The Andersons ने Harvestone को 915 मिलियन डॉलर में खरीदने पर सहमति जताई

The Andersons ने 4 नवंबर 2026 को घोषणा की (ANDE ) कि उसने Energy Capital Partners से Harvestone Low Carbon Partners का अधिग्रहण करने के लिए एक बाध्यकारी समझौता किया है। इस सौदे से नॉर्थ डकोटा और इंडियाना में इथेनॉल उत्पादन की तीन सुविधाएँ जुड़ेंगी और सालाना इथेनॉल उत्पादन में लगभग 215 मिलियन गैलन की वृद्धि होगी।

इस अधिग्रहण से The Andersons के नवीकरणीय ऊर्जा मंच का विस्तार 40% से अधिक होगा और सौदा पूरा होने के बाद संयुक्त वार्षिक इथेनॉल उत्पादन क्षमता लगभग 730 मिलियन गैलन तक पहुँच जाएगी।

कार्बन कैप्चर से सौदे का आर्थिक पक्ष तय होता है

इस सौदे का आर्थिक पक्ष पारंपरिक इथेनॉल उत्पादन तक सीमित नहीं है। The Andersons के अनुसार, खरीद मूल्य का लगभग आधा हिस्सा 45Z और 45Q कर क्रेडिट से मिलने वाले अपेक्षित नकदी प्रवाह के आधार पर तय किया गया है, जबकि शेष राशि पारंपरिक इथेनॉल परिचालन और कम-कार्बन से जुड़े अतिरिक्त अवसरों के लिए रखी गई है। Harvestone का चालू कार्बन कैप्चर और भंडारण (CCS) ढाँचा इथेनॉल उत्पादन की कार्बन तीव्रता घटाता है और कारोबार को कम-कार्बन ईंधन बाज़ारों तथा लागू कर प्रोत्साहनों से मूल्य हासिल करने का अवसर देता है।

The Andersons के मुताबिक, कम-कार्बन इथेनॉल को प्रीमियम कीमत मिल सकती है, जिससे पारंपरिक इथेनॉल के लाभ-मार्जिन से आगे भी मूल्य हासिल करने का अवसर बनता है। इसी वजह से Harvestone की कार्बन कैप्चर परिसंपत्तियों की परिचालन स्थिति और विकास का चरण सौदे के आर्थिक पक्ष के लिए महत्त्वपूर्ण हैं।

Harvestone का Vision Carbon Zero पृष्ठ इन परियोजनाओं के बीच अंतर स्पष्ट करता है। Blue Flint अक्टूबर 2023 से नॉर्थ डकोटा में व्यावसायिक पैमाने पर कार्बन कैप्चर और भंडारण का संचालन कर रहा है। Dakota Spirit, Blue Flint से मिले अनुभवों के आधार पर कार्बन कैप्चर का ढाँचा तैयार कर रहा है, जबकि IBEC ने स्थल-विशिष्ट भूवैज्ञानिक अध्ययन पूरे कर लिए हैं और भूमिगत भंडारण के लिए Class VI परमिट हासिल करने की प्रक्रिया में है।

Harvestone की प्रक्रिया में किण्वन के दौरान बनने वाली सांद्रित कार्बन डाइऑक्साइड को पकड़ा जाता है, उसमें से पानी निकाला जाता है और उसे समर्पित ढाँचे के ज़रिए भेजने के लिए संपीड़ित किया जाता है। इसके बाद उसे स्थायी भंडारण के लिए गहरी चट्टानी संरचनाओं में प्रविष्ट कराया जाता है। चूँकि व्यावसायिक स्तर पर केवल Blue Flint चालू है, इसलिए कम-कार्बन क्षमता का कुछ हिस्सा मौजूदा परिचालन के बजाय निर्माण और परमिट मिलने पर निर्भर है।

वित्तपोषण और भौगोलिक अनुकूलता

अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी Bill Krueger ने इस अधिग्रहण को लंबी तलाश का नतीजा बताते हुए कहा: “हम कई वर्षों से इथेनॉल संयंत्रों के अधिग्रहण के अवसरों का मूल्यांकन कर रहे हैं, और HLCP ठीक वैसा ही है जैसा हम तलाश रहे थे। इसकी उत्पादन लागत-व्यवस्था, कम-कार्बन इथेनॉल बनाने की स्थापित क्षमताएँ और रणनीतिक रूप से लाभप्रद स्थान हमारे मौजूदा नेटवर्क के पूरक हैं। इन्हें मिलाकर ऐसा संयोजन बनता है जिसकी नकल करना मुश्किल है।”

नॉर्थ डकोटा की दो सुविधाओं से पश्चिमी कॉर्न बेल्ट में The Andersons की मौजूदगी बढ़ेगी, जबकि इंडियाना का संयंत्र पूर्वी कॉर्न बेल्ट में उसके परिचालन का पूरक होगा। The Andersons के अनुसार, इन स्थलों पर मक्का खरीद की अनुकूल लागत-व्यवस्था और स्थापित लॉजिस्टिक्स ढाँचा मौजूद है। अनाज की खरीद, विपणन और लॉजिस्टिक्स में अपनी क्षमताओं को Harvestone के परिचालन के साथ जोड़ने से कच्चे माल की खरीद मज़बूत करने, आपूर्ति शृंखला की दक्षता बढ़ाने, ग्राहक संबंधों का बेहतर उपयोग करने और इथेनॉल तथा DDGS और डिस्टिलर्स कॉर्न ऑयल जैसे सह-उत्पादों से अधिक मूल्य हासिल करने के अवसर बनते हैं।

वित्तपोषण में The Andersons की मौजूदा रिवॉल्विंग क्रेडिट सुविधा के तहत लगभग 300 मिलियन डॉलर का उधार और 615 मिलियन डॉलर का अतिरिक्त दीर्घकालिक ऋण शामिल होने की उम्मीद है। U.S. Bank National Association और Farm Credit Mid-America, PCA ने प्रतिबद्ध वित्तपोषण उपलब्ध कराया है। The Andersons का अनुमान है कि सौदे के बाद दीर्घकालिक ऋण-से-EBITDA अनुपात उसके 2.5x से कम के घोषित लक्ष्य से नीचे रहेगा। उसे यह भी उम्मीद है कि इस सौदे से प्रति शेयर आय और नकदी प्रवाह में तुरंत वृद्धि होगी।

The Andersons को उम्मीद है कि आवश्यक नियामकीय मंज़ूरियाँ और अन्य सामान्य समापन शर्तें पूरी होने पर सौदा 2026 की चौथी तिमाही या 2027 की पहली तिमाही की शुरुआत में पूरा हो जाएगा। तब तक, अतिरिक्त उत्पादन क्षमता और वित्तीय प्रभाव संभावित ही रहेंगे।

इस अधिग्रहण में इथेनॉल उत्पादन के ऋण-वित्तपोषित विस्तार को ऐसे कम-कार्बन मंच के साथ जोड़ा गया है जिसके घटक विकास के अलग-अलग चरणों में हैं। Blue Flint आज व्यावसायिक स्तर पर CCS परिचालन उपलब्ध कराता है, लेकिन Dakota Spirit और IBEC को आगे बढ़ाना, संयंत्रों को एकीकृत करना और नए ऋण का प्रबंधन करना—ये सभी उस आर्थिक लाभ को साकार करने के लिए ज़रूरी हैं जिसे The Andersons ने इस खरीद से जोड़ा है।