पाँच कंपनियाँ और कार्डियोलॉजी का भविष्य

अक्सर अनदेखा रह जाने वाला स्वास्थ्य जोखिम

हृदय और रक्तवाहिकाओं के रोग मृत्यु के प्रमुख कारणों में शामिल हैं। हृदयाघात और हृदय की पंप करने की क्षमता में कमी, यानी हार्ट फेल्योर, अलग स्थितियाँ हैं। हृदयाघात में सामान्यतः हृदय की मांसपेशी तक रक्त की आपूर्ति बाधित होती है। अमेरिकी CDC के अनुसार 2023 में अमेरिका में हृदय और रक्तवाहिकाओं के रोगों से 9,19,032 लोगों की मृत्यु हुई, अर्थात लगभग हर तीन मौतों में एक, या हर 34 सेकंड में एक मृत्यु। यह व्यापक श्रेणी पुराने आँकड़ों में केवल हृदय रोगों की संकरी श्रेणी से अलग है। मूल विश्लेषण में दिए गए पूर्वानुमान के अनुसार हृदय संबंधी उपकरणों का बाजार 2023 के 68.4 अरब डॉलर से बढ़कर 2028 तक 95.8 अरब डॉलर हो सकता था। यह पूर्वानुमान है, 2028 की वास्तविक बिक्री नहीं। अमेरिका में हृदय रोगों की प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष लागत 2018–2019 में औसतन 239.9 अरब डॉलर सालाना आँकी गई थी। इसमें उत्पादकता का नुकसान भी शामिल था; यह केवल अस्पतालों का मौजूदा खर्च नहीं है।

नए उपचार, जाँच और उपकरण इन जोखिमों के प्रबंधन में मदद कर सकते हैं। यह समीक्षा मूलतः 2023 की है और इसमें बाद के कंपनी अपडेट भी शामिल हैं। नीचे उन अपडेट की तारीखें अलग की गई हैं।

कार्डियोलॉजी के भविष्य से जुड़ी पाँच कंपनियाँ

1. Abbott Laboratories

Abbott एक विविध स्वास्थ्य सेवा समूह है, जिसके कारोबार में चिकित्सा उपकरण, जाँच, पोषण उत्पाद और स्थापित दवाएँ शामिल हैं। हृदय और रक्तवाहिकाओं के उपकरण उसके स्वास्थ्य पेशेवरों के लिए उत्पाद पोर्टफोलियो का महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। सूची में उत्पादों की संख्या से यह निष्कर्ष नहीं निकलता कि इस क्षेत्र का राजस्व बाकी सभी कारोबारों के संयुक्त राजस्व से अधिक है।

ग्लूकोज़ निगरानी प्रणालियों सहित मधुमेह प्रबंधन भी महत्वपूर्ण कारोबार है। मधुमेह हृदय संबंधी जोखिम बढ़ाता है, लेकिन ग्लूकोज़ मापना अपने आप में हृदय रोग का निदान नहीं है। Abbott ने सितंबर 2023 में Bigfoot Biomedical का अधिग्रहण पूरा किया और इंसुलिन प्रबंधन से जुड़ी तकनीक का विस्तार किया।

10.1 अरब डॉलर की वैश्विक बिक्री 2023 की तीसरी तिमाही की थी, पूरे साल की नहीं। COVID-19 जाँच को छोड़कर मूल कारोबार की जैविक वृद्धि 13.8% थी। लगभग 10%–18% के खंडवार वृद्धि आँकड़े इसी तुलनीय आधार पर थे। कंपनी की कुल रिपोर्ट की गई बिक्री वास्तव में 2.6% घटी थी।

स्रोत: Abbott Laboratories

Abbott के हृदय और रक्तवाहिकाओं से जुड़े उत्पादों में निम्न श्रेणियाँ शामिल हैं:

• इलेक्ट्रोफिजियोलॉजी: हृदय की विद्युत गतिविधि का मानचित्रण।
• हार्ट फेल्योर: हृदय की पंप करने की क्षमता के लिए यांत्रिक सहायता और संबंधित देखभाल।
• हृदय की लय का प्रबंधन: निगरानी प्रणालियाँ, डिफिब्रिलेटर और पेसमेकर।
• हृदय की संरचनात्मक समस्याएँ: वाल्व की मरम्मत या प्रतिस्थापन और कुछ असामान्य छिद्रों को बंद करना।
• रक्तवाहिकाओं की देखभाल: स्टेंट तथा शिराओं और धमनियों से जुड़े अन्य उपचार।

स्रोत: Abbott Laboratories

Abbott नए उपकरणों के विकास के माध्यम से कार्डियोलॉजी में अपनी स्थिति मजबूत करने का प्रयास करती है। इसका एक उदाहरण बिना ट्रांसवीनस लीड वाला AVEIR पेसमेकर है। इसे जाँघ की शिरा से कैथेटर के जरिए डाला जाता है। पारंपरिक पेसमेकर की तरह छाती पर चीरा और त्वचा के नीचे उपकरण रखने की जेब नहीं चाहिए, लेकिन रक्तवाहिका तक पहुँचने के लिए छोटा चीरा आवश्यक होता है। इसलिए यह पूरी तरह बिना चीरे वाली प्रक्रिया नहीं है। अन्य क्षेत्रों में Abbott पार्किंसंस जैसे रोगों के लक्षणों के प्रबंधन के लिए न्यूरोस्टिमुलेशन और ग्लूकोज़ निगरानी तकनीक भी देती है।

कंपनी प्रयोगशाला जाँच और पोषण उत्पादों में भी सक्रिय है। इनमें शिशु आहार तथा ENSURE और PROTALITY जैसे उत्पाद शामिल हैं। शिशु आहार के नंबर-एक ब्रांड का दावा अमेरिकी अस्पतालों की संबंधित श्रेणी के बारे में है, पूरी दुनिया के सभी पोषण उत्पादों के बारे में नहीं।

2. Boston Scientific Corporation

Boston Scientific चिकित्सा उपकरण बनाती है और कार्डियोलॉजी, एंडोस्कोपी, यूरोलॉजी तथा न्यूरोमॉड्यूलेशन में सक्रिय है।

इसमें निम्नलिखित उत्पाद शामिल हैं:

• पेसमेकर और डिफिब्रिलेटर।
• स्पाइनल कॉर्ड स्टिम्युलेटर और स्टिम्युलेशन इलेक्ट्रोड।
• लेज़र सर्जरी।
• धमनियों के स्टेंट।

कंपनी अपने उत्पाद विकास, अधिग्रहण और छोटी कंपनियों में उद्यम पूँजी निवेश को मिलाकर काम करती है। मूल समीक्षा में 2011 के बाद अधिग्रहण पर 18 अरब डॉलर खर्च और पुराने समय बिंदु पर 35 निवेशों का उल्लेख था। ये मौजूदा कुल आँकड़े नहीं हैं। जनवरी 2025 की प्रस्तुति में कंपनी ने 45 से अधिक सक्रिय निवेश बताए थे।

2024 में Cardiovascular खंड कुल बिक्री का लगभग 64% था। बाकी गतिविधियाँ MedSurg में थीं, जिनमें एंडोस्कोपी, यूरोलॉजी और न्यूरोमॉड्यूलेशन शामिल हैं। यह प्रतिशत एक विशेष वर्ष का है।

स्रोत: Boston Scientific

मूल विश्लेषण में 2014 से लगभग 6%–7% चक्रवृद्धि वार्षिक राजस्व वृद्धि और 2026 तक 8%–10% वृद्धि के पुराने लक्ष्य का उल्लेख था। लक्ष्य वास्तविक परिणाम नहीं होता। प्रति शेयर आय की 13%–15% वृद्धि अलग-अलग बहुवर्षीय अवधियों की समायोजित आय के बारे में थी, हर साल की रिपोर्ट की गई आय के बारे में जरूरी नहीं।

स्रोत: Boston Scientific

वृद्धि का एक कारण संबंधित बाजारों का विस्तार हो सकता है। समीक्षा के पुराने वर्गीकरण में 45% बिक्री ऐसे बाजारों में थी जिनकी अनुमानित वृद्धि 4%–7% और 35% बिक्री 7% से अधिक वृद्धि वाले बाजारों में थी। यह पूरे समूह की मौजूदा बिक्री वृद्धि का आँकड़ा नहीं है।

Boston Scientific अपनी प्रमुख उत्पाद श्रेणियों में अग्रणी स्थान चाहती है। जनवरी 2025 की प्रस्तुति में 45 से अधिक सक्रिय उद्यम पूँजी निवेश और पूर्व निवेश पोर्टफोलियो की दस कंपनियों के अधिग्रहण बताए गए थे। इससे नई तकनीक तक पहुँच मिल सकती है, लेकिन हर निवेश की सफलता या हमेशा पहले अथवा दूसरे स्थान की गारंटी नहीं मिलती।

निवेशक देख सकते हैं कि अधिग्रहण रणनीति टिकाऊ वृद्धि देती है या नहीं। बढ़ते लाभांश का दावा गलत था: Boston Scientific अपने साधारण शेयरों पर लाभांश नहीं देती। शेयर की पिछली तेजी भविष्य के प्रतिफल की गारंटी नहीं है।

3. Edwards Lifesciences Corporation

Edwards Lifesciences हृदय की संरचनात्मक बीमारियों पर केंद्रित है। 1958 में Miles Lowell Edwards ने कृत्रिम हृदय विकसित करने पर काम शुरू किया था; उन्होंने उसी वर्ष पहला कृत्रिम हृदय नहीं बनाया था। Albert Starr के साथ सहयोग से 1960 में Starr–Edwards हृदय वाल्व का सफल प्रत्यारोपण हुआ। पुराने आठ लाख रोगियों का आँकड़ा ऐतिहासिक संचयी संख्या था। दिसंबर 2024 में कंपनी ने अपनी TAVR प्रणालियों से 12 लाख से अधिक रोगियों के उपचार की सूचना दी थी।

उत्पादों में कैथेटर से लगाए जाने वाले और शल्य चिकित्सा वाले हृदय वाल्व तथा वाल्व मरम्मत तकनीक शामिल हैं। रक्तसंचार की निगरानी भी पुराने पोर्टफोलियो का हिस्सा थी। बाद के आँकड़ों की तुलना करते समय 2024 में Critical Care कारोबार की बिक्री को ध्यान में रखना चाहिए।

4 दिसंबर 2024 की प्रस्तुति में Edwards ने 2025 के लिए 5.6–6.0 अरब डॉलर बिक्री का अनुमान दिया था। यह 2025 की वास्तविक बिक्री नहीं थी। ट्रांसकैथेटर एओर्टिक वाल्व रिप्लेसमेंट का सही संक्षेप TAVR है। उसके लिए बिक्री अनुमान 4.1–4.4 अरब डॉलर और स्थिर विनिमय दरों पर वृद्धि अनुमान 5%–7% था। पुराने 65% हिस्से को Critical Care की बिक्री के बाद वाले आँकड़ों के साथ सीधे नहीं मिलाना चाहिए।

स्रोत: Edwards Lifesciences

मूल समीक्षा में Edwards की हिस्सेदारी संबंधित वाल्व बाजार में लगभग 50% आँकी गई थी, पूरे कार्डियोलॉजी क्षेत्र में नहीं। 2028 तक संभावित बाजार दोगुना होने की बात पूर्वानुमान थी। बढ़ती उम्र और इलाज तक बेहतर पहुँच माँग को सहारा दे सकती हैं, लेकिन संभावित बाजार निश्चित राजस्व नहीं होता।

अनुसंधान एवं विकास एक महत्वपूर्ण खर्च है। दिसंबर 2024 की प्रस्तुति में 2024 के लिए लगभग 1.1 अरब डॉलर का आँकड़ा अनुमान था, अंतिम वार्षिक परिणाम नहीं। 2018 से 50% बढ़ोतरी की पुरानी तुलना के लिए समान लेखांकन आधार चाहिए। लगभग 25 करोड़ डॉलर के सालाना पूँजीगत खर्च में सुविधाएँ, उपकरण और ढाँचा भी शामिल थे, केवल अतिरिक्त उत्पादन क्षमता नहीं।

Edwards हृदय वाल्व और हृदय की संरचनात्मक बीमारियों की तकनीक में विशेषज्ञता रखती है।

पुनर्योजी चिकित्सा और प्रयोगशाला में तैयार वाल्व शोध के क्षेत्र हैं। यह सिद्ध नहीं है कि वे दस या बीस वर्ष में मौजूदा उत्पादों को बदल देंगे। आबादी की बढ़ती उम्र भी अपने आप में Edwards के भविष्य के बाजार नेतृत्व या लाभप्रदता की गारंटी नहीं देती।

4. iRhythm Technologies, Inc.

iRhythm, Zio जैसी लंबे समय तक पहनी जाने वाली ECG निगरानी प्रणालियाँ विकसित करती है, जो हृदय की लय और संभावित अतालता की जाँच में काम आती हैं। हर स्मार्टवॉच रक्तचाप विश्वसनीय रूप से नहीं मापती और कोई सेंसर सभी हृदय रोगों का पूर्वानुमान और रोकथाम नहीं कर सकता।

25%–30% बाजार पहुँच, सालाना 15 लाख रोगियों और 30% चक्रवृद्धि वार्षिक राजस्व वृद्धि के आँकड़े मूल समीक्षा के पुराने समय बिंदु के थे। इन्हें मौजूदा आँकड़े मानना या अलग अवधियों और बाजार परिभाषाओं के साथ मिलाना उचित नहीं है।

पैच कई दिनों तक ECG रिकॉर्ड करते हैं और लक्षणों को हृदय की लय से जोड़ने में मदद करते हैं। कंपनी का 99% अनुपालन आँकड़ा संबंधित मापों में निर्धारित समय तक उपकरण पहनने से जुड़ा है। यह 99% निदान सटीकता या हृदयाघात अथवा स्ट्रोक रोकने की गारंटी नहीं है। एल्गोरिदम और डेटा विश्लेषण स्वास्थ्य पेशेवरों के मूल्यांकन में सहायता करते हैं।

स्रोत: iRhythm Technologies

जून 2025 की प्रस्तुति में iRhythm ने 31 दिसंबर 2024 की स्थिति के अनुसार अपने मुख्य अमेरिकी एम्बुलेटरी कार्डियक मॉनिटरिंग बाजार में 30% से अधिक पहुँच बताई थी। उसने सालाना 20 लाख से अधिक रोगी रिपोर्ट भी बताईं। रिपोर्टों की संख्या जरूरी नहीं कि उतने ही अलग-अलग रोगियों की संख्या हो।

उसी प्रस्तुति में संभावित बाजार ब्रिटेन में सालाना पाँच लाख जाँच, चुनिंदा यूरोपीय बाजारों—स्विट्ज़रलैंड, स्पेन, ऑस्ट्रिया, नीदरलैंड, जर्मनी और फ्रांस—में 21 लाख जाँच और जापान में 16 लाख जाँच आँका गया था। ये जाँचों के अनुमान हैं, पहले से सेवा ले रहे लोगों की संख्या नहीं। कंपनी ने 1 मई 2025 को जापान में Zio के व्यावसायिक शुभारंभ की घोषणा की थी; यह तब केवल भविष्य का लक्ष्य नहीं रह गया था।

स्रोत: iRhythm Technologies

उच्च रक्तचाप या स्लीप एपनिया से जुड़े संभावित उपयोगों पर शोध का अर्थ उन सभी रोगों के निदान या उपचार की स्वचालित मंजूरी नहीं है। संदिग्ध लेकिन अब तक अनिदानित अतालता की जाँच उचित चिकित्सकीय आधार पर निगरानी का उपयोग हो सकती है।

ECG विश्लेषण में ऐसे एल्गोरिदम शामिल हैं जिन्हें संबंधित FDA clearance मिला है। इसे सभी AI उपयोगों की सामान्य मंजूरी नहीं समझना चाहिए। प्रशिक्षित कर्मचारी रिकॉर्ड की समीक्षा करते हैं और रिपोर्ट चिकित्सकों की सहायता करती हैं; वे चिकित्सकीय निर्णय का स्थान नहीं लेतीं।

अंतरराष्ट्रीय विस्तार और अमेरिका में उपयोग बढ़ना विकास के अवसर हो सकते हैं। परिणाम भुगतान व्यवस्था, पहुँच, चिकित्सकीय साक्ष्य और रणनीति के क्रियान्वयन पर निर्भर करते हैं।

iRhythm पर विचार करने वाले निवेशकों को विकास की संभावनाओं के साथ विस्तार के खर्च और संभावित घाटे का भी मूल्यांकन करना चाहिए। इसके लिए लंबे समय तक धैर्य रखने और जोखिम सहने की क्षमता जरूरी हो सकती है। वृद्धि अपने आप लाभप्रदता या सकारात्मक निवेश प्रतिफल सुनिश्चित नहीं करती।

5. Verve Therapeutics, Inc.

कार्डियोलॉजी में रोकथाम, निदान, दवाएँ, प्रक्रियाएँ और उपकरण शामिल हैं। Verve कोलेस्ट्रॉल घटाने के लिए जीन संपादन का अध्ययन करती है। Lilly ने 25 जुलाई 2025 को Verve का अधिग्रहण पूरा कर लिया था, इसलिए Verve अब स्वतंत्र सूचीबद्ध निवेश विकल्प नहीं है।

Verve का शोध एथेरोस्क्लेरोटिक कार्डियोवास्कुलर रोग यानी ASCVD पर केंद्रित है। मूल समीक्षा में अमेरिका और यूरोपीय संघ में तीन करोड़ लोगों का पुराना अनुमान दिया गया था। यह सभी हृदय रोगों की वर्तमान सत्यापित संख्या नहीं है। ASCVD धमनी की प्लाक और कई जोखिम कारकों से जुड़ा है।

एथेरोस्क्लेरोटिक प्लाक में धमनी की दीवार के भीतर वसा, कोशिकाएँ और अन्य पदार्थ जमा होते हैं। इससे धमनी संकरी हो सकती है या रक्त का थक्का बन सकता है, जिसके परिणामों में हृदयाघात और इस्केमिक स्ट्रोक शामिल हैं। यह हर तरह के हार्ट फेल्योर का पर्याय नहीं है।

Verve लिपिड नैनोकणों से बेस एडिटिंग के घटक शरीर के भीतर यकृत कोशिकाओं तक पहुँचाती है। शोध के लक्ष्यों में PCSK9 जीन और LDL-C कोलेस्ट्रॉल कम करना शामिल है। सही संक्षेप LDL-C है, LDC-L नहीं। ये प्रयोगात्मक उपचार हैं; स्थायी रूप से स्टैटिन बदलने या हृदय संबंधी घटनाएँ अधिक प्रभावी ढंग से रोकने की क्षमता सिद्ध नहीं हुई है।

स्रोत: Verve Therapeutics

लक्ष्य एक बार नस में इन्फ्यूजन देने के बाद दीर्घकालिक प्रभाव पाना है, सामान्य इंजेक्शन या पहले से सिद्ध आजीवन प्रभाव नहीं। अप्रैल 2025 के अपडेट में दो साल के दौरान LDL-C की समय-औसत 58% कमी VERVE-101 की Heart-1 जाँच के एक प्रतिभागी के बारे में थी। यह पूरे समूह का औसत या अलग दवा उम्मीदवार VERVE-102 का परिणाम नहीं था।

कार्यक्रम प्रारंभिक क्लिनिकल या प्रीक्लिनिकल विकास में थे। Verve के Beam Therapeutics (BEAM ), Lilly और Vertex के साथ अलग-अलग दायरे वाले तकनीकी और सहयोग समझौते थे। हर कार्यक्रम सभी कंपनियों का संयुक्त विकास नहीं था। अप्रैल 2025 की प्रस्तुति में VERVE-102 के 14 प्रतिभागियों के प्रारंभिक आँकड़े थे, जिन्हें VERVE-101 के अनुवर्ती डेटा से अलग रखना चाहिए। बाद में Lilly के अधिग्रहण ने कंपनी का ढाँचा भी बदल दिया।

स्रोत: Verve Therapeutics

कोलेस्ट्रॉल कम करना एक बड़ा उपचार क्षेत्र है। मूल समीक्षा ने स्टैटिन के वार्षिक बाजार के लिए 15.4 अरब डॉलर के पुराने अनुमान का उल्लेख किया था। Verve के तत्कालीन बाजार पूँजीकरण से पंद्रह गुना होने की तुलना ऐतिहासिक थी और अधिग्रहण के बाद मौजूदा तुलना नहीं है। पूरे दवा बाजार का आकार किसी एक प्रयोगात्मक उत्पाद का सुनिश्चित राजस्व भी नहीं होता।

जीन संपादन में वैज्ञानिक, चिकित्सकीय और व्यावसायिक अनिश्चितताएँ हैं। Verve का यह ऐतिहासिक परिचय उसके स्वतंत्र शेयर को आज खरीदने की सलाह नहीं है। तकनीक की पृष्ठभूमि के लिए जीन थेरेपी और बेस एडिटिंग पर हमारा लेख, तथा इस क्षेत्र की दूसरी कंपनी CRISPR Therapeutics (CRSP ) पर हमारी समीक्षा पढ़ सकते हैं।