Pamumuhunan sa Pilak: Masusing Pagsisid sa Pangangailangan, Kakulangan, at Mga Panganib

Pilak sa Sangandaan

Ang mga mamahaling metal ay naging kanlungan kung saan tumatambak ang kapital tuwing magulong panahon mula pa noong simula ng sibilisasyon. Sa malaking bahagi, ito ay dahil kumakatawan sila ng anyo ng kayamanan na hindi nakadepende sa monetaryo o pinansyal na sistema.

At tiyak, mukhang ginampanan ng ginto ang papel na ito sa mga nagdaang taon mula nang sumiklab ang mga internasyonal na tensyon kasunod ng pagsisimula ng digmaan sa Ukraine. Ang mga taripa at internasyonal na kalakalan sa US na bumabagal ay nag-ambag din.

Pinagmulan: GoldPrice

Ang mas murang kamag-anak ng ginto, ang pilak, ay nagtatagumpay din, na umaabot sa nominal na halaga (hindi inadjust para sa implasyon) sa pinakamataas nitong antas mula noong 1980s.

Gayunpaman, ang mga alalahanin tungkol sa implasyon, heopolitika, at kaguluhan sa pananalapi ay bahagi lamang ng kwento ng pilak. Ang dating metal na pangunahing ginagamit sa alahas at barya ay ngayon isang mahalagang industriyal na metal, partikular sa elektroniks, at pundasyon ng rebolusyong berde, kung saan ang paggawa ng mga solar panel ay pangunahing nag-uudyok ng pangangailangan sa pilak.

Isa pang bahagi ng kwento ay ang kahirapan ng bagong produksyon ng pilak mula sa pagmimina na makasabay sa pangangailangan, na nagdudulot ng pag-ubos ng imbentaryo sa paglipas ng panahon.

Kaya habang hindi kasing-usapan o kasinghalaga ng ginto, maaaring may kapantay o mas mataas pang potensyal na pagtaas ang pilak kumpara sa dilaw na metal.

Ano ang Pilak? Mga Katangian, Paggamit, at Kasaysayan

Ang pilak ay isang kulay-abo na metal na kilala mula pa noong sinaunang panahon, pinaniniwalaang natuklasan noong mga 5000 BC, na ang unang alahas at mga bagay na gawa sa pilak ay ginawa noong 4000 BC.

Sa mahabang panahon, ang halaga ng pilak ay katumbas ng ginto, na ang ratio sa pagitan ng dalawang metal ay nag-iiba depende sa rehiyon ng mundo at sa kasaganaan ng ore sa nasabing lugar.

Mula nang matapos ang direktang papel ng ginto at pilak sa pandaigdigang sistemang pananalapi, ang ratio ng pilak-sa-ginto ay nag-iba‑iba, kung saan ang pilak ay naging hindi gaanong mahalaga kaysa ginto sa paglipas ng panahon.

Pinagmulan: Aberdeen Investments

Dahil dito, karaniwan ang paglikha ng barya mula sa pilak at ito ay kumakatawan sa isang anyo ng pera sa karamihan ng kabihasnan ng tao.

Ang pilak ay nasa parehong kemikal na kategorya ng tanso at ginto.

Pinagmulan: Priam Study Center

Nagbabahagi ito ng ilang mahahalagang katangian at ilan pang natatangi:

• Napakataas na konduktibidad, may pinakamataas na electrical at thermal conductivity sa lahat ng elemento.
• Mataas ang kakayahang hubugin at i-dductile (na nababago nang hindi nababasag), na nagpapahintulot ng napakakapal na mga sheet at layer.
• Pinakamareflektang elemento (ang kinintab na pilak ay nagre-reflect ng 95% ng nakikitang spectrum ng liwanag).
• Kumikilos bilang disinfectant na nakapatay ng bakterya, virus, at fungi sa pamamagitan ng pagwasak sa kanilang cell membrane, paghadlang sa kanilang metabolismo, at DNA.

Saan Nagmumula ang Pilak?

Ang mga deposito ng pilak ay hindi pantay-pantay ang distribusyon sa mundo, kung saan ang pinakamalaking reserbang ore ay nasa Latin America, partikular sa Mexico, Peru, at Chile. Malakas din ang produksyon sa China, Russia, Central Asia, Australia, at USA.

Ang ilan sa mga nangungunang bansa sa produksyon ay may mas o mas kaunting konsentradong deposito, kung saan ang Mexico ay may ilang mega-ore deposit, at 10 sa 20 pinakamalaking minahan ng pilak sa buong mundo.

Pinagmulan: Mining Visuals

Ang gastos sa pagmimina ng pilak ay malawak na nag-iiba-iba ayon sa rehiyon, kung saan ang ilang lugar tulad ng Oceania at Asia ay may AISC (All-In Sustainable Cost) na $8-$9 kada onsa, kumpara sa CIS (Russia at dating mga bansa ng USSR) o North America na may AISC na umabot sa $17-$19 kada onsa.

Sa lahat ng kaso, dahil ang pilak ay nagte-trade nang higit sa $40 sa kalagitnaan ng 2025, ang pagtaas ng presyo ay nagpadama na ang pagmimina ng pilak ay isang mataas na margin na gawain sa lahat ng rehiyon, sa unang pagkakataon sa loob ng mga dekada.

Pinagmulan: Voronoi

Tanging minorya lamang ng produksyon ng pilak ang nagmumula sa dedikadong mga minahan, dahil madalas itong natatagpuan na halo sa ibang mineral. Tinatayang 2/3^rd ng pilak na nakukuha ngayon ay by‑product ng pagmimina ng tanso, tingga, at zinc, kaya ang suplay nito ay medyo hindi nababago.

Isa pang “produksyon” na pinagmumulan ay ang pag-recycle ng pilak, na nagbibigay halos 200 milyong onsa kada taon.

Pinagmulan: Silver Institute

Ang pag-recycle ay bahagyang tumataas kapag mas mataas ang presyo, ngunit marami sa hindi nare-recover na pilak ay nawawala dahil sa teknikal na kadahilanan o napakababang konsentrasyon, at ang pag‑fluctuate ng presyo ay hindi gaanong nakakaapekto dito.

Kasaysayan ng Presyo ng Pilak at Mga Siklo (100 Taong Tanaw)

Ang mga presyo ng pilak ay nag‑fluctuate nang malawak kapag tinitingnan sa mahabang panahon, kung saan ang mga bull market ay madalas na kasabay ng mga monetary shock at mga panahon ng implasyon, tulad noong 1970s matapos iwanan ng US ang gold standard.

Pinagmulan: Mining Visuals

Ang pilak ay isang medyo maliit na merkado, na may $87B na laki ng merkado noong 2024, na mas maliit nang malaki kumpara sa gold market na $291B.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang mahahalagang metal ay mas malaki pa kapag isinasaalang‑alang ang imbentaryo sa ibabaw ng lupa ng pareho. Tinatayang $24.7T ang kabuuang halaga ng ginto, habang ang global na imbentaryo ng pilak ay nagkakahalaga lamang ng $2.3T.

Mga Kaso ng Manipulasyon sa Merkado ng Pilak (Hunt Brothers, JPMorgan)

Ang maliit na laki ng merkado ng pilak ay nagiging mas madaling target ng manipulasyon, kung saan isang kilalang pangyayari ay ang pagtatangka ng mga kapatid na Hunt, mga magnate ng langis, na lumikha ng short squeeze at sakupin ang merkado ng pilak noong 1980s.

Sila pinataas ang presyo ng pilak mula sa humigit‑kumulang $6/oz noong unang bahagi ng 1979 hanggang halos $50/oz pagsapit ng Enero 1980, na nag‑charter ng mga eroplano ng Boeing 707 cargo para magdala ng toneladang pilak papunta sa mga bangko sa Switzerland; ngunit nabigo ang manipulasyon nang hindi nila mabayaran ang malaking margin call na $134 milyon.

Noong 2020, JPMorgan ay nagbayad ng $920 milyon na multa para sa manipulasyon ng merkado ng pilak at ginto sa loob ng maraming taon, sa pagkakataong ito ay pinababa nang artipisyal ang presyo.

Nagdulot ito ng maraming financial analyst na talakayin ang pagiging patas ng spot price ng pilak, isinasaalang‑alang ang mga nakaraang manipulasyon na tumagal ng maraming taon.

Mga Tagapag‑udyok ng Pangangailangan ng Pilak

Ang pangangailangan ng pilak ay maaaring hatiin sa 2 kategorya: industriyal na paggamit at iba pang paggamit.

Ang mga industriyal na paggamit ay sumasaklaw sa mga industriya tulad ng elektrikal at elektroniks, mga solar panel (photovoltaic), alloys, at iba pang aplikasyon tulad ng medikal na kagamitan at paggamot, o mga salamin.
Swipe to scroll →

Ang iba pang mga paggamit ay mas may kinalaman sa pinahahalagahan ng pilak kasabay ng ginto, maging ito man ay alahas, mga kagamitan sa kusina, o mga anyong pamumuhunan tulad ng barya at metal bars.

Ang pag‑distinguish ng industriyal na pangangailangan mula sa iba pang pinagmumulan ay mahalaga, dahil ito ay halos hindi nababawi; napakakaunting bahagi ng pilak na ginamit sa ganitong paraan ang na‑recover o na‑recycle.

Up hanggang 90% ng lahat ng pilak na nailikha noong mga nakaraan ay nawala dahil sa korosyon o hindi ma‑recover na industriyal na paggamit.

Industriyal na Pangangailangan ng Pilak

Fotovoltaiko

Habang lumago ang demand na pinasigla ng pamumuhunan mula 2020, matapos ang pag‑baba noong huling bahagi ng 2010s, ito ay ang industriyal na demand na pinakamabilis na lumago sa mga nagdaang taon.

Nadagdagan ito pangunahing dahil sa pagtaas ng produksyon ng mga solar panel, kung saan tumaas ang demand mula sa industriyang ito ng 289% mula 2015.

Sa praktika, bawat solar panel ay naglalaman ng humigit‑kumulang 20g ng pilak (0.7 onsa), na bumubuo ng pinong grid‑like na pattern na kilala bilang “fingers” at “busbars” sa ibabaw ng mga solar cell.

Ang pulbos ng pilak ay ginagawang paste, na pagkatapos ay nilalagay sa silicon wafer. Kapag tumama ang liwanag sa silicon, naglalabas ng mga electron at ang pilak – ang pinakamahusay na konduktor sa mundo – ang nagdadala ng kuryente.

Sa pangkalahatan, habang umuunlad ang teknolohiya ng solar at nadaragdagan ang produksyon ng kuryente bawat panel, mas maraming pilak ang ginagamit.

Pinagmulan: Mining.com

Dahil ang pilak ay ngayon higit sa 10% ng presyo ng isang solar panel, sinusuri ang mga alternatibo.

“Ang mga teknolohiya na gumagamit ng mas murang metal ay ngayon sapat na ang pag‑unlad, at ilalagay na sa mass production kapag tumaas ang presyo ng pilak.”

Zhong Baoshen - Chairman ng Longi Green Energy Technology, ang pinakamalaking tagagawa ng solar panel sa mundo.

Malamang, wala nang ibang materyal ang makakamit ang kahanga‑hang thermal at electrical conductivity ng pilak, ngunit maaaring sulit ang pagkakaiba sa presyo mula sa panig ng ekonomiya.

Kaya habang patuloy na tumataas ang presyo lampas $30/ounce o kahit $40/ounce, maaaring ito ang magtakda ng limitasyon kung gaano pa tataas ang produksyon ng solar panel at pangangailangan sa pilak.

“Mas magiging kaakit‑akit ang substitution kapag ang pilak ay nasa $30 kada onsa kumpara sa $22 hanggang $23.”

Philip Klapwijk - Managing Director ng Hong Kong‑based consultant Precious Metals Insights Ltd.

Elektripikasyon

Ang tumataas na pangangailangan para sa mga aplikasyon ng elektrikal at elektroniks, tumaas ng 78% mula 2015, ay malaking bahagi ng elektripikasyon at mga baterya. Sa aplikasyon na ito, ang resistensya ng pilak sa korosyon (kumpara sa tanso, halimbawa) at ang magaan nitong katangian ay kasinghalaga ng electrical conductivity nito.

Kaya ang pag‑deploy ng mga EV ay nakakaapekto rin sa konsumo ng pilak, at isang buong sasakyan ay kumokonsumo lamang ng halos katumbas ng dalawang solar panel.

Ang mga battery electric vehicle ay gumagamit ng humigit‑kumulang ~25‑50 gramo ng pilak bawat sasakyan.

Sa kabaligtaran ng mga solar panel, ang pilak ay maliit na porsyento lamang ng kabuuang gastos ng isang EV, kaya mas mababa ang posibilidad ng pagpapalit nito ng ibang materyales.

Sa maraming bansa ngayon ay tinatarget ang porsyento ng benta ng mga hybrid at EV na lampas 20‑30%, o kahit >50%, lalo na sa Asya, salamat sa murang Chinese EVs, ang pinagmumulan ng demand na ito ay patuloy na lalago.

Pinagmulan: Jostein Hauge

Dagdag pa rito, ang mga bagong kimika ng baterya tulad ng Samsung’s silver‑based solid‑state battery ay maaaring magpataas pa ng konsumo ng pilak ng mga EV kung ito ay magiging isa sa mga pamantayan ng bagong henerasyon ng baterya ng EV.

Elektroniks ng Pilak & AI

Ang pilak ay ginagamit din sa maliliit na dami sa napakaraming komponent ng elektroniks sa pang‑araw‑araw na produkto, kabilang ang mga sasakyan (airbag deployment systems, automatic braking, infrared radars, LIDAR, atbp.) na may conductive pastes sa automotive glass, circuit‑breakers at fuses, mga switch, at relays na ginagamit upang paganahin ang iba’t‑ibang elektronikong aparato.

Ginagamit din ang pilak sa pag‑generate at pamamahagi ng kuryente para sa mga electrical contacts sa mga switch, transformer, relay, at capacitor.

Ibig sabihin, ang patuloy na digitalisasyon at paglago ng AI, kasama ang pag‑tayo ng mga data center at pag‑taas ng konsumo ng kuryente, ay magiging progresibong mas malaking tagapag‑udyok ng pangangailangan sa pilak.

Iba Pa

Ang unang historikal na gamit ng pilak, ang potograpiya, ay patuloy pa rin ngunit unti‑unting bumababa, dahil napalitan na ito ng mga digital na larawan.

Ginagamit ang pilak sa pangangalaga ng kalusugan para sa antiseptic bandages, catheters, dental amalgams, at disinfectants, pati na rin sa hearing aids, X‑ray films, at iba pang medikal na kagamitan.

Ang mga alloy na batay sa pilak ay ginagamit sa soldering para sa matibay, corrosion‑resistant na mga joint sa iba’t‑ibang industriyal na aplikasyon. Ang pilak ay isa ring catalyst para sa iba’t‑ibang kemikal na reaksyon.

Ang mga Radio Frequency Identification Device (RFID) chips na may manipis na antenna na gawa sa spray‑on na pilak ay pumapalit sa mga bar code sa maraming item sa mga supermarket at imbentaryo ng supply chain. Ang manipis na mga wire ng pilak ay maaari ring gamitin bilang filament feed para sa 3D printers. Ang mga salamin sa mga teleskopyo, mikroskopyo, at iba pang optical instrument ay gumagamit ng mataas na reflectivity ng pilak.

Ginagamit din ang pilak sa cloud seeding, isang teknolohiya na nagdudulot ng pag‑ulan sa mga ulap at sinusubukang kontrolin ang mga bagyo.

Pangangailangan sa Mahahalagang Metal

Madalas tawaging “ginto ng mga mahihirap”, ang pilak ay ginamit sa buong kasaysayan bilang isang mahalagang metal na mas abot‑kaya para sa mababa at katamtamang uri ng lipunan, kung saan ang ginto ay maaaring masyadong mahal.

Ang persepsyon ng “discount” na ginto, pati na ang kagandahan ng pilak, ay nagiging dahilan ng pangangailangan para sa alahas, mga kagamitan sa kusina, at mga layuning pamumuhunan.

Ang produksyon ng alahas at kagamitan sa kusina na gawa sa pilak ay karamihan ay ginagawa sa India, China, at Italy.

Pinagmulan: Silver Institute

Kakulangan sa Suplay ng Pilak

Mula noong 2020 at ang pagsabog ng dami ng produksyon ng solar panel, ang pangangailangan sa pilak ay humigit sa produksyon. Nagdudulot ito ng pag‑ubos ng magagamit na suplay ng pilak, na ang global na imbentaryo ay bumaba ng halos 400 milyong onsa mula 2021.

Pinagmulan: Sprott

“Ang University of New South Wales ay nag‑forecast na ang sektor ng solar lamang ay maaaring ubusin ang 85–98% ng global na reserba ng pilak pagsapit ng 2050.”

Siyempre, mahirap gumawa ng ganitong mga forecast dahil mabilis na umuunlad ang teknolohiya ng photovoltaic, at ang presyo ng pilak ay lubhang volatile. At kung bumaba ang konsumo ng photovoltaic, maaaring baguhin ng bagong demand mula sa mga baterya o AI ang merkado kahit papaano.

Gayunpaman, tila sa parehong oras na tumataas ang pangangailangan para sa stockpile ng pilak, karamihan mula sa pamumuhunan, ang umiiral na stock ay patuloy na kinukunsumo ng iba’t‑ibang industriyal na aplikasyon, habang nabibigo ang pagmimina na mag‑produce ng sapat na dami.

Pamumuhunan sa Pilak

Ang mga mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng exposure sa pilak sa pamamagitan ng tatlong pangunahing channel:

1. Direktang pamumuhunan sa metal na pilak
2. Pamumuhunan sa silver ETFs at iba pang instrumentong pinansyal,
3. Mga stock ng kompanya ng pagmimina ng pilak.

Pilak na Bullion

Ito ay tiyak na ang pinaka‑direktang paraan upang makibahagi ka sa merkado ng pilak. Ang pagbili ng silver bullion, o aktwal na mga pilak na bar at barya, ay medyo madali, at may ilang mapagkakatiwalaang outlet kung saan ka maaaring bumili. Ang investment‑grade bullion ay karaniwang tumutukoy sa pilak na 99.9% purong.

Dapat mong tandaan na ito ang pinaka‑illiquid na paraan upang mamuhunan sa pilak, at bawat pagbili ng pisikal na pilak ay magkakaroon ng bahagyang premium, pati na rin ang mga gastusin sa pag‑iimbak na maaaring mong pasanin.

Ang mga koleksyon at bihirang barya ay karaniwang may mas mataas na premium kaysa sa “commoditized” na anyo ng silver bullion tulad ng Vienna Philharmonic, ang American Silver Eagle, o ang Canadian Maple Leaf.

Pinagmulan: Bullion Vault

Ang mga nagbebenta ng bullion at mga tagapagsulong ng pagbili ng pilak na metal ay madalas magrekomenda na itago ang mga precious metal coins at bars sa dedikadong storage facilities, at hindi sa mga bangko o iba pang institusyong pinansyal, upang mabawasan ang panganib ng counterparty.

Inirerekomenda namin ang mga kumpanyang ito para sa pagbili ng bullion:

1. Bitpanda (Bawal sa USA)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

Instrumentong Pinansyal ng Pilak

ETFs at ETCs

Ang ilang exchange‑traded commodity (ETC) at exchange‑traded funds (ETFs) ay instrumentong pinansyal na nilikha upang mamuhunan sa metal na pilak at subaybayan ang presyo ng pilak, nang hindi na kailangang alalahanin ang direktang custody at pag‑iimbak ng metal, kapalit ng mababang bayad.

Kabilang sa mga pinakamalalaki ay:

• iShares Silver Trust (SLV )(Kabuuang Ratio ng Gastos ng 0.50%).
• iShares Physical Silver ETC (SSLN ), para sa mga European investor (Kabuuang Ratio ng Gastos ng 0.20%).
• abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR )(Kabuuang Ratio ng Gastos ng 0.30%)

Opsyon at Futures

Ang mga opsyon at futures ng pilak ay mga instrumentong pinansyal na ginagamit upang mag‑speculate o mag‑hedge laban sa pag‑fluctuate ng presyo ng pilak.

Kadalasan, higit sa 5,000 onsa ang kinakalakal nang sabay‑sabayan, kaya ito ay pangunahing tool para sa mga karanasang trader at hindi magandang paraan para sa karamihan ng retail investor upang magkaroon ng exposure sa pilak.

Ito rin ay mas maikling‑panahong anyo ng pamumuhunan sa pilak (trading) kaysa sa pang‑matagalang pamumuhunan.

Silver Miners ETFs

Dahil ang mga minero ng pilak ay kumikita nang karamihan mula sa diperensya sa pagitan ng gastos sa produksyon at spot price, ang sapat na pagtaas ng presyo ng pilak ay maaaring doblehin, triple‑hin, o higit pa ang kanilang operating margins.

Bilang resulta, maaaring interesado ang mga mamumuhunan na magkaroon ng exposure sa mga minero ng pilak bilang paraan ng pamumuhunan sa pilak na may “built‑in leverage”.

Maaaring, gayunpaman, nilang i‑diversify ang panganib sa pamamagitan ng pamumuhunan sa maraming kumpanya nang sabay, gamit ang dedikadong ETFs para sa layuning ito. Kabilang sa ilan sa mga mas malalaking silver miner ETFs ay:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners (SILJ )
• iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP )

Mga Kumpanya ng Royalties ng Pilak

Ang likas na panganib sa pag‑develop ng bagong minahan ay kadalasang naglilimita sa mga pagpipilian ng mamumuhunan sa pagitan ng mas maliliit, mas mapanganib na kumpanya at ilang napakalaking higante na may mabagal o walang paglago. Ito ay lalo na totoo para sa pagmimina ng ginto at pilak.

Kaya lumitaw ang isang bagong modelo: ang royalty company. Ang royalty model ay iba sa direktang pamumuhunan sa mga minero sa ilang mahahalagang paraan.

Nagbibigay ito ng kapital, ngunit hindi kapalit ng mga share o bahagyang pagmamay‑ari. Sa halip, kikita ito mula sa porsyento ng mga hinaharap na benta na konektado sa hinaharap na aktibidad ng pagmimina.

Para sa kompanya ng pagmimina, ang pag‑iwas sa shareholder dilution, kabilang ang sa mga founder, ay napaka‑kaakit‑akit.

Para sa mga mamumuhunan sa royalty company, ito ay nagbibigay ng diversified risk. Dahil ito ay mas magandang deal para sa mga founder kaysa sa pag‑issue ng shares o licensing agreements, ang royalty company ay maaari ring makipag‑negotiate ng mas paborable at kumikitang terms kaysa sa share purchases o loans.

Ang mga royalty company ay kahanga‑hang lean na organisasyon, madalas na may mas mababa sa 100 tao sa payroll. Ang resulta ay kapag dumating ang pera mula sa royalty, maaari nilang i‑reinvest o mag‑distribute ng 80‑90% ng income stream bilang dibidendo.

Ang royalty business model ay naging napaka‑successful sa ginto, kasama ang mga kumpanyang tulad ng Wheaton Precious Metals (WPM ) o Franco Nevada (FNV ), na kadalasan ay may ilang kita rin mula sa pilak.

Ang mga royalty company na mas nakatuon sa pilak ay Silver Crown Royalties (SLCRF), na may royalty streams mula sa mga property na lahat ay nasa Americas (karamihan sa South America), o Vizsla Royalties (VROYF), kung saan ang pangunahing royalty stream ay nagmumula sa Mexico.

Stock ng Pilak

Pan American Silver Corp

Ang mga mamumuhunan na interesado sa direktang pagtaya sa isang kompanya ng pagmimina ng pilak ay maaaring makinabang sa paghahanap ng tamang halo ng heograpikal na diversipikasyon, premium mining jurisdiction, at paglago ng produksyon, dahil nais nilang makinabang sa pang‑matagalang pagtaas ng presyo ng pilak.

Sa ganitong pananaw, ang Pan American Silver (PAAS ) ay isang solidong opsyon, na may lahat ng minahan nito sa Americas. Hindi isang bansa ang nangingibabaw sa aktibidad ng pagmimina ng kumpanya, kung saan ang pinakamalaking isa (Chile) ay kumakatawan lamang sa isang kwarter ng kabuuang operasyon.

Pinagmulan: Pan American Silver Corp

Ang Pan American Silver ay nag‑produce ng 21.1 milyong onsa ng pilak at 892,000 onsa ng ginto noong 2024.

Ang mineral reserves ng kumpanya ay kinabibilangan ng 452 milyong onsa ng pilak at 6.3 milyong onsa ng ginto, o, sa kasalukuyang rate ng produksyon, hindi bababa sa 21 taon ng reserba ng pilak at 7 taon ng ginto.

Ito ay mabilis na lumago sa pamamagitan ng serye ng mga merger at acquisition, na ang pinakabagong ay ang Mag Silver para sa $2.1B, pati na rin organikong paglago mula sa exploration at development, na ginagawa itong isa sa pinakamalaking producer ng pilak sa mundo.

Pinagmulan: Pan American Silver Corp

Mula noong 2010, inilalaan ng kumpanya ang 32% ng capital allocation sa dividends, 7% sa share buybacks ($1.1B na ibinalik sa mga shareholders), at 47% sa paglago, na nagpapakita ng kanilang pangako sa pang‑matagalang paglikha ng halaga.

Ang potensyal na paglago sa pang‑matagalan ay maaaring magmula sa mga bagong proyekto na pagmamay‑ari na ng kumpanya, ngunit kailangang itayo ang mga mining infrastructures, tulad ng Navidad deposit sa Chubut, Argentina, isa sa pinakamalaking undeveloped primary silver deposits sa mundo, na may hanggang 632 milyong onsa ng pilak.

Pinakabagong Balita at Pag-unlad ng Stock ng Pan American (PAAS)