Dominasyon ng Bitcoin at Ang Tunay na Kahulugan Nito para sa Merkado ng Crypto

Nang unang lumitaw ang Bitcoin isang dekada na ang nakalilipas, ito lamang ang cryptocurrency na available. Mayroon itong 100% ng bahagi ng merkado ng crypto noong panahong iyon. Hanggang 2017, ang Bitcoin ay kumakatawan sa humigit-kumulang 95% ng market capitalization ng sektor ng cryptocurrency. Ang pag-usbong ng mga altcoin tulad ng Ethereum (ETH), Cardano (ADA), at Litecoin (LTC) ay nagpahina sa dominasyon ng Bitcoin sa merkado. Sa kabila ng paglitaw ng mga altcoin, patuloy na kumakatawan ang Bitcoin sa higit 70% ng merkado ng cryptocurrency hanggang Enero 2021, kung kailan bumaba ang relatibong dominasyon nito. Ito ay nangyari kahit na naabot nito ang all-time high noong Abril na $64,000 at tumaas ang presyo ng Bitcoin sa bagong all-time high na $66,000 noong Oktubre 20, na pinasigla ng balita tungkol sa unang Bitcoin ETF. Ang pangkalahatang patakaran ay kapag tumataas ang dominasyon ng BTC, nawawalan ng halaga ang mga altcoin laban sa BTC. At kapag bumababa ang dominasyon ng BTC, tumataas ang kanilang halaga. Kaya, nagbabago ba ang kilalang trend na ito noong 2021?

Chart ng TradingView na nagpapakita ng pagbaba ng dominasyon ng Bitcoin mula simula ng 2021

Why is Bitcoin still so dominant?

Sa simula ng Marso, mayroong 12,170 na altcoin sa merkado, ayon sa CoinMarketCap. Sa kabila ng mga bilang na ito, patuloy na inilalagay ng mga mamumuhunan ang higit sa 50% ng kanilang pondo sa Bitcoin kapag nag-iinvest sa cryptocurrency. Kapag ang ilang mamumuhunan ay nagdedesisyon kung paano i-diversify ang kanilang mga portfolio, malinaw na may “bias sa Bitcoin” na gumagana. Dahil ang Bitcoin ay parehong pinaka-kilalang at pinakatiwalaang cryptocurrency, nagsisilbi itong panimulang punto papunta sa mundo ng crypto para sa karamihan ng tao. Habang tumataas ang presyo kasabay ng bull market, nakikita ito ng mga tao bilang magandang investment at nais pumasok sa merkado. Paulit-ulit naming nakita na kapag tumataas ang presyo ng Bitcoin, dumarami ang mga bagong sumasali sa crypto market. Bilang patakaran, kapag dumadaloy ang pera papunta sa Bitcoin kaysa sa ibang cryptocurrency, tumataas ang presyo ng Bitcoin, na nagpapalawak ng dominasyon ng Bitcoin. Pagkatapos ay nakikita natin ang kabaligtaran, kung saan inilalagay ng mga mamumuhunan ang kanilang kita mula sa Bitcoin sa malalaking altcoin, hanggang sa maliliit na altcoin, bago bumalik muli sa Bitcoin. Ang siklo ay patuloy na bumabalik sa Bitcoin dahil ito ang panimulang punto para sa karamihan ng mga bagong gumagamit ng cryptocurrency.

Nasaksihan natin ang malaking pagbaba ng dominasyon ng Bitcoin noong Enero, na bumaba mula 73 porsyento hanggang 40 porsyento. Hanggang ngayon, mayroon pa rin itong bahagi ng merkado na mas mababa sa 50%. Sa panahong ito, ang pinakamalaking altcoin, ETH, ay tumaas ng halos 400% sa halaga, samantalang ang Bitcoin ay tumaas lamang ng humigit-kumulang 70-80% – maaaring ito ang pangunahing dahilan kung bakit nawawalan ng dominasyon ang Bitcoin noong 2021. Dagdag pa, kapag tumaas ang presyo ng Bitcoin, alam ng mga bihasang crypto trader na madalas itong may positibong epekto sa halaga ng mga altcoin, lalo na ang Ethereum na lumago ang kasikatan dahil sa Eth2 upgrade at paglaganap ng mga DeFi app na nakabatay sa platform.

Hindi rin natin maaaring balewalain ang katotohanang ang mga pagpapahalaga ng mga pangunahing altcoin ay tumataas nang napakabilis sa presyo, sa kabila ng ilang aberya tulad ng kamakailang outage ng Solana (SOL); ngayon ay tanong na kung bakit ilalagay ang iyong pera sa Bitcoin kapag may mas maraming kapakipakinabang na crypto assets? Naniniwala kami na ang pagtaas ng mga pagpapahalaga ng altcoin ang pangunahing salik sa kasalukuyang pagbaba ng dominasyon ng Bitcoin, sa kabila ng magkasabay na pagtaas ng presyo sa all-time high na higit sa $60,000 ngayong taon. Ang bilis ng inobasyon sa Ethereum at ang maraming upgrade ng mga katunggaling altcoin upang matugunan ang pangangailangan ng merkado ay mga pangunahing salik na nag-aambag sa kanilang lumalaking dominasyon kumpara sa Bitcoin.

Isa pang matibay na dahilan kung bakit bumababa ang dominasyon ng Bitcoin ay dahil sa pag-mature ng kalikasan ng crypto market noong 2021. Sa pagbanggit ng paglago sa laki ng kabuuang halaga ng crypto market noong 2021, binigyang-diin ni Frederick Vold, na sumulat sa CryptoNews, na ang kabuuang market capitalization ay lumampas sa $2.5 trilyon noong kalagitnaan ng Oktubre:

“Mahahalagang tandaan na ang dominasyon ng bitcoin sa kabuuang pagpapahalaga ng crypto market ay mas mababa ngayon kumpara noong all-time high na naabot ng presyo ng bitcoin noong Abril. Noon, ang bahagi ng bitcoin sa crypto market ay humigit-kumulang 54%. Sa kasalukuyan, ang dominasyon ng bitcoin ay nasa paligid ng 44%-46% (depende sa data provider), at nanatiling medyo matatag sa paligid ng 40% mula kalagitnaan ng Mayo.”

“Ang bahagyang mas mababang dominasyon ng bitcoin sa pagkakataong ito ay nagpapahiwatig na mas maraming altcoin ang nakakaranas ng paglago sa kanilang market capitalizations. Gayunpaman, mahalagang tandaan din na patuloy na tumataas ang bilang ng mga altcoin, na kung lahat ay pantay, ay nagpapababa ng bahagi ng bitcoin sa crypto market,” dagdag pa ni Vold.

BigONE’s View

BigONE naniniwala na ang Bitcoin ay nagsisilbing tulay para sa mga bagong gumagamit na pumasok sa cryptocurrency market, bilang pinaka-kilala at pinakamalawak na nailathala sa mainstream media. Mas madali hikayatin ang mga bagong gumagamit sa halaga na iniaalok nito dahil ito ay napatunayan na sa paglipas ng panahon at ito ang pinaka-mapagkakatiwalaang cryptocurrency, lalo na kapag patuloy ang takot sa mga Ponzi scheme sa merkado. “Maraming scam at kriminal na operasyon na target ang mga indibidwal at napakahalaga na kilalanin na sa isang hindi reguladong merkado walang remedyo,” sabi ni Ian Taylor, chief executive ng lobby group na CryptoUK sa isang kamakailang artikulo ng FT. Ang Bitcoin ay nagsisilbing panimulang punto din para sa malalaking institusyunal na mamumuhunan at mga regulator na nais matuto pa tungkol sa crypto space. Kasama ng mga alalahanin tungkol sa tumataas na implasyon, na pinasigla ng pagtaas ng presyo ng enerhiya at raw material costs, maaaring makakuha na ngayon ang mga institusyunal na mamumuhunan ng mas ligtas na exposure sa pamamagitan ng ProShares Bitcoin Strategy ETF. Natapos ito na may $1.1 bilyon na pamamahala noong Miyerkules, Oktubre 20 matapos umabot ang trading volume sa $1.2 bilyon, ayon sa isang press release. Iyon ang pinakamabilis na pag-abot ng isang ETF sa $1 bilyon-mark, kinumpirma ng datos ng Bloomberg Intelligence.

Naniniwala kami na ang tiwala ng mga gumagamit sa ibang cryptocurrency ay patuloy na lumalago at ito ang magiging salik na magtatakda sa labanan para sa ‘dominasyon’ ng crypto market. Dagdag pa, ang impluwensya ng Bitcoin ay kapaki-pakinabang sa crypto space dahil nagsisilbing “gateway ng tiwala” ito para sa mga bagong entidad at gumagamit upang maunawaan at mamuhunan sa crypto space. Ayon kay Shaun Heng, vice president of growth and operations sa CoinMarketCap, isang cryptocurrency ranking at analytics platform, na sinabi sa Cointelegraph: “Bagaman volatile ang Bitcoin, naniniwala ako na patuloy pa rin itong mamamayani sa merkado sa ilang panahon. Ang Bitcoin ay ang batayan kung saan ginawa ang lahat ng ibang cryptocurrency, at habang hindi ko inaasahang makikita itong maabot muli ang taas na naabot nito noon, hindi ko rin inaasahang maluluma ito nang malaki sa hinaharap.” Sinabi ng Chairman ng BigONE na si Anndy Lian na sa pangmatagalan ay hindi malamang na maabot muli ng Bitcoin ang taas ng dominasyon nito noong simula ng 2021. “Ang mabilis na pagbabago ng crypto market, mula sa pag-angat ng mga stablecoin tulad ng USDT at BUSD, hanggang sa kasikatan ng mga meme coin tulad ng Dogecoin, ay ang backdrop para sa pagbaba ng dominasyon ng Bitcoin. Gayunpaman, naniniwala ako na ang presyo ng Bitcoin ay nakatakdang umabot sa mas mataas pang all-time high sa malapit na hinaharap, at dahil sa pagdating ng mga bagong Bitcoin ETF, ito pa rin ang cryptocurrency na pinipili ng mga mamumuhunan.”