USDT ने स्थिरकॉइन्स को लक्षित करने वाले नियामकों के बीच प्रभुत्व स्थापित किया

तीन लगातार दिनों तक, बिटकॉइन बढ़ता रहा और बुधवार को लगभग $30,400 तक पहुंच गया। लेखन के समय, सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी लगभग $30,100 पर ट्रेड कर रही थी, जिसने पिछले सप्ताह में 20.5% की वृद्धि और इस वर्ष अब तक 80.90% की बढ़त दर्ज की है। 

दो महीने में पहली बार बिटकॉइन की कीमत $30k से ऊपर चली गई, मध्य-अप्रैल के बाद से इसका सबसे उच्च स्तर छूते हुए। लेकिन इसके साथ, BTC अब $32,500 पर प्रमुख प्रतिरोध का सामना कर रहा है।

इन परिस्थितियों में, डेटा प्रदाता Glassode ने बताया कि बिटकॉइन की अलिक्विड सप्लाई इस सप्ताह 15.2 मिलियन BTC के नए सर्वकालिक उच्च (ATH) पर पहुंच गई है, जबकि 2.3 मिलियन BTC पर एक्सचेंज बैलेंस जनवरी 2018 के बाद से सबसे निचले स्तर पर गिर गए हैं।

बिटकॉइन के साथ, एथर ने भी इस वर्ष अब तक (YTD) लगभग 59% की उछाल दर्ज की है और अब लगभग $1,900 पर ट्रेड कर रहा है। इससे कुल क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण $1.2 ट्रिलियन पर पहुंच गया है, जो 13 जून को $1.06 ट्रिलियन के निचले स्तर से बढ़ा है, जब यूएस सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने Coinbase और Binance पर अनरजिस्टर्ड सिक्योरिटीज़ बेचने के लिए मुकदमा दायर किया था।

“यदि आप BlackRock (BLK ) को कदम उठाते देखते हैं तो नियामक स्पष्टता की किसे जरूरत है?” OANDA के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक एडवर्ड मोया ने कहा।

पिछले सप्ताह, ट्रेडरों और निवेशकों का विश्वास बाजार में फिर से लौट आया, जब कई स्पॉट बिटकॉइन ETF फाइलिंग्स की खबर आई और संस्थागत खिलाड़ियों जैसे BlackRock, Fidelity, Citadel, Charles Schwab (SCHW ), और Invesco द्वारा कई घोषणाएँ की गईं।

जबकि बाजार की भावना बदल गई है, BTC अभी तक पारंपरिक बाजार से पूरी तरह अलग नहीं हुआ है, और क्रिप्टो एसेट के लिए निरंतर रैली बनाए रखने हेतु इसे अधिक समय तक गति बनाए रखनी होगी। यह भी उल्लेखनीय है कि क्रिप्टो कुछ समय से पारंपरिक इक्विटी बाजारों से पीछे रहा है, और अब BTC इस अंतर को पाट रहा है।

हालांकि, बाजार में संस्थागत रुचि की पुनः स्थापना और अगले साल अप्रैल में आने वाला बिटकॉइन हॉल्विंग अगली बुल रन को बहुत हद तक प्रेरित कर सकता है।

टोकन के बाद, नियामक स्थिरकॉइन्स को लक्षित कर रहे हैं 

इस वर्ष, यूएस के नियामकों ने क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार को कड़ी कार्रवाई में लाने के प्रयास तेज कर दिए हैं, जिसमें न केवल क्रिप्टो एक्सचेंज और क्रिप्टो एसेट्स बल्कि स्थिरकॉइन्स भी शामिल हैं। 

इन परिस्थितियों में, बुधवार को फेडरल रिज़र्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने क्रिप्टोक्यूरेंसी को एक एसेट वर्ग के रूप में मान्यता दी।

हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमिटी के साथ एक सुनवाई में, जो फेड की हालिया ब्याज दरों पर रोक के बारे में थी, पॉवेल ने अपना दृष्टिकोण साझा किया, कहते हुए, “क्रिप्टो एक एसेट क्लास के रूप में स्थायित्व दिखा रहा है।” उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि फेड के कर्मी दोनों पक्षों के विधायकों के साथ उन क्रिप्टो विधेयकों पर चर्चा में सक्रिय रूप से भाग ले रहे हैं, जिन पर समिति के सदस्य काम कर रहे हैं।

चर्चा के दौरान, जो मौद्रिक नीति पर केंद्रित दो बार वार्षिक कार्यक्रम का हिस्सा है, पॉवेल ने स्थिरकॉइन्स की संभावनाओं को एक वैध मुद्रा रूप के रूप में मान्यता दी और उनके नियमन में केंद्रीय बैंकों की भूमिका पर ज़ोर दिया।

“हम भुगतान स्थिरकॉइन्स को पैसे के एक रूप के रूप में देखते हैं, और सभी उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में, पैसे की विश्वसनीयता का अंतिम स्रोत केंद्रीय बैंक है,” पॉवेल ने सुनवाई के दौरान कहा, और जोड़ते हुए, “हमें लगता है कि एक मजबूत संघीय भूमिका होना उचित होगा।”

मैक्सिन वाटर्स (D-CA) की इस चिंता के जवाब में कि यदि स्थिरकॉइन जारीकर्ता सीधे राज्यों में पंजीकरण कर सकें तो फेड “गंभीर रूप से बाधित” हो जाएगा, पॉवेल ने कहा, “(फेड) को कमजोर भूमिका देना और राज्य स्तर पर निजी धन सृजन को बहुत अधिक अनुमति देना एक गलती होगी।” यह विकल्प वर्तमान में स्थिरकॉइन्स पर ड्राफ्ट विधेयक में शामिल है।

2021 में, कांग्रेस से पहले पॉवेल ने कहा था कि स्थिरकॉइन्स “भुगतान ब्रह्मांड” का एक योग्य हिस्सा हो सकते हैं और उन्हें मनी मार्केट म्यूचुअल फंड्स और बैंक जमा जैसी नियमन किया जाना चाहिए।

सुनवाई की शुरुआत में, जो रिपब्लिकन-नेतृत्व वाली हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमिटी द्वारा आयोजित थी, चेयरमैन पैट्रिक मैकहेनरी (R-NC), जो चर्चा का नेतृत्व कर रहे थे, ने कहा कि वे जुलाई के अंत में दो क्रिप्टो बिलों को संशोधित करेंगे।

स्थिरकॉइन्स के अलावा, इस सप्ताह की सुनवाई में, पॉवेल ने सेंट्रल बैंक डिजिटल करंसी (CBDCs) के विषय को भी उठाया। जबकि केंद्रीय बैंक ने भुगतान सेवा FedNow सिस्टम पेश किया है, पॉवेल ने कहा कि अभी भी बहुत काम बाकी है और “हम अभी बहुत दूर हैं।”

डिजिटल डॉलर स्थापित करने के संबंध में, पॉवेल ने कहा कि केंद्रीय बैंक व्यक्तिगत (रिटेल) खातों का प्रबंधन करने में कोई रुचि नहीं रखता; बल्कि, बैंकिंग प्रणाली उनका प्रबंधन करेगी। 

उसी दिन, पूर्व CFTC चेयर क्रिस जियानकार्लो ने बिल पर अपना मत दिया, कहते हुए कि सभी लाइसेंसिंग प्राधिकरणों के पास “स्थिरकॉइन प्रोटोकॉल को वैध लेकिन राजनीतिक रूप से अप्रिय व्यवसायों को सेवाएँ देने से इनकार करने का विवेक” होगा।

इसे “स्पष्ट चूक” कहते हुए, उन्होंने कहा कि यह एक सरकारी नीति को सक्षम कर सकता है जो ओबामा प्रशासन की ऑपरेशन चोक पॉइंट जैसी है।

“इस समस्या का सरल समाधान यह है कि सरकारी लाइसेंसिंग प्राधिकरणों को वैध गतिविधियों में से चुनने का कोई विवेक न हो और लाइसेंस को स्थिरकॉइन द्वारा कानूनी लेनदेन को इनकार करने की शर्त पर रखा जाए,” जियानकार्लो ने कहा, और जोड़ते हुए, अन्यथा, “स्थिरकॉइन लेनदेन वाशिंगटन की बदलती राजनीतिक हवाओं के अधीन भयावह रूप से रहेंगे।”

दूसरी ओर, निवेश बैंक बेरेनबर्ग ने मंगलवार को एक शोध रिपोर्ट में कहा कि स्थिरकॉइन्स और DeFi संभवतः SEC की क्रिप्टो उद्योग पर कड़ी कार्रवाई में अगले लक्ष्य बनेंगे।

यदि नियामक DeFi प्रोटोकॉल को नियमन किए गए एक्सचेंज और ऋणदाताओं के वैध विकल्प के रूप में कार्य करने की संभावना को कम करना चाहते हैं, तो बैंक की रिपोर्ट कहती है कि SEC “उन स्थिरकॉइन्स को लक्षित कर सकता है जो (DeFi) की जीवनधारा हैं,” जिससे इसका इकोसिस्टम कमजोर हो सकता है।

बिटकॉइन, जिसे SEC ने एक वस्तु के रूप में मान्यता दी है, इस कड़ी कार्रवाई का अंतिम लाभार्थी बनने की संभावना है, मार्क पाल्मर के नेतृत्व में विश्लेषकों ने लिखा।

सबसे बड़ा स्थिरकॉइन: USDT

स्थिरकॉइन्स एक क्रिप्टोक्यूरेंसी हैं जो फिएट मुद्रा जैसी अधिक स्थिर एसेट से जुड़कर अस्थिरता को कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। USD वह सबसे लोकप्रिय फिएट मुद्रा है जिसे स्थिरकॉइन्स ट्रैक करते हैं। 

स्थिरकॉइन्स का संयुक्त मार्केट कैप वर्तमान में $129.69 बिलियन है, और साथ मिलकर वे $47.97 बिलियन का ट्रेडिंग वॉल्यूम देख रहे हैं। सभी स्थिरकॉइन्स में, टेथर (USDT) सबसे बड़ा है, जिसका मार्केट कैप $83.2 बिलियन है और जिसने एक दिन पहले की तुलना में अपने वॉल्यूम में 16.4% की वृद्धि करके $36.59 बिलियन तक पहुंचा। तुलना में, USDC ने केवल 10.3% की वृद्धि देखी और उसका वॉल्यूम $7.74 बिलियन रहा।

हाल ही में, स्थिरकॉइन जारीकर्ता टेथर ने ब्लूमबर्ग जैसे मुख्यधारा मीडिया आउटलेट्स की रिपोर्टों के जवाब में कहा कि टेथर ने कभी चीनी राज्य-स्वामित्व वाली कंपनियों द्वारा जारी सिक्योरिटीज़ रखे थे, जिनमें इंडस्ट्रियल एंड कमर्शियल बैंक ऑफ़ चाइना, चाइना कंस्ट्रक्शन बैंक, और एग्रीकल्चरल बैंक ऑफ़ चाइना शामिल हैं।

टेथर ने इसे “जल्दबाजी” वाला विभाजन कहा, जो “वर्तमान घटनाओं या तथ्यों पर कम ध्यान” के साथ किया गया था, क्योंकि डेटा दो साल से अधिक पुराना है। उन्होंने आगे स्पष्ट किया कि चीनी वाणिज्यिक पेपरों के प्रति उनका एक्सपोजर लिक्विड था, A1 या बेहतर रेटिंग वाला, और सभी जारीकर्ता स्थिर थे। इस वाणिज्यिक पेपर होल्डिंग्स के एक्सपोजर को पिछले वर्ष शून्य कर दिया गया, स्थिरकॉइन जारीकर्ता ने कहा।

इन सबके बीच, टेथर ने लेयर 1 ब्लॉकचेन कावा पर USDT जारी किया है क्योंकि वह कई ब्लॉकचेन पर लिक्विडिटी बढ़ाने की कोशिश कर रहा है। USDT वर्तमान में एथेरियम, और बिटकॉइन के माध्यम से Omni, ट्रॉन, BSC, और सोलाना पर समर्थित है।

संयुक्त राज्य के अलावा, हांगकांग भी अगले वर्ष तक स्थिरकॉइन्स के लिए नियम पेश करने के लिए प्रतिबद्ध है, जबकि वह क्रिप्टो डेरिवेटिव्स पर नियमों की समीक्षा कर रहा है, क्योंकि शहर एक वैश्विक क्रिप्टो हब बनने का प्रयास कर रहा है, रिपोर्ट किया साउथ चाइना मॉर्निंग पोस्ट।

जनवरी में, शहर के वास्तविक केंद्रीय बैंक, हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण (HKMA) ने स्थिरकॉइन्स से संबंधित गतिविधियों के लिए एक अनिवार्य लाइसेंसिंग प्रणाली लागू करने की योजना की घोषणा की। नियामक प्लेटफ़ॉर्म को स्थिरकॉइन्स के लिए पूरी तरह से समर्थित रिज़र्व रखने के लिए भी अनिवार्य करेगा।

क्रिस्टोफ़र हुई चिंग-यू, वित्तीय सेवाओं और ट्रेज़री के सचिव, ने SCMP के चीन सम्मेलन: हांगकांग 2023 में यह भी कहा कि नियामक एक स्थायी नियामक ढाँचा तैयार कर रहे हैं, जिसे अगले वर्ष लागू किया जाने की उम्मीद है।

सिक्योरिटीज़ एंड फ्यूचर्स कमीशन (SFC), जो हांगकांग के नए वर्चुअल एसेट ट्रेडिंग रेगिम को लागू करता है, भी अपनी स्वयं की स्थिरकॉइन नीति तैयार कर रहा है और HKMA के साथ सहयोग करेगा।

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सबसे अधिक लिक्विड स्थिरकॉइन: USDC

जबकि USDT बाजार में स्पष्ट रूप से प्रमुख स्थिरकॉइन है, क्रिप्टो मार्केट डेटा प्रदाता Kaiko के विश्लेषण से पता चला कि $28.5 बिलियन मार्केट कैप वाला दूसरा सबसे बड़ा स्थिरकॉइन, USD कॉइन (USDC), केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंज (CEXs) पर सबसे अधिक लिक्विड स्थिरकॉइन है।

Kaiko ने नोट किया कि USDC में लगभग $38 मिलियन की बिड्स इस एसेट के .1% मूल्य विचलन को रोक रही हैं। USDC की लिक्विडिटी के बाद टेथर (USDT) की लगभग $26 मिलियन बिड्स आती हैं, जो चल रहे Curve-Aave लोन सागा के कारण सप्ताह के दौरान $1 मूल्य सीमा से नीचे ट्रेड हुईं। इसके बाद Binance USD (BUSD), True USD (TUSD), और Dai (DAI) आते हैं।

हालांकि, Circle और टेथर जैसे स्थिरकॉइन जारीकर्ता अपने टोकन की समानता बनाए रखते हैं, फिर भी स्पॉट मार्केट में डि-पेगिंग हो सकता है, Kaiko ने कहा और जोड़ा कि इसने स्थिरकॉइन स्पॉट मार्केट को मूल्य खोज के लिए आवश्यक बना दिया है।

USDC ने वास्तव में 1Q23 के अंत में अपनी डॉलर समानता खो दी थी जब संभावित US बैंकिंग संकट ने इसके मूल्य को $0.88 से 13% नीचे गिरा दिया। हालांकि, तब से स्थिरकॉइन स्थिर हो गया है और अधिकांशतः अपनी $1 पेक को बनाए रख रहा है।

Kaiko के अनुसार, USDC, DAI के साथ, इस वर्ष की शुरुआत में CEXs पर अधिक उपयोग नहीं हुआ और मुख्यतः DeFi इकोसिस्टम के भीतर ट्रेड किया गया।

यह विकास तब हुआ जब Coinbase ने पिछले सप्ताह कहा कि अब वह USDC पर 4% रिवॉर्ड्स प्रदान करता है, जो पहले की रिटर्न को लगभग दोगुना कर देता है। Coinbase USDC के पीछे के CENTRE कंसोर्टियम का सदस्य है।

इन सबके बीच, USDC जारीकर्ता Circle Internet (CRCL ) Financial ने पिछले महीने US डेब्ट सीलिंग टकराव के दौरान सभी होल्डिंग्स को छोड़ने के बाद रिज़र्व एसेट के रूप में यू.एस. ट्रेजरी बिल्स खरीदना शुरू किया।

Circle रिज़र्व फंड, जिसे एसेट मैनेजमेंट दिग्गज BlackRock प्रबंधित करता है, ने “हमारी ट्रेजरी की प्रत्यक्ष होल्डिंग्स को बढ़ाना” शुरू किया है, कंपनी कॉल के दौरान मुख्य वित्तीय अधिकारी जेरेमी फॉक्स-गीन ने कहा। उन्होंने यह भी जोड़ा कि यह रिज़र्व का हिस्सा के रूप में रेपो (रिपर्चेज एग्रीमेंट) भी रखेगा।

मई की शुरुआत में, CEO जेरेमी अल्लेयर ने कहा था कि कंपनी महीने के अंत से परे परिपक्व बांड नहीं रखेगी, और जून तक, उसने सभी होल्डिंग्स को प्रमुख बैंकों जैसे Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Royal Bank of Canada (RY ), और BNP Paribas (BNP.DE ) में स्थानांतरित कर दिया।

BlackRock की वेबसाइट के अनुसार, Circle ने 20 जून तक फंड में $2.2 बिलियन के T-बिल्स जोड़े हैं। फंड के रेपो फंड की $24.7 बिलियन एसेट्स में लगभग 90% बनाते हैं, जबकि अतिरिक्त $3.5 बिलियन बैंक जमा में रखे गए हैं, जिनमें “बहुत अधिक हिस्सा” (90% से अधिक) BNY Mellon में संग्रहीत है।

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रैंक शफ़लिंग: DAI और BUSD

हाल तक, BUSD तीसरा सबसे बड़ा स्थिरकॉइन था, लेकिन जब से Binance को नियामक जांच का सामना करना पड़ा है, यह चौथे स्थान पर गिर गया है, जिसका मार्केट कैप $4.26 बिलियन है, जो एक महीने पहले $5.54 बिलियन से 29% घट गया है।

BUSD दिसंबर 2022 से गिरावट पर रहा है, जब इसका मार्केट कैप $23 बिलियन पर पहुंचा था। वर्ष की शुरुआत से, BUSD का सर्कुलेशन 74% से अधिक घट गया है।

Binance USD को विकेंद्रीकृत स्थिरकॉइन DAI ने बदल दिया है, जिसका मार्केट कैप लगभग $4.43 बिलियन है। रोचक बात यह है कि USDT और USDC के विपरीत, DAI की 24-घंटे की वॉल्यूम 22% घटकर $212 मिलियन हो गई, जबकि BUSD ने 9.30% की वृद्धि करके $3 बिलियन तक पहुंचा।

यह स्थिरकॉइन DeFi प्रोटोकॉल MakerDAO द्वारा जारी किया गया है, जिसने हाल ही में DAI की बचत दर को 1% से बढ़ाकर 19 जून से 3.49% करने के लिए मतदान किया। DAO के अनुसार, बेसलाइन यील्ड में यह नई वृद्धि “विकेंद्रीकृत वित्त के परिदृश्य को पुनर्परिभाषित करेगी।”

इसी बीच, इस बुधवार, MakerDAO ने अतिरिक्त $700 मिलियन यू.एस. ट्रेजरी खरीदी, जिससे उसके DAI स्थिरकॉइन रिज़र्व $1.2 बिलियन हो गया। यह खरीद प्रोजेक्ट की “एंडगेम प्लान” का हिस्सा है, जिसका उद्देश्य अपने स्थिरकॉइन को समर्थन देने वाले एसेट्स को विविधता देना है, जिसमें सरकारी बांड जैसे पारंपरिक एसेट्स की भूमिका को रिज़र्व में बढ़ाना शामिल है।

मार्च में, समुदाय ने एक प्रस्ताव को मंजूरी दी कि वास्तविक विश्व एसेट (RWA) वॉल्ट की ऊपरी सीमा, जो अल्पकालिक सरकारी बांड में निवेश करता है, को $1.25 बिलियन तक बढ़ाया जाए। यह वॉल्ट एसेट मैनेजर Monetalis द्वारा प्रबंधित है और यह उन सुविधाओं में से एक है जो सुनिश्चित करती हैं कि DAI अपनी $1 मूल्य पेक को बनाए रखे।

“इस यू.एस. ट्रेजरी लैडर रणनीति के साथ अपने कोलेटरल पूल को विविधता देकर, Maker वर्तमान यील्ड वातावरण का लाभ उठा रहा है और अपने एसेट्स को काम में लगा रहा है,” Allan Pedersen, Monetalis के CEO ने एक बयान में कहा।

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