Ang Pagsikat ng Stablecoins: Paano Nila Lalabasin ang Tradisyonal na Mga Network ng Pagbabayad

Ang mabilis na paglago ng mga stablecoin sa digital na pananalapi ay patuloy na humihila ng atensyon mula sa mga mamumuhunan at mga inovador. Ang mga layuning digital na asset na ito ay sinusubukang lutasin ang isa sa pinakamalaking problema ng mga digital na pera—ang volatility. Dahil dito, mas popular na sila kaysa dati. Narito kung paano patuloy na nakakaakit ang mga stablecoin ng mga bagong gumagamit at binabago ang merkado.

Isa sa Pinakamabilis na Lumalagong Segmento

Ayon sa pinakabagong ulat ng ARK Invest Big Ideas 2025, ang sektor ng stablecoin ay kabilang sa pinakamabilis na lumalago sa merkado ng digital na asset. Kamangha-mangha, ang mga stablecoin ay tumaas mula sa $5 bilyong market cap noong Enero 2020, hanggang sa mahigit $190 bilyon ngayong taon lamang. Salamat sa kombinasyon ng mga salik, kabilang ang tumataas na interes ng mga mamumuhunan at retailer, nakaranas ang mga stablecoin ng malawak na pag-aampon.
Kapansin-pansin, ang 2024 ay isa sa pinakamalaking taon para sa mga stablecoin. Noong nakaraang taon, ang sektor ay nagtala ng pang-araw-araw na volume na $270 bilyon at pang-buwanang $2.7 trilyon. Ngayon, ang merkado ng stablecoin ay isang $200 bilyong espasyo na halos walang limitasyong potensyal sa paglago kung matutupad ang ilang kondisyon.

Ano ang Stablecoin?

Ang mga stablecoin ay mga digital na asset na kumukuha ng kanilang halaga mula sa isang third-party na asset sa halip na intrinsically o mula sa market cap. Ang mga asset na ito ay umiiral na mula pa sa unang araw ng kalakalan ng cryptocurrency at nakaranas ng maraming iterasyon. Ang pangunahing salik ay mayroong asset na nagpapanatili ng tiyak na halaga, karaniwang naka-peg sa fiat currency tulad ng USD, na kumukuha ng halaga mula sa reserba.

Ang konsepto ng stablecoin ay may katuturan, kahalintulad ng mga dolyar na sinusuportahan ng ginto. Ngayon, ang mga asset na ito ay nagsisilbing maraming papel sa merkado at espasyong pang-ekonomiya. Nagbibigay sila sa mga retailer at gumagamit ng madaling ma-audit na P2P na paraan ng pagbabayad na ginagamit ang pinakamahusay na aspeto ng teknolohiyang blockchain upang manatiling ligtas at mapabuti ang kahusayan.

Sa mga bansa tulad ng Brazil, Nigeria, Turkey, Indonesia, at India, ang mga stablecoin ay nagbibigay ng ligtas na paraan para sa mga mamamayan na mag-imbak ng halaga, magbayad, at mabilis na ilipat ang halaga sa pagitan ng mga hangganan nang walang pahintulot. Para sa mga mamamayan na nakatira sa mga bansa na may mataas na implasyon sa kanilang lokal na pera, ang mga stablecoin ay maaaring maging matalinong paraan upang takasan ang mga lokal na suliraning pang-ekonomiya at mag-imbak ng halaga nang mas epektibo.

Mga Uri ng Stablecoin

May tatlong pangunahing uri ng stablecoin: algorithmic, fiat-backed, at gold-backed. Ang lahat ng mga lapit na ito ay may magkatulad na layunin, tulad ng pagbibigay ng matatag na reserba para sa asset. Gayunpaman, ginagawa nila ito sa iba’t ibang paraan. Dahil dito, mahalagang malaman ang pagkakaiba pati na rin ang mga panganib at gantimpala ng bawat lapit.

Algorithmic

Ang mga algorithmic stablecoin ay gumagamit ng mga matematikal na formula at iba pang cryptocurrency bilang reserba. Ang mga sistemang ito ay awtomatikong magdadagdag at magbabawas ng halaga mula sa digital na reserba upang matiyak na ang backing ay nagpapanatiling naka-peg ang pangunahing asset sa $1.

Ang mga algorithmic stablecoin ay isa sa mga unang uri ng stablecoin na pumasok sa merkado. Ang mga unang pagsubok ay naghangad na gumamit ng mga bagong cryptocurrency, na napatunayang masyadong volatile. Mula roon, naging matibay na reserba ang Bitcoin, ngunit ang volatility nito ay masyadong mataas din noong panahong iyon upang maging epektibo.

Ang mga algorithmic stablecoin ngayon ay gumagamit ng mas mahusay na digital na asset para sa mga reserba at mas tumpak at tumutugon na mga algorithm. Ang mga sistemang ito ay gumagamit din ng mga account na may interes at iba pang estratehiya sa pagbuo ng asset upang matiyak na ang mga reserba ay kayang takpan ang anumang malaking pag-ikot ng merkado.

Gold-Backed

Isa sa mga unang paraan na iniisip ng mga developer upang magbigay ng katatagan sa mga cryptocurrency ay ang pagsuporta nito gamit ang ginto. Ang lapit na ito ay may katuturan dahil ang US dollar ay sinusuportahan ng ginto sa loob ng isang siglo at karamihan ay nanatiling matatag.

Ang mga maagang gold-backed stablecoin ay magpapahintulot sa mga gumagamit na ipadala ang kanilang ginto at tumanggap ng digital na resibo na maaaring ipagpalit o ilipat. Ang lapit na ito ay nagdala ng ilang alalahanin sa regulasyon, dahil ang kalakalan ng ginto sa internasyonal ay nangangailangan ng pagsunod sa mahigpit na batas sa ilang bansa.

Ang mga gold-backed stablecoin ay nakaranas ng ilang inobasyon. Ang ilang proyekto ay gumagamit ng mga minahan ng ginto upang suportahan ang kanilang proyekto. Ang mga token na ito ay gumagamit ng isang basket ng mga asset na may kaugnayan sa operasyon ng pagmimina ng ginto kabilang ang bullion, makinarya, ari-arian, at iba pang mahalagang asset ng operasyon.

Fiat-Backed

Ang pinaka-karaniwang uri ng stablecoin ay mga fiat-backed na proyekto. Partikular, ang mga coin na ito ay bumubuo ng higit sa 98% ng suplay ng stablecoin. Ginagamit nila ang USD o iba pang pandaigdigang pera bilang reserba.

Ang istilong stablecoin na ito ang unang matagumpay na umangat at tumanggap ng mainstream na suporta. Ngayon, ito pa rin ang pinaka-popular na istilo ng stablecoin dahil sa pagiging maaasahan nito, kadalian ng audit, at tiwala ng mga gumagamit.

Kasaysayan ng mga Stablecoin

Ang kasaysayan ng mga stablecoin ay sumasalamin sa makabago at hindi inaasahang kalikasan ng teknolohiya. Ang unang stablecoin ay isang gold-backed na proyekto na inilunsad noong 2009 na tinawag na E-gold. Ang platform ay itinatag nina Douglas Jackson at Barry Downey upang magbigay ng mas madaling paraan sa pagpapadali ng pagbebenta at paglilipat ng ginto.

Ang mga gumagamit ay magpapadala ng kanilang ginto sa kumpanya, na mag-iisyu ng digital na resibo para sa kanila. Ang digital na resibo ay maaaring ipagpalit nang kasing dali ng mga cryptocurrency sa internasyonal. Siyempre, hindi lahat ay sumasang-ayon sa ideya ng pagpapadala ng milyun-milyong halaga sa buong mundo nang walang pangangasiwa.

Ayon sa mga tagapagtatag, maayos ang takbo ng proyekto hanggang sa nagsimulang makatanggap ng mga reklamo tungkol sa paggamit ng kanilang serbisyo para sa money laundering at iligal na gawain. Ang koponan ay gumawa ng maraming pagbabago sa kanilang lapit upang maiwasan ang mga panganib na ito. Gayunpaman, sa huli ay isinara ito ng mga regulator, na nagmarka ng katapusan ng unang gold-backed na stablecoin.

2014 BitUSD

Noong 2014, pumasok ang BitUSD sa merkado. Ang algorithmic stablecoin na ito ay gumamit ng reserbang currency na tinatawag na Bitshares upang mapanatili ang peg nito sa dolyar. Ang problema sa lapit na ito ay ang reserbang currency ay masyadong hindi kilala at walang bisa. Dahil dito, naging imposibleng panatilihin ang halaga ng reserba.
Ang NuBits ay isa pang popular na crypto-collateralized na proyekto na inilunsad noong taon na iyon. Hindi tulad ng nauna, pinili ng mga developer na gamitin ang Bitcoin bilang reserbang asset. Ang hakbang na ito ay hindi nalutas ang problema dahil ang Bitcoin ay nasa maagang yugto pa lamang. Dahil dito, masyadong volatile ito upang magbigay ng tunay na backing sa paraang magpapalakas ng tiwala ng mga mangangalakal.

Realcoin (Tether USDT) Launches

Pumasok ang Realcoin sa merkado noong 2014 na may ilang malalaking layunin. Hindi tulad ng iba sa listahang ito, naabot ng Tether ang mga aspirasyon nito at kinikilala ngayon bilang lider ng merkado. Itinatag ang proyekto nina Brock Pierce, Craig Sellars, at Reeve Collins. Ang layunin ay lumikha ng fiat-pegged na stablecoin na may matibay na cash reserves.

Ang Realcoin ay nag-rebrand sa pangalang kilala ng lahat ngayon, Tether USDT. Ang rebranding ay naganap habang pinapaboran ng proyekto ang modelo ng fiat currency. Kapansin-pansin, orihinal itong 100% sinusuportahan ng fiat reserves. Gayunpaman, mula noon ay binago na ng proyekto ang mga patakaran nito upang ipahayag na ang mga reserba ay ngayon kombinasyon ng fiat currency at iba pang asset.

Ang Tether ang pinaka-matagumpay na stablecoin sa kasalukuyan. Mayroon itong milyun-milyong aktibong gumagamit at nakatulong upang akitin ang interes ng retail at komersyal na pamumuhunan. Sa kabila ng paulit-ulit na pagsusuri sa proyekto dahil sa mga tanong tungkol sa mga reserba, pagmamay-ari, at iba pang salik, nananatiling dominante ang USDT na stablecoin sa karamihan ng mga blockchain.

2017 MakerDAO

Pumasok ang MakerDAO sa merkado noong 2017. Ang algorithmic stablecoin na ito ay gumagana sa hybrid na modelo. Partikular, pinoprotektahan ng algorithm ang volatility sa pamamagitan ng paghingi ng $1.70 ng Ethereum upang makuha ang $1 para sa stablecoin na DAI. Ginagamit ng MakerDAO ang mga DeFi yield-bearing pool upang palalimin ang liquidity at mga reserba.

2022 TerraUSD Crash

Noong Mayo 2022, nasaksihan ang isa sa pinaka-publicized na pagbagsak ng stablecoin sa kasaysayan. Ang TerraUSD ay nagwasak sa mga hawak nito matapos mawalan ng 96% ng halaga nito sa loob ng mas mababa sa dalawang araw. Ang pagbagsak ay naganap dahil ang stable na reserba ng token ay pansamantalang nawalan ng ilang halaga. Ang hakbang na ito ay nagpilit sa proyekto na punan muli ang mga reserba sa bilis na hindi nito kayang panatilihin, na nagdulot ng pagkawala ng peg ng halaga, na hindi na naibalik.

Yield-Bearing Stablecoins

Isang bagong estilo ng stablecoin ang lumitaw bilang isa sa pinakamabilis na lumalaking opsyon. Ang mga yield-bearing stablecoin ay nagbabahagi ng gantimpala na kinukuha ng mga proyekto sa pamamagitan ng DeFi passive income strategies sa mga gumagamit. Kapansin-pansin, ang mga yield-bearing stablecoin ay matatagpuan karamihan sa labas ng US.

Paano Patuloy na Binabago ng mga Stablecoin ang Merkado

Ang mga stablecoin ay isang inobasyon na patuloy na nakakaapekto sa merkado. Ang mga digital na asset na ito ay sumusunod sa pandaigdigang trend patungo sa deglobalization at de-dollarization. Nakikita rin ito ng marami bilang isa sa pinakamainam na paraan upang ilipat ang USD papasok at palabas ng kanilang mga bansa at mag-imbak ng halaga.

Interes ng Retail

Patuloy na lumalapit ang mga retailer sa stablecoin bilang paraan upang magsagawa ng global na kalakalan nang mas epektibo at may mababang overhead. Ang gastos ng pagpapadala ng halaga gamit ang stablecoin kumpara sa tradisyunal na pamamaraan ay mahirap ihambing dahil ang mga digital na asset ay mas mura gamitin.
Kagiliw-giliw, ipinakita ng pag-aaral ng ARK na ang pangunahing mga salik na nagtutulak ng pag-aampon ng retail ay ang gastos at kaginhawahan. Ipinapakita rin ng parehong ulat na ang Ethereum ang pinapaborang blockchain para sa mga transaksyon na higit sa $100. Ito rin ang pinapaborang stablecoin network para sa mga institusyonal na mangangalakal at mga balyena.

Bagong Oportunidad

Ang mga stablecoin ay nagdulot ng malaking pagbabago sa merkado. Patuloy silang lumilikha ng mga bagong oportunidad para sa mas maliliit na network na umangat sa merkado. Ang mga blockchain tulad ng Arbitrum, Base, at Optimism ay lahat nakaranas ng pagtaas ng market cap dahil sa demand ng stablecoin. Kapansin-pansin, ang mga network na ito ay mas karaniwang ginagamit para sa mga transaksyon na mababa sa $100.

Volume ng Transaksyon Kumpara sa Visa at Mastercard

Nagbigay din ang ARK ng ilang liwanag kung paano ikumpara ang mga stablecoin sa tradisyunal na paraan ng pagbabayad tulad ng mga pangunahing provider ng credit card. Kamangha-mangha, ang volume ng transaksyon ng stablecoin ay umabot sa 0.41% at 0.72% ng mga naproseso ng Visa (V ) at Mastercard (MA ), humigit-kumulang 110 milyong buwanang transaksyon.
Noong 2024, ang taunang halaga ng transaksyon ng mga stablecoin ay umabot sa rekord na $15.6T. Ang milestone na ito ay kumakatawan sa napakalaking paglago at nangangahulugang ginamit ang mga stablecoin para sa mga transaksyon na may mas mataas na halaga kumpara sa mga credit card. Partikular, nalagpasan nila ang VISA at MASTERCARD ng 119% at 200%.

Mga Pagsasaalang-alang sa Regulasyon at Seguridad

Ang mga seryosong pagsasaalang-alang sa regulasyon at seguridad ay kailangang isaalang-alang kapag humahawak ng mga stablecoin. Ang mga asset na ito ay medyo bago pa lamang sa ekonomiya. Dahil dito, wala pa silang kumpletong balangkas ng regulasyon tulad ng ibang asset. Bilang resulta, may patchwork ng mabilis na nagbabagong patakaran na nag-iiba batay sa rehiyon, na magdudulot ng mga hinaharap na implikasyon sa regulasyon kung magbabago ang mga batas.
Sa United States, tila ito ay malapit nang magbago, dahil ang kasalukuyang administrasyon ay ginawang malinaw na aktibo itong nagde-develop ng isang lapit sa isyu, at malapit nang ilunsad ang balangkas para sa mga stablecoin.

Kalinawan

Ang kalinawan ay isa sa mga pangunahing alalahanin ng mga may hawak ng stablecoin. Kailangan mo ng proyektong nagbibigay ng masusing audit mula sa ikatlong partido. Ang data na ito ay kailangang kolektahin at ibahagi nang regular upang matiyak na nananatiling naka-peg ang asset. Noong nakaraan, ang mga isyu sa kalinawan ay nagdulot ng pagkabigo ng stablecoin at pagkawala ng hawak ng mga mangangalakal.
Sa kaso ng pagbagsak ng TerraUSD, kailangang ipaalam ng mga developer sa mga may hawak ng token ang mga panganib nang mas maaga. Ang hakbang na ito ay maaaring nakatulong upang iligtas ang libu-libong gumagamit at kanilang hawak. Mula noon, ang kalinawan ay naging pangunahing alalahanin para sa mga developer, mangangalakal, at regulator.

Mga Pagsasaalang-alang sa Pamumuhunan

May ilang kondisyon na dapat pag-isipan ng mga mamumuhunan kapag pumapasok sa larangan ng stablecoin. Una, dapat nilang suriin ang mga underlying blockchain bilang paraan upang pumasok sa merkado. Ang mga proyektong tulad ng Solana, Tron, Ethereum, at Base ay nangunguna.

Isa pang kawili-wiling pagsasaalang-alang sa pamumuhunan ay kung paano patuloy na pinapalakas ng mga stablecoin ang demand para sa US Treasury securities. Ang mga proyektong tulad ng Tether at Circle ay gumagamit ng mga asset na ito bilang reserba. Kapansin-pansin, sila na ang ika-20 pinakamalaking hawak ng mga asset na ito.

Habang tumataas ang demand para sa kanilang mga token, magkakaroon ng mas maraming pressure sa pagbili na nakatuon sa treasury bonds bilang paraan upang magbigay ng matatag na backing. Ang pressure na ito ay maaaring magresulta sa bilyong dolyar na kita.

Hinaharap ng mga Stablecoin Bilang Pangunahing Kagamitang Pinansyal

Mula sa datos na ibinigay ng ARK, madaling makita na ang integrasyon ng stablecoin ay nasa rurok na ng kasiglahan. Natagpuan ng mga asset na ito ang kanilang puwang sa buong retail market at patuloy na gagamitin upang makatipid sa mga bayad sa paglipat at oras. Ang lahat ng mga salik na ito ay nagpapakita kung bakit dapat asahan na makakakita pa ng mas maraming stablecoin sa hinaharap.

Makakakuha ka ng karagdagang impormasyon tungkol sa mga kapanapanabik na proyekto ng blockchain dito.