Nilalayon ng Charter na makatipid ng $2 Bilyon sa Gitna ng Pagbaba ng mga Kostumer sa Internet

Charter Communications (CHTR ) nag-anunsyo ng bagong modelo ng pagpapatakbo noong Nobyembre 6, 2026, na naglalayong makatipid ng $2 bilyon sa taunang gastos sa pagpapatakbo sa loob ng 18 buwan, kapag ganap nang naipatupad ang mga pagbabago, kasunod ng pagkuha nito sa Cox Communications. Kasabay ng plano ang mga resulta para sa quarter na nagtapos noong Setyembre 30, 2026, na nagpakita ng mas malaking pagbaba sa mga kostumer sa Internet at matinding pagliit ng libreng daloy ng salapi.

Babaguhin ng komersiyal na pagbabago ang paraan ng pagmemerkado at pamamahagi ng pangunahing alok ng Charter sa Internet, at higit na gagamitin ang mga produkto nito sa mobile at video. Layunin nitong pabilisin ang pagkuha ng mga bagong kostumer, pahusayin ang pagpapanatili sa kanila at ang kanilang kasiyahan sa pamamagitan ng mas mahusay na paghahatid ng serbisyo, at palakihin sa pangmatagalan ang kita sa bawat tahanang naaabot ng network.

Pagtutuunan ng programa sa pagtitipid ang pag-aalis ng mga gawaing hindi mahalaga, pagpapasimple sa mga estrukturang pang-organisasyon, at pagpapahusay ng kahusayan sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa mga tagapagtustos. Dagdag ito sa mahigit $1 bilyong inaasahang pagtitipid mula sa mga transaksiyon sa Cox. Ganito inilarawan ni Pangulo at Punong Ehekutibo Chris Winfrey ang kapwa komersiyal at pang-organisasyong layunin: “Ibabalik natin sa Charter ang paglago ng mga kostumer sa Internet at gagawing mas simple, mas mabilis at mas maliksi ang organisasyon—at muling pasisiglahin ang ating kulturang naglalayong magtagumpay.”

Nakumpleto ng Charter ang mga transaksiyon sa Cox noong Agosto 19, 2026, kaya nadagdagan ito ng mahigit 11 milyong tahanang naaabot ng network at mahigit 5 milyong ugnayan sa kostumer. Dahil sa pagkuha, nagiging mas mahirap ang paghahambing ng mga resulta sa unang quarter matapos ang kasunduan. Sa aktuwal na mga resulta, isinama lamang ang Cox mula Agosto 20 hanggang Setyembre 30; samantala, ipinapalagay sa mga resultang pro forma na naisara ang mga transaksiyon noong Enero 1, 2024, kaya kasama ang dalawang kompanya sa buong panahong sinusukat. Dahil dito, ipinakikita ng mga resultang pro forma ang paghahambing para sa pinagsamang kompanya sa buong quarter.

Nanaig ang Pagkalugi sa mga Kostumer sa Internet sa Paglago ng Mobile

Bumaba nang 233,000 ang mga kostumer sa Internet ayon sa pro forma na bilang sa ikatlong quarter, kumpara sa 171,000 na pagbaba sa ikatlong quarter ng 2025. Nasa dating Charter ang 156,000 sa mga nawalang kostumer at nasa dating Cox ang 77,000, kaya 34.3 milyon ang natitirang kostumer sa Internet pagsapit ng Setyembre 30. Bumaba nang 238,000 ang kabuuang ugnayan sa kostumer ayon sa pro forma na bilang, at lumiit sa 51.9% mula sa 54.5% ang bahagdan ng mga tahanang naaabot ng network na may ugnayan sa kostumer.

Nananatiling pangunahing panimbang ang mobile. Ayon sa pro forma na bilang, nadagdagan ng 508,000 ang mga linya sa mobile sa quarter at ng 1.8 milyon sa loob ng 12 buwan, kaya umabot sa 13.5 milyon ang kabuuan. Bumagal ang pagkawala ng mga kostumer sa video—77,000 na lamang ito, mula sa 121,000 noong kaparehong quarter ng nakaraang taon. Iniugnay ng Charter ang mas maliit na pagbaba sa dating Charter sa mga streaming app na kasama sa pinalawak na mga pangunahing pakete, pati sa pinasimpleng pagpepresyo at mga pakete.

Makikita rin sa kita ang ganitong pagkakahalo ng mga resulta. Tumaas nang 9.1% ang aktuwal na kita, sa $14.9 bilyon, pangunahin dahil sa Cox; ngunit bumaba nang 1.5% ang kita ayon sa pro forma na bilang, sa $16.5 bilyon, pangunahin dahil sa mas mababang kita mula sa mga kostumer sa tirahan. Sa pinagsamang mga resulta, bumaba nang 3.7% ang kita mula sa Internet, sa $7.1 bilyon, samantalang tumaas nang 17.3% ang kita sa serbisyo ng mobile, sa $1.2 bilyon. Kaya hindi napunan ng mabilis na paglago ng mobile ang paghina ng mas malaking negosyo sa Internet.

Pagkakahina ng Halaga ng Prangkisa, Sanhi ng Pagkalugi Habang Humihina ang Daloy ng Salapi

Umabot sa $2.4 bilyon ang aktuwal na netong pagkalugi na iniugnay sa mga shareholder ng Charter, kumpara sa netong kita na $1.1 bilyon noong ikatlong quarter ng 2025. Sa mga resultang pro forma, $2.1 bilyon ang pagkalugi, kumpara sa kitang $952 milyon. Pangunahing sanhi ng pagkalugi sa kapwa ulat ang $6.3 bilyong pagkakahina ng halaga ng prangkisa, na bahagyang nabawi ng $1.4 bilyong kita mula sa pag-alis ng utang at mas mababang gastos sa buwis sa kita.

Ipinaliliwanag ng singil na ito ang malaking pagbabago sa pinakahuling resulta, kahit tumaas nang 6.9% ang aktuwal na Adjusted EBITDA sa $5.9 bilyon dahil sa Cox. Sukat ito na itinakda ng kompanya at hindi kasama rito ang pagkakahina ng halaga, pati ang interes, mga buwis, depresasyon at amortisasyon, at iba pang item. Batay naman sa pinagsamang resulta, bumaba nang 4.0% ang Adjusted EBITDA sa $6.6 bilyon, kasabay ng pagbaba ng kita at pagtaas nang 0.2% ng mga gastos at gastusin sa pagpapatakbo.

Bumaba sa $4.0 bilyon ang aktuwal na daloy ng salapi mula sa pagpapatakbo, mula sa $4.5 bilyon. Iniugnay ito ng Charter sa tiyempo ng pagbabayad ng buwis gamit ang salapi at sa mga minsanang gastos sa salapi kaugnay ng mga transaksiyon sa Cox. Bumagsak sa $674 milyon ang libreng daloy ng salapi, mula sa $1.621 bilyon. Itinuturing ito ng Charter na daloy ng salapi mula sa pagpapatakbo na binawasan ng mga gastusing kapital at mga pagbabago sa naipong gastos kaugnay ng mga gastusing kapital. Ang pagbaba ng daloy ng salapi mula sa pagpapatakbo at ang hindi kanais-nais na pagbabago sa mga naipong gastos sa kapital ang nagtulak sa paghina.

Bumaba sa $3.2 bilyon ang mga gastusing kapital ayon sa pro forma na bilang, mula sa $3.6 bilyon. Inaasahan ng Charter na aabot sa humigit-kumulang $13.0 bilyon ang kabuuang gastusing kapital para sa buong 2026 ayon sa pro forma na bilang, hindi kasama ang mga gastusing kapital para sa transisyon. Ipinakikita nito na kailangan pa ring magpatuloy ang pamumuhunan kasabay ng programa sa pagtitipid.

Nagkaroon na ng mahalagang tagumpay sa komersiyal na aspeto ang integrasyon ng Cox bago inanunsyo ang bagong modelo. Noong Setyembre 16, 2026, inilunsad ng Charter ang mga produkto, presyo at pakete ng Spectrum para sa Internet, mobile at video sa mahigit 11 milyong tahanan at negosyo. Iniulat ng Charter na malakas ang demand ng mga mamimili at bumuti ang mga takbo ng kostumer matapos ang paglulunsad. Nagkaroon ng $76 milyon na gastos sa transisyon ang integrasyon ng Cox sa quarter.

Noong Setyembre 30, 2026, umabot sa $108.6 bilyon ang prinsipal ng utang ng Charter. Noong quarter na iyon, ipinagpalit nito ang $5.5 bilyong halaga ng mga secured note kapalit ng humigit-kumulang $4.0 bilyon na cash at mga bagong secured note, na nagbawas ng utang nang humigit-kumulang $1.5 bilyon. Binayaran din nito sa takdang petsa ng maturity ang $1.0 bilyong halaga ng mga dating note ng Cox.

Ang pangunahing susubaybayan sa mga susunod na quarter ay kung mababaligtad ng pagbabago sa komersiyal na estratehiya at programa sa pagbawas ng gastos ang pagbaba ng Internet at kita ng pinagsamang kumpanya, at kung mapalalakas ng mga ito ang paglikha ng cash habang isinasama ng Charter ang Cox at pinamamahalaan ang malaking pagkakautang nito.