पेरू ने 2038 में परिपक्व होने वाले ऋण के बदले डॉलर बॉन्ड की तीन शृंखलाओं के विनिमय प्रस्ताव खोले

पेरू गणराज्य ने 9 नवंबर, 2026 को डॉलर-मूल्यवर्गित 2038 में परिपक्व होने वाले नए वैश्विक बॉन्ड के बदले अपनी तीन डॉलर बॉन्ड शृंखलाओं की प्रतिभूतियों का विनिमय करने के लिए धारकों के वास्ते अलग-अलग प्रस्ताव खोले। इन प्रस्तावों के तहत लगभग 3.714 अरब डॉलर की बकाया मूलधन राशि निविदा के लिए पात्र है। इसकी गणना पेरू की प्रस्ताव-शुरुआत की घोषणा में दी गई शृंखला-राशियों के आधार पर की गई है।

पात्र बॉन्डों में 2027 में परिपक्व होने वाले 4.125% के 449.023 मिलियन डॉलर के बॉन्ड, 2030 में परिपक्व होने वाले 2.844% के 465.675 मिलियन डॉलर के बॉन्ड और 2031 में परिपक्व होने वाले 2.783% के 2.799396 अरब डॉलर के बॉन्ड शामिल हैं। तीनों शृंखलाओं के स्वीकार किए गए बॉन्ड बाद में परिपक्व होने वाले बॉन्ड में बदल जाएंगे। पेरू ने अभी तक नए बॉन्ड का कूपन, पात्र बॉन्ड के प्रत्येक 1,000 डॉलर के बदले जारी किए जाने वाले नए बॉन्ड की मूलधन राशि या विनिमय की अधिकतम राशि का खुलासा नहीं किया है।

पेरू लगभग इसी समय एक अलग नकद बॉन्ड पेशकश भी कर रहा है। विनिमय विवरणिका के अनुसार, विनिमय के जरिए जारी किए जाने वाले नए बॉन्ड को नकद में समकालीन रूप से बेचे जाने वाले नए बॉन्ड के साथ मिलाकर एक ही, पूरी तरह परस्पर विनिमेय शृंखला बनाने की अपेक्षा है। नकद पेशकश की प्रारंभिक विवरणिका में दो शृंखलाएं शामिल हैं, लेकिन उनके निर्गम आकार, कूपन और परिपक्वता के वर्ष रिक्त छोड़े गए हैं। इसलिए, प्रस्ताव की शुरुआत से न तो विनिमय पूरा होना स्थापित होता है, न ही नकद में जुटाई जाने वाली अंतिम राशि।

मूल्य निर्धारण और स्वीकृति के विवरण अभी तय नहीं

पेरू, समकालीन नकद पेशकश का मूल्य निर्धारित करने के बाद और निकासी की समय-सीमा से पहले, यथाशीघ्र नए बॉन्ड का कूपन और विनिमय में मिलने वाला प्रतिफल घोषित करेगा। यदि पेरू नए बॉन्ड का मूल्य निर्धारित नहीं करता है, तो वह विनिमय प्रस्ताव समाप्त कर सकता है।

प्रस्तावों और उनसे हटने के अधिकारों की समय-सीमा 17 नवंबर, 2026 को न्यूयॉर्क शहर के समयानुसार शाम 5:00 बजे समाप्त होने वाली है, जब तक कि इसे बढ़ाया न जाए; पेरू प्रस्तावों को इससे पहले भी समाप्त कर सकता है। पेरू को उम्मीद है कि वह 18 नवंबर, 2026 या उससे पहले निविदा में पेश और स्वीकार की गई राशियों, विनिमय की अधिकतम राशि और किसी भी आनुपातिक कटौती की जानकारी देगा। निपटान 20 नवंबर, 2026 को होने की अपेक्षा है। जिन पात्र बॉन्डों का विनिमय नहीं होगा, वे बकाया बने रहेंगे।

किसी भी शृंखला में भागीदारी की न्यूनतम शर्त नहीं है। पेरू कुछ या सभी निविदाओं को अस्वीकार कर सकता है और एक या अधिक शृंखलाओं में आनुपातिक कटौती कर सकता है, जिसमें अलग-अलग आनुपातिक कटौती कारक लागू करना भी शामिल है। इसलिए, पात्र मूलधन केवल वह राशि है जिसमें से बॉन्ड निविदा के लिए पेश किए जा सकते हैं; यह विनिमय के लिए प्रतिबद्ध राशि नहीं है।

विवरणिका में चेतावनी दी गई है कि स्वीकार किए गए बॉन्ड रद्द करने से बकाया रह जाने वाली शृंखलाओं की तरलता घट सकती है और अस्थिरता बढ़ सकती है। विनिमय में दिया जाने वाला प्रतिफल पात्र बॉन्डों के स्वतंत्र मूल्यांकन पर आधारित नहीं है और पेरू ने इस प्रतिफल पर कोई निष्पक्षता-संबंधी राय प्राप्त नहीं की है।

वित्तपोषण का उपयोग और ऋण-प्रबंधन का संदर्भ

विनिमय से पेरू को कोई नकद राशि प्राप्त नहीं होगी। स्वीकार किए गए पात्र बॉन्ड चुका दिए जाएंगे या रद्द कर दिए जाएंगे और फिर से जारी नहीं किए जाएंगे। पेरू का इरादा है कि विनिमय में जारी नए बॉन्डों के मूलधन के बराबर राशि ऐसे व्ययों में लगाए, जो उसकी हरित और सामाजिक श्रेणियों के अंतर्गत पात्र हो सकते हैं। यह रूपरेखा कोई कानूनी रूप से लागू करने योग्य संविदात्मक दायित्व नहीं बनाती और इसका पालन न करना चूक की घटना नहीं है।

अलग नकद बिक्री से प्राप्त राशि का उपयोग सरकार के सामान्य उद्देश्यों के लिए किए जाने का इरादा है। पेरू की योजना इन प्राप्तियों के बराबर राशि पात्र हरित और सामाजिक व्ययों के लिए आवंटित करने की भी है। नए विनिमय बॉन्ड पेरू के प्रत्यक्ष, सामान्य, बिना शर्त, गैर-अधीनस्थ और असुरक्षित दायित्व होंगे, जिन पर ब्याज का भुगतान हर छह महीने में किया जाएगा। पेरू इन्हें लक्ज़मबर्ग स्टॉक एक्सचेंज की Official List में सूचीबद्ध कराने और Euro MTF Market में कारोबार के लिए आवेदन करेगा; ये आवेदन हैं, पूरी हो चुकी सूचीबद्धताएं नहीं।

ये प्रस्ताव पेरू के बाहरी और घरेलू देनदारियों के प्रबंधन के व्यापक कार्यक्रम का हिस्सा हैं। अर्थव्यवस्था और सार्वजनिक ऋण पर वार्षिक रिपोर्ट के परिशिष्ट में कहा गया है कि 2027-2030 के व्यापक आर्थिक ढांचे ने स्थानीय मुद्रा में, निश्चित दर पर और लंबी परिपक्वता अवधि के लिए उधारी लेने की प्राथमिकताओं की फिर से पुष्टि की। इसमें सार्वजनिक ऋण की संरचना को बेहतर बनाने के उद्देश्य से ऋण-प्रबंधन कार्रवाइयां भी शामिल थीं। यह विनिमय लंबी परिपक्वता और ऋण-प्रबंधन के इन पहलुओं को अमेरिकी डॉलर के ऋण पर लागू करता है; इससे पात्र मूलधन स्थानीय मुद्रा में उधारी में तब्दील नहीं होता।

पेरू ने 30 जून, 2026 तक सार्वजनिक क्षेत्र के 47.874 अरब डॉलर के बाहरी ऋण और 59.428 अरब डॉलर के घरेलू ऋण की जानकारी दी। ये आंकड़े उस कार्रवाई का पैमाना बताते हैं जो सरकार की देनदारियों के केवल एक हिस्से से संबंधित है। ऋण की परिपक्वता संरचना पर विनिमय का असर वास्तव में जारी किए गए नए बॉन्डों की राशि और शर्तों पर निर्भर करेगा।

आगे होने वाले खुलासों से इस लेन-देन की आर्थिक शर्तें और पैमाना स्पष्ट होगा। नकद बिक्री का मूल्य निर्धारण नए बॉन्ड के कूपन और विनिमय प्रतिफल की घोषणा से पहले होगा। इसके बाद निविदा में भागीदारी, पेरू द्वारा तय विनिमय की अधिकतम राशि और किसी भी आनुपातिक कटौती से निर्धारित होगा कि पात्र मूलधन का कितना हिस्सा 2038 में परिपक्व होने वाले ऋण में बदलेगा और कितना मूल शृंखलाओं में बकाया रहेगा।