Ang Stablecoins ay Lumalampas sa Panahon ng Crypto na Nakatuon sa Trading

Ang pamilihan ng crypto ay nawala $2 trilyon mula noong nakaraang Oktubre. Gayunpaman, sa parehong panahon, ang pinagsamang bilang ng mga may hawak ng USDT at USDC ay tumaas ng higit sa 14% hanggang 240 milyong tao. 

Kaya ang nangyari ay bumagsak ang mga presyo, lumala ang presyur politikal, at yumanig ang digmaan sa merkado, ngunit ang base ng mga gumagamit sa mga pinaka‑praktikal na asset ng crypto ay patuloy na lumawak.

At sa kabila nito, patuloy pa rin tayong nagsasabi tungkol sa pag‑aampon na parang ito ay tumataas at bumababa kasabay ng Bitcoin, na isang argumento na medyo ay may katwiran noong ang crypto ay ginagamit lamang bilang isang spekulatibong asset. Ngunit ngayon, habang patuloy na lumalaki ang pagmamay‑ari ng stablecoin kahit na ang mas malawak na merkado ay nawawalan ng trilyon sa halaga, ang argumentong iyon ay hindi na makatwiran. 

Patuloy na Ginagamit ng Crypto ang Maling Sukatan ng Pag‑aampon

Ang problema ay patuloy na sinusukat ng crypto ang pag‑aampon gamit ang parehong mga numero na ginagamit nito upang sukatin ang isang merkado. Tinitingnan natin ang mga presyo, kapitalisasyon ng merkado, dami ng transaksyon, at paglago ng wallet, at itinuturing ang bawat pagtaas bilang patunay na ang industriya ay sumusulong.

Kapaki‑pakinabang ang mga numerong iyon, ngunit karamihan ay nagsasabi kung gaano karaming kapital ang pumasok sa sistema at kung saan ito lumipat. Ang isang bot na naglilipat ng liquidity sa pagitan ng mga protocol ay maaaring halos magmukhang katulad ng isang tunay na bayad sa block explorer.

Kaya’t ang susunod na yugto ng pag‑aampon ay kailangang sukatin sa pamamagitan ng pag‑uulit, hindi lamang sa pamamagitan ng raw na dami. Ang regular na mga invoice, sahod, at bayad sa mga mangangalakal ay nagpapakita na ang stablecoins ay nagiging bahagi ng kung paano gumagana ang mga tao at negosyo. Mas matibay na palatandaan ng pag‑aampon iyon kaysa sa perang gumagalaw sa onchain nang isang beses lamang at hindi na bumabalik.

Hindi Na Dapat Umasa ang Pag‑aampon sa Susunod na Rally

Kapag tumigil na tayong ituring ang presyo bilang pangunahing sukatan ng pag‑aampon, ang susunod na tanong ay kung ano ang magpapanatili sa mga tao na gumamit ng crypto kapag walang rally na hahabulin. 

Sa aking pananaw, ang pang‑araw‑araw na mga bayad ang pinakamalakas na kaso ng paggamit.

Maaaring bawasan ng bumabagsak na merkado ang gana sa kalakalan, ngunit hindi nito binabawasan ang pangangailangan na maglipat ng pera. Patuloy na may mga obligasyon ang mga kumpanya, kailangan pa rin ng mga tao na matanggap ang kanilang sahod, at kailangang makarating ang mga cross‑border na paglilipat.

Ang mas matibay na anyo ng pangangailangan ay nagpapakita na sa cross‑border na aktibidad. Ang kabuuang mga paglilipat ng stablecoin ay tumaas mula sa tinatayang $12 bilyon sa unang quarter ng 2020 hanggang $316 bilyon sa unang quarter ng 2025. 

Ang stablecoins ay patuloy na bumubuo ng maliit na bahagi ng pandaigdigang mga bayad, ngunit ipinapakita ng paglago na iyon kung gaano kabilis naangkin ng mga tao ang mga bagong daan ng pagbabayad kapag ang umiiral na mga sistema ay mabagal, magastos, o mahirap ma‑access.

Ang World Bank tinatantiya na ang pagpapadala ng remittance ay nagkakahalaga pa rin ng 6.36% ng halagang inililipat sa karaniwan. Para sa isang taong nagpapadala ng pera pauwi bawat buwan, ang mga bayaring iyon ay kumakain sa bawat bayad at nag‑iipon nang malaki sa paglipas ng panahon.

Kaya, ang pagkakataon ngayon ay magtayo ng reguladong imprastruktura na maaaring maglipat ng matatag na halaga sa pagitan ng mga hangganan, ikonekta ito sa mga lokal na daan ng pagbabayad, at ayusin ang mga transaksyon sa labas ng oras ng bangko.

Kung tama ang pagbuo ng layer na iyon ng industriya, gagamitin ng mga tao ang stablecoins dahil nilulutas nito ang paulit‑ulit na pangangailangang pinansyal, hindi dahil inaasahan nilang tumaas ang merkado. Magbibigay iyon sa crypto ng anyo ng pag‑aampon na maaaring magpatuloy sa bawat siklo ng merkado.

Nagsisimula ang Pag‑aampon Kung Saan Nabibigo ang TradFi

Madaling tanggapin ang stablecoin ng mga taong may pinakamaraming dahilan para maghanap ng alternatibo. Ang isang tao na may instant na bank transfer, abot‑kayang mga card, at matatag na lokal na pera ay may kaunting dahilan upang baguhin kung paano nila inililipat ang pera. 

Nagiging mas malakas ang insentibo kapag ang pagtanggap ng internasyonal na bayad ay tumatagal ng ilang araw, napakamahal ang conversion, o ang pag‑access sa dolyar ay nakasalalay sa hindi maaasahang sistema ng bangko.

Makikita mo na ang pattern na iyon sa datos. Ang IMF natuklasan na ang kabuuang daloy ay umabot sa double‑digit na bahagi ng taunang GDP sa Ukraine, Vietnam, at Belarus. 

Ang mga bansa na may mahina na pampulitika at pinansyal na institusyon, o limitadong pag‑access sa mga asset na nakabase sa dolyar, ay karaniwang tumatanggap ng mas maraming pagpasok ng stablecoin. Ang datos ay nag‑ugnay din ng malaking bahagi ng aktibidad na iyon sa kalakalan at remittance.

Ito ang dahilan kung bakit nagsisimula ang pag‑aampon kung saan pinakamalakas ang pangangailangan, dahil karaniwang binabago ng mga tao ang kanilang mga gawi sa pananalapi lamang kapag ang isang bagong opsyon ay nagbibigay ng malinaw na praktikal na benepisyo.

Ngunit ang mga umuusbong na merkado ay hindi dapat ituring na hiwalay na niche para sa stablecoin. Ang parehong imprastruktura ay makakatulong sa mga exporter, remote na manggagawa, at mga kumpanya na regular na naglilipat ng pera sa pagitan ng mga bansa. 

Walang iisang sandali kung kailan magiging pandaigdigan ang stablecoins. Ang pag‑aampon ay kumakalat habang bawat merkado ay nakakahanap ng praktikal na dahilan upang gamitin ang mga ito.

Ang Pinakamagandang Bayad gamit ang Stablecoin ay Halos Hindi Maramdaman Bilang Crypto

Ibabagal ng industriya ang pag‑shift na ito kung inaasahan na bawat bagong gumagamit ay magiging komportable sa mga wallet, network, gas fee, at conversion ng token. 

Karamihan sa mga tao ay hindi nais maunawaan ang imprastruktura sa likod ng isang bayad. Ang gusto lang nila ay maglagay ng halaga, pumili ng tatanggap, at malaman na ang tamang pera ay darating.

Ang integrasyon ng Stripe sa Shopify ay pinapayagan mga mangangalakal sa 34 na bansa na tumanggap ng USDC, habang ang Stripe ay kino‑convert ito at nagdedeposito ng lokal na pera sa kanilang mga bank account bilang default. 

Visa rin ngayon sumusuporta sa USDC settlement para sa mga institusyon sa US, na may taunang dami na higit sa $3.5 bilyon, kahit na ang mga consumer ay nagbabayad pa rin nang eksaktong tulad ng sa anumang ibang card.

Parehong modelo ay pinapanatili ang kapaki‑pakinabang na bahagi ng imprastruktura ng stablecoin sa ilalim ng mga produktong naiintindihan na ng mga tao. Hindi kailangang malaman ng customer kung paano nagse‑settle ang bayad, at hindi kailangang maghawak ng crypto o muling buuin ang accounting ng mangangalakal para dito.

Ang Paglilipat ng Pera ay Tanging Kalahati Lang ng Gawain

Ang paglilipat ng stablecoin ay maaaring mag‑settle sa loob ng ilang segundo, ngunit hindi nito awtomatikong ginagawa itong magandang opsyon sa pagbabayad para sa mga kumpanya at sa pangkalahatang publiko.

Kailangan pa rin ng mga negosyo na dumating ang pondo sa lokal na pera, na may malinaw na rekord, predictable na bayarin, at proseso na akma sa lokal na mga patakaran sa pagsunod. Kailangan ng mga indibidwal na matanggap at magastos ang pera nang hindi dumadaan sa palitan o alamin kung aling network ang humawak ng paglilipat.

Karamihan sa natitirang trabaho ay nangyayari sa paligid ng blockchain. Ang mga bangko, network ng card, wallet, at mga provider ng bayad ay kailangan pa ring iugnay ang onchain settlement sa mga account at paraan ng pagbabayad na ginagamit na ng mga tao. 

Magiging malawakang ginagamit na opsyon sa pagbabayad ang stablecoins kapag ang mga karagdagang hakbang na iyon ay nawala na sa background at ang karanasan ay nagsimulang kamukha ng mga produktong pinansyal na kilala na ng mga tao.