शीर्ष 10 एयरोस्पेस और रक्षा स्टॉक्स

उभरते खतरे

यह दुर्भाग्यपूर्ण है कि 1990 के बाद से स्थापित अंतर्राष्ट्रीय क्रम और सोवियत संघ के पतन के बाद से चल रहा क्रम अब टूट रहा है। यूक्रेन में युद्ध से लेकर अर्मेनिया और अज़रबैजान के बीच के युद्ध, इज़राइल और हमास (और संभवतः यूएसए, हिज़्बुल्ला, और ईरान) के बीच का संघर्ष, ताइवान के आसपास की तनाव और चीन-यूएसए प्रतिद्वंद्विता तक, दुनिया तेज़ी से एक खतरनाक स्थान बन रही है।

“यह दशकों में दुनिया ने देखा सबसे खतरनाक समय हो सकता है।” – जेमी डिमोन, जेपी मॉर्गन सीईओ

इस संदर्भ में, निवेशकों के लिए रक्षा उद्योग को देखना समझदारी हो सकती है। यह सेक्टर पहले ही अच्छा प्रदर्शन कर चुका है लेकिन संभवतः विस्फोटक वृद्धि की शुरुआत में ही है। ऐसा इसलिए है क्योंकि, समाचार शीर्षकों से हम जो अनुमान लगा सकते हैं, उसके विपरीत, प्रमुख रक्षा ETFs ने 2007 से 2019 तक कीमत में वृद्धि देखी और उसके बाद अधिकांशतः स्थिर रहे हैं।

स्रोत: Yahoo Finance: iShares U.S. Aerospace & Defense ETF

इस अपेक्षाकृत धीमी प्रदर्शन का एक कारण यह रहा है कि यूएसए ने वास्तविक जीडीपी के प्रतिशत के रूप में अपने रक्षा खर्च को पिछले कुछ वर्षों में वास्तव में घटाया है।

स्रोत: Crescat Capital

बढ़ती मांग से मेल खाना

यूक्रेन में औद्योगिक युद्ध की वापसी ने पश्चिमी रक्षा उद्योग को आश्चर्यचकित कर दिया है। आज तक, यह अभी भी सभी वाहनों, मिसाइलों और तोपखाने के गोले उत्पादन करने में संघर्ष कर रहा है जो घटती स्टॉकपाइल को बदलने के लिए आवश्यक हैं। और यह इज़राइल में अचानक हिंसा के विस्फोट से पहले ही था:

• वॉइस ऑफ़ अमेरिका: “NATO Warns of Ammunition Shortage Due to War in Ukraine“।
• रिस्पॉन्सिबल स्टेटक्राफ्ट: “US weapons makers report ‘all-time record orders’ since Russian invasion”。
• रॉयटर्स: “Rheinmetall moving towards order backlog of 30 billion euros”。
• द नेशनल इंटरेस्ट “Bad News: The U.S. Navy Has a Warship Shortage”。

हालांकि यह अल्पकालिक में अच्छी खबर नहीं है, यह रक्षा उद्योग के लिए अच्छी खबर है। दुनिया पुनः हथियारबंद हो रही है और संभवतः एक नई शीत युद्ध में प्रवेश कर रही है। कई सेनाएँ जो यूरोप में घटाई गई थीं, अब अपनी ताकतों को फिर से बनाना चाह रही हैं।

कई निवेशकों को हथियार निर्माताओं से पैसा कमाने के विचार से थोड़ा असहज महसूस हो सकता है। और, बेशक, यह कुछ नैतिक प्रश्न उठाता है।

केवल मृतकों ने युद्ध के अंत को देखा है। – प्लेटो

लेकिन अंत में, हर राष्ट्र को स्वयं की रक्षा करने में सक्षम होना चाहिए। इस सेक्टर को अक्सर “पाप स्टॉक” माना जाता है, तंबाकू, जुआ, शराब आदि के साथ, जो अन्य सेक्टरों की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करने की प्रवृत्ति रखते हैं।

शीर्ष 10 एयरोस्पेस और रक्षा स्टॉक्स

1. Lockheed Martin Corporation

Lockheed उन सबसे शक्तिशाली (और महंगे) हथियार कार्यक्रमों के पीछे है जो यूएसए में चल रहे हैं, जैसे कि F-35। नॉर्थ्रॉप ग्रुमैन और BAE सिस्टम्स के साथ मिलकर विकसित किया गया स्टेल्थ विमान विकास के दौरान समस्याओं का सामना किया लेकिन अब “डिबग” हो चुका है और बड़ी मात्रा में निर्मित हो रहा है, जिसकी मांग उत्पादन से अधिक है।

LMT मूल्य चार्ट

जबकि यह सभी सैन्य शाखाओं में सक्रिय है, कंपनी मुख्यतः उन्नत प्रौद्योगिकियों और एयरोस्पेस में सक्रिय है, जहाँ Q1 2023 में एयरोनॉटिक्स ने $6.2 बिलियन, मिसाइल एवं फायर कंट्रोल $2.3 बिलियन (जिसमें यूक्रेन में प्रसिद्ध HIMARS शामिल है), रोटरी (हेलिकॉप्टर) $3.5 बिलियन, और स्पेस $2.9 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया, कुल बिक्री $15.1 बिलियन।

Lockheed साइबर रक्षा और नौसैनिक प्रणालियों (AEGIS एंटी-एयर सिस्टम तथा लॉन्ग-रेंज एंटी-शिप मिसाइल) में भी सक्रिय है।

स्रोत: Lockheed Martin

यह रक्षा उद्योग के सबसे उन्नत खंड में मौजूद है, जिसमें एआई एवं स्वायत्त हथियार, इलेक्ट्रॉनिक युद्ध, हाइपरसोनिक मिसाइल, लेज़र हथियार शामिल हैं।

द्वितीय विश्व युद्ध के बड़े सैन्य निर्माण के बाद से Lockheed Martin यूएस रक्षा उद्योग का एक केंद्रीय हिस्सा रहा है। यह जल्द ही नहीं बदलने वाला है। अंततः, हवाई श्रेष्ठता NATO की सैन्य सिद्धांत का मुख्य आधार है।

कंपनी संभवतः यूएस सहयोगियों से बढ़ते सैन्य खर्च का प्रमुख लाभार्थी होगी, जैसा कि फ़िनलैंड, स्विट्ज़रलैंड और जर्मनी को हालिया F-35 बिक्री या पोलैंड द्वारा 486 HIMARS तोपखाना प्रणालियों का आदेश (जो USA से अधिक है) द्वारा दर्शाया गया है।

2. RTX Corporation

अक्सर केवल रेथियन कहा जाता है, यह कंपनी रेथियन (हथियार निर्माता), प्रैट एंड व्हिटनी (विमान रिएक्टर निर्माता) और कॉलिन्स एयरोस्पेस का समूह है।

RTX मूल्य चार्ट

कंपनी लगभग हर चीज़ में मौजूद है जो उड़ती है, जहाँ कॉलिन्स एयरोस्पेस उपकरण से प्रतिदिन 11 मिलियन यात्रियों को ले जाया जाता है, प्रैट एंड व्हिटनी-शक्तिप्राप्त विमान हर सेकंड उड़ान भरता है, और आधी विश्व जनसंख्या रेथियन के सैन्य उत्पादों (जैसे पैट्रियट एंटी-एयर सिस्टम, जिसमें $15 बिलियन हाल ही में पोलैंड को बेचा गया) से संरक्षित है।

स्रोत: Raytheon

विमान घटक व्यवसाय में, RTX एयरबस और बोइंग के बीच 12,500 विमानों के बड़े बैकलॉग आदेश का प्रमुख आपूर्तिकर्ता होगा।

कंपनी 2025 तक 6-7% CAGR की बिक्री वृद्धि की उम्मीद करती है, और 2025 में $9 बिलियन फ्री कैश फ्लो की भविष्यवाणी करती है।

RTX एक अत्यधिक नवाचारी कंपनी है, जिसकी तकनीकें हवाई यात्रा, सैन्य और नागरिक दोनों के लिए महत्वपूर्ण हैं। यह हवाई परिवहन के इलेक्ट्रिफिकेशन और सतत या वैकल्पिक विमान ईंधन के विकास पर भी काम कर रही है, साथ ही मौजूदा प्रणालियों को एआई और उन्नत सेंसर के साथ एकीकृत कर रही है। सैन्य पक्ष में, रेथियन हाइपरसोनिक मिसाइल पर भी काम कर रहा है, एक प्रमुख क्षमता जहाँ यूएस रूस और चीन की तुलना में थोड़ा पीछे है, और Lockheed Martin ही एकमात्र वास्तविक प्रतिस्पर्धी है।

यूक्रेन में युद्ध ने आधुनिक युद्धों में हवाई प्रभुत्व और हवाई रक्षा के महत्व को उजागर किया है। और महामारी के बाद यात्रा बूम ने दिखाया है कि हवाई यात्रा की इच्छा कहीं नहीं गई है। इसलिए, RTX संभवतः USA और NATO में हवाई यात्रा और हवाई रक्षा प्रणालियों के केंद्रीय आपूर्तिकर्ता के रूप में अच्छा प्रदर्शन जारी रखेगा। यह निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प बनाता है जो व्यापक नागरिक गतिविधियों वाले रक्षा कंपनी की तलाश में हैं।

3. Northrop Grumman Corporation

Northrop Grumman (NOC ) एक रक्षा एयरोस्पेस कंपनी है जो सबसे प्रसिद्ध है आइकॉनिक B-2 स्टेल्थ स्ट्रैटेजिक बॉम्बर के निर्माण के लिए, जिसकी कीमत लगभग एक बिलियन डॉलर है। यह 20 साल से अधिक पुराना डिजाइन भविष्य में B-21 द्वारा प्रतिस्थापित किया जाएगा, जो अभी विकास में है।

NOC मूल्य चार्ट

कंपनी अंतरिक्ष प्रौद्योगिकी के अत्यंत किनारे पर भी है और उल्लेखनीय रूप से जेम्स वेब स्पेस टेलीस्कोप पर काम किया है।

स्रोत: Northrop

कंपनी की अधिकांश आय अंतरिक्ष और एयरोनॉटिक्स प्रणालियों से आती है, जबकि एक बड़ा खंड, मिशन सिस्टम्स डिवीजन, विभिन्न सेंसर, साइबरडिफेंस सॉफ़्टवेयर, सुरक्षित संचार, और C4ISR (कमांड, कंट्रोल, कम्युनिकेशन्स, कंप्यूटर्स, इंटेलिजेंस, सर्विलांस और रीकॉनिसेंस) को कवर करता है। यह छोटे कैलिबर से लेकर गाइडेड प्रोजेक्टाइल और बड़े कैलिबर तक के गोलाबारूद का प्रमुख उत्पादक भी है।

स्रोत: Northrop

कंपनी उन्नत हथियारों के आपूर्तिकर्ता के रूप में अपनी स्थिति को आगे बढ़ा रही है, जिसमें स्वायत्त हथियार प्रणाली जैसे X-47B, हेलिकॉप्टर ड्रोन Fire Scout, निगरानी ड्रोन Global Hawk और MQ-4C Triton, या भविष्य के स्वायत्त स्ट्राइक ड्रोन शामिल हैं।

स्रोत: Northrop

कंपनी डायरेक्ट एनर्जी वेपन (लेज़र), इलेक्ट्रॉनिक युद्ध, एंटी-ड्रोन सिस्टम, और इंटरकॉन्टिनेंटल बॉलिस्टिक मिसाइल के विकास के किनारे पर है।

जहाँ RTX और Lockheed US एयर फोर्स के मुख्य पंच (फाइटर जेट, मिसाइल, एयर डिफेंस) प्रदान करते हैं, Northrop Grumman सबसे उन्नत क्षमता प्रदान करता है, अंतरिक्ष से लेकर एकीकृत कमांड और स्टेल्थ भारी बॉम्बर तक। इसलिए कई मायनों में, कंपनी में निवेश US आर्मी की अल्ट्रा-टेक्नोलॉजिकल सैन्य शक्ति की सिद्धांत को बनाए रखने पर दांव है, जो नवाचार, अत्याधुनिक क्षमताओं और प्रचंड तकनीकी लाभ से संचालित है।

ड्रोन और इलेक्ट्रॉनिक युद्ध के बढ़ते महत्व के साथ, Northrop संभवतः US की आक्रामक और रक्षात्मक दोनों क्षमताओं में अधिक केंद्रीय भूमिका निभाएगा, और इसके नए स्टेल्थ बॉम्बर समकक्ष प्रतिद्वंद्वियों जैसे रूस और चीन के साथ तालमेल बनाए रखने में प्रमुख कारक होंगे।

4. General Dynamics Corporation

अमेरिका में सबसे महत्वपूर्ण (और महंगे) हथियार प्रणालियों में से कई एयरोस्पेस संपत्तियाँ हैं। लेकिन बार-बार, सैन्य रणनीतिकार यह सरल सत्य फिर से खोजते हैं कि कोई भी युद्ध सबसे पहले जमीन और समुद्र पर जीता जाता है। पादात्य से लेकर टैंकों और तोपखाने तक, और जहाजों से लेकर पनडुब्बियों तक, सबसे लागत-प्रभावी शक्ति तैनाती जमीन या समुद्र स्तर पर होती है।

GD मूल्य चार्ट

General Dynamics (GD ) Stryker बख्तरबंद वाहन, M1 Abrams टैंक, Arleigh Burke-क्लास गाइडेड-मिसाइल डेस्ट्रॉयर, और Virginia एवं Columbia-क्लास परमाणु पनडुब्बियों के पीछे है। इसका एक नागरिक व्यवसाय भी है जिसमें Gulfstream निजी जेट शामिल हैं।

स्रोत: General Dynamics

General Dynamics का प्रत्येक हथियार प्रणाली US आर्मी और नेवी के संचालन में केंद्रीय है और अक्सर उनके सैन्य शक्ति की रीढ़ के रूप में वर्णित किया जाता है।

समुद्री पक्ष में, General Dynamics Huntington Ingalls Industries (HII ) के अलावा परमाणु पनडुब्बियों का एकमात्र आपूर्तिकर्ता है (नीचे विस्तृत कंपनी प्रोफ़ाइल देखें)। Arleigh Burke क्लास के अक्टूबर 2023 तक 73 सक्रिय जहाज हैं, और उन्नीस और सेवा में प्रवेश करने की योजना है।

भूमि हथियार पक्ष में, M1 Abrams टैंक 1980 में सेवा में आया और विश्व में सबसे भारी टैंकों में से एक है, और 10,000 से अधिक इकाइयाँ निर्मित हुई हैं। 2000 से लगभग 4,900 Striker वाहन निर्मित हुए हैं।

यूक्रेन में युद्ध ने NATO के एक महत्वपूर्ण हिस्से को, जो अभी भी सोवियत-युग के उपकरण या जर्मन निर्मित टैंकों का उपयोग कर रहा था, इन हथियारों को यूक्रेन को देने के लिए प्रेरित किया। इससे General Dynamics के लिए एक महत्वपूर्ण निर्यात बाजार खुला, जैसा कि पोलैंड को $4.75 बिलियन के बड़े बिक्री और संभवतः रोमानिया को जल्द ही द्वारा दर्शाया गया है।

दुनिया के दूसरे छोर पर, चीन के साथ बढ़ती प्रतिद्वंद्विता ने US को नौसैनिक क्षमता में पीछे पड़ने की चिंता दिलाई है, जहाँ चीन 2030 तक सबसे बड़ी पनडुब्बी बेड़ा बनने की भविष्यवाणी है। यह अल्पकाल में हल करना कठिन हो सकता है, क्योंकि General Dynamics और Huntington Ingalls के नौसैनिक शिपयार्ड पहले से ही अधिकतम क्षमता पर कार्य कर रहे हैं। फिर भी यह General Dynamics के लिए एक उत्साहजनक प्रवृत्ति है, जो US प्रशांत बेड़े को बनाने में प्रमुख स्थिति में रहेगा।

यूक्रेन और अब इज़राइल में युद्ध ने “सामान्य” सैन्य संपत्तियों के वैश्विक सुरक्षा वास्तुकला में महत्व को दर्शाया है। नौसैनिक क्षमताएँ और जमीन पर सैनिक दोनों महत्वपूर्ण हैं। इसलिए General Dynamics में निवेशक NATO सहयोगियों के पुनः हथियारबंद होने और चीन के साथ बढ़ती प्रतिद्वंद्विता से कंपनी के ऑर्डर बुक को भरपूर रखने की उम्मीद कर सकते हैं, और संभवतः अल्प एवं मध्य अवधि में उत्पादन क्षमता से भी अधिक।

5. BAE Systems plc

BAE यूके की प्रमुख रक्षा कंपनी है, यूके में सबसे बड़ा निर्माता और यूरोप में सबसे बड़ा रक्षा ठेकेदार (वैश्विक स्तर पर 7वाँ सबसे बड़ा)। यूके कंपनी होने के बावजूद, BAE की अधिकांश आय US में आती है, यूरोप उसका तीसरा सबसे बड़ा बाजार है और सऊदी अरब चौथा।

स्रोत: BAE Systems

कंपनी के पास विविधतापूर्ण गतिविधियाँ हैं, जहाँ एयर और समुद्री सिस्टम सबसे बड़े खंड हैं, उसके बाद इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम (ES), प्लेटफ़ॉर्म & सर्विसेज (P&S), और साइबर & इंटेलिजेंस (C&I) आते हैं। कुल ऑर्डर बैकलॉग $83 बिलियन है।

स्रोत: BAE Systems

इसके सबसे महत्वपूर्ण कार्यक्रमों में Eurofighter जेट, F-35 कार्यक्रम में भागीदारी, Dreadnought, और Astute क्लास पनडुब्बियाँ शामिल हैं।

समुद्री खंड में, हालिया AUKUS (ऑस्ट्रेलिया, यूके, यूएस) समझौते ने BAE को न्यूक्लियर पनडुब्बियों के अगले चरण के लिए £3.95 बिलियन प्रदान किया है।

भूमि में, BAE को US आर्मी में Armored Multi-Purpose Vehicle (AMPV) प्रदान करने के लिए चुना गया है, जो वियतनाम युद्ध के युग के M113 वाहन परिवार को बदल देगा।

यूक्रेन युद्ध ने NATO के औद्योगिक आधार की क्षमता को पर्याप्त “बुनियादी” 155mm तोपखाने के गोले उत्पादन करने के लिए अत्यावश्यक बना दिया है, जहाँ BAE इस गोले का आपूर्तिकर्ता है, Reihnmetal (नीचे विस्तृत) के पीछे और उत्पादन क्षमता बहुत कम है, बैकलॉग दशकों में मापा गया है।

स्रोत: BAE Systems

BAE अमेरिकी Balls Aerospace को $5.55 बिलियन में अधिग्रहित करने की योजना बना रहा है, जिससे BAE की अंतरिक्ष प्रौद्योगिकी (नागरिक और सैन्य दोनों) में पहुंच विस्तारित होगी।

कंपनी वर्चुअल और ऑगमेंटेड रियलिटी, उन्नत गोला-बारूद, साइबर रक्षा, इलेक्ट्रॉनिक युद्ध, ड्रोन, और निगरानी जैसी तकनीकों में नवाचार कर रही है। BAE नागरिक इलेक्ट्रिफिकेशन अनुप्रयोगों पर भी काम कर रहा है, जिसमें हाइब्रिड और इलेक्ट्रिक एविएशन शामिल है।

AUKUS समझौता यूके और ऑस्ट्रेलिया की रक्षा उद्योगों को अमेरिकी उद्योग के साथ बढ़ती एकीकरण का प्रतीक है। यह प्रवृत्ति अंतरराष्ट्रीय तनावों के बढ़ने के संदर्भ में जारी रहने की संभावना है, जिससे BAE को नई विदेशी अवसर मिलेंगे। यह कंपनी को प्रमुख यूरोपीय रक्षा ठेकेदारों में से एक बनाता है, जबकि अमेरिकी रक्षा बजट के साथ गहराई से जुड़ी हुई है, जिससे EU रक्षा खर्च में कमी के जोखिम से सुरक्षा मिलती है।

6. L3Harris Technologies, Inc.

L3Harris रक्षा उद्योग का एक प्रमुख आपूर्तिकर्ता है। 2022 में इसने अपनी आय का 60% US डिपार्टमेंट ऑफ़ डिफेंस (DoD) से, 20% अंतरराष्ट्रीय रक्षा आदेशों से, और 20% नागरिक उद्योगों से उत्पन्न किया।

LHX मूल्य चार्ट

यह एकीकृत मिशन सिस्टम (सेंसर, कमांड सेंटर आदि), स्पेस, और कम्युनिकेशन सिस्टम में समाधान बेचता है। कंपनी एयर, लैंड, स्पेस, सी, और साइबर सभी डोमेनों में अग्रणी स्थिति रखती है, विशेष रूप से Harris वैश्विक टैक्टिकल रेडियो बाजार का 45% नियंत्रित करता है, जो अगले प्रतिस्पर्धी से कई गुना बड़ा है।

स्रोत: L3Harris

कई मायनों में, L3Harris सिस्टम “अदृश्य” होते हैं, या तो कक्षा में उपग्रहों में स्थित होते हैं या टैंकों और डेस्ट्रॉयर जैसी फोटो-जन्य नहीं होते, जैसे रेडियो, एंटीना, स्टीयरिंग कंट्रोल, रडार, सोनार, ऑप्टिक्स आदि। ऐसी उपकरण लगभग हर आधुनिक सैन्य उपकरण के लिए अत्यंत आवश्यक हैं, जो एक बढ़ते जुड़े युद्धक्षेत्र में आवश्यक हैं।

कंपनी अधिग्रहण के माध्यम से विस्तार कर रही है, जुलाई 2023 में हाइपरसोनिक मिसाइल रिएक्टर डेवलपर Aerojet Rocketdyne को $4.7 बिलियन में खरीदकर, कंपनी में एक चौथा विभाग जोड़ते हुए

नाटो के अधिकांश उपकरणों में इसकी उपस्थिति के कारण, L3Harris नई या उन्नत उपकरणों के सामान्य निर्माण से लाभान्वित होगा, चाहे किसी भी राष्ट्र द्वारा कौन सा हथियार प्रणाली चुना गया हो।

यह उन निवेशकों के लिए एक अच्छा स्टॉक चयन बनाता है जो रक्षा सेक्टर में एक्सपोज़र चाहते हैं लेकिन विशिष्ट हथियारों या कौन सी सैन्य शाखा सबसे आकर्षक है, इस बारे में सीखने में रुचि नहीं रखते।

7. Dassault Aviation société anonyme (AM.PA)

अमेरिकी सबसे बड़े हथियार निर्माताओं के साथ, यह आसान हो सकता है कि अन्य देशों के बड़े हथियार निर्माताओं और निर्यातकों को भूल जाएँ। एक महत्वपूर्ण देश फ्रांस है, जहाँ Dassault Aviation देश की प्रमुख कंपनी है। यह Dassault समूह का हिस्सा है, जिसमें बड़ी Dassault Systemes (DSYA.DE ), मीडिया समूह Dassault Figaro, और सार्वजनिक उपयोगिता Veolia शामिल हैं।

Dassault का सबसे प्रसिद्ध और महत्वपूर्ण हथियार प्रणाली फ़्रेंच फाइटर जेट Rafale है। यह फाइटर जेट हाल ही में मध्य पूर्व में अतिरिक्त निर्यात की आशा देख रहा है, विशेष रूप से कतर को अतिरिक्त 24 विमान, जबकि इज़राइल में हालिया घटनाओं ने यह मूल्यांकन कठिन बना दिया है कि यह सौदा आगे बढ़ेगा या नहीं। 42 Rafale भी 2022 में इंडोनेशिया को बेचे गए, और 2023 में भारत ने अपने नौसैनिक बलों के लिए Rafale चुना, जिससे मौजूदा 26 विमानों में जोड़ हुआ।

कुल मिलाकर, Dassault Aviation ने H1 2023 में 80 नए Rafale आदेश देखे और वर्तमान में 164 विमानों का बैकलॉग है, जिसमें से 125 निर्यात के लिए हैं। यह बड़ा बैकलॉग कंपनी को 10+ वर्षों की दृश्यता देता है।

Dassault Falcon बिजनेस जेट का भी निर्माता है, जिसमें 2,100 इकाइयाँ सेवा में हैं।

अपने स्वयं के बिक्री के अलावा, Dassault Aviation अन्य प्रमुख फ्रांसीसी रक्षा ठेकेदार Thales (HO.PA) में 25.23% हिस्सेदारी रखता है, जो एरोस्पेस, सॉफ़्टवेयर, और साइबर सुरक्षा में सक्रिय है।

US जेट फाइटर निर्माताओं के विपरीत, Dassault का रणनीति तृतीय‑पक्षी देशों के साथ संयुक्त उत्पादन है, जिसमें नॉन‑NATO देशों जैसे भारत या इंडोनेशिया शामिल हैं। यह उसकी हालिया निर्यात सफलताओं में बड़ा योगदान देता है, जहाँ कई देश अपने घरेलू रक्षा उद्योग को विकसित करने और प्रमुख उन्नत हथियार प्रणालियों के उत्पादन को आंशिक रूप से स्थानीयकृत करने के इच्छुक हैं, विशेषकर एयरोनॉटिक्स और एयरोस्पेस में।

यह अंतरराष्ट्रीय सहयोग प्रवृत्ति nEUROn कार्यक्रम में भी दिखती है, पहला यूरोपीय अनमैन्ड कॉम्बैट एयर व्हीकल (UCAV), जो इटली, स्वीडन, स्पेन, ग्रीस, और स्विट्ज़रलैंड सरकारों के साथ सहयोग में विकसित किया गया है।

स्रोत: Dassault – Rafale & nEUROn planes

यूरोपीय रक्षा सेक्टर यूक्रेन युद्ध के बाद उछाल में है, और सभी NATO सदस्य देशों को अपने रक्षा खर्च को जीडीपी के 2% से ऊपर बढ़ाने की आवश्यकता है। Dassault Aviation की निर्यात रणनीति की सफलता के साथ, यह कंपनी US‑केंद्रित कई रक्षा स्टॉक्स से विविधीकरण करने के लिए एक अच्छा रक्षा स्टॉक बनाती है।

8. Rheinmetall AG

Rheinmetall जर्मनी का सबसे बड़ा रक्षा ठेकेदार है। सोवियत संघ के पतन के बाद जर्मनी ने लंबे समय तक अपने सशस्त्र बलों को न्यूनतम रखने की स्थिति अपनाई थी। यूक्रेन के आक्रमण ने इसे बदल दिया, जहाँ जर्मनी ने 2% जीडीपी तक अपने खर्च को तेजी से बढ़ाने की योजना बनाई, और 2014 से 2024 के बीच अपने रक्षा खर्च को पहले से अधिक दोगुना कर दिया है।

स्रोत: Rheinmetall

कंपनी के “मुख्य उत्पाद” टैंक (Leopard और भविष्य में Panther), सैन्य ट्रक, एअर डिफेंस सिस्टम, और अनमैन्ड एयर एसेट्स (ड्रोन) हैं, साथ ही सेंसर और इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम भी।

स्रोत: Rheinmetall

Rheinmetall यूरोप में सबसे बड़ा तोपखाने के गोले (विशेषकर 155mm कैलिबर) का निर्माता भी है, जिसके पास जर्मनी और दक्षिण अफ्रीका में सुविधाएँ हैं, और हंगरी में एक नई सुविधा बन रही है। यह एक लूटरिंग म्यूनीशन (सुसाइड ड्रोन) भी बनाता है, HERO।

यूक्रेन में युद्ध ने यूरोप में सैन्य योजनाकारों को दिखाया कि एक भूमि युद्ध का परिदृश्य क्या हो सकता है:

• तोपखाने पर भारी निर्भरता, जिसमें ammunition की खपत पहले की अपेक्षा बहुत अधिक है।
• ड्रोन और लूटरिंग ammunition का बढ़ता महत्व।
• परिणामस्वरूप, स्थानीय और मोबाइल एअर डिफेंस का बढ़ता महत्व, जो विमानों के बजाय ड्रोन और छोटे/सस्ते लक्ष्य को लक्षित करता है।

इन सभी नई आवश्यकताओं के लिए, Rheinmetall यूरोपीय सेनाओं को आपूर्ति करने के लिए अच्छी स्थिति में है। यह एकमात्र बड़ा यूरोपीय ठेकेदार है जिसने नई ammunition फैक्ट्री की आवश्यकता का अनुमान लगाया है। यह अपना HERO ड्रोन, साथ ही स्थिर या मोबाइल, भूमि‑आधारित या जहाज‑आधारित स्थानीय और कनेक्टेड एअर डिफेंस प्रदान कर सकता है।

स्रोत: Rheinmetall

Q2 2023 में, Rheinmetall अमेरिकी XM30 कॉम्बैट वाहन कार्यक्रम के फाइनलिस्ट के रूप में चयनित हुआ। विजेता 2027 से पहले घोषित नहीं होगा, लेकिन M2 Bradley वाहन के प्रतिस्थापन से Rheinmetall के लिए यह एक गेम‑चेंजर हो सकता है, क्योंकि उसके पूर्ववर्ती के 6,785 यूनिट्स निर्मित हो चुके हैं।

एक अधिक शांतिपूर्ण पहलू में, Rheinmetall हाइड्रोजन तकनीक पर भी काम कर रहा है और इस सेक्टर में पहले ही ऑर्डर प्राप्त कर चुका है। कंपनी अपने लैंड ड्रोन सिस्टम के नागरिक अनुप्रयोगों की संभावनाओं की भी खोज कर रही है, उदाहरण के लिए, हवाई अड्डों के लिए एक अनमैन्ड बैगेज हैंडलर।

टैंक, तोपखाने, और एअर डिफेंस पर ध्यान केंद्रित करने के कारण, Rheinmetall यूरोप में यूक्रेन युद्ध द्वारा उजागर अंतर की पूर्ति के लिए बहुत अच्छी स्थिति में है। यह संभवतः उन नए आदेशों से भी लाभान्वित होगा जो पुराने हथियारों को यूक्रेन में भेजे जाने के बाद पुनः निर्माण की आवश्यकता है।

9. Huntington Ingalls Industries, Inc.

संयुक्त राज्य में विशेष रूप से रक्षा उद्योग में एक प्रवृत्ति है कि विलय और अधिग्रहण बड़े रक्षा समूह बनाते हैं जो एक साथ सभी रक्षा क्षेत्रों में सक्रिय होते हैं।

HII मूल्य चार्ट

Huntington Ingalls अब तक इस प्रवृत्ति का विरोध कर रहा है, और केवल शिपबिल्डिंग पर केंद्रित रहा है। कंपनी अधिकांश US नौसेना के निर्माण के लिए जिम्मेदार है, जिसमें विमान वाहक, पनडुब्बियाँ, एम्बीफ़ियस शिप, डेस्ट्रॉयर आदि शामिल हैं। इसमें Ford‑class विमान वाहक भी शामिल है, जो विश्व का सबसे बड़ा सैन्य जहाज़ है।

स्रोत: Huntington Ingalls Industries

Huntington Ingalls न केवल इन जहाज़ों का निर्माण करता है बल्कि उनका रख‑रखाव और अपग्रेड भी करता है, जिससे कंपनी को कई दशकों आगे अपने काम की बहुत अच्छी दृश्यता मिलती है।

शिपबिल्डिंग अब US नौसेना के विस्तार में बजट या अधिक जहाज़ों की आवश्यकता की बजाय एक सीमित कारक बन गया है। यह स्पष्ट हो रहा है कि US को चीन के साथ तालमेल बनाए रखने के लिए अगले दशक‑लंबे प्रक्रिया में अपने शिपयार्ड क्षमता को बढ़ाने की आवश्यकता होगी, जहाँ चीन के 13 सैन्य शिपयार्डों में से केवल एक की क्षमता सभी 7 US सैन्य शिपयार्डों की कुल क्षमता से अधिक है।

यह Huntington Ingalls को 2040 या उससे आगे तक निरंतर वृद्धि सुनिश्चित करेगा, और फिर भी मौजूदा बेड़े के रख‑रखाव, मरम्मत, और अपग्रेड की आवश्यकता इसे 100% क्षमता पर लंबे समय तक चलाती रहेगी।

इन दृष्टिकोणों के बावजूद, कंपनी का स्टॉक अभी भी 2017 के समान कीमत पर ट्रेड हो रहा है, क्योंकि अधिकांश ध्यान एयरोस्पेस कंपनियों या यूरोपीय रक्षा ठेकेदारों की ओर गया है। यदि प्रशांत या यहाँ तक कि पर्सियन गल्फ में सुरक्षा संकट उत्पन्न होता है, तो एक मजबूत नौसेना की आवश्यकता फिर से प्रमुख हो जाएगी, और बाजार संभवतः उसी अनुसार प्रतिक्रिया देंगे।

10. Leonardo S.p.A.

इतालवी रक्षा ठेकेदार कई सैन्य सिस्टम कई प्लेटफ़ॉर्म पर प्रदान करता है। Leonardo अधिकतर एक प्रौद्योगिकी कंपनी है, जो अपने उत्पादों को अन्य कंपनियों को एकीकृत करने के लिए बेचती है। यह इसे बड़े रक्षा कंपनियों से थोड़ा अलग बनाता है, जो आमतौर पर एक विशिष्ट विमान, टैंक, या पनडुब्बी डिजाइन बेचते हैं।

स्रोत: Leonardo

कंपनी मुख्यतः US, इटली, और यूरोप को बेचती है। इसका व्यवसाय मुख्यतः हेलीकॉप्टर और विमान की खरीदारी द्वारा संचालित है, उसके बाद इलेक्ट्रॉनिक्स (विशेषकर रडार और संचार उपकरण)।

स्रोत: Leonardo

Leonardo भी एक होल्डिंग कंपनी में बदल रहा है, जो निचले स्तर के रक्षा उपकरणों को एकीकृत करने और पोर्टफ़ोलियो तथा साझेदारों के बीच सिनर्जी बनाने की कोशिश कर रहा है।

हाल ही में, Leonardo ने जर्मन सेंसर कंपनी Hensoldt में 25.1% स्वामित्व अधिग्रहित किया है, €606M (स्व-वित्तपोषित) के साथ, 2022 में इसरायली RADA इलेक्ट्रॉनिक इंडस्ट्रीज (ऑल‑स्टॉक मर्जर) के साथ विलय के बाद। यह कई अन्य हेलीकॉप्टर कंपनियों, सैटेलाइट निर्माताओं, और रक्षा इलेक्ट्रॉनिक कंपनियों में भागीदारी से आया है।

स्रोत: Leonardo

Leonardo के लिए एक प्रमुख विकास अवसर काउंटर‑ड्रोन बाजार में है। इसके DRS के एअर सर्विलांस और काउंटर‑अनमैन्ड एरियल सिस्टम (C‑UAS) रडार, शॉर्ट‑रेंज मिसाइल, और ऑटो‑कैनन (वीडियो देखें) को मिलाकर सभी ड्रोन खतरों से रक्षा करते हैं, जिसमें क्वाडकॉप्टर और लूटरिंग अम्यूनिशन शामिल हैं, जो यूक्रेन में सबसे उन्नत टैंकों के लिए भी विनाशकारी साबित हुए हैं। यह SPEAR को भी फील्ड करता है, जो हाई पावर इलेक्ट्रोमैग्नेटिक (HPEM) का उपयोग करके आने वाले ड्रोन के इलेक्ट्रॉनिक्स को फ्रीज करता है, जिसमें ड्रोन स्वॉर्म का बढ़ता खतरा भी शामिल है।

इन सिस्टम को कई वाहन प्लेटफ़ॉर्म में जोड़ा जा सकता है और तेज़ी से बदलते खतरे के लिए लचीला प्रतिक्रिया प्रदान करता है। 2021 में, Leonardo ने US आर्मी के साथ General Dynamics की साझेदारी में एंटी‑ड्रोन पैकेज के लिए $600 मिलियन का पुरस्कार प्राप्त किया, जो केवल 2 वर्षों में तेज़ प्रोटोटाइपिंग प्रक्रिया से संभव हुआ।

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Leonardo का मुख्य व्यवसाय, रक्षा इलेक्ट्रॉनिक्स और एवियोनिक्स, बहुत स्थिर और बढ़ता हुआ है। एंटी‑ड्रोन सिस्टम के साथ मिलाकर, यह Leonardo को तेज़ी से बढ़ते रक्षा कंपनी बना सकता है। 10 के नीचे P/E अनुपात पर ट्रेड करने वाले स्टॉक के साथ, कंपनी काफी सस्ती है, और उसका स्टॉक मूल्य 2020 से उल्लेखनीय 3x रिटर्न के बावजूद उसकी वृद्धि संभावनाओं को प्रतिबिंबित नहीं करता।