Bond ETFs (Fixed-Income ETFs) – Gabay ng Mamumuhunan

Ang Bond ETFs, na kilala rin bilang fixed‑income ETFs, ay mga exchange‑traded fund na namumuhunan sa mga bono. Ang mga pondo na ito ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng exposure sa pagganap ng mga fixed‑income index, kasama ang regular na dibidendo. Napakaraming uri ng bond ETFs ang magagamit ng mga mamumuhunan.

Ano ang bono?

Upang maunawaan ang bond ETFs, mahalagang unawain muna kung ano talaga ang isang bono. Ang mga bono, o fixed‑income securities, ay mga pautang na maaaring ipagpalit. Ang mga pamahalaan, munisipyo, at kumpanya ay nagbebenta ng mga bono upang makalikom ng pondo – ngunit hindi tulad ng simpleng kasunduan sa pautang, ang isang bono ay maaaring ipagpalit sa sekundaryong merkado, at ang halaga nito ay maaaring magbago.

Sabihin nating kailangan ng isang kumpanya na umutang ng $1 milyon sa loob ng 10 taon at handang magbayad ng taunang interes na 5%. Maglalabas (magbebenta) ito ng bono na may face value na $1 milyon, petsa ng pagkalagpas na 10 taon mula ngayon, at 5% na kupon – sa isang mamumuhunan na magbabayad ng $1 milyon.

Kung hawak ng mamumuhunan ang bono sa loob ng 10 taon, makakatanggap siya ng $50,000 bawat taon mula sa nag‑isyu, at makakatanggap ng $1 milyon sa petsa ng pagkalagpas. Ngunit maaari rin niyang ibenta ang bono sa ibang mamumuhunan. Hangga’t hindi nag‑default ang nag‑isyu sa kanilang obligasyon, patuloy na makakatanggap ang may‑hawak ng bono ng $50,000 na kupon at ang prinsipal na $1 milyon sa pagkalagpas.

Bagaman ang kupon at halaga ng prinsipal ay hindi nagbabago, ang bono ay maaaring bilhin at ibenta sa iba’t ibang presyo. Kung bumaba ang mga rate ng interes sa 4%, ang bono na nagbabayad ng 5% ay nagiging mas mahalaga. Ngunit kung tumaas ang mga rate ng interes sa 6%, ang bono na nagbabayad ng 5% ay nawawalan ng halaga. Ang mga presyo kung saan nagte‑trade ang mga bono sa sekundaryong merkado ay nagbabago kasabay ng paggalaw ng mga rate ng interes, at ng pagbabago sa credit rating ng nag‑isyu.

Mga Uri ng Bono

Ang mga sumusunod ay ang pinaka‑karaniwang uri ng mga bono:

Bono ng Pamahalaan

Ang pag‑issue ng bono ay pangunahing paraan ng pagpopondo para sa mga pamahalaan. Ang mga bono na inisyu ng mga pamahalaan ng mga maunlad na bansa ay karaniwang may pinakamataas na credit rating at itinuturing na halos ‘walang panganib’. Ang kredibilidad ng mga bono na inisyu ng mga pamahalaan sa mga umuunlad na bansa ay nag-iiba batay sa lakas ng ekonomiya, katatagan ng pulitika, at sa salapi ng bono.

Mga Munisipal na Bono

Ang mga lungsod at munisipyo ay nag‑iisyu rin ng mga bono upang pondohan ang pag‑unlad. Ang mga bonong ito ay sinusuportahan ng mga rate, lokal na buwis, at kita mula sa mga pasilidad tulad ng mga paliparan at toll road. Minsan, ang mga munisipal na bono ay nag‑aalok ng karagdagang benepisyo sa buwis para sa mga mamumuhunan.

Mga Korporatibong Bono

Ang mga kumpanya ay maaaring magbenta ng mga share upang pondohan ang paglago, o maaari silang mag‑issue ng mga bono. Ang mga korporatibong bono ay nagbibigay ng nakatakdang kita, hindi tulad ng mga share na nagbibigay sa mga may‑hawak ng bahagi sa kita ng kumpanya. Gayunpaman, kung ang isang kumpanya ay likidahin, ang mga bondholder ay may unang karapatan sa mga asset ng kumpanya. Ang convertible bonds ay mga korporatibong bono na maaaring i‑convert sa mga share.

Mortgage Bond

Ang isang mortgage bond ay pinagsasama ang mga mortgage ng daan‑daang tahanan sa isang bono. Ang mga bono ay sinusuportahan ng mga ari‑arian, at ang mga kupon ay binabayaran mula sa buwanang bayad sa mortgage.

Mga High‑Yield at Junk Bond

Ang mga terminong junk bond at high‑yield bond ay ginagamit nang palitan upang tukuyin ang mga bono na may rating na mas mababa sa investment grade. Ang mga junk bond ay nag‑aalok ng mas mataas na kita upang bayaran ang mga hawak para sa karagdagang panganib. Maaari silang i‑issue ng mga pamahalaan, munisipyo, o korporasyon.

Ang mga bond index ay binubuo sa pamamagitan ng pagtukoy ng mga bono ayon sa ilang katangian, kabilang ang uri ng nag‑isyu at credit rating. Ang salapi, oras hanggang pag‑kalagpas, at duration (sensitibidad sa pagbabago ng mga rate ng interes) ay ginagamit din upang i‑index ang mga bono. Dahil dito, ang mga bond index ay maaaring magbago nang malaki kapag nagbago ang mga rate ng interes.

Pagkakaiba sa pagitan ng Direktang Pamumuhunan sa Bono at mga Bond Fund

Bagaman ang mga presyo ng bono ay nagbabago sa sekundaryong merkado, palagi silang nagbabayad ng buong face value, o prinsipal, sa pag‑kalagpas – maliban kung mag‑default. Kaya, kung bibili ka ng bono at hahawakan ito hanggang pag‑kalagpas, matatanggap mo ang buong prinsipal (face value), kahit gaano man mag‑bago ang presyo ng bono sa daan. Ngunit, kung ibebenta mo ito bago mag‑kalagpas, maaaring magkaroon ka ng kapital na kita o pagkawala.

Ang isang bond ETF ay sumusubaybay sa isang fixed‑income index, at ang index ang nagtatakda kung anong uri ng mga bono ang dapat hawakan sa isang partikular na panahon. Upang mapanatiling naaayon ang pondo sa index, ito ay regular na nire‑balance. Magdudulot ito ng mga na‑realize na kita o pagkawala para sa mga mamumuhunan. Ang mga kita ay nagreresulta sa pagtaas ng NAV ng pondo, at sa taunang dibidendo mula sa kapital na kita. Ang mga pagkawala naman ay nagreresulta sa pagbaba ng NAV ng pondo.

Bond Ladders kumpara sa Bond ETFs

Kapag ang mga mamumuhunan ay bumibili ng mga bono nang direkta, madalas silang bumubuo ng bond ladder. Ito ay nangangahulugang pagbili ng mga bono na may iba’t ibang maturity, at pagkatapos ay muling pamumuhunan ng mga kita sa isang bagong bono kapag ang bawat bono ay nag‑mature. Ito ay isang magandang paraan upang magtatag ng serye ng predictable na cash flow. Nagbibigay din ito ng diversification sa portfolio ayon sa yield curve.

Ang kahinaan kumpara sa mga bond fund, tulad ng ETFs at mutual funds, ay ang bond ladders ay mas kaunti ang diversification ayon sa nag‑isyu. Karaniwan, ang isang mamumuhunan ay magkakaroon ng isang bono para sa bawat maturity, na nangangahulugan na hindi sila protektado kung mag‑default ang nag‑isyu.

Mga Halimbawa ng Bond ETFs

Ang iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) ay ang pinakamalaking US‑listed na bond ETF. Sinusubaybayan nito ang Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index ng mga USD na gobyerno, mortgage, at korporatibong bono.

Ang iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ay namumuhunan sa mga US government bond na may maturity na 20 taon o higit pa.

Ang mga mamumuhunan na nais mag‑hedge ng bond exposure o tumaya sa pagtaas ng mga rate ng interes ay maaaring mag‑trade ng inverse exposure bond ETFs. Isang halimbawa ay ang ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF). Ito ay may hawak na short positions sa mga long‑term US treasury bond.

Ang iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) ay sumusubaybay sa isang index ng mga liquid, investment‑grade na korporatibong bono. Ang pondo ay mahusay na diversified sa 2,327 iba’t ibang bono.

Ang J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) ay isang popular na pondo sa mga mamumuhunan sa emerging markets. Ang pondo ay nagtataglay ng mahigit 650 gobyernong bono mula sa higit 15 bansa.

Mga Kalamangan ng Bond ETFs

• Nag‑aalok ang Bond ETFs ng simpleng paraan para sa mga mamumuhunan na mamuhunan sa merkado ng bono.
• Karamihan sa mga bond ETFs ay diversified sa malaking bilang ng mga bono at nag‑isyu.
• Ang pagdagdag ng bond exposure sa isang portfolio ay nagpapababa ng kabuuang volatility.
• Maaaring gamitin ang Bond ETFs upang mag‑speculate sa galaw ng mga rate ng interes.

Mga Kahinaan ng Bond ETFs

• Bagaman ang mga bono ay nagbabayad ng buong face value sa pag‑kalagpas, maaaring magkaroon ng kapital na pagkawala sa isang bond ETF.
• Bagaman napakababa ng mga rate ng interes, maaaring hindi mag‑alok ang bond ETFs ng sapat na kita upang ipagtanggol ang panganib ng pagtaas ng mga rate.

Inirerekomendang ETF Broker