Spotlights
Mercado Libre (MELI): Ang Latin American “Amazon” na may Potensyal sa Paglago
Hindi Lahat ng Mga Higanteng Teknolohiya ay Amerikano
Ang e‑commerce ay madalas na iniuugnay sa Amazon sa mga bansang Kanluranin. Gayunpaman, ang kumpanya ni Jeff Bezos ay humaharap na sa tumitinding kompetisyon sa mga pamilihan sa ibang bansa. Halimbawa, sa Timog-Silangang Asya, ang SEA ang unti‑unting nagiging namumunong manlalaro sa rehiyon, at ang e‑commerce ng Tsina ay kontrolado ng Alibaba, JD, at Pinduoduo.
Kasama ang patuloy na mababang antas ng pag‑penetrate ng Internet at e‑commerce sa maraming bahagi ng mundo, ito ay maaaring magbigay ng pagkakataon sa mga mamumuhunan na tularan ang tagumpay ng mga unang mamumuhunan ng Amazon.
Pinagmulan: Mercado Libre
Isang katulad na phenomenon ang nangyayari sa Timog Amerika. Ang Latin America ay tahanan ng 656 milyong tao, doble ng populasyon ng USA. Ito rin ay mabilis na umuunlad at nagmo‑modernisa, na nagpapataas ng bilang ng mga gumagamit ng Internet at ng kapangyarihang bumili.
Sa papel, ang Latin America ay isang kahanga‑hang merkado para sa mga kumpanya ng e‑commerce, lalo na ngayon. Mas malaki ito kaysa sa USA batay sa populasyon at mas malaki kaysa sa Japan o Germany batay sa GDP.
Pinagmulan: Mercado Libre
At isang kumpanya ang unti‑unting nagsisimulang mangibabaw sa rehiyon: Mercado Libre
(MELI )
Pinagmulan ng Mercado Libre
Nagsimula ang kumpanya tulad ng maraming ibang non‑American na platform ng e‑commerce, sinusubukang tularan ang Amazon sa sariling bansa.
Pinagmulan: Mercado Libre
Ang naging espesyal sa Mercado Libre ay ang bansang kinabibilangan nito.
Marami ang mag-aakala na ang isang kwento ng tagumpay sa teknolohiya mula sa Latin America ay magsisimula sa isang malaking at medyo mayaman na bansa, tulad ng Mexico o Brazil. Sa halip, ito ay nagsimula sa ekonomikong “basket case” ng Argentina.
Upang lalong mapahirap ang simula, itinatag ang Mercado Libre noong 1999, dalawang taon bago nag‑default ang Argentina sa utang nito, at bago ang sunud‑sunod na restructuring ng utang noong 2005, 2010, at 2015. Nag‑default muli ito noong 2020.
Dahil dito, nagkaroon agad ng ganap na ibang DNA ang kultura ng kumpanya. Habang ang Amazon ay may access sa isang napakalaki, matatag, at mayamang merkado, kinailangan ng Mercado Libre na harapin ang pagbagsak ng pera, mahina ang imprastruktura, at mahihirap na mamimili.
Bunga nito, nakabuo ang kumpanya ng reputasyon para sa napaka‑epektibong operasyon, pati na rin sa matinding resiliency.
Ang ideyang ito ng pagiging payat at matalino ay talagang nagpanatili sa kumpanya upang malampasan ang isang maagang price war kasama ang mas mayamang kakompetensya na DeRemate, na kalaunan ay nakuha ng Mercado Libre, at nananatiling nakaukit sa DNA ng kumpanya.
E‑Commerce sa Latin America
Kabaligtaran sa mga operasyon ng e‑commerce sa USA, ang Latin America ay nag‑suffer mula sa ilang kritikal na problema:
- Mababang pag‑penetrate ng Internet at bilang ng mga gumagamit.
- Mahinang imprastruktura (mga bodega, pantalan, tren, kalsada, serbisyong postal).
- Kadalasang hindi kumpleto o hindi tiyak na mga address.
- Karamihan ng ekonomiya ay cash‑only, halos walang credit card, at napakakaunting tiwala sa mga hindi kilalang nagbebenta at remote na benta.
Ang bawat isa sa mga puntong ito ay nagpapahirap sa paglulunsad ng e‑commerce. Hindi lamang iilan ang makakabisita sa website, kundi kailangan pang buuin mula sa simula ang transportasyon, delivery, at pagbabayad.
Kung May Problema, May Solusyon
Upang masolusyunan ito, nilikha ng Mercado Libre ang kanilang payment system noong 2003, ang Mercado Pago (Mercado Pay sa Espanyol). Ang departamentong ito ay naging segment ng kumpanya na kasinghalaga, kung hindi man higit pa, kaysa sa e‑commerce segment (tingnan sa ibaba).
Upang maresolba ang mga isyu sa delivery point, nakipag‑partner ito sa mga lokal na tindahan upang maging mga delivery point, kung saan maaaring pumunta ang mga tao at kunin ang kanilang mga order.
Noong 2009, napansin ng kumpanya nang maaga na ang mas malawak na pag‑adopt ng Internet sa Latin America ay hindi sa pamamagitan ng mga computer at broadband, kundi sa mga smartphone at mobile network. Bilang pagsunod sa tradisyon ng pag‑develop ng kanilang IT solution internally, muling binuo nila ang website mula sa simula upang umangkop sa mga mobile user.
Sa simula, ang mahirap na transport infrastructure ng rehiyon ay hinarap sa pamamagitan ng pagtutok sa mga urban user, na mas malamang na maagang Internet user at IT‑proficient.
Sa kalaunan, ilang pansamantalang opsyon ang inampon upang maabot ang mas maraming rural na lugar, tulad ng fleet ng motorbike para sa deliveries o mga lokal na subcontractor. Sa huli, ginugol ng Mercado Libre ang 10 taon sa pagbuo ng sarili nitong advanced logistical network ng mga bodega, eroplano, trak, atbp. upang ganap na maresolba ang problema.
Dominasyon ng Latin America
Patuloy na lumalaki ang GMV (Gross Merchandise Value – kabuuang halaga ng benta ng isang platform sa isang takdang panahon) ng Mercado Libre sa mga nagdaang taon, na tumaas ng 5.6x mula 2016.
Pinagmulan: Mercado Libre
Ang paglago na ito ay pinasigla ng pag‑acquire ng mga bagong mamimili na may mas mataas na sales per user, at ang mga unique buyer ay halos tumaas ng 3x mula 2016, na umabot sa 85 milyong unique buyer, na bumibili ng average na 7.1 beses kada quarter.
Pinagmulan: Mercado Libre
Pagkatapos ng dalawang dekada ng progreso at espesyalisasyon sa pamilihan ng Latin America, lumilitaw ang Mercado Libre bilang nagwagi sa kompetisyon laban sa Amazon at iba pang lokal na manlalaro para sa rehiyon:
- Kokontrol nito ang higit sa kalahati ng retail ad spending (55.6%), na sinusundan ng Amazon na may 15.9% lamang.
- Ito ang #1 fintech batay sa Monthly Active Users (MAU) sa Argentina, Mexico, at Chile, at #2 sa Mexico.
- Kabilang sa mga pinaka‑bisitang e‑commerce website sa LATAM, ang MercadoLibre ay nasa #1 at #2, habang ang mga site ng Amazon ay nasa #4 at #7 lamang.
Pinagmulan: NocNoc Store
Sa pangkalahatan, ang paglago sa lahat ng pangunahing merkado ng kumpanya ay napakabilis, maliban sa Argentina, kung saan ang bansa ay dumadaan sa sunud‑sunod na masakit na reporma at pag‑bawas ng budget matapos ang dalawang dekada ng ekonomikong kaguluhan, kahit na may ilang pag‑unlad na nagsisimulang lumitaw.
Pinagmulan: Mercado Libre
“Optimistiko kami tungkol sa ekonomiya ng Argentina sa medium term. Kaya nag‑invest muli kami.
Sa Q2 nakita namin ang paglago sa bilang ng mga transaksyon at mga item na nabenta. Kaya nag‑turn around na ang ekonomiya, kahit na aabutin ng panahon ang pag‑recover.
Marcos Galperin – Co‑founder & Chief executive of Mercado Libre
Pinalalakas ang Kanyang Advantage
Mga Delivery
Ang economies of scale ng kumpanya ay nagbibigay-daan upang mag‑alok ng mga hindi pa nagagawa sa rehiyon, tulad ng same‑day o 48‑hour deliveries.
Ito ay nagbabalik sa sinabi ni Jeff Bezos tungkol sa focus ng Amazon: gawin ang mga bagay na hindi nagbabago sa kagustuhan ng tao sa kanilang mga binibili:
“Sa Amazon, alam ko kung ano ang mga malaking ideya: mababang presyo, mabilis na delivery, at napakalawak na seleksyon”
3/4th ng mga order ng Mercado Libre ay naihahatid na ngayon sa loob ng 48 oras, at mula 2022, halos eksklusibong sa pamamagitan ng sariling logistical network ng kumpanya, na lubhang nagbawas ng pag‑depend sa mga lokal na provider.
Pinagmulan: Mercado Libre
Proteksyon ng Konsyumer
Nag‑aalok ang Mercado Libre ng purchase protection program para sa mga gumagamit nito. Kung hindi nila natanggap ang order, maaari silang magsumite ng claim sa loob ng sampung araw mula nang matanggap ang produkto o 21 araw mula sa petsa ng pagbili.
Maaaring hindi ito tunog espesyal sa mga Western Internet user, ngunit ito ay isang medyo bagong antas ng serbisyo sa Latin America.
Mga Ads
Tulad ng nabanggit kanina, kumikita rin ang Mercado Libre nang malaki mula sa mga ads sa platform nito. Ito ay isang medyo bagong source ng kita, na mabilis na sumabog mula 2019 at nagdala ng $705M noong 2023. Sa market share na 5%, malamang na may malaking puwang pa itong lumago, lalo na’t ang segment mismo ay patuloy na mabilis na lumalago.
Pinagmulan: Mercado Libre
Isang FinTech na Kumpanya
Kahalagahan ng FinTech sa Latin America
Kahit na itinayo nito ang negosyo sa kahusayan ng e‑commerce, nangunguna rin ang Mercado Libre sa rebolusyong FinTech sa isang rehiyon kung saan kalahati ng populasyon ay walang bank account.
Kaya maaaring ilarawan ang Mercado Libre bilang maagang Amazon + maagang PayPal na pinagsama sa isang kumpanya, na may potensyal na maging THE tech company ng rehiyon at maging ang unang LATAM super app.
Malawak na Alok
Mula nang malikha ang unang PayPal‑equivalent upang mapadali ang online purchases, nag‑alok na ngayon ang Mercado Libre ng iba’t‑ibang digital financial services. Ito ay binuo sa pinagsamang tiwala na nakuha ng e‑commerce platform, ang karanasan sa isang mahirap pasukin na merkado, at ang in‑house na kakayahan sa programming at web development.
Pinagmulan: Mercado Libre
Taon‑taon, tumaas ng 1/3rd ang buwanang bilang ng mga user, at halos doble ang assets under management at credit portfolio.
Pinagmulan: Mercado Libre
Ang kita mula sa segmentong ito ay nahahati sa financial services (payment, insurance, investment accounts, atbp.) at credit (karamihan ay credit cards at pay‑now‑buy‑later).
Sa pangkalahatan, ang FinTech segment ay pinakamabilis lumago sa Brazil, sinusundan ng Argentina.
Tinatayang 20 milyong user ang gumagamit ng credit mula sa Mercado Libre. Ang credit card segment ay tumaas ng 172% taon‑taon sa Q3 2024.
Pinagmulan: Mercado Libre
Loyalty Program & Streaming
Ang malawak na presensya ng Mercado Libre sa online payment system ay naglalagay dito sa isang advantageous spot para sa pagbuo ng matibay na loyalty program at presensya sa mga payment system.
Ngayon ay isa na ito sa pinakamalaking independent acquirers sa Latin America (ang mga acquirer ay mga institusyong pinansyal na nagpoproseso ng credit at debit card transactions para sa mga card issuer).
Ang MELI+ loyalty program ay nahahati sa “MELI+ Essencial” at “MELI+ Total”.
Ang MELI+ Essencial ay nagkakahalaga lamang ng $2/buwan, may lower threshold para sa libreng shipping, karagdagang installments sa mga pagbili sa Mercado Libre, at cashback sa mga pagbili sa at labas ng Mercado Libre.
“MELI+ Total”, na nagkakahalaga ng $5/buwan ay kahalintulad ng Amazon Prime subscription, na nagdadagdag ng access sa content mula sa Disney+ at Deezer, at 30% discount sa HBO Max at Paramount+.
Inilunsad unang sa Brazil at Mexico, maaaring ma‑access ng mga subscriber ng Meli+ ang milyun‑milyong produkto na may libreng shipping at scheduled deliveries ayon sa kanilang kagustuhan, kasama ang content mula sa pinakamahusay na streaming at music platforms sa isang exclusive membership system. Para sa maraming tao, ito ang kanilang unang pagkakataon na makakuha ng subscription channel.
Mercado Libre
Ngayon ay tinitingnan din ng kumpanya na mag‑alok ng isang libreng constant streaming format na may advertisers na tinatawag na Mercado Play.
Hinaharap ng Mercado Libre
Runway ng Paglago
Sa kabila ng kahanga‑hang paglago noong nakaraan, mayroon pa pa ring mahabang landas na tatahakin ang kumpanya bago maabot ang halos lahat ng 656 milyong tao na naninirahan sa rehiyon. Ang susunod na target ay i‑triple ang base ng user.
Ang pagpapalawak na ito ay planong gawin nang organiko, higit pa sa pamamagitan ng pagbili ng kompetisyon.
“Mayroon kaming napakalaking puwang upang magpatuloy na lumago sa e‑commerce. Gusto naming itaas ang bilang ng mga user mula sa halos 100 milyong ngayon hanggang 300 milyong, nang hindi nagtatakda ng tiyak na timeframe.
Hindi namin gusto ang pagbili ng market share, gusto naming mag‑build ng market share,”
Marcos Galperin – Co‑founder & Chief executive of Mercado Libre
Mercado Libre & AI
Walang tech company ngayon na hindi nagpapatupad ng AI sa operasyon nito o, kahit papaano, nagbabalak gawin ito.
Hindi naiiba ang Mercado Libre, na may dedicated website para sa AI, pati na rin integrasyon ng OpenAI Verdi, isang AI developer platform na pinapagana ng GPT‑4o.
Dati nang ginamit ng Mercado Libre ang mga tool ng OpenAI para sa:
- GPT‑4 Vision tags at kumpletong pag‑list, na nag‑boost ng 100x sa kakayahan ng cataloging ng Mercado Libre.
- 99% na tumpak na fraud detection.
- Pagsasalin sa mga diyalekto ng Spanish at Portuguese, isang mahalagang dagdag para sa hindi gaanong homogenous na rehiyon pagdating sa mga idiom.
- Personalized notifications, na nag‑boost ng engagement at mga order.
“Noong 2023, malaki naming pinabuti ang navigation sa fashion, apparel, at sports, gamit ang standardized filters sa lahat ng brand sellers.
Pinahihintulutan nito ang mga consumer na mas mabilis mahanap ang kanilang kailangan sa mga product page. Makikita rin ng mga user ang ‘more like this’ na seksyon upang makahanap ng katulad na item o produkto na kanilang na‑click, sa halip na bumalik lamang sa search results. Ang tampok na ito ay pinapagana ng artificial intelligence.”
Marcos Galperin – Co‑founder & Chief executive of Mercado Libre
Pinapayagan ng Verdi ang sinumang developer na mag‑build gamit ang LLMs. Dahil may 17,000 developer ang kumpanya, anumang pag‑taas sa productivity ay tiyak na kapaki‑pakinabang.
Ginagamit din ang machine learning at Verdi ng customer service department (9,000 tao) upang pabilisin at pagandahin ang kalidad ng mga sagot, at tulungan ang mga seller na lumikha ng mas magagandang listing at pre‑made na sagot sa mga kahilingan ng buyer.
Konklusyon
Ang Mercado Libre ay humuhulma upang maging namumunong e‑commerce platform para sa Latin America, nilalampasan ang mga lokal at dayuhang (SEA, Amazon, Walmart) na kakompetensya sa kita, engagement, abot, at lalim ng ecosystem.
Nagiging isang napakalaking FinTech company na rin ito, sa isang rehiyon na may perpektong kondisyon para sa mga non‑bank alternatives na umunlad.
Habang lumalawak, tila mas maingat ang kanilang approach kumpara sa ibang malalaking e‑commerce platform pagdating sa pag‑pasok sa hindi kaugnay na mga aktibidad, tulad ng, halimbawa, walang katumbas na presensya ng SEA sa video games, Amazon sa cloud computing at space telecom, o Alibaba sa AI.
Sa malaking bahagi, ito ay dahil patuloy pa rin itong mabilis na lumalago sa mga pangunahing aktibidad nito, na may maraming puwang para sa pagpapalawak, salamat sa patuloy na mababang pag‑penetrate ng e‑commerce at Internet sa merkado ng rehiyon, at lumalaking kita at middle class. Ang mas malakas na presensya sa mas maliliit na bansa tulad ng Peru, Ecuador, Colombia, at Central America, ay magiging karagdagang kontribyutor sa paglago sa hinaharap.
Pinakabagong Balita sa Mercado Libre
