioner. Binanggit ng Tokeny na ang Blockchain Laws I, II, at III ay nagbibigay ng mahalagang gabay at pagkilala sa DLT para sa pag-iingat, paglilipat, at pag-isyu ng intermediated at dematerialized securities.

Tokenization at Smart Contracts

Ang teknolohiyang blockchain ay nagpapahintulot ng tokenization—isang proseso na kinabibilangan ng pagrepresenta ng mga asset sa isang blockchain. Ang prosesong ito ay may malaking potensyal para sa mga rehistro ng securities, dahil nagbibigay ito ng kakayahang lumikha ng real-time na talaan ng mga mamumuhunan at tinatanggal ang pangangailangan para sa data reconciliation ng mga ikatlong partido. Ang tokenization ay nagpapalakas din ng seguridad sa pamamagitan ng paggamit ng hindi nababago na katangian ng mga tala na batay sa blockchain.
Dagdag pa rito, ang mga self-executing contract na may mga paunang itinakdang patakaran at kundisyon, na kilala bilang ‘smart contracts’, ay maaaring i-automate ang iba’t ibang aspeto ng lifecycle ng securities. Sa pamamagitan ng paggamit ng smart contracts, maaaring matiyak ang pagsunod sa mga batas at regulasyon, na nagreresulta sa pagtaas ng kahusayan at transparency ng mga rehistro ng securities.

Pagpapatunay ng Identity sa On-Chain

Ang on-chain identity verification ay isa pang mahalagang sangkap ng paggamit ng DLT sa mga rehistro ng securities. Ayon sa Tokeny, ang prosesong ito ay gumagamit ng ‘decentralized identifiers (DID) at anonymous verifiable credentials’ upang bigyan ang mga indibidwal ng kontrol sa kanilang digital na identity, nang hindi kailangan umasa sa mga awtoridad ng ikatlong partido; kilala rin ang prosesong ito bilang ‘whitelisting’.
Ang desentralisadong sistema ng identity na ito ay nagpapahintulot sa mga indibidwal na pamahalaan ang kanilang mga identity gamit ang cryptographic keys at smart contracts, kung saan ang blockchain ay nagsisilbing tamper-resistant ledger upang beripikahin ang pagiging tunay ng impormasyon ng identity. Sa pamamagitan ng pag-uugnay ng mga desentralisadong identity sa mga blockchain address, maaaring maitatag ang isang cryptographic na koneksyon sa pagitan ng mga tokenized na asset at ng kanilang mga tunay na may-ari. Ang koneksyong ito ay nagpapahusay ng privacy, seguridad, at kontrol ng gumagamit. Ang on-chain identity ay nagbibigay sa mga indibidwal ng self-sovereignty, na nagpapahintulot sa kanila na pamahalaan ang kanilang identity, mga pahintulot sa pag-access sa mga kredensyal, at mga naka-link na wallet.

Mga Permissioned Token Solution at Interoperability

Upang matiyak ang seguridad at pagsunod ng mga transaksyon, ang mga permissioned token solution ay may mahalagang papel. Ang mga solusyong ito ay nagbibigay ng kontrol sa paglipat ng token, tinitiyak na napipigilan ang mga hindi awtorisadong paglipat. Higit pa rito, ang mga mekanismo ng interoperability ay mahalaga para makamit ang walang putol na pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga legacy system at mga blockchain network. Ang middleware at mga API gateway ay kadalasang kumikilos bilang mga intermediary, na nagpapadali ng komunikasyon at palitan ng data sa pagitan ng dalawang sistema, tinitiyak ang pagkakatugma at maayos na pakikipag-ugnayan sa pagitan ng iba’t ibang protocol at format ng data.
Ang interoperability ay partikular na mahalaga para sa mga rehistro ng securities, dahil tinitiyak nito ang tumpak na paglipat at pagre-record ng impormasyon ng pagmamay-ari kapag lumilipat mula sa mga legacy system patungo sa mga blockchain network. Sa pamamagitan ng pagtiyak ng interoperability, maaaring ganap na makinabang ang mga rehistro ng securities mula sa nabanggit na mga benepisyo (transparency, seguridad, at kahusayan) na inaalok ng teknolohiyang blockchain.

Pagtalo sa mga Hamon at Pagsamantala sa mga Oportunidad

Sa kabila ng potensyal nito, ang pag-aampon ng teknolohiyang blockchain sa industriya ng pananalapi ay hindi walang hamon. Inilista ng Tokeny ang mga sumusunod bilang ilang pangunahing halimbawa kung ano ang anyo ng mga hamong ito.

• Strategikong alokasyon ng kapital
• Malawakang pag-aampon
• Kakulangan ng presyon para mag-ampon ng blockchain

Naniniwala ang Tokeny na upang malampasan ang mga hamong ito, mahalaga ang mga inisyatiba sa edukasyon upang mapataas ang kamalayan ng mga kalahok sa merkado tungkol sa mga benepisyo at posibleng aplikasyon ng teknolohiyang blockchain. Ang kolaborasyon sa pagitan ng mga stakeholder, kabilang ang mga tagapagbigay ng teknolohiya, mga regulator, at mga institusyong pinansyal, ay mahalaga rin para itulak ang standardisasyon, inobasyon, at integrasyon ng teknolohiyang blockchain sa umiiral na mga sistemang pinansyal.

Tokenization ng Asset at Sustainable Finance

Ang tokenization ng asset ay nagtatanghal ng isang mahalagang oportunidad para sa mga industriya ng alternatibong pamamahala ng asset upang palawakin ang kanilang hanay ng mga produkto at serbisyo. Pinapayagan ng tokenization ang fractionalizing ng mga asset, nagbibigay ng liquidity, at naaabot ang mga bagong uri ng mamumuhunan. Binanggit ng Tokeny na sa kasalukuyang kalagayan ng merkado na may pagtaas ng interest rates at pagbaba ng presyo ng asset, maaaring mag-alok ang tokenization ng solusyon sa pamamagitan ng pagpapahintulot ng fractional na pagbebenta ng mga unit ng pondo sa mga mamumuhunang kulang sa pera. Nakikinabang ang mga kasalukuyang mamumuhunan sa pagbibigay ng liquidity at nagbibigay din ito ng pagkakataon sa bagong henerasyon ng mga mamumuhunan—na tinatawag ng Tokeny na ‘digital native’—na ma-access ang mga alternatibong produktong pamumuhunan.
Sa loob ng Luxembourg, ang pagyakap sa DLT at tokenization ng asset ay naaayon din sa pokus ng bansa sa sustainability sa pananalapi. Pinapayagan ng DLT ang integrasyon ng mga salik ng sustainability sa mga transaksyong pinansyal, na nagreresulta sa mas transparent at mapagkakatiwalaang pag-access sa impormasyon na may kaugnayan sa Environmental, Social, and Governance (ESG). Pinapadali ng tokenization ang pag-customize ng mga pamumuhunan batay sa mga kagustuhan at halaga ng indibidwal na mamumuhunan, na humihikayat ng mas malawak na hanay ng mga mamumuhunan na interesado sa mga oportunidad ng sustainable finance. Sa pamamagitan ng paggamit ng DLT para sa finance na pinapatakbo ng sustainability, maaaring itaguyod ng Luxembourg ang isang mas may kamalayan at nakatuon sa ESG na industriya ng pananalapi, na nag-aambag sa mga pandaigdigang layunin ng sustainability.

Konklusyon

Ang mga nabanggit na punto ay ilan lamang sa mga paraan kung paano ginagamit ng mga progresibong bansa tulad ng Luxembourg ang mga teknolohiyang DLT at blockchain, sa pagsisikap na pasimplehin ang pakikilahok sa mga pamilihan ng kapital. Magaling na naipakita ng Tokeny ang maraming potensyal na benepisyo at hamon na kaakibat ng pag-aampon ng teknolohiyang ito. Sa pamamagitan ng pagyakap sa DLT at tokenization ng asset, maaaring ilagay ng mga progresibong bansa ang kanilang sarili bilang mga lider sa digital na transformasyon ng tradisyunal na pananalapi, habang nag-aambag sa mga layunin ng sustainability at nagtataguyod ng mas inklusibo at ESG-driven na ekosistemang pinansyal.

Upang malaman pa ang tungkol sa papel na maaaring gampanan ng DLT at blockchain, siguraduhing tingnan ang buong ulat ng Tokeny DITO.