राजस्व में 26% उछाल के बीच Csquare ने समायोजित EBITDA का अनुमान बढ़ाया

डेटा सेंटर संचालक Csquare ने 9 नवंबर 2026 को पूरे वर्ष के समायोजित EBITDA का पूर्वानुमान बढ़ाया, क्योंकि तीसरी तिमाही का राजस्व 25.6% बढ़कर 302.3 मिलियन डॉलर हो गया। इसके बावजूद, इसकी शुद्ध हानि एक साल पहले के 29.8 मिलियन डॉलर से बढ़कर 88.1 मिलियन डॉलर हो गई। इसका मुख्य कारण IPO से संबंधित लेनदेन और मुआवज़े की 58.6 मिलियन डॉलर की लागत तथा ब्याज व्यय में वृद्धि थी।

कोलोकेशन राजस्व 26.7% बढ़कर 227.0 मिलियन डॉलर हो गया। Csquare ने इस वृद्धि का श्रेय लगातार बनी मांग, पहले से मौजूद और हाल ही में अधिग्रहित सुविधाओं में ग्राहकों की तैनाती तथा आवर्ती बुनियादी ढाँचा सेवाओं के विस्तार को दिया। समायोजित EBITDA—जो परिचालन प्रदर्शन का Csquare द्वारा परिभाषित माप है—44.3% बढ़कर 132.1 मिलियन डॉलर हो गया। मीटरयुक्त बिजली के राजस्व को छोड़कर गणना करने पर, संबंधित मार्जिन भी बढ़कर 47.8% हो गया, जो पहले 40.5% था।

ब्याज खर्च 59.7 मिलियन डॉलर से बढ़कर 71.4 मिलियन डॉलर हो गया। वहीं, Csquare को 26.4 मिलियन डॉलर का परिचालन लाभ होने के बजाय 14.6 मिलियन डॉलर का परिचालन घाटा हुआ। ये आँकड़े बताते हैं कि समायोजित परिचालन प्रदर्शन बेहतर होने के बावजूद शुद्ध घाटा कम क्यों नहीं हुआ।

बुकिंग, बिक्री योग्य बिजली क्षमता से आगे

कंपनी के अनुसार, वार्षिकीकृत बुकिंग रिकॉर्ड 66.1 मिलियन डॉलर तक पहुँच गई। यह लगातार 14वीं तिमाही थी जिसमें बुकिंग में क्रमिक वृद्धि हुई।

चौथी तिमाही की शुरुआत में Csquare के पास अनुबंधित वार्षिकीकृत राजस्व का लगभग 114 मिलियन डॉलर का बैकलॉग था। कंपनी को उम्मीद है कि इस राशि में से लगभग 104 मिलियन डॉलर अगले बारह महीनों के दौरान शुरू हो जाएगा।

तिमाही के अंत में अनुबंधित बिजली क्षमता 428 MW थी, जबकि बिक्री योग्य क्षमता 397 MW थी। इसके परिणामस्वरूप, अनुबंधित बिजली की बिक्री क्षमता के 108% तक पहुँच गई। Csquare ने तिमाही के दौरान लगभग 12 MW अतिरिक्त क्षमता चालू की। तिमाही का शुद्ध राजस्व चर्न 1.9% पर बना रहा, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के बराबर था। ग्राहकों ने Csquare की मौजूदा बिक्री योग्य क्षमता से अधिक बिजली के लिए प्रतिबद्धता जताई है। इसलिए बैकलॉग को राजस्व में बदलना मौजूदा तैनाती और नियोजित विस्तार, दोनों पर निर्भर है।

प्रबंधन के अनुसार, कई बाज़ारों में आपूर्ति की कमी और तय समय पर बिजली उपलब्ध होने की निश्चितता की मांग के चलते कीमतें मज़बूत रहीं और ग्राहकों ने पहले ही प्रतिबद्धताएँ जताईं। कंपनी को उम्मीद है कि तिमाही की बुकिंग का बड़ा हिस्सा ऐतिहासिक औसत से तेज़ी से तैनात होगा, क्योंकि इसके लिए बड़े शेल विस्तार के बजाय मौजूदा क्षमता और लक्षित उन्नयन का इस्तेमाल किया जाएगा।

खर्च और कर्ज़ से तय होगी आगे की राह

तिमाही के दौरान Csquare ने विकास संबंधी पूंजीगत व्यय पर 149 मिलियन डॉलर खर्च किए। कंपनी ने जुलाई 2026 के आईपीओ से प्राप्त राशि का इस्तेमाल लगभग 1.1 अरब डॉलर का कर्ज़ चुकाने में किया। 30 सितंबर, 2026 तक आस्थगित वित्तपोषण लागत घटाने के बाद दीर्घकालिक कर्ज़ 3.84 अरब डॉलर था।

पूरे साल के लिए Csquare के संशोधित अनुमान में समायोजित EBITDA का पूर्वानुमान बढ़ाया गया है और राजस्व तथा विकास संबंधी खर्च की सीमाएँ संकुचित की गई हैं:

इस तिमाही के बाद Csquare के सामने एक बड़ा काम है: अनुबंधित मांग बिक्री योग्य बिजली क्षमता से अधिक है, जबकि विस्तार पर खर्च और कर्ज़ भी काफी हैं। अमल के स्तर पर सबसे बड़ा सवाल यह है कि क्या कंपनी प्रबंधन की अपेक्षा के मुताबिक तय समयसीमा में ग्राहकों की प्रतिबद्धताओं के अनुरूप सेवाएँ शुरू कर पाएगी। ऐसा करके उसे रिकॉर्ड बुकिंग को राजस्व में बदलना होगा और साथ ही इस तिमाही के समायोजित EBITDA मार्जिन में दिखे परिचालन उत्तोलन को बनाए रखना होगा।