Bumaba nang 19% ang Inayos na Kita ng Silvercorp Habang Lumiit ang Libreng Daloy ng Salapi

Silvercorp Metals (SVM ) Iniulat ng Silvercorp ang iniangkop na kitang maiuugnay sa mga shareholder na US$18.4 milyon, o $0.08 bawat batayang share, para sa ikalawang quarter ng taong piskal 2027 noong Nobyembre 5, 2026. Bumaba ito nang 19% at 20%, ayon sa pagkakasunod, kumpara sa nakaraang taon. Ipinakita rin ng mga resulta para sa quarter na nagtapos noong Setyembre 30, 2026 na bumagsak nang 59% sa $4.7 milyon ang libreng daloy ng salapi ayon sa depinisyon ng kumpanya, dahil pinahina ng mga gawaing pangkaligtasan ang produksiyon at lumaki ang paggasta sa pagtatayo ng minahan.

Umabot sa $5.3 milyon ang netong kita na maiuugnay sa mga shareholder, o $0.02 bawat share, kumpara sa pagkalugi na $11.5 milyon, o $0.05 bawat share, noong nakaraang taon. Hindi kasama sa iniangkop na kita ang mga bagay na hindi kinasasangkutan ng salapi o minsanan lamang. Bumaba nang 13% ang kita sa $72.1 milyon mula $83.3 milyon: bumagsak nang 47% sa 0.9 milyong onsa ang naibentang pilak kahit tumaas nang 82% sa $61.83 kada onsa ang karaniwang aktuwal na presyo ng pilak. Samantala, bumaba nang 23% sa 1,574 na onsa ang benta ng ginto habang tumaas nang 32% sa $3,955 kada onsa ang aktuwal na presyo nito.

Pinababa ng mga Gawaing Pangkaligtasan ang Produksiyon sa Ying at Itinaas ang Gastos kada Yunit

Nauna nang inilabas ng Silvercorp ang mga bilang ng produksiyon at kita sa isang update sa operasyon noong Oktubre 19, 2026, na nagsabing umabot sa 90% ang antas ng operasyon sa Ying sa pagtatapos ng quarter matapos muling simulan ang produksiyon. Nagdagdag ang kumpletong mga resulta ng detalye tungkol sa kita at daloy ng salapi, pati na ang humigit-kumulang $13.4 milyon na nagastos noong quarter para sa mga pagpapahusay sa kaligtasan na hinihingi ng mga bagong regulasyon ng pamahalaan na sumasaklaw sa buong industriya. Karamihan sa mga gawain ay natapos na, siniyasat ng pamahalaan at inaprubahan upang muling makapagsimula ang operasyon.

Nagproseso ang Ying ng 213,320 tonelada ng mineral, na mas mababa nang 20%, at bumagsak nang 41% ang produksiyon nito ng pilak. Sa kabuuan ng kumpanya, $2.14 ang halagang salaping ginastos sa bawat onsa ng pilak, habang tumaas nang 73% sa $24.13 mula $13.94 ang kabuuang napapanatiling gastos, kapwa matapos ibawas ang mga kredito mula sa mga by-product. Iniugnay ng Silvercorp ang mga halagang ito kada onsa sa mga pagpapahusay sa kaligtasan, na nagpababa sa dami ng mga metal na nagawa at naibenta. Nakakatulong ipaliwanag ng pagbaba ng bolyum at pagtaas ng gastos kada yunit kung bakit hindi nagbunga ng mas mataas na iniangkop na kita ang malaking pagtaas ng presyo ng pilak.

Kinain ng Paggasta sa Konstruksyon ang Salapi

Tumaas nang 60% sa $62.7 milyon mula $39.2 milyon ang daloy ng salapi mula sa mga aktibidad sa operasyon, ngunit kasama rito ang $43.9 milyong hinugot mula sa Wheaton noong Hulyo 2026. Lumampas ang halagang iyon sa $23.5 milyong pagtaas kumpara sa nakaraang taon, kaya naging mahalagang salik ito sa iniulat na paglago. Tinukoy sa ulat ng Silvercorp para sa unang quarter ng taong piskal 2027 na ito ang ikalawang hulog sa ilalim ng kasunduan sa pinansiyang nakabatay sa stream na nagkakahalaga ng $175.5 milyon, na nilayong sumuporta sa patuloy na pagtatayo ng El Domo.

Tumaas nang 89% sa $50.5 milyon mula $26.7 milyon ang kabuuang paggasta sa kapital. Umakyat nang 174% sa $43.4 milyon ang paggasta sa kapital para sa paglago, samantalang bumaba nang 55% sa $5.4 milyon ang paggasta sa kapital para mapanatili ang mga operasyon. Iniugnay sa pahayag tungkol sa kita ang pagbaba ng libreng daloy ng salapi pangunahin sa mga nakaplanong pamumuhunan para magtayo ng mga bagong minahan. Kaya pinagsama sa quarter na ito ang pagpasok ng pondo para sa konstruksyon at ang matinding pagtaas ng paggasta rito.

Sa pagtatapos ng Setyembre, may hawak ang Silvercorp na $383.7 milyon na salapi, mga katumbas ng salapi at panandaliang pamumuhunan, na mas mababa nang $3.4 milyon kaysa noong Hunyo 30, 2026. Pagkatapos ng quarter, unang beses itong kumuha ng RMB750 milyon, humigit-kumulang US$112 milyon, mula sa mga pasilidad ng pinagsama-samang term loan na nagkakahalaga ng RMB1.5 bilyon. Para ito sa pangkalahatang layunin ng korporasyon at sa mga pangangailangan sa puhunan para sa operasyon sa buong mundo.

Target na Magsimulang Muli ang Produksiyon sa GC at El Domo sa Nobyembre 2027

Suspendido ang pagmimina sa GC mula noong huling bahagi ng Hunyo 2026, matapos ipag-utos ng Guangdong Bureau of the National Mine Safety Administration na ihinto ito dahil sa mga paglihis sa teknikal na disenyo ng minahan noong 2014. Nag-expire sa katapusan ng Agosto 2026 ang permit nito para sa ligtas na produksiyon at hindi pa ito naipapanibago. Wala pang 10% ng kabuuang kita sa loob ng labindalawang buwang nagtapos noong Hunyo 30, 2026 ang naiambag ng GC.

Sinimulan na ng Silvercorp ang pagsusuri sa mga estratehikong alternatibo para sa GC, kabilang ang bahagya o ganap na pagbebenta nito, ngunit wala pa itong ginagawang pasya at hindi nagtakda ng iskedyul. Magpapatuloy ang muling pagpapaunlad habang isinasagawa ang pagsusuri. Target ng Silvercorp na simulan muli ang produksiyon sa Nobyembre 2027, kung makukumpleto ang na-update na disenyo at makukuha ang mga pag-apruba ng pamahalaan, maisasagawa ang anim hanggang walong buwang konstruksyon ng Phase 1 at makakakuha ng bagong permit para sa ligtas na produksiyon.

Umabot sa $14.2 milyon ang paggasta sa kapital para sa El Domo, kumpara sa $10.2 milyon noong nakaraang taon. Iniulat ng Silvercorp na umabot sa 620 milimetro ang pag-ulan noong quarter, 489% na mas mataas kaysa sa karaniwang antas sa loob ng anim na taon, at umulan nang 77 araw. Nakagambala ito sa konstruksyon at kinailangang baguhin ang mga plano sa pamamahala ng tubig at patibayin ang mga istruktura.

Itinaas sa hiwalay na update sa proyekto noong Nobyembre 3, 2026 ang badyet sa konstruksyon ng El Domo mula $283.6 milyon tungong $298.2 milyon at iniulat ang pagkaantala nang apat na buwan. Kabilang sa mga dahilan ng pagtaas ng gastos ang diesel, mga gawain sa pamamahala ng tubig, imprastraktura ng kuryente at konstruksyon ng planta ng proseso. Bahagyang napababa naman ito ng $9.8 milyong bawas sa badyet. Target ng update na magsimula ang produksiyon sa Nobyembre 2027, depende sa lagay ng panahon at pagganap ng mga kontratista.

Ang pangunahing usapin sa mga susunod na resulta ay kung maisasalin ng naibalik na produksiyon sa Ying ang mas mataas na presyo ng mga metal tungo sa mas malakas na daloy ng salaping nalilikha ng mga minahan habang nananatiling mataas ang paggasta sa konstruksyon. Dahil mas malaki na ang badyet ng El Domo at nakasalalay sa ilang kundisyon ang muling pagsisimula sa GC, mas mabigat ang hamong ito sa pagsasakatuparan ng mga plano. Pinalakas ng isang hulog mula sa pinansiyang ito ang pagtaas ng daloy ng salapi mula sa operasyon kahit bumaba ang produksiyon.