SEC ने Reg CF फंडरेज़िंग सीमा $1.07M से $5M तक बढ़ा दी

Regulation Crowdfunding (Reg CF) के माध्यम से पूंजी जुटाने की तलाश में स्टार्ट‑अप्स के लिए जीवन अब थोड़ा आसान हो गया है।  Securities and Exchange Commission (SEC) ने अभी घोषित किया कि इस तरह पूंजी जुटाने पर विभिन्न प्रतिबंधों में छूट की स्वीकृति मिल गई है।

जबकि इस छूट की खबर का स्वागत किया गया है, यह आश्चर्यजनक नहीं है, क्योंकि इन बदलावों के लिए प्रारंभिक ढांचा मूल रूप से प्रस्तुत किया गया था, जो SEC द्वारा मार्च 2020 में एक प्रस्ताव के रूप में पेश किया गया था।

Reg CF परिवर्तन

अब स्वीकृत ढांचे में, विभिन्न बदलाव किए जा रहे हैं – मुख्यतः, ऑफरिंग सीमाओं में वृद्धि।  Reg CF के माध्यम से पूंजी जुटाने वाली कंपनियां अब अधिकतम $5 मिलियन USD जुटा सकती हैं।  यह पहले की सीमा $1.07 मिलियन USD से बढ़ोतरी है।

कंपनियों को अधिक पूंजी जुटाने की अनुमति देने के अलावा, SEC ने COVID-19 के कारण पहली बार लागू किए गए राहत उपायों को 18 महीने तक बढ़ाने का निर्णय लिया है।  ये राहत उपाय उन जारीकर्ताओं को राहत प्रदान करते हैं जो वित्तीय विवरण आवश्यकताओं में $250,000 USD से कम राशि जुटा रहे हैं।

परिवर्तन क्यों?

तो कंपनियां अब Reg CF के माध्यम से $5 मिलियन जुटा सकती हैं, $1.07 मिलियन के बजाय – लेकिन क्यों?

• सरलीकरण
• समन्वय
• सुधार

इन तीन बिंदुओं को SEC ने बदलावों के कारण के रूप में सूचीबद्ध किया है।  SEC नोट करता है कि वर्तमान ढांचा कई वर्षों के अपडेट और बदलावों से बना है।  परिणामस्वरूप यह एक ऐसा ढांचा है जो समय के साथ ‘पैचवर्क’ किया गया है, न कि पूरी तरह से डिजाइन किया गया।  ये कदम SEC की इस समस्या को सुधारने के प्रयास का हिस्सा हैं।

Jay Clayton, SEC Chairman, व्याख्या की कि SEC ने इन बदलावों को स्थायी बनाने के निर्णय के पीछे कौन-सी सोच प्रक्रिया थी।

“बहुत से छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए, हमारा मुक्त ऑफरिंग ढांचा पूंजी जुटाने का एकमात्र व्यावहारिक चैनल है। इन व्यवसायों और उनके संभावित निवेशकों को कई छूटों और सुरक्षित बंदरगाहों की प्रणाली को नेविगेट करना पड़ता है, प्रत्येक की अलग-अलग आवश्यकताएँ हैं… जबकि इस पैचवर्क प्रणाली का प्रत्येक घटक अलग‑अलग समझ में आता है, सामूहिक रूप से सुधार की काफी गुंजाइश है। स्टाफ ने विभिन्न महंगे और अनावश्यक घर्षण और अनिश्चितताओं की पहचान की है और ऐसे संशोधन तैयार किए हैं जो अधिक तर्कसंगत ढांचे के संदर्भ में इन अक्षमताओं को दूर करते हैं, जिससे छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए पूंजी निर्माण सुगम होगा और निवेशकों को वर्षों तक लाभ मिलेगा।”

आशा है कि पूंजी बाजार अधिक लोकतांत्रिक हो जाएंगे क्योंकि छोटे स्टार्ट‑अप्स की वृद्धि अब बोझिल, पैचवर्क नियमों द्वारा बाधित नहीं होगी।

उत्साहजनक कार्य

2020 ने लगभग हर उद्योग के सामने चुनौतियां लाई हैं।  नई चुनौतियों से जूझते हुए, SEC ने वर्ष के दौरान उत्साहजनक कार्य जारी रखा है, अधिक आकर्षक पूंजी बाजार बनाने का प्रयास करते हुए।  SEC ने,

• ‘अधीकृत निवेशक’ की परिभाषा में संशोधन किया
• Reg CF/D/A पर प्रतिबंधों को आसान बनाया
• बाजार स्थितियों के कारण राहत उपाय लागू किए

इन कदमों के अलावा, SEC के कमिश्नर Hester Peirce ने भी तैयार किया और प्रस्तावित किया एक नया डिजिटल एसेट ढांचा।

हालांकि चीजें कभी‑कभी धीरे चलती प्रतीत हो सकती हैं, इन चरणों को व्यापक रूप से सही दिशा में बढ़ते हुए देखा जाता है।

Securities and Exchange Commission

SEC संयुक्त राज्य अमेरिका की एक नियामक संस्था है, जिसकी स्थापना 1934 में हुई थी।  सबसे ऊपर, SEC को सिक्योरिटीज‑आधारित नियमों के निर्माण और प्रवर्तन के माध्यम से निष्पक्ष और पारदर्शी पूंजी बाजार सुनिश्चित करने का कार्य सौंपा गया है।

अध्यक्ष, Jay Clayton, SEC में संचालन की देखरेख करते हैं।