Bitcoin (BTC) Binabawi ang Pagkalugi dulot ng Implasyon ngunit Haharap sa Mahirap na Hamon na Maabot ang $22K

Bitcoin ay nabawi ang mga pagkalugi sa gitna ng linggo na naitala mula sa pagbagsak na nakita bago ang paglabas ng datos ng CPI para sa Hunyo. Isang malaking bahagi ng mga mamumuhunan ay inaasahan ang bahagyang pagbaba dulot ng pangyayaring ito—isang alalahanin na kumalat sa merkado, nagpapahina ng interes sa asset sa simula ng linggo. Mababatid ito, ang pares na BTC/USD ay bumaba ng higit sa $1,500 mula Hulyo 10 hanggang Hulyo 13 at umabot ng bahagyang higit sa $19,100 sa pinakamataas na punto ng pagguho.

Mga pagkalugi dulot ng datos ng CPI

Iniulat ng US Department of Labor noong Hulyo 13 na ang consumer price index (CPI) para sa Hunyo ay tumaas sa 9.1% taun-taon. Muling nagpasigla ng negatibong damdamin sa merkado ang anunsyo habang sinamantala ng mga tagamasid ang pagkakataon upang kuwestiyunin ang mga katangian ng Bitcoin bilang proteksyon laban sa implasyon.
Sa pangkalahatan, ang mga panahon na may kasamang pagtaas ng implasyon ay likas na hindi kanais-nais para sa mga mataas na panganib na klase ng asset tulad ng cryptocurrency dahil nililinis nila ang positibong damdamin. Sa kabilang banda, ang Bitcoin ay kumilos na salungat sa mga inaasahan ng isang asset na nagbibigay ng ginhawa sa mga mamumuhunan laban sa implasyon. Iniulat ng blockchain analytics platform na Glassnode noong nakaraang buwan na ang Bitcoin naitala tatlong magkasunod na araw na may pinakamalaking USD-denominated realized BTC losses na umabot sa $7.325 bilyon.

Pagbangon papunta sa katapusan ng linggo

Ang sesyon ng kalakalan noong Biyernes ay nakita ang nangungunang crypto na bumawi mula sa pagguho matapos ang anunsyo ng datos ng CPI.

Gayunpaman, nahirapan ang pares na BTC/USD na panatilihin ang pagtakbo lampas $21,000 papunta sa katapusan ng linggo at nakita itong paikot-ikot sa paligid ng $20,600 sa oras ng pagsulat. Ang resistensya at kasunod na paghinga matapos mabigong manatili sa itaas ng $21k ay hindi nakakagulat, dahil sa kasalukuyang klima ng merkado. Habang ang Bitcoin ay malinaw na lumabas na walang pinsala mula sa isang linggo na puno ng mga macroeconomic na salik, marami pa rin sa mga analyst ang naniniwala na ang panandaliang pananaw nito ay nananatiling madilim.

Patuloy na bumababa ang gastos sa pagmimina ng Bitcoin

Sa ibang bahagi, ang hash rate at kahirapan ng pagmimina ng Bitcoin ay nagpakita ng kawili-wiling kurba ngayong linggo habang patuloy ang paghihirap ng mga minero. Ang mga entidad na namimina ng Bitcoin ay nakaranas ng mapanirang kondisyon sa nakaraang ilang buwan, bahagyang dahil sa pagtaas ng presyo ng enerhiya at mahinang pagganap ng Bitcoin. Naging matindi ang sitwasyon noong Hulyo, na pinatunayan ng mga kumpanyang ito na gumamit ng matinding hakbang upang manatiling nakalutang.

Bitinfocharts ay nagpapakita na ang kakayahang kumita sa pagmimina ng Bitcoin ay kasalukuyang pinakamababa mula noong Oktubre 2020. Sa kabilang banda, napansin na ang kahirapan sa pagmimina ng Bitcoin ay bumababa matapos ang pagtaas sa mga buwan bago ang Mayo.

Ang pang-araw-araw na average na kahirapan sa pagmimina ay umabot sa tuktok na 31.25T noong Mayo ngunit bahagyang bumaba noong Hunyo at Hulyo. Bagaman ang kasalukuyang bilang ng kahirapan na 29.15 T at ang susunod na tinatayang bilang na 28.06 T ay nagpapakita ng pagbaba, nasa saklaw pa rin ito ng pinakamataas na antas nito kailanman.

Kahirapan at kakayahang kumita sa pagmimina

Sa isang tala noong Hulyo 13 para sa mga mamumuhunan, isinulat na ang average na gastos sa produksyon ng Bitcoin ay bumaba sa sampung-buwang pinakamababa na $13,000.

Ang pagbaba sa gastos sa pagmimina, na iniuugnay sa pag-urong ng konsumo ng kuryente, ay nagpapatibay ng ugnayan sa presyo ng merkado – ang huli ang nagtatakda sa pares. Totoo nga, tumaas ang average na gastos sa produksyon ng Bitcoin noong Q2 at Q3 2021, kasabay ng pag-akyat ng presyo ng Bitcoin noon.

Ang tinatayang pang-araw-araw na pangangailangan ng kuryente para sa network ng Bitcoin ay bumababa, lalo na sa nakaraang tatlong buwan. Ang index ng konsumo ng enerhiya ng Bitcoin ng Cambridge University noong Hulyo 15 ay 9.23 Gigawatt, na nagmamarka ng 34% na pagbaba buwan-buwan mula 13.99 Gigawatt noong Hunyo 15.

Ang pagbaba ng gastos sa produksyon ng BTC ay maaaring makinabang sa mga minero ngunit makapinsala sa mga mamumuhunan

Dagdag pa ng mga analyst ng JP Morgan na ang pagbaba ng kahirapan at gastos ay maaaring susi sa pagbaliktad ng kasalukuyang naghihirap na kakayahang kumita ngunit nagdudulot ng kontra-produktibong epekto sa mga presyo ng Bitcoin.

“Habang malinaw na tumutulong sa kakayahang kumita ng mga minero at posibleng nagbabawas ng presyon sa mga minero na ibenta ang kanilang hawak na Bitcoin upang makalikom ng likwididad o para sa pag-deleveraging, ang pagbaba ng gastos sa produksyon ay maaaring ituring na negatibo para sa pananaw ng presyo ng Bitcoin sa hinaharap.”

Inilahad din ng koponan ng JP Morgan na ilang analyst ng merkado ay itinuturing ang gastos sa produksyon ng Bitcoin bilang batayan para tukuyin ang pinakamababang presyo ng BTC sa panahon ng mga bearish cycle. Ang mga projection ng mga analyst sa pinakamababang presyo ng BTC ay nasa pagitan ng $13,000 – $15,000. Ang prediksiyong ito ay sinusuportahan ng historikal na trend ng asset na bumabalik mula sa isang base, na humigit-kumulang 80% na mas mababa kaysa sa mga tuktok ng nakaraang bull cycle peaks.

Ang mga investment vehicle ng ProShares na Bitcoin (BTC) ay nangunguna sa merkado ng crypto ETF sa US

Sa ibang bahagi, opisyal nang pinamamahalaan ng ETP issuer na ProShares ang dalawang nangungunang investment vehicle na konektado sa Bitcoin sa US. Ang pinakabagong reverse Bitcoin ETF na alok ng kumpanya ay kamakailan lamang naging ikalawang pinakamalaking Bitcoin ETF kasunod ng pagtaas ng net short exposure.

Ang unang uri ng produktong ETF ay lumagpas sa katumbas na net short exposure na 3,800 BTC noong unang bahagi ng buwang ito at ngayon ay nasa likod ng Bitcoin Strategy ETF. Ang huli, na bahagi pa rin ng pondo ng pamilya ProShares, ay malayo ang pinakamalaking aprubadong Bitcoin ETF ayon sa sukatan na ito. Ipinapakita ng datos na ang ProShares Bitcoin Strategy ETF ay may higit sa $679 milyon sa assets under management (AUM), na may volume na 7,756,300 noong Hulyo 15. Ang reverse ETF ay nagtala ng katumbas na mga numero na $72.75 milyon at 426,800, ayon sa pagkakabanggit, noong panahong iyon.

Upang matuto pa, bisitahin ang aming gabay na Pag-iinvest sa Bitcoin.