Pamumuhunan sa mga ETF (Paano Pumili ng Pinakamahusay na ETF)

Sa libu-libong mga ETF na magagamit ng mga mamumuhunan, ang pagpili ng tamang pondo ay maaaring maging nakakatakot na gawain. Ngunit hindi ito kailangang ganoon—kung susundin mo ito hakbang-hakbang, mabilis mong mapapaliit ang listahan sa mga pinakaangkop sa iyong pangangailangan.

Ang unang hakbang mo ay tiyaking alam mo nang eksakto kung ano ang mga ETF, ang kanilang mga layunin, at ang iba’t ibang uri ng mga pondo na magagamit. Tinalakay namin nang detalyado ang mga paksa na ito dito.

Kapag naghahanap ng angkop na mga ETF, maaari kang gumamit ng mga fund screener tulad ng ETFdb, ETF.com o ang screening tool ng Yahoo tool. Sa pamamagitan ng mga tool na ito, maaari mong simulan ang pag-filter ng listahan ayon sa mga katangian ng pondo na nakalista sa ibaba.

Mga ETF ng Index Fund

Ang mga passively managed na ETF—na karamihan sa kanila—ay sumusunod sa isang index. Kaya, kapag nag-invest ka sa isang ETF, ang ginagawa mo ay mag-track ng isang index. Ang pagpili ng tamang index na susundan ay ang pinakamahalagang hakbang.

Kung ikaw ay malapit nang gawin ang iyong unang pamumuhunan sa mga ETF, ang agarang layunin mo ay magkaroon ng diversified na exposure sa mga stock. Ang stock market ay mas nakahihigit sa lahat ng ibang asset class sa mahabang panahon at napakakaunting mamumuhunan ang nakakalamang sa kita ng mga pangunahing stock market index. Dahil dito, dapat magsimula ka sa isang ETF na sumusunod sa pangunahing index ng pinakamalalaking kumpanya.

Para sa karamihan ng mga mamumuhunan, ang index na S&P500 ay magandang panimulang punto, dahil kasama nito ang 500 pinakamalalaki at pinaka-matagumpay na kumpanya sa Hilagang Amerika. Gayunpaman, maaari mo ring isaalang-alang ang isang global na index tulad ng MSCI world index. Maaari mo ring ipamahagi ang iyong mga pamumuhunan sa isang US index, isang European index, at isang global na index.

Tandaan na ang ilang global na index ay hindi kasama ang mga US stock, habang ang iba ay kasama. Kung nais mo lamang mag-invest sa isang global na pondo, dapat mong piliin ang isa na may exposure sa US. Kung nais mong mag-invest sa isang US na pondo at isang global na pondo, mas angkop ang isang global na ex-US na pondo.

Ang ilang ETF ay sumusunod sa mga index na partikular na binuo para sa pondo. Ayos lang iyon, ngunit dapat mong tiyakin na ang index ay weighted ayon sa market capitalization at kasama ang hindi bababa sa 75% ng halaga ng lahat ng nakalistang stock sa isang partikular na merkado.

Mga Specialized ETF

 
Malinaw na maraming ibang ETF na hindi sumusunod sa malawak na market index. Ang ilang pondo ay sumusunod sa tiyak na asset class, sektor, rehiyon, o bansa, habang ang iba ay nagfi-filter ng securities batay sa ibang criteria. Ang mga pondong ito ay maaaring idagdag sa isang core portfolio ng pangkalahatang equity ETF upang subukang mapabuti ang performance o mabawasan ang panganib.

Dito papasok ang iyong kaalaman at karanasan. Habang natututo ka pa tungkol sa pamumuhunan, maaari kang magdagdag ng mas sopistikadong produkto sa iyong portfolio. Bilang panimula, maaaring nais mong magdagdag ng bond ETF, at dagdagan ang iyong exposure sa isa o dalawang sektor, ngunit hindi mo dapat minamadali ang paggawa ng higit pa.

Pagganap at Tracking Error

Ang karamihan ng mga produktong pamumuhunan ay may babala na katulad ng “ang nakaraang performance ay hindi palaging nagpapahiwatig ng hinaharap na performance.” Totoo ito para sa mga ETF katulad ng anumang ibang produkto. Sa katunayan, ang kamakailang performance ng isang ETF ay hindi dapat maging alalahanin.

Ang layunin ng passive investing ay pasibong subaybayan ang performance ng stock market—hindi habulin ang mga pondo na kamakailan lamang ay nagpakita ng maganda.

Para sa mga ETF, ang mahalaga ay ang tracking error. Sinusukat nito ang pagkakaiba sa pagitan ng performance ng pondo at ng performance ng index na sinusundan nito. Ang tracking error ay nagmumula sa ilang trading expenses at mga isyu sa liquidity sa underlying market. Kung ang isang index ay naglalaman ng securities na may mababang liquidity, malamang na mas mataas ang tracking error.

Inaasahan ang maliit na tracking error at karaniwang hindi gaanong nakakaapekto sa performance sa mahabang panahon. Gayunpaman, kung ang tracking error ay higit sa 1% kada taon, maaaring kailangan mong bigyan ito ng mas maingat na pansin.

Kailangan isaalang-alang ang tracking error kasabay ng mga layunin ng pondo at performance ng index. Kung ang isang index ay nagbabalik ng 50% at ang tracking error ay 2%, hindi ito malaking bagay. Ngunit kung ang index ay nagbabalik ng 5% at ang tracking error ay 2%, maaaring nawawalan ka ng 40% ng inaasahang kita.

Bakit Mahalaga ang Expense Ratio

Isa sa pinakamalaking bentahe ng mga ETF ay ang kanilang mababang bayarin. Noon, karaniwan ang mutual funds na maningil ng taunang management fee na higit sa 1%, ngunit ngayon ang mga ETF investor ay makakakuha ng bayarin na kasing baba ng 0.1% — isang 90% na pagbaba sa mga bayarin. Sa katotohanan, ang ilang pondo ay hindi na maniningil ng management fee.

Ang katotohanan ay anumang expense ratio na mas mababa sa 0.15% ay maituturing na mura. Hangga’t ang expense ratio ay mas mababa sa antas na iyon, ang mas mura ay hindi awtomatikong mas maganda. Kung pipili ka sa pagitan ng dalawang pondo at ang isa ay naniningil ng 0.07% habang ang isa ay 0.12%, malamang na mas mahalaga ang iba pang salik kaysa sa bayarin.

Nagbabago ang sitwasyon kapag nagsimulang isaalang-alang ang mas espesyalisadong mga pondo. Ang mga sector-focused na pondo ay naniningil ng 0.15 hanggang 0.3%, habang ang mga industry-focused na pondo ay nasa 0.3% hanggang 0.6%. Ang mas sopistikadong mga pondo tulad ng smart beta, leveraged at inverse na pondo ay naniningil hanggang 1.5%, at ang mga actively managed na pondo ay maaaring maningil hanggang 5%!

Para sa anumang ETF na may expense ratio na higit sa 0.2%, kailangan mong timbangin ang bayarin laban sa inaasahang mga benepisyo ng pamumuhunan sa pondo. Maaaring makatwiran ang mas mataas na bayarin, ngunit kailangan mo ring siguraduhin na gagawin ng pondo ang inaasahan nito. Dito maaaring maging kapaki-pakinabang ang nakaraang performance—hindi lamang sa kita, kundi pati na rin sa volatility, dividend yield, at iba pang sukatan.

Ang inaasahang panahon ng paghawak ay mahalaga rin kapag kinokonsidera ang mga bayarin. Kung maikli ang panahon ng paghawak, epektibo mong babayaran lamang ang napakaliit na bahagi ng taunang management fee—ngunit magbabayad ka ng komisyon nang mas madalas.

Karagdagang Bayarin na Kailangan Kalkulahin

Sa teorya, ang expense ratio ng isang ETF ay kinabibilangan ng lahat ng management fee at operational cost ng pamamahala ng pondo. Subalit may ilang gastusin na hindi kasama. Ang pinakamalaking bahagi nito ay ang mga transaction fee na kinukuha ng pondo kapag bumibili at nagbebenta ng securities, kabilang ang mga komisyon, bid-offer spread, at mga gastusin na nakapaloob sa mga derivative product.

Ang mga gastusing ito ay makikita sa tracking error, ngunit karaniwang mas mataas ang mga ito kapag mas sopistikado ang pondo.

Liquidity ng mga ETF at AUM

Ang liquidity ng isang ETF at ang liquidity ng mga securities na hawak nito ay nakakaapekto sa presyo ng pagpasok at paglabas para sa mga ETF investor. Kung ang bid at offer price ay malapit sa NAV ng pondo, kaunti lamang ang karagdagang gastusin kapag bumili o nagbenta ka ng shares ng ETF. Kaya, ang mga pondo na may mahigpit na spread ay mas mura ang pagmamay-ari.

Ang bid-offer spread para sa isang ETF ay pinananatili ng mga market maker na gumagawa at nagre-redeem ng units upang matugunan ang demand. Dalawang salik ang nakakaapekto sa kanilang kakayahang mapanatili ang mahigpit na spread. Una, ang mas malalaking pondo ay may mas maraming patuloy na supply at demand mula sa ibang mamumuhunan na nagpapadali sa pagpapanatili ng mahigpit na spread. Bilang pangkalahatang patakaran, dapat ang isang pondo ay may assets na $100 milyon o higit pa, ngunit tiyak na hindi bababa sa $10 milyon.

Ang ikalawang salik ay ang liquidity ng mga securities sa pondo. Maaaring lumikha at mag-redeem ng units ang mga market maker upang mapanatili ang isang liquid na merkado. Kapag ginagawa nila ito, bumibili at nagbebenta sila ng securities para sa pondo. Kung ang bid-offer spread para sa mga securities na iyon ay napakalawak, ang gastusin ay magreresulta sa mas malawak na spread para sa mismong ETF.

Issuer at Estruktura ng Pondo

Ang mga exchange traded fund ay umiiral bilang hiwalay na entidad mula sa kanilang mga issuer, at ang mga mamumuhunan ay mahusay na protektado ng mga batas kung saan sila nire-regulate. Gayunpaman, maaaring pamahalaan ng isang issuer ang pondo nang hindi epektibo, na magdudulot ng mas mataas na transaction cost. Dahil dito, dapat mong isaalang-alang ang track record ng issuer.

Ang mga global na higante sa ETF ay iShares/Blackrock, Vanguard, State Street (STT ) /SPDR, at Invesco. Ang iba pang kilalang issuer ay XTrackers, Schwab, First Trust, VanEck, Lyxor, WisdomTree, at ProShares. Bukod pa rito, ang malalaking global na bangko tulad ng JP Morgan at UBS ay nag-iisyu ng mga ETF. Ang mga kumpanyang ito ay may magagandang track record, ngunit kung ikokonsidera mo ang isang pondo mula sa ibang issuer, maaaring kailanganin mong magsaliksik tungkol sa kumpanya at reputasyon nito.

Kung ang pondo na iyong kinokonsidera ay isang ETN (exchange traded note), ang kredibilidad at kalusugan pinansyal ng issuer ay dapat ding siyasatin.

Konklusyon

Palaging mahalagang alalahanin ang iyong mga layunin kapag pumipili ng mga ETF. Ang leveraged at inverse na mga ETF ay kadalasang mga tool sa trading. Kung ang layunin mo ay aktibong mag-trade sa merkado, maaaring angkop ang mga ito. Ngunit kung ang layunin mo ay bumuo ng pangmatagalang portfolio ng pamumuhunan, dapat mong unahin ang mga cost-effective na ETF na sumusunod sa mga index na magko-compound sa mahabang panahon. Ang patibong na madalas mahulog ang mga mamumuhunan ay ang paghabol sa mga ‘mainit’ na sektor at industriya o pag-invest sa mga pondo na may malakas na historikal na performance. Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, ang isang index na may exposure sa maraming sektor at sa mga kumikitang kumpanya na may napatunayang modelo ng negosyo ay mas handang harapin ang mga bagyo na tiyak na darating.