CME Group Binabawi ang Pagsusumite para sa 24/7 na 10-Barrel WTI Crude Oil Futures

CME Group sinabi sa isang pahayag noong Oktubre 2, 2026 na sinasuspendi nito ang mga plano na ilunsad ang kontrata nitong 10-Barrel WTI Crude Oil futures at binabawi ang pagsusumite para ilunsad ang produkto, na dinisenyo ng palitan bilang unang kontratang pang-enerhiya na magagamit para sa kalakalan ng 24 na oras sa isang araw, pitong araw sa isang linggo. Ang desisyon ay sumusunod sa isang kautusan noong Hulyo 9, 2026 ng Commodity Futures Trading Commission na pinigil ang paglista ng kontrata at nagbukas ng paglilitis kung ang self-certification ng produkto ng New York Mercantile Exchange ay mali.

Sa pahayag, sinabi ng Chairman at Chief Executive ng CME Group na si Terry Duffy na nilikha ng kumpanya ang kontrata upang magbigay ng isang malinaw, reguladong alternatibo sa mga 24/7 na kontrata sa langis na ipinakilala ng ibang mga pamilihan. Kanyang inilarawan ang mga produktong iyon bilang mga onshore prediction markets o offshore perpetuals na ilegal para sa mga kalahok sa U.S. ngunit maaaring ma-access sa pamamagitan ng virtual private networks, at sinabi na ito ay kalakalang 24 oras na pangunahing para sa mga retail na kalahok. Inaasahan ng CME, ayon sa kanya, na magbigay ng isang mas ligtas, mas transparent na alternatibo sa loob ng hurisdiksyon ng U.S. at pangangasiwa ng CFTC.

Duffy sinabi na batay sa malawak na pag-uusap sa mga kalahok ng industriya, natuklasan ng kumpanya na ang mga pangunahing sangkap ay nababahala na ang pagpapakilala ng 24/7 na kalakalan sa enerhiya nang walang karagdagang due diligence ay maaaring magdulot ng hindi inaasahang mga kahihinatnan, posibleng magdala ng karagdagang panganib sa pamilihan. “Kaya’t binabawi namin ang pagsusumite para ilunsad ang produktong ito sa ngayon,” aniya. Idinagdag ni Duffy na umaasa ang CME na aaksyunan ng CFTC ang hindi pagkakapantay-pantay, maibalik ang patas na larangan, at matiyak na lahat ng mga produktong derivatives ay tumutugon sa mga pamantayan na itinakda ng batas alinsunod sa mga pangunahing prinsipyo ng Commodity Exchange Act.

Ang Plano ng Paglunsad sa Hunyo at Disenyo ng Kontrata

CME Group unang inanunsyo ang kontrata noong Hunyo 11, 2026, nang sabihin nitong mag-aalok ng 24/7 na kalakalan para sa mga bagong, mas maliit na kontrata sa krudo at ginto, na nakabinbin sa pagsusuri ng regulator. Ang kontrata sa langis, na 10 bariles, ay magiging isang-sampung bahagi ng laki ng Micro WTI Crude Oil futures ng palitan at nakatakdang ilunsad noong Agosto 30, 2026. Ang parehong anunsyo ay nagtakda ng 24/7 na kalakalan para sa umiiral na 1-Ounce Gold futures ng kumpanya na magsisimula noong Hulyo 24, 2026.

Sinabi ni Derek Sammann, Senior Managing Director ng CME Group at Global Head of Commodities Markets, sa anunsyo ng Hunyo na dumarami ang mga mangangalakal na naghahangad na i-diversify ang kanilang mga portfolio sa mga merkado ng kalakal dahil sa hindi tiyak na geopolitikal na kalagayan, at na ang mga bagong WTI at gold futures ay mga reguladong produkto na tama ang sukat at magagamit sa buong oras upang ang mga mangangalakal ay makapag-manage ng exposure anumang oras may balita.

Ayon sa pahina ng produkto ng kontrata, ang 10-Barrel WTI Crude Oil (TCL) futures ay mga kontratang pinansyal na binabayaran sa 1/100 ng laki ng benchmark na WTI Crude Oil (CL) futures at isang-sampung bahagi ng laki ng Micro WTI Crude Oil (MCL) futures. Ang kontrata ay magiging cash-settled at ililista sa, at nasasaklaw ng mga patakaran ng, NYMEX. Sa ilalim ng planadong iskedyul, magpapatuloy ang kalakalan nang walang patid maliban sa dalawang minutong maintenance window mula 4:00 p.m. hanggang 4:02 p.m. Central Time mula Lunes hanggang Biyernes at dalawang oras na maintenance window tuwing Sabado mula 2:00 a.m. hanggang 4:00 a.m. Central. Ang mga kalakalan na isinagawa sa mga weekend o holiday ng palitan, mula Biyernes ng gabi hanggang Linggo ng gabi, ay magkakaroon ng trade date ng susunod na araw ng negosyo, kung saan ang clearing, settlement, at regulatory reporting ay ipoproseso rin sa araw na iyon.

Sa anunsyo ng Hunyo, iniulat ng CME na ang mga opsyon sa WTI Crude Oil ay umabot sa rekord na average daily volume na 320,000 kontrata sa unang quarter ng 2026, at na ang average daily volume ng Micro WTI Crude Oil futures ay umabot sa 272,000 kontrata noong Mayo, isang pagtaas na 317% kumpara sa Mayo 2025.

Pagpigil ng CFTC at mga Paglilitis

Noong Hulyo 8, 2026, ang NYMEX, isang itinalagang contract market na ang magulang na kumpanya ay CME Group, ay nagsumite ng self-certification, Submission No. 26-186, alinsunod sa Section 5c(c)(1) ng Commodity Exchange Act at Commission Regulation 40.2 upang ilista ang kontrata. Hindi tulad ng iba pang kontrata sa krudo ng NYMEX, ang produktong ito ay dinisenyo upang magkalakalan ng 24 na oras sa isang araw, pitong araw sa isang linggo, maliban sa limitadong maintenance windows. Kung walang aksyon mula sa Komisyon, maaari itong mailista at maging magagamit para sa kalakalan isang araw ng negosyo pagkatapos matanggap ng Komisyon ang pagsusumite.

Sa Hulyo 9, 2026, ang Komisyon pinigil ang paglista, epektibo kaagad, alinsunod sa 17 C.F.R. 40.2(c). Ang utos na nagtatag ng mga paglilitis ay gumawa ng tatlong aksyon: binuksan nito ang isang paglilitis upang tukuyin kung ang sertipikasyon ng NYMEX na ang kontrata ay sumusunod sa Batas ay mali; hiniling, alinsunod sa Section 8a(7) ng Batas, na itigil ng NYMEX ang patuloy na kalakalan at limitahan ang kontrata sa mga oras na naaangkop sa katumbas nitong mga kontrata sa krudo; at pinigil ang paglista habang isinasagawa ang mga paglilitis. Ang utos ay nagsabi na wala itong pinal na paghusga kung ang kontrata ay sumusunod sa Batas at na ang Komisyon ay nagreserba ng lahat ng opsyon, kabilang ang pagbawi ng pagpigil o pagpayag na mailista ang kontrata na may binagong mga termino.

Partikular, hiniling ng Komisyon sa NYMEX na baguhin ang oras ng pangangalakal at clearing ng kontrata mula sa planong iskedyul na 24/7, kasama ang mga window ng pagpapanatili tuwing Sabado at mga araw ng trabaho, patungo sa mga oras ng CME Globex mula Linggo hanggang Biyernes, 5:00 p.m. hanggang 4:00 p.m. Central Time, na may 60-minutong pahinga bawat araw na magsisimula sa 4:00 p.m. Central. Inutusan ang NYMEX na magsumite ng nakasulat na sagot hanggang Hulyo 24, 2026 na naglalahad kung bakit hindi dapat ituring na mali ang kanilang sertipikasyon, at upang ipagbigay-alam sa Komisyon sa pamamagitan ng sulat sa parehong petsa kung gagawin nila ang hinihiling na pagbabago.

Itinukoy ng kautusan na ang kontrata ay magkokaswal-settle nang direkta laban sa huling presyo ng settlement ng pangunahing Light Sweet Crude Oil Futures contract ng NYMEX, at sinabi nito na, ayon sa talaan sa harap nito, ang pagsusumite ng NYMEX ay hindi sapat na ipinakita kung paano tinutupad ng kontrata ang Batas at mga regulasyon ng Komisyon.

Tinukoy ng kautusan ang mga hindi pa nalulutas na tanong na inilatag ng Komisyon sa isang kahilingan para sa komento hinggil sa pagpapalawig ng mga standard futures contract sa 24/7 na pangangalakal, na inilabas noong Hunyo 22, 2026 at inilathala sa 91 FR 38,334 noong Hunyo 25, 2026, na may panahon ng komento na magtatapos sa Hulyo 27, 2026. Kabilang sa mga tanong na iyon kung ang mga presyo na nabubuo sa gabi, sa mga weekend at sa mga pista opisyal ay sapat na likido at mapagkakatiwalaan upang makaiwas sa manipulasyon kapag ang pisikal na merkado ng krudo ay sinusuri lamang sa loob ng mga tinukoy na window; kung paano nakakaapekto ang pagbuo ng presyo sa weekend at labas sa oras sa margin, liquidation, at mga kalahok na may leverage; kung ang isang clearing organization ay maaaring tumawag at mangolekta ng margin at magpatupad ng settlement sa mga oras kung kailan hindi gumagana ang Fedwire, CHIPS, at ang imprastruktura ng bayad sa bangko na kinadependehan ng clearing; at kung ang isang mas maliit, patuloy na ipinagpapalitan, retail-oriented na kontrata ay maaaring makaapekto sa mas malaking benchmark sa mga oras kung kailan sarado ang mismong benchmark. Sinabi ng kautusan na ang mga tanong na ito ay may kinalaman sa Core Principle 3, na nagpapahintulot sa isang contract market na maglista lamang ng mga kontrata na hindi madaling maging biktima ng manipulasyon, at sa Core Principle 4, na nag-aatas ng kakayahang pigilan ang manipulasyon, pagbaluktot ng presyo, at pagkaantala ng proseso ng cash-settlement sa pamamagitan ng market surveillance. Binanggit din nito na ang naunang pag-apruba ng Komisyon sa isang perpetual contract na tumutukoy sa isang digital commodity ay pangunahing nakabatay sa patuloy, malawak na kalat na pangangalakal ng spot market na pinagmulan, at na ang mga pisikal na naihatid na kalakal ay may materyal na ibang konsiderasyon.

Inilahad ng Chairman ng CFTC na si Michael S. Selig sa pahayag noong Hulyo 9 na ang Komisyon ay hindi gumagawa ng isang “one-size-fits-all” na pamamaraan sa 24/7 na pangangalakal at sinusuri kung ang 24/7 na pangangalakal ng mga futures contract sa iba’t ibang klase ng asset ay alinsunod sa mga statutory core principles. “Ang desisyon ng CME na balewalain ang pagsisikap ng Komisyon na magsagawa ng makatwirang pagsusuri sa mga kritikal na isyu ay lubos na hindi angkop at nag-aatas ng aksyon ng Komisyon upang ipagpaliban ang sertipikasyon,” sabi ni Selig. Sinabi sa pahayag na nagsagawa ang CME ng sabay-sabay ngunit hiwalay na mga filing alinsunod sa Regulations 40.2 at 40.3, at na magsasagawa ang Komisyon ng masusing pagsusuri ng mga produktong filing sa ilalim ng awtoridad nito sa 40.3.