Naniniwala Pa Rin ang mga Institutional Investor sa mga Estratehiya sa Digital-Asset Sa Kabila ng Malalaking Pagkalugi

Ang boom ng crypto market noong 2021 ay nag-udyok sa maraming mamumuhunan sa antas ng institusyon na isaalang-alang ang pagpasok sa espasyo ng digital assets. Karamihan ay naghahanap ng exposure sa iba’t ibang uri ng asset at katulad na alok, habang ang iba ay tumataya nang hindi direkta sa mga kumpanya sa sektor. Kabilang dito sina MicroStrategy, Ark Invest, at Tesla (TSLA ) na nagtatag ng kapansin-pansing mga estratehiya sa pamumuhunan na nakatuon sa digital assets at nanatiling namumuhunan sa nasabing espasyo, sa kabila ng pagiging tahimik nitong mga araw. Narito ang isang pagtingin sa mga portfolio ng mga ito at iba pang mga may hawak na pampublikong kumpanya batay sa pinakabagong mga filing.

MicroStrategy Nagtala ng Halos $200M na Impairment Charge sa Q4

Sa kanilang unang mga forecast, inasahan ng mga analyst na mag-uulat ang MicroStrategy ng kita sa kanilang Q4 2022 na numero. Ang pinakamalaking korporatibong holder ng Bitcoin ay dati nang lumabag sa kanilang HODL strategy, nagbenta ng 704 Bitcoin sa halagang $11.8 bilyon noong Dis 22 upang makakuha ng mga benepisyo sa buwis. Gayunpaman, nagdagdag ang kumpanya ng 810 BTC dalawang araw lamang pagkatapos, na nagdala sa kabuuang paglago ng Bitcoin mula simula ng Nobyembre hanggang Dis 24 sa 3,205 Bitcoin. Bago ang kanilang Q4 results, inaasahan ng mga market commentator na ang software company na pinamumunuan ni Saylor ay magtatamo ng kita sa unang quarter sa loob ng dalawang taon habang nagtatala ng bahagyang pagbaba ng kita kumpara sa nakaraang taon. Ang mga forecast ng FactSet, partikular, ay nagproyekto ng kita na $130 milyon at netong kita na $10.7 milyon.

Inilabas ng MicroStrategy ang kanilang 2022 Q4 financial results noong Peb 2, na naghayag ng $197.6 milyon na impairment charges para sa kanilang pagmamay-ari ng Bitcoin. Ang pangunahing asset ay nawala ng hanggang 65% ng halaga nito sa panahong pinansyal na ito, bagaman ito ay nakabawi ngayong taon, tumaas ng 31% sa year-to-date chart. Ang mobile software at enterprise analytics service provider ay inilipat ang impairment charge sa net loss na $249.7 milyon, kumpara sa $90 milyon sa katumbas na panahon ng nakaraang taon. Kapansin-pansin, ang business intelligence company na pinamumunuan ni Saylor, na kilala bilang isa sa pinaka-consistent na bumibili ng Bitcoin mula Agosto 2020, ay kumita ng cash proceeds na $11.8 milyon mula sa kanilang unang-ever na pagbebenta ng Bitcoin. Ang transaksyong ito na isinagawa sa Q4 ay nagresulta sa kita na $0.9 milyon.

Ang kabuuang kita ng kumpanya ay lumagpas sa mga projection, umabot sa $132.6 milyon kumpara sa $134.5 milyon sa Q4 ng nakaraang taon. Sa isang earnings call, sinabi ng chief financial officer ng MicroStrategy na si Andrew Kang na ang kumpanya ay hindi sumusuko sa kanilang mga pagbili sa kabila ng pinagsamang papel na pagkalugi na $2.153 bilyon sa kanilang Bitcoin mula nang ito ay nakuha.

Bitcoin Pa Rin ang Hari

Sinabi ni Kang na maaaring muling tingnan ng kumpanya ang posibilidad ng karagdagang mga transaksyon na nakasalalay sa volatility ng presyo ng BTC o iba pang pagbabago sa merkado na naaayon sa kanilang acquisition strategy. Ang mga performance metric ng MicroStrategy ay kinukuwenta batay sa iba’t ibang benchmark, at isa rito ay ang performance ng Bitcoin. Ang stock ng MicroStrategy ay nagpakita ng pagganap na malapit sa Bitcoin – naglalarawan ng magkatulad na gain/loss trajectory sa kani-kanilang mga merkado.
 

Ang kumpanya ay may 132,500 Bitcoin sa pagtatapos ng Q4 2022, isang pagtaas na 1.9% kumpara sa nakaraang quarter. Kapansin-pansin, hindi ito ang tanging nakaranas ng impairment loss sa kanilang mga hawak na Bitcoin.

Tesla Naglayag sa Pagsisiksik ng Merkado Nang Hindi Nagbenta ng Anumang Bitcoin sa Q4

Mas mababa sa isang linggo matapos ilabas ang kanilang Q4 at FY earnings report noong Enero 25, inihayag ng Tesla, sa isang hiwalay na Enero 30 Form 10-K filing, na ito ay nalugi ng $140 milyon sa pag-divest sa Bitcoin. Ang gumagawa ng EV ay nag-invest ng $1.5 bilyon sa Bitcoin noong Peb 2021, ngunit habang ang crypto market ay bumababa ang presyo, nagpasya ang carmaker na ibenta ang 75% ng kanilang hawak noong Hulyo ng nakaraang taon. Nanatiling tahimik ang Tesla sa Q4 habang malalakas na headwinds ang tumama sa crypto markets. Ang automotive at energy company ay hindi bumili o nagbenta pa ng karagdagang Bitcoin ayon sa kanilang earnings report matapos ibenta ang 75% ng kanilang hawak na Bitcoin sa Q2 ($936 milyon sa kanilang libro, na nagbigay ng $64 milyon na kita).

Sinabi ng CEO na si Elon Musk na ang hakbang ay kinakailangan upang mapabuti ang cash position ng kumpanya dahil sa kawalan ng katiyakan ng mga lockdown ng COVID-19 sa China noong panahong iyon. Ipinaliwanag din ni Musk na ang desisyon ay hindi isang paghuhusga sa Bitcoin; sa halip, mananatiling bukas ang Tesla sa pagpapalawak ng kanilang exposure sa Bitcoin sa hinaharap. Sa kamakailang filing sa SEC, iniulat ng Tesla na ito ay nagkaroon ng $204 milyon na impairment loss bilang resulta ng carrying value ng Bitcoin at kumita ng $64 milyon mula sa Bitcoin na kanilang ibinenta para sa fiat. Ang mga hawak na asset ay karaniwang sumasailalim sa periodic impairment assessments bilang bahagi ng standard accounting procedures upang matukoy kung ang kanilang carrying value sa balance sheet ay lumalagpas sa kanilang fair value. Bilang konteksto, iniulat ng Tesla ang $101 milyon na impairment loss sa digital assets at $128 milyon na kita noong nakaraang taon.

Ang electric car na kumpanya ay nagbanggit na ang mga impairment charge ay maaaring makaapekto sa hinaharap na estratehiya ng pamumuhunan ng kumpanya hinggil sa Bitcoin. Iniulat ng Tesla na alinsunod sa standard investment protocols at alinsunod sa itinatag na cash at cash-equivalent account management procedures, pinapanatili nito ang discretion na baguhin ang kanilang digital asset portfolio anumang oras bilang tugon sa umuunlad na pangangailangan ng negosyo at batay sa pagsusuri ng kasalukuyang kondisyon ng merkado. Ipinakita ng Q4 report ng kumpanya na ang kanilang 9,720 Bitcoin holdings at iba pang assets ay may halagang $184 milyon, bumaba ng 15.6% mula $218 milyon sa nakaraang quarter dahil sa pagbaba ng spot price.

 

Ang halaga ng world-leading digital asset token ay nagbago mula sa bahagyang mas mababa sa $20,000 sa pagtatapos ng Q3 hanggang sa halos $16,500 sa pagtatapos ng taon. Iniulat din ng Tesla ang adjusted earnings per share (EPS) na $1.19, na lumagpas sa consensus estimate na $1.13, ayon sa FactSet. Gayunpaman, ang California-based na automaker ay nag-ulat ng kita na $24.3 bilyon para sa quarter, na kulang sa tinatayang $24.7 bilyon.

Para matuto pa tungkol sa Bitcoin, tingnan ang aming Gabay sa Pamumuhunan sa Bitcoin guide.

Meta Hindi Bumababa Kahit na May $13.7B na Pagkalugi sa Negosyong Metaverse Noong Nakaraang Taon

Dating Facebook, ang social media creation ni Mark Zuckerberg ay muling pinangalanang Meta noong 2021 upang magtuon sa pag-explore ng mga inisyatiba sa metaverse. Ang paglalakbay na ito sa virtual na mundo ay nagdulot ng malaking gastos para sa kumpanya, dahil iniulat nito ang pagkalugi na $13.7 bilyon noong 2022. Ang Reality Labs, ang virtual reality at augmented reality division ng Meta, ay may taunang kita na $2.16 bilyon, na kumakatawan sa pagbaba ng YoY mula sa $2.27 bilyon noong 2021. Sa kabila ng pagbaba ng performance na ito, hindi plano ng tech giant na lumihis sa kanilang itinatag na estratehiya na naglalayong samantalahin ang pangmatagalang oportunidad na nakikita nila sa espasyong ito. Kinumpirma ng CFO na si Susan Li na inaasahan ng Meta na ang buong-taon na pagkalugi ng dibisyong ito ay lalong lalala ngayong taon habang ang kumpanya ay patuloy na magpupuhunan ng kapital sa kanilang metaverse business.

Sa kabilang banda, ang kakumpitensyang tech giant na Microsoft (MSFT ) ngayong linggo ay pinatay ang kanilang Industrial Metaverse project na inilunsad noong Oktubre. Bukod sa pagtatapos ng inisyatiba na naglalayong bumuo ng enterprise software interfaces na maaaring magamit para sa mga metaverse-related na proyekto, pinatalsik ng korporasyong computer tech ang mga kasali na team na humigit-kumulang 100 katao sa proseso, ayon sa isang Huwebes na ulat ni The Information.

PayPal Inihinto ang Kanilang Stablecoin Project

Noong Biyernes, iniulat ng Bloomberg na ang global financial services provider na PayPal (PYPL ) ay hinarap ang kanilang stablecoin project matapos ang imbestigasyon sa Paxos, ang kanilang crypto partner, ng New York Department of Financial Services. Kasabay ng update sa NYDFS investigation sa Pax dollar at Binance USD stablecoin issuer noong Huwebes, sinabi ng PayPal na patuloy itong nakatuon sa pagdadala ng kanilang stablecoin offering – na naka-pegged 1:1 sa US dollar – na may pag-apruba mula sa mga kaugnay na regulator.

Sa kanilang taunang ulat na isinumite sa SEC ngayong linggo, inihayag ng global payments giant ang isang napakalaking crypto holding na $604 milyon para sa mga customer sa pamamagitan ng kanilang hold-and-sell crypto service na inilunsad para sa mga US customer noong Okt 2020. Ang bilang na ito ay kumakatawan sa 67% ng kabuuang financial liabilities nito hanggang sa katapusan ng taon – karagdagang $298 milyon ay binibilang sa derivatives. Ipinakita ng filing na $291 milyon ng safeguarding liability ay binibilang para sa Bitcoin, sinundan ng native token ng Ethereum na Ether na kumakatawan sa $250 milyon. Naranasan ng PayPal ang kahirapan ng mapanglaw na macro-environment, dati nang inihayag sa isang Jan 31 corporate announcement ang 7% na pagbawas ng staff na apektado ng 2,000 empleyado. Ang CEO ng PayPal na si Dan Schulman ay kamakailan ding nagkomunika ng kanyang pag-alis sa katapusan ng taon mula sa kumpanyang kanyang pinamunuan mula 2015, na nagdagdag sa pag-alis ng mga executive sa industriya sa iba’t ibang sektor.

Para matuto pa tungkol sa Ethereum, tingnan ang aming Gabay sa Pamumuhunan sa Ethereum guide.

Ark Invest Nagdagdag pa ng Higit pang Coinbase Stock

Sa ibang bahagi noong Biyernes, iniulat ng Ark Invest na nakuha nila ang karagdagang 162,325 na shares ng Coinbase at 263,504 na shares ng Robinhood sa kanilang portfolio na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $9.267 milyon at $2.63 milyon. Ang pagbili ay ang pinakabagong bahagi ng ‘buy the dip’ streak na tila niyakap ng digital assets investment asset sa taong ito. Noong Hulyo ng nakaraang taon, nagbenta ang Ark ng higit sa 1.4 milyong shares ng Coinbase sa kanilang mga pondo, kabilang ang flagship na Ark Innovation ETF. Nagbenta rin ang kumpanya ng shares sa retail investing platform na Robinhood na nagkakahalaga ng higit sa $500,000. Ang CEO na si Cathie Wood, na namumuno sa kumpanya, ay hiwalay na nagprojeksiyon na ang presyo ng Bitcoin ay maaabot ang $1 milyong valuation pagsapit ng 2030.

Ang balita noong Biyernes ay sumunod sa pagbaba ng Coinbase stock habang ang merkado ay tumugon sa balita ng US markets regulator na nagmulta sa Kraken exchange ng $30 milyon at naglimita sa kanilang crypto staking service para sa mga US client. Ang hakbang na palakihin ang kanilang posisyon sa COIN ay nagpapahiwatig ng pagnanais para sa crypto-focused assets sa gitna ng lumalaking interes sa artificial intelligence (AI) sector. Ang huling mabilis na lumalagong niche ay nagdala ng malalaking pondo mula sa mga indibidwal at institutional investors na tinitingnan ito bilang susunod na disruptive at makapangyarihang bagay. Isang Enero na survey ng JPMorgan ang naglarawan ng paglipat ng interes patungo sa AI mula sa blockchain, kung saan ang crypto market ay nakaranas ng matinding pagbaba noong nakaraang taon.

Paglilipat ng Pokus sa AI at Pagbatikos mula sa Tradisyunal na Pananalapi

Sa pagsasalita sa isang conference na pinamunuan ng Afore Consulting noong Peb 8, binanggit ng BNY Mellon head of digital assets na si Michael Demissie na ang digital assets ay patuloy na kinagigiliwan ng mga institusyon. Itinuro din ni Demissie ang “buy and hold” na estratehiya na inampon ng grupong ito ng mga mamumuhunan, na binanggit ang isang Oktubre na survey ng US banking giant. Ang banking exec, gayunpaman, ay nagbatikos sa kakulangan ng malinaw at tamang regulasyon bilang isang hadlang sa pagkuha ng mga digital assets. Kapansin-pansin, maraming ibang bangko bukod sa BNY Mellon ang nagpakita ng interes sa digital assets sa kabila ng mga negatibong pangyayari na nag-ugoy sa sektor.
Ang Bitcoin at crypto, sa pangkalahatan, ay patuloy na nakakaranas ng pagtanggi mula sa mga skeptikong elite ng Wall Street, pinakahuli ay si Charlie Munger ng Berkshire Hathaway (BRK.A ) (BRK-B ). Kamakailan, kinondena ng bilyonaryong mamumuhunan ang Bitcoin bilang ‘gambling contracts’ sa isang Feb 1 Wall Street Journal post na humihiling ng pagbabawal nito ng mga pederal na awtoridad. Bilang tugon sa panawagan ni Munger para sa pederal na pagbabawal sa crypto, iniuugnay ng dating CEO ng MicroStrategy na si Michael Saylor ang pananaw ni Munger sa kakulangan ng pag-unawa sa digital assets.
“Kung si [Munger] ay isang lider ng negosyo sa South America o Africa o Asia at naglaan siya ng 100 oras upang pag-aralan ang problema, magiging mas bullish siya sa bitcoin kaysa sa akin,” sinabi ng executive chairman sa isang CNBC interview matapos ilabas ang mga resulta ng earnings ng MicroStrategy para sa ika-apat na quarter.
Katulad na hindi bukas na pananaw sa Bitcoin ay ibinabahagi rin ng investment partner ni Munger na si Warren Buffett na naging kapantay na kritikal sa disruptive na teknolohiya sa likod ng mga cryptocurrency.