Denis Spasibo, CEO at Co-Founder ng SquareFi – Series ng Panayam

Denis Spasibo, CEO & Co-Founder ng SquareFi, ay isang fintech entrepreneur na nakatuon sa pagpapasimple ng komplikasyon ng pandaigdigang imprastruktura ng pananalapi sa pamamagitan ng scalable, API-driven na solusyon. Mula nang itatag ang SquareFi noong 2022, pinamunuan niya ang pag-develop ng isang platform na nagbibigay-daan sa mga bangko at kumpanya na mabilis na maglunsad ng modernong produktong pinansyal, kabilang ang multi-currency na mga account, payment cards, at cryptocurrency integrations, lahat sa ilalim ng kanilang sariling brand. Nakabase sa Dubai, nagdadala siya ng matibay na karanasan sa Banking-as-a-Service, fractional ownership models, at cross-border financial systems, kasama ang karagdagang karanasan sa pamumuno sa B2B SaaS sa pamamagitan ng UP2U at pamumuhunan sa real estate sa pamamagitan ng ARX. Ang kanyang trabaho ay nakasentro sa paggawa ng mga sopistikadong operasyon pinansyal na mas accessible, adaptable, at efficient sa iba’t ibang merkado.

SquareFi ay isang internasyonal na platform ng solusyon pinansyal na dinisenyo upang pasimplehin ang pag-deploy ng mga modernong serbisyong pinansyal para sa mga institusyon at negosyo. Sa pamamagitan ng flexible na APIs at white-label na imprastruktura, pinapayagan nito ang mga kliyente na i-integrate ang multi-currency banking, card issuance, at crypto capabilities sa kanilang mga alok nang hindi kailangan ng komplikadong in-house development. Sa pamamagitan ng pag-abstract ng regulatory, operational, at technical na mga hadlang, inilalagay ng SquareFi ang sarili bilang pundamental na layer para sa fintech innovation, na nagbibigay-daan sa mas mabilis na time-to-market at mas malaking customization sa isang lalong fragmented na global payments ecosystem.

Ang iyong karera ay kinabibilangan ng trabaho sa fintech, real estate investment, at B2B SaaS platforms bago ilunsad ang SquareFi. Paano hinubog ng mga karanasang iyon ang iyong pag-unawa sa mga problema sa global payments, at anong tiyak na puwang sa financial infrastructure ang nag-udyok sa iyo na buuin ang SquareFi?

Naniniwala ako na bawat isa sa mga larangang iyon ay nagturo sa akin kung paano talagang gumagalaw ang pera, o kung minsan ay hindi gumagalaw. Sa real estate investment, humaharap ka sa malalaking, mabagal, cross-border na transaksyon kung saan bawat intermediary ay nagdadagdag ng oras at gastos, at kung saan marami pa ring bureaucracy. Sa simula, inisip naming ito ang tamang merkado na dapat baguhin gamit ang tokenization, at iyon ang unang lapit namin. Ngunit agad naming napagtanto na, sa pinakapuso ng pangangailangan ng aming mga kliyente, ay isang mas simpleng bagay: ang kakayahang magproseso ng mga bayad at transaksyon nang seamless sa parehong crypto at fiat.

Ang tiyak na puwang na iyon ang nagdala sa SquareFi: hindi makakakonekta ang mga negosyo ng crypto at fiat sa iisang compliant na channel. Hindi ito isang workaround, hindi isang grey‑zone solution, kundi isang tunay na legal, maaasahang daan.

Nang pumasok kami sa fintech, maraming oras ang ginugol sa pag-unawa kung bakit ganoon ang kasalukuyang financial infrastructure: sino ang nag‑build nito, kailan, at anong mga assumptions ang humubog dito. Ang mga karanasang iyon ay nagbigay sa akin ng napaka‑praktikal na pag-unawa kung saan nabibiyak ang sistema. Nakakatagpo kami ng pader, at pagkatapos ay binuo ang solusyon.

Ang SquareFi ay nagkokonekta ng tradisyonal na banking rails tulad ng SWIFT, SEPA, ACH, at wire transfers habang gumagamit din ng stablecoins internally para sa settlement. Anong mga benepisyo ang inaalok ng hybrid model na ito kumpara sa mga sistema na ganap na umaasa sa tradisyonal na banking infrastructure o ganap na crypto‑native payment networks?

Wala ni purong tradisyonal na banking ni ganap na crypto‑native na sistema ang talagang gumagana nang maayos para sa global business payments ngayon dahil bawat isa ay may pangunahing limitasyon na nilulutas ng isa.

Mabagal at magastos ang tradisyonal na banking rails para sa cross‑border settlement. Ang mga rails ay binuo ilang dekada na ang nakalilipas, nang walang konsepto ng programmable money o digital assets. Hindi nila dinisenyo para sa bilis at flexibility na kailangan ng modernong negosyo.

Ang ganap na crypto‑native na network ay nilulutas ang bilis at gastos, ngunit nagdudulot ito ng ibang problema: regulatory uncertainty at limitadong access sa fiat systems kung saan karamihan ng negosyo ay nangyayari. Payroll, supplier payments, buwis—ang mga ito ay karamihan pa rin sa tradisyonal na pera. Ang isang negosyo na gumagana lamang sa crypto rails ay madalas na natatamaan ng pader kapag kailangan nitong makipag‑interact sa mga ito.

Gumagamit kami ng stablecoins para sa internal settlement, na nagbibigay sa amin ng bilis at cost advantage ng blockchain, habang kinokonekta naman namin ang labas sa tradisyonal na rails para sa mga endpoint kung saan kailangang ma‑land ng negosyo ang pera. Nakukuha mo ang kahusayan ng crypto layer nang hindi nawawalan ng access sa banking infrastructure na patuloy na pinagbabatayan ng global commerce.

Ang cross‑border payments ay nananatiling isa sa pinaka‑inepektibong bahagi ng global finance. Mula sa iyong perspektibo, ano ang pinakamalaking teknikal o regulatory na mga hadlang na pumipigil pa rin sa mga negosyo na maglipat ng pera nang mabilis at seamless sa iba’t ibang hurisdiksyon?

Sa teknikal na aspeto, ang pangunahing isyu ay ang global payment system ay hindi talaga isang system: ito ay koleksyon ng mga system na binuo nang independent, sa iba’t ibang panahon, na may iba’t ibang standards, na pinagsama‑sama lamang sa paglipas ng panahon. Ang SWIFT, local ACH networks, card schemes, SEPA—wala sa mga ito ang dinisenyo para mag‑interoperate nang maayos. Bawat cross‑border payment ay essentially isang translation problem, at bawat translation ay nagdadala ng potensyal para sa delay, error, o gastos.

Sa regulatory na aspeto, ang hamon ay ang jurisdictional fragmentation. Ang kung ano ang compliant sa isang bansa ay hindi kinakailangang compliant sa iba. Iba‑iba ang licensing requirements, at habang ang AML standards ay karaniwang aligned, ang implementasyon nila ay malawak na nagkakaiba. Ang pinapayagan mong gawin sa stablecoins sa EU ay iba sa pinapayagan sa US, na iba pa sa Singapore o UAE. Para sa isang negosyo na sinusubukang mag‑operate globally, napakahirap mag‑navigate nito, at karamihan sa mga infrastructure provider ay nakabatay sa isa o dalawang hurisdiksyon at sinusubukang mag‑extend outward (o hindi).

Ang stablecoins ay patuloy na ginagamit bilang bahagi ng financial infrastructure. Nakikita mo ba silang magiging permanent settlement layer para sa global commerce, o mas itinuturing mo silang transitional technology habang umuunlad ang financial system?

Sa tingin ko, magiging mas permanenteng imprastruktura sila, hindi lang isang transitional step patungo sa ibang bagay. Ang dahilan ay ang stablecoins ay nilulutas ang isang tunay na structural problem na hindi madaling ayusin ng tradisyonal na settlement rails: pinapayagan nila ang halaga na gumalaw sa internet speed, may programmability, nang walang geographic constraints. Hindi ito isang feature na mawawalan ng halaga habang nag‑mature ang financial system. Sa halip, nagiging mas mahalaga ito habang nagiging mas kumplikado ang global commerce.

Nasa panahon na tayo kung saan ang stablecoins ay gumagawa na ng totoong trabaho pero ang regulatory at institutional frameworks ay humahabol pa. Kapag ganap nang naitatag ang mga frameworks na iyon, magiging mas simple ang tanong kung gagamitin ang stablecoin rails para sa settlement para sa karamihan ng institusyon.

Pinapayagan ng SquareFi ang mga kumpanya na mag‑launch ng financial products tulad ng accounts, cards, at crypto wallets sa pamamagitan ng isang platform. Paano mo nakikita ang pag‑evolve ng embedded finance sa susunod na limang taon, at anong papel ang gagampanan ng mga infrastructure provider sa pagpapagana ng shift na iyon?

Ang mga customer, maging indibidwal man o negosyo, ay lalong nais mag‑operate globally nang hindi kailangang mag‑stitch together ng dose‑doseng iba’t ibang financial providers, at ang demand na iyon ay lumilikha ng malinaw na papel para sa unified infrastructure platforms. Ngunit sa tingin ko ang pinakamahalagang shift sa susunod na limang taon ay ang paglipat ng embedded finance mula sa finance inside apps patungo sa finance inside agents.

Kaya ang pangunahing customer ng embedded finance infrastructure ay hindi na lamang ang human developer, kundi isang AI agent. Unti‑unti na naming nakikita ito. Kapag may nag‑spin up ng isang agentic workflow at kailangan mag‑accept ng crypto payments, ayaw nilang mag‑evaluate ng providers, mag‑basa ng documentation, at magsulat ng integration code. Ang agent ang gagawa nito. Kinikilala nito ang best‑fit solution para sa tech stack ng proyekto, ini‑integrate ito, at naghahatid ng working result, at makikita mo lang ang outcome: “Maaari mo na ngayong tanggapin ang crypto payments.”

Ang shift na ito ay nangangahulugan na ang mga infrastructure provider ay kailangang mag‑think differently kung paano nila ipo‑position ang sarili dahil ang API ay hindi na lamang developer tool, kundi isang bagay na madidiskubre, mae‑evaluate, at tatawagin ng isang agent nang autonomously.

Ang pag‑operate sa higit sa 150 bansa ay nagdadala ng malaking regulatory complexity. Paano nilalapitan ng SquareFi ang compliance habang pinananatili ang flexibility na kailangan para suportahan ang global payments at financial products?

Hindi namin sinubukang lutasin lahat ng iyon nang mag‑isa, at sa tingin ko tama ang desisyon. Nakikipagtulungan kami sa isang network ng mga licensed partner na may regulatory standing sa kani-kanilang merkado. Pinapayagan kami nitong mag‑offer ng tunay na global coverage nang hindi kinakailangang mag‑hawak ng lisensya sa 150 bansa.

Ang aming pagmamay‑ari ay ang architecture na ginagawang interoperable ang mga partner na iyon, ang lohika na nag‑ruruta ng isang payment sa tamang rails, nag‑a‑apply ng tamang compliance checks, at nag‑presenta ng consistent na interface sa aming mga kliyente anuman ang hurisdiksyon kung saan sila nag‑operate. Dito nakasalalay ang tunay na engineering challenge.

Ang fintech infrastructure space ay nagiging mas kompetitibo, na may mga kumpanya na nag‑a‑offer ng banking‑as‑a‑service, payment APIs, at crypto integrations. Ano ang nag‑diferensiya sa architecture ng platform ng SquareFi mula sa ibang providers sa merkado?

Karamihan sa mga provider sa space na ito ay nag‑build ng malalim sa isang direksyon. Malakas sa card issuing. Maganda sa on‑ramp at off‑ramp. Solid na API para sa payments. Ang hindi nila nagawa (at talagang mahirap) ay i‑integrate lahat ng mga layer na iyon sa isang coherent system kung saan ang mga component ay talagang nagtutulungan.

Iyan ang architectural bet na ginawa namin: i‑build ang integration natively kasama ang accounts, cards, wallets, settlement, at on/off‑ramp, lahat ay tumatakbo sa parehong underlying infrastructure sa SquareFi. Hindi na kailangang mag‑manage ng hiwalay na API relationships ang kliyente o mag‑reconcile ng data sa pagitan ng mga system. Isa lang ang layer.

At binuo namin ito nang global‑first. Maaaring malakas ka sa isa o dalawang merkado at nag‑e‑extend outward. Dinisenyo namin ito para sa multi‑jurisdictional operations mula pa sa simula, na makikita sa kung paano namin hinahandle ang compliance routing, currency conversion, at rail selection. Para sa mga kliyenteng nag‑operate sa maraming bansa, mahalaga ang architecture na iyon kaysa sa maaaring iniisip ng iba mula sa labas.

Ang SquareFi ay orihinal na nag‑explore ng tokenization use cases bago lumipat patungo sa global payments infrastructure. Anong mga aral mula sa unang yugto ang naka‑impluwensya sa direksyon ng kumpanya ngayon?

Ang pangunahing aral ay tungkol sa pagkakaiba ng kung ano ang tunog na kawili‑wili at kung ano talaga ang kailangan ng mga tao. Ang tokenization ay isang tunay na kahanga‑hang teknolohiya: ang ideya ng pag‑representa ng real‑world assets bilang digital tokens, na ginagawa silang mas liquid, mas accessible, at mas programmable. Ngunit nang makipag‑trabaho kami sa mga kliyente, wala sa kanila ang nasasabik sa tokenization para sa sarili nitong dahilan. Nasasabik sila sa kung ano ang iniisip nilang ibig sabihin ng tokenization: ang kakayahang tumanggap ng payments mula kahit saan, sa anumang currency, sa pamamagitan ng isang compliant channel. Ang imprastruktura na nag‑kokonekta ng crypto at fiat ang tunay na puwang.

Ang pangalawang aral ay tungkol sa pananatiling malapit sa kung ano talaga ang ginagawa ng mga kliyente kumpara sa kung ano ang iniisip mong dapat nilang gawin. Maaari sana naming itulak pa ang tokenization dahil ito ay teknikal na kawili‑wili at tugma sa vision na aming inilahad. Sa halip, pinakinggan namin kung ano ang hinihingi ng mga tao. Ang disiplina ng pagiging handang pakinggan kung ano talaga ang kailangan ng mga kliyente at tumugon dito ay isang bagay na dinadala namin sa kung paano namin binubuo ang SquareFi. Ang imprastruktura at mga tampok ay hindi nagmula lamang sa mga hypothesis, kundi mula sa mga totoong kliyente na nakatagpo ng totoong pader.

Ang kumpanya ay nakaprocess na ng malaking transaction volume sa pamamagitan ng platform nito. Ano ang mga pinaka‑nakakagulat na insight o hamon na lumitaw mula sa maagang real‑world usage?

Sa usapin ng mga hamon, masasabi ko na kung gaano karaming friction ang hindi teknikal. Kapag nag‑operate ka sa pagitan ng tradisyonal na banking at crypto, parehong panig ay madalas na tumitingin sa isa’t isa nang may pag‑dududa. Nakikita ng mga bangko ang crypto at iniisip ang risk. Nakikita ng mga crypto‑native na kliyente ang banking requirements at iniisip ang bureaucracy. Sa simula, malaking bahagi ng aming trabaho ay simpleng pag‑bridge ng perception gap na iyon: pagpapaliwanag sa mga bank compliance teams kung ano talaga ang stablecoins, at pagtulong sa mga crypto‑native na kliyente na maunawaan na ang KYC ay hindi kaaway. Ang tanging paraan para maunawaan kung saan talaga ang mga pader ay magsimulang mag‑build at harapin ang mga ito mismo.

Tungkol naman sa nakakagulat na insight, ito ay kung gaano kabilis dumating ang demand mula sa mga industriya na hindi namin partikular na target. Ang mga marketing agencies, travel companies, payroll platforms, at iba pang negosyo na walang direktang koneksyon sa crypto ay nagsimulang lumapit dahil kailangan nila ng international banking infrastructure, at hindi natutugunan ng tradisyonal na opsyon ang kanilang pangangailangan. Iyon ang nagsabi sa amin na ang problemang aming nilulutas ay mas malaki kaysa sa crypto‑native market at naging isa sa mga dahilan kung bakit nag‑launch kami ng Mosta, na isang modernong account para sa global payments, ginawa para sa mga negosyo at indibidwal na nag‑operate internationally. Ito ang aming customer‑facing banking platform na buo sa imprastruktura ng SquareFi.

Sa hinaharap, anong mga pag‑unlad sa global financial infrastructure ang naniniwala kang magkakaroon ng pinakamalaking epekto sa kung paano maglilipat ng pera ang mga negosyo internationally sa susunod na dekada?

Una ay ang pagtatatag ng stablecoin infrastructure sa antas ng institusyon. Ang susunod na dekada ay tungkol sa regulatory clarity na mag‑consolidate globally, na mag‑bubukas ng alon ng adoption mula sa mga financial institution na nag‑hintay ng framework bago mag‑commit. Kapag nangyari iyon, magiging standard na infrastructure ang stablecoin settlement rails.

Pangalawa ay ang pagbagsak ng correspondent banking model para sa karamihan ng cross‑border payments. Ang kasalukuyang sistema, kung saan ang isang payment ay tumatalon sa maraming intermediary banks bago maabot ang destinasyon, ay umiiral dahil walang mas magandang opsyon. Ngunit sa susunod na dekada, inaasahan ko na ang direct settlement rails tulad ng stablecoins ay papalitan ang malaking bahagi ng volume ng correspondent banking.

Pangatlo ay ang pag‑labas ng financially autonomous agents na gumagana sa scale. Patungo tayo sa isang mundo kung saan ang mga AI agents ay magsisimulang pamahalaan ang treasury positions, mag‑route ng payments sa iba’t ibang hurisdiksyon, mag‑negotiate ng settlement terms, at mag‑optimize para sa cost at speed nang real time, lahat nang walang human intervention sa bawat hakbang. Ang imprastruktura ay unti‑unti nang magiging mas tungkol sa kung ano ang kailangan ng mga agents.

Salamat sa mahusay na panayam, mga mambabasa na nais pang matuto ay dapat bumisita sa SquareFi.