Ang Pinakabagong Balita tungkol sa BlockFi at ang Kanyang Chapter 11 na Proseso

Ang nagdaang taon ay naging magulo para sa crypto lending platform na BlockFi, at ang linggong ito ay hindi naiiba, dahil ibinahagi ng kumpanya ang anunsyo nito ng boluntaryong pagsumite ng Chapter 11 na pagkalugi sa United States Bankruptcy Court para sa District of New Jersey, kung saan ito nakabase.

Sa unang bahagi ng taong ito, nakipagkasundo ang BlockFi sa Securities and Exchange Commission (SEC) at inutusan na magbayad ng $50 milyon sa ahensya at karagdagang $50 milyon na multa sa 32 estado dahil sa kabiguang maayos na irehistro ang mga produkto nito at paggawa ng maling at mapanlinlang na pahayag tungkol sa lawak ng mga panganib ng mga aktibidad nitong pagpapautang at portfolio ng pagpapautang.

Ngayon, nagsumite na ang BlockFi ng kahilingan para sa pagkalugi, at nakalista ang FTX bilang isa sa mga pinakamalaking unsecured creditor sa kanilang pagsumite.

Ayon sa isang press release, may humigit-kumulang $257 milyon na cash sa kamay ang nagpapautang, $355 milyon na crypto na kasalukuyang naka-freeze sa FTX, at $671 milyon na pautang sa kapatid na kumpanya ng FTX na Alameda Research.

BlockFi said in the filing that it would use the Chapter 11 process to concentrate on recovering all obligations that are owed to the firm by its counterparties, including FTX and related business entities, adding that the recovery is likely to be delayed due to crypto exchange FTX’s swift fall from grace.

Kasalanan ng FTX

BlockFi, ang nagpapautang na nagpawalang-bisa ng proseso ng beripikasyon ng pautang upang gamitin ang cryptocurrency bilang kolateral, ay ngayon isang collateralized debtor sa implosion ng FTX. Isa pang malaking manlalaro sa cryptocurrency ang may higit sa 100,000 na mga creditor at nasa pagitan ng $1 bilyon at $10 bilyon sa parehong assets at liabilities — isang bilang na malayo ang lampas sa humigit-kumulang $257 milyon na cash na mayroon ito upang suportahan ang operasyon nito sa panahon ng pagkalugi.

Isang malaking bahagi ng cash na ito, $239 milyon, ay talagang nakuha ng BlockFi sa pamamagitan ng pagbebenta ng sarili nitong cryptocurrency. Ayon sa mga dokumentong panghukuman, binalaan din ng kumpanya ang 250 na manggagawa nito na mawawalan sila ng trabaho bago pa man isumite ang Chapter 11 na pagkalugi.

Ang crypto lender ay ngayon nagsasakdal kay FTX CEO Sam Bankman-Fried (SBF), na hinahangad bawiin ang mga shares ng Robinhood Markets Inc (HOOD ) (HOOD.O) na diumano’y inialok bilang kolateral tatlong linggo na ang nakalipas, bago pa man isumite ang pagkalugi ng BlockFi at FTX. Para sa mga hindi alam ang pamumuhunan ni SBF sa online trading firm na Robinhood, ang kanyang bahagi sa kumpanya ay nasa 7.6% noong unang bahagi ng taong ito.

Sa labis na pagkadismaya ng mga gumagamit ng BlockFi, nagkaroon din ang platform ng $355 milyon na halaga ng crypto holdings sa FTX, na naging nakulong bilang resulta ng pagkalugi ng kumpanya, ayon sa isang affidavit. Isang tagapagsalita ng BlockFi ay inakusahan ang pagsumite ng pagkalugi ng BlockFi noong Lunes nang direkta sa FTX Trading, kung saan ang subsidiary nitong Alameda Research ay nabigo sa $680 milyon na garantiya ng mga pautang na ibinigay sa platform ng pagpapautang.

Sinabi ng BlockFi CEO na si Zac Prince sa isang pagsumite ng pagkalugi na ang malaking exposure sa FTX Trading ay lumikha ng krisis sa liquidity. Dahil dito, ang linya ng credit ng FTX ay hindi na magagamit ng BlockFi nang ito ay nakaranas ng sariling mga problemang pinansyal. Ayon sa BlockFi, ang anumang pagtatangka para sa karagdagang pondo ilang araw bago ang pagsumite ay hindi kinilala.

Kagiliw-giliw, ang BlockFi ay isa sa iilang kumpanya na sinubukang iligtas ng FTX ilang buwan na ang nakalipas.

Ang Pagkalat

Ininhenyo ng FTX ang pagliligtas ng BlockFi noong tag-init nang ang mga pagkabigo ng mga cryptocurrency na Luna at TerraUSD ay nagpasimula ng sunud-sunod na mga liquidation event sa mga pamilihan ng digital assets.

Pagkatapos ng pagbagsak ng Three Arrows Capital (3AC) noong Hulyo, inanunsyo ng BlockFi CEO na si Zac Prince na kinailangan ng kumpanya na i-liquidate ang isang malaking kliyente. At ilang sandali pagkatapos nito, pinalawig ng crypto exchange na FTX ang $250 milyong credit facility sa nagpapautang, na kalaunan ay naging $400 milyong credit facility sa ilalim ng isang kasunduan na nagbigay-daan din sa kumpanya na bilhin ang BlockFi.

Sinabi ni SBF noong Hunyo na tutulong ang FTX sa nagpapautang na manguna sa merkado mula sa isang posisyon ng lakas at pagkatapos ay inanunsyo na magpapautang ang FTX sa BlockFi ng hanggang $400 milyon, isang credit na maaaring gamitin ng nagpapautang kapag kailangan nito. Pagkatapos, noong Hulyo, nilagdaan ng FTX ang isang kasunduan upang magkaroon ng opsyon na bilhin ang BlockFi ng hanggang $240 milyon, na ini-tweet noon ng BlockFi CEO na si Prince.

Sa unang bahagi ng buwang ito, ilang araw matapos ang pagbagsak ng FTX, sinabi ng BlockFi sa mga customer na hindi ito nasa posisyon upang tumanggap ng deposito at sinuspinde ang mga withdrawal dahil may malaking exposure ito sa FTX, kabilang ang karagdagang pondo na inaasahan ng kumpanya na magamit bilang bahagi ng isang kasunduan, pati na rin ang iba pang mga asset na hawak sa platform ng FTX.

Sa gitna ng mga pagsumite ng pagkalugi ng BlockFi, inanunsyo ng digital assets bank na Silvergate Capital Corporation na kakaunti lamang ang exposure nito dito. Ang exposure ng Silvergate sa BlockFi ay mas mababa sa $20 milyon mula sa kabuuang deposito na nagkakahalaga ng $13.2 bilyon noong Q3 ’22 mula sa lahat ng mga customer ng digital assets nito. Ang BlockFi din ay hindi gumawa ng anumang pamumuhunan sa nagpapautang.

“As the digital asset industry continues to transform, I want to reiterate that Silvergate’s platform was purpose‑built to manage stress and volatility,” said Silvergate CEO Alan Lane in an attempt to reassure investors.

Ano ang Susunod?

Itinala ng mga dokumentong panghukuman ang Ankura Trust Company bilang pinakamalaking creditor ng BlockFi, na may $730 milyon, sinundan ng FTX USA na may $275 milyon. Nakakagulat, ang SEC ay isa rin sa mga pinakamalaking creditor na nakalista, na may $30 milyon na hindi pa nababayaran mula sa kanilang settlement noong unang bahagi ng taong ito.

Sinabi ni Sasha Hodder, ang tagapagtatag ng Hodder Law, isang firm na dalubhasa sa crypto law, sa CoinDesk TV na “First Mover” na malamang na ang SEC ang unang makakatanggap ng bayad sa hanay ng mga creditor na may utang ang BlockFi, habang “ang mga customer ay talagang nasa pinakababa ng listahan dito.”

Gayunpaman, patuloy na umaasa ang BlockFi na pahintulutan ang mga customer na humahawak ng kanilang sariling assets sa produktong BlockFi Wallet na i-withdraw ang kanilang pondo.

“Nais naming, Kagalang-galang na Hukom, gaya ng aming binanggit sa mga pleadings, na agad magsumite ng mosyon upang payagan ang mga customer na mag-withdraw mula sa kanilang personal na wallet sa lawak na kanilang nais dahil hindi namin naniniwala na ito ay pag-aari ng estate,” sinabi ng abogado na si Joshua Sussberg kay Hukom Michael Kaplan.

Ang plano ay nakasalalay sa pagbuo ng isang komite ng mga creditor, ayon kay Sussberg na nagdagdag na inaasahan niyang ang proseso ng pag-recover ng pondo ng BlockFi mula sa FTX ay “magpapatuloy sa loob ng mahabang panahon.”