Nagpanukala ang Red Cat ng €39.00 na alok na cash para sa lahat ng bahagi ng Steyr Motors

Red Cat Holdings, Inc. (RCAT ) noong Oktubre 19, 2026, ay nag-anunsyo ng panukalang boluntaryong pampublikong alok na bilhin ang lahat ng hindi pa nabibiling bahagi ng Steyr Motors AG (4X0.DE ), isang tagagawa sa Austria ng mga makinang iniangkop para sa mga aplikasyon sa depensa at sibilyan, sa halagang EUR 39.00 na cash bawat bahagi.

Ayon sa Red Cat, ang presyo ng alok ay 55.8% na mas mataas kaysa sa pinakamababang presyo ng bahagi ng Steyr Motors sa loob ng 52 linggo, 28.9% na mas mataas kaysa sa pangwakas na presyo nito noong Oktubre 16, 2026, at 27.3% na mas mataas kaysa sa 30-araw na average na presyo na tinimbang batay sa dami ng kalakalan.

Isasagawa ang iminungkahing transaksiyon bilang boluntaryong pampublikong alok na bilhin ng isang subsidiary ng Red Cat na ganap nitong pag-aari ang lahat ng hindi pa nabibiling bahagi ng Steyr Motors. Sasailalim ang presyo ng alok sa mga tuntunin at kundisyong ilalahad sa dokumento ng alok. Inaasahang ilalathala ang dokumento sa isang nakalaang website para sa transaksiyon at magiging available ito sa German at sa isang hindi opisyal na salin sa English.

Inaasahan ng Red Cat na magsisimula ang panahon ng pagtanggap, kung kailan maaaring ialok ng mga shareholder ang kanilang mga bahagi, di-magtatagal matapos mailathala ang dokumento ng alok. Magtatapos ito sa Disyembre 18, 2026, sa ganap na 5:00 p.m. CET. Pinayuhan ng kumpanya ang mga shareholder na makipag-ugnayan sa kanilang mga bangkong tagapag-ingat tungkol sa mga naaangkop na takdang panahon, na maaaring mas maaga kaysa sa pormal na pagtatapos ng panahon ng pagtanggap. Sinabi rin nitong maaaring abutin ng ilang araw ang proseso ng pag-aalok ng mga bahagi, depende sa bangkong tagapag-ingat. Ayon sa Red Cat, dapat pag-isipan ng mga shareholder na ialok ang kanilang mga bahagi ilang araw bago ang Disyembre 18, 2026.

Sasailalim pa rin ang iminungkahing transaksiyon sa mga karaniwang kundisyon, kabilang ang mga pag-apruba ng mga awtoridad sa Austria, Italy, Australia at UK, pagtanggap sa alok para sa hindi bababa sa 50% at isang bahagi, at iba pang kundisyong ilalahad sa dokumento ng alok. Sinabi ng Red Cat na walang katiyakang makukumpleto ang alok o maisasara ang transaksiyon sa inaasahang takdang panahon o makukumpleto man ito. Ipinahayag ng kumpanya na para lamang sa pagbibigay-kaalaman ang anunsiyo at hindi ito bumubuo ng alok na bumili ng anumang securities o panghihikayat na mag-alok na magbenta ng mga ito. Kung ilulunsad man ang anumang alok, isasagawa lamang ito alinsunod sa dokumento ng alok at sa mga kaugnay na materyal na ilalathala alinsunod sa naaangkop na batas.

Suporta ng mga Shareholder at Naunang Pag-uusap

Sinusuportahan ng B&C Holding Österreich GmbH, ang pangunahing shareholder ng Steyr Motors, ang transaksiyon at lumagda ito sa isang hindi na mababaling pangakong ialok sa transaksiyon ang mga bahagi nito, na kumakatawan sa humigit-kumulang 15% ng sapi ng Steyr Motors, ayon sa Red Cat.

Sinabi ng Red Cat na dati nang nagsagawa ng mga di-nagbubuklod na pag-uusap ang dalawang kumpanya tungkol sa isang posibleng transaksiyon, ngunit itinigil ang mga ito noong Hulyo 2026. Ipinagpatuloy ang mga pag-uusap pagkaraan nito, na nagbunga, ayon sa paglalarawan ng Red Cat, ng isang alok na pinopondohan nang buo at cash lamang. Kinumpirma ng lupon ng pamunuan ng Steyr Motors sa isang pagsisiwalat na ad hoc na may petsang Hulyo 28, 2026 na nakipagnegosasyon ang kumpanya sa Red Cat tungkol sa isang posibleng kasunduan sa kombinasyon ng negosyo kaugnay ng posibleng boluntaryong pampublikong alok na bilhin ang lahat ng bahagi ng kumpanya, at wala nang karagdagang negosasyong isinasagawa noong ilathala ang pahayag na iyon.

Sinabi ni Jeff Thompson, punong ehekutibong opisyal ng Red Cat, na nakapagtatag ang Steyr Motors ng matatag na negosyo sa Austria, na sinusuportahan ng mahuhusay na inhinyerong may espesyalisadong kasanayan, matibay na ugnayan sa mga kostumer at subok na teknolohiya ng makinang pandagat. “Layunin ng iminungkahing transaksiyong ito na mamuhunan sa pundasyong iyon at tulungang lumago ang Steyr Motors,” sabi ni Thompson. Idinagdag niyang mahalaga ang Austria sa kinabukasan ng negosyo, at layunin ng Red Cat na maglaan ng karagdagang mga mapagkukunan, pagkakataong makaugnayan ang mga kostumer at pangmatagalang demand na makatutulong sa mga empleyado, operasyon at patuloy na pagpapalawak ng Steyr Motors.

Sinabi ni Julian Cassutti, punong ehekutibong opisyal ng Steyr Motors, na apat na taon na mula nang simulan ng kumpanya ang pagbabago nito at balak niyang pangunahan ang susunod na yugto nito kasama ang Red Cat bilang estratehikong katuwang. Balak din niyang ialok ang sarili niyang mga bahagi. Ayon kay Cassutti, magiging pundasyon ng sama-samang paglago ang kahusayan ng kumpanya sa inhinyeriya at ang malawak na abot ng Red Cat sa mga pandaigdigang pamilihan, at buong suporta ng Red Cat ang lugar ng kumpanya at ang mga tauhan nito. “Para sa aming mga shareholder, pagkakataon ang alok na cash lamang na matanggap ngayon ang halaga ng kanilang pamumuhunan,” sabi ni Cassutti.

Sinabi ni Dr. Rolf Wirtz, tagapangulo ng supervisory board ng Steyr Motors, na nakikita ng lupon ang malaking estratehikong potensiyal sa iminungkahing pagsasama at pabor ang pananaw nito sa posibleng transaksiyon, alinsunod sa pagsusuri sa mga legal at pang-ekonomiyang tuntunin at kundisyong ilalathala sa dokumento ng alok.

Ayon sa Red Cat, naniniwala itong susuporta ang pagsasama sa pangmatagalang paglago ng Steyr Motors at magpapalakas sa estratehiyang Blue Ops nito para sa mga sasakyang pandagat na walang tripulante. Pagsasamahin dito ang teknolohiya ng makinang pandagat, kahusayan sa pagmamanupaktura at himpilang pang-operasyon sa Europa ng Steyr Motors, at ang mga ugnayan ng Red Cat sa mga kostumer sa depensa at lumalawak nitong portfolio ng mga awtonomong sasakyang pandagat. Sinabi ng kumpanya na matapos makumpleto ang transaksiyon, nilalayon nitong panatilihin sa Austria ang punong tanggapan, mga operasyon sa pagmamanupaktura, at mga gawain sa pananaliksik at pagpapaunlad ng Steyr Motors; suportahan ang mga kasalukuyang ugnayan sa kostumer at ang negosyong gumagawa ng mga makinang hindi nakatali sa iisang kostumer; at mamuhunan sa mga pagkakataong magpapalawak sa mga kakayahan ng Steyr Motors at sa papel nito sa merkado ng mga awtonomong sasakyang pandagat.

Tagapayo sa pananalapi ng Red Cat ang Evercore, at tagapayo nito sa batas ang Freshfields.

Kaligiran ng Steyr Motors

Bumubuo at gumagawa ang Steyr Motors, na may punong-tanggapan sa Steyr, Austria, ng mga espesyal na makinang iniangkop sa pangangailangan ng mga kliyente, na may mataas na densidad ng lakas at tibay. Pangunahing ginagamit ang mga ito sa mga espesyal na sasakyang militar, mga bangkang militar at sibilyan, at bilang mga auxiliary power unit para sa mga pangunahing tangke pandigma at lokomotibo.

Nag-alok ang kumpanya ng 1,110,000 sapi, katumbas ng humigit-kumulang 21.3% ng kabuuang sapi nito matapos maisagawa ang pagtaas ng kapital, sa halagang EUR 14.00 bawat sapi sa isang pribadong pag-aalok noong Oktubre 2024. Binubuo ito ng 200,000 bagong sapi mula sa pagtaas ng kapital at 910,000 umiiral na sapi mula sa noo’y pangunahing shareholder na Mutares SE & Co. KGaA (MUX.DE ), para sa kabuuang halagang EUR 15.5 milyon, ayon sa pagsisiwalat nito noong Oktubre 28, 2024. Nakuha ng B&C Holding Österreich ang 9.9% na bahagi bilang pangunahing mamumuhunan sa transaksiyong iyon, at sinabi ng kumpanya noon na inaasahang magsisimulang ikalakal sa bukas na pamilihan ang mga sapi nito sa segmentong Scale ng Frankfurt Stock Exchange sa Oktubre 30, 2024.

Noong Agosto 17, 2026, binago ng Steyr Motors ang pagtataya nito para sa taong pananalapi 2026 at binawi ang pagtatayang panggitnang-panahon nito para sa 2027. Ayon sa kumpanya, naantala ang mga pandaigdigang proyekto sa depensa, lalo na dahil sa mga pagkaantala sa mga proseso ng pampublikong pagkuha, pag-apruba at pagtanggap. Sinabi ng lupon ng pamamahala na hindi maisasakatuparan ang humigit-kumulang EUR 10 milyon na kitang orihinal na pinlanong makuha sa unang kalahati ng 2026, at hindi inaasahang mababawi ito sa ikalawang kalahati ng taon. Iniulat ng kumpanya ang kitang EUR 22.8 milyon sa unang kalahati ng 2026, kumpara sa EUR 23.1 milyon sa unang kalahati ng 2025, at inayos na EBIT na EUR 0.1 milyon. Para sa buong taong 2026, sinabi ng lupon na inaasahan nito noon ang paglago ng kita na 15% hanggang 25% kumpara sa kita ng pangkat na EUR 48.5 milyon noong 2025, na katumbas ng humigit-kumulang EUR 56 milyon hanggang EUR 61 milyon. Mas mababa ito sa naunang pagtatayang EUR 75 milyon hanggang EUR 95 milyon. Inaasahan din nito ang EBIT margin na 8% hanggang 12%, kumpara sa naunang pagtatayang margin na hindi bababa sa 15%. Itinakda sa binawing pagtatayang panggitnang-panahon para sa 2027 ang kita na humigit-kumulang EUR 140 milyon at EBIT na humigit-kumulang EUR 40 milyon. Sinabi ng lupon na, batay sa pagtataya nito, nananatili ang demand na pinagbabatayan ng mga apektadong proyekto, ngunit inaasahang maaantala nang isa hanggang dalawang taon ang bahagi ng mga kontribusyon ng mga ito sa kita.

Inilalarawan ng Red Cat, na nakalista sa Nasdaq, ang sarili nito bilang isang kumpanyang nakabase sa U.S. na nagbibigay ng mga makabagong solusyon sa drone at robot para sa lahat ng larangan ng depensa at pambansang seguridad. Kabilang sa mga sistema nito ang maliliit na unmanned aircraft system, mga sasakyang pandagat na walang tripulante, teknolohiya sa paglilipat ng kuryente nang walang kawad, at software para sa nagsasariling pagkilos ng mga pangkat ng drone.