Mga Mamumuhunan sa Utang na Naglilibot sa Natitirang Bahagi ng mga Crypto Lending Platform

Ang mga pagsasampa ng bankruptcy ay madalas nagbubunga ng bargain deals na agad na sinasamantala ng mga hedge fund at mamumuhunan sa utang. Ang kamakailang Chapter 11 bankruptcy filings ng ilang crypto na kumpanya ay nagbigay daan sa pagkakaroon ng bargain crypto claims. Ang mga mamumuhunan na may mga claim sa mga lending platform na BlockFi, Celsius Network, at Voyager Digital – ang tatlong kumpanyang ito ay nagsampa ng bankruptcy noong 2022 – ay nagbebenta ng kanilang mga claim.

Ipinapakita ng mga ulat na dumarami ang bilang ng mga creditor ng mga bangkarot na crypto na kumpanya na inilalagay ang kanilang utang para ibenta. Sa isang panayam sa WSJ, Matt Sedigh, ang tagapagtatag ng bankruptcy claims trading marketplace na Xclaim, ay nagsabi na nakatanggap ang kumpanya ng maraming tawag mula sa mga creditor ng mga bangkarot na crypto na kumpanya, mula sa iba’t ibang bahagi ng mundo.

Hedge funds and debt investors have been scooping up these debt offerings. Contrarian Capital and Invictus Global are said to be taking the lead in the acquisition of these claims. The investors selling their claims are incurring losses upfront while discarding the need to go through the seemingly long and uncertain bankruptcy process. Debt buyers (the individuals and firms purchasing these claims) are getting these claims at hugely discounted prices while assuming the risk of not being able to collect on them.

Ano ang Pagbili ng Utang?

Ang pagbili ng utang ay tumutukoy sa praktis ng pagbili ng nakabinbing utang mula sa mga creditor o debt collector upang kolektahin ang utang na iyon. Ang pagbili ng utang ay isang paraan para sa mga kumpanya na kumita sa pamamagitan ng pagkolekta ng delinquent o defaulted na utang. Ang pagbili at pagbebenta ng mga claim ay karaniwang pinapayagan sa mga Chapter 11 na bankruptcy.

• Ang mga creditor ay nagbebenta ng kanilang nakabinbing utang sa mga debt buyer kapag hindi nila ito makokolekta nang mag-isa. Ito ay maaaring paraan para ang mga creditor ay mabawi ang ilan sa kanilang mga pagkalugi at maiwasan ang oras at gastos (karaniwan sa mga proseso ng bankruptcy) ng pagtatangka na kolektahin ang utang.
• Ang mga debt buyer ay bumibili ng utang mula sa mga creditor at sinusubukang kolektahin ito nang mag-isa. Ito ay paraan para ang mga debt buyer ay kumita at magkaroon ng tubo sa pamamagitan ng matagumpay na pagkolekta ng utang.
• Ang mga debt buyer ay bumibili ng utang na ibinenta sa isang pampublikong auction, tulad ng isang bankruptcy sale, bilang paraan upang kumita sa pamamagitan ng pagkolekta ng utang.

Sino ang Debt Buyer?

Ang mga debt buyer ay karaniwang mga kumpanya na dalubhasa sa pagkuha at pagkolekta ng delinquent o defaulted na utang. Ang isang debt buyer bilang kumpanya o indibidwal ay bumibili ng mga utang mula sa mga creditor sa isang diskwentong presyo kumpara sa halaga ng utang. Ang debt buyer ay nagiging bagong creditor at responsable sa pagkolekta ng buong halaga ng utang mula sa debtor.
Madalas na bumibili ang mga debt buyer ng mga utang na nasa default o malapit nang mag-default, at maaaring gumamit sila ng agresibong taktika sa pagkolekta upang subukang kolektahin ang buong halaga ng utang mula sa debtor.

Bakit Bumili ng Utang?

Ang mga kumpanya o indibidwal ay bumibili ng utang para sa iba’t ibang dahilan, kabilang ang:

• Upang kumita: Ang mga debt buyer ay bumibili ng mga utang sa diskwentong presyo, na may pag-asang kumita sa pamamagitan ng pagkolekta ng buong halaga ng utang mula sa debtor. Kung magtatagumpay ang debt buyer sa pagkolekta ng buong halaga ng utang, maaari silang kumita nang malaki mula sa pagbili.
• Upang magspekulasyon: Ang ilang mamumuhunan ay bumibili ng utang na may pag-asang ibenta ito sa mas mataas na presyo sa hinaharap. Halimbawa, kapag may malaking pag-unlad sa isang proseso ng bankruptcy, ang presyo ng mga utang na may kaugnayan sa filing ng bankruptcy ay maaaring tumaas.
• Upang mapalawak ang portfolio: Dahil ang mga utang ay karaniwang inaalok sa isang bahagi lamang ng kanilang orihinal na halaga, pinapayagan nito ang mga indibidwal at kumpanya na mapalawak ang kanilang portfolio. Ang mga mamumuhunan na karaniwang hindi magbabayad ng premium para sa orihinal na halaga ng isang asset ay maaaring ituring na mas kaunti ang panganib na bilhin ito bilang utang sa napakalaking diskwento.

Bakit Nagbebenta ng Utang ang mga Creditor?

Ang mga creditor ay pumipili na magbenta ng utang para sa ilang dahilan, kabilang ang:

• Upang makalikom ng pera at bawasan ang panganib: Maaaring kailanganin ng isang creditor na ibenta ang kanilang utang upang makalikom ng pera para sa ibang layunin. Kung naniniwala ang creditor na ang debtor ay may mataas na panganib ng default, maaari nilang piliing ibenta ito upang mapababa ang kanilang mga pagkalugi.
• Upang samantalahin ang kondisyon ng merkado: Maaaring ibenta ng isang creditor ang kanilang utang kung naniniwala silang kanais-nais ang kondisyon ng merkado at makakakuha sila ng magandang presyo para sa utang.
• Pagpapasimple ng portfolio: Maaaring piliin ng isang creditor na ibenta ang kanilang utang kung nais nilang pasimplehin ang kanilang portfolio at bawasan ang dami ng mga asset na kanilang hawak.
• Upang mapabuti ang posibilidad ng pagkolekta ng utang: Maaaring ibenta ng mga creditor ang mga utang na nahihirapan silang kolektahin on sa mga debt buyer, na maaaring magkaroon ng mas mahusay na tagumpay at karanasan sa pagkolekta ng mga utang.

Sa isang kaugnay na ulat, ang Celsius, isa sa mga bangkarot na crypto lending firm, inihayag ang mga plano na magsumite ng mosyon upang palawigin ang bar date (deadline para sa mga creditor na magsumite ng proof of claim) mula Enero 3, 2023, hanggang unang bahagi ng Pebrero 2023. Sinasabi ng Celsius na ang layunin nito ay “magbigay sa mga may-ari ng account ng karagdagang oras upang magsumite ng anumang proof of claim.” Gayunpaman, karamihan sa mga creditor ay nagkritiko sa pagpapalawig ng deadline ng proof of claim ng Celsius, tinawag itong isang anyo ng delay tactic.