ONEOK ने ब्राज़ोस मिडस्ट्रीम मिडलैंड बेसिन संपत्तियों को $4.425 बिलियन में अधिग्रहित किया

ONEOK, Inc. (OKE ) ने 30 अगस्त, 2026 को घोषणा की कि उसने ब्राज़ोस मिडस्ट्रीम की पर्मियन मिडलैंड बेसिन प्राकृतिक गैस संग्रह और प्रसंस्करण संपत्तियों को $4.425 बिलियन की कुल नकद राशि में अधिग्रहित करने के लिए एक निश्चित समझौता किया है। अधिग्रहण को Apollo द्वारा प्रबंधित फंडों और सहयोगियों से $9 बिलियन के गैर-मताधिकार अल्पसंख्यक इक्विटी निवेश के माध्यम से वित्तपोषित किया जाएगा, और ONEOK ने कहा है कि वह प्राप्त राशि में से $5 बिलियन का उपयोग अपनी मौजूदा ऋण को कम करने के लिए करेगा, जैसा कि कंपनियों की संयुक्त घोषणा में बताया गया है।

लेनदेन अनुमानित 2027 EBITDA के लगभग 7.5 गुना के मल्टीपल को दर्शाता है, जिसमें लगभग $80 मिलियन की पूर्ण-वर्षीय सिनर्जी शामिल है, और अनुमानित 2028 EBITDA के लगभग 6.0 गुना के मल्टीपल को दर्शाता है। ONEOK ने कहा कि अधिग्रहण से आय और प्रति शेयर मुक्त नकदी प्रवाह में तुरंत वृद्धि होगी और अगले पाँच से सात वर्षों में मध्य-से उच्च-एकल-अंकीय समायोजित EBITDA वृद्धि लक्ष्य के उच्च अंत की ओर गति बढ़ेगी।

“यह लेनदेन ONEOK की रणनीति को दर्शाता है कि हम अपने एकीकृत ऊर्जा बुनियादी ढांचे का जानबूझकर विस्तार और विस्तार कर रहे हैं,” ONEOK के अध्यक्ष और CEO पियर्स एच. नॉर्टन द्वितीय ने कहा। “ये संपत्तियां दीर्घकालिक अनुबंधों और आकर्षक विकास अवसरों द्वारा समर्थित एक प्रमुख पर्मियन मिडलैंड बेसिन प्लेटफ़ॉर्म में जोड़ती हैं।”

अधिग्रहित संपत्तियां

ब्राज़ोस मिडलैंड प्रणाली लगभग 600,000 समर्पित एकड़ पर दीर्घकालिक निश्चित-शुल्क अनुबंधों के तहत समर्थित है, जिनकी औसत शेष अवधि 12 वर्षों से अधिक है। वर्तमान में प्रणाली पर्मियन उत्पादकों, जिनमें ExxonMobil (XOM ), Diamondback Energy (FANG ) और Double Eagle शामिल हैं, की 14 सक्रिय ड्रिलिंग रिग्स द्वारा समर्थित है।

कैसिडी II प्रसंस्करण प्लांट के पूर्ण होने के बाद, जो 2027 की तीसरी तिमाही में अपेक्षित है, प्रणाली में लगभग 700 मील की संग्रहण बुनियादी ढांचा और सात मुख्य पर्मियन मिडलैंड बेसिन काउंटियों में प्रति दिन 1.2 बिलियन क्यूबिक फ़ीट प्रसंस्करण क्षमता शामिल होगी। ONEOK ने एक प्रमुख निजी उत्पादक के साथ पर्मियन मिडलैंड बेसिन-व्यापी पारस्परिक रुचि वाला क्षेत्र भी प्राप्त किया है।

ONEOK ने कहा कि अधिग्रहण से उसकी मिडलैंड बेसिन प्रसंस्करण क्षमता दोगुनी से अधिक होकर लगभग 2.3 बिलियन क्यूबिक फ़ीट प्रति दिन हो जाएगी, जिसमें वर्तमान में निर्माणाधीन संयंत्र शामिल हैं। कंपनी ने बताया कि ये संपत्तियां उसकी मौजूदा पर्मियन मिडलैंड बेसिन प्राकृतिक गैस संग्रह और प्रसंस्करण, NGL परिवहन और कच्चे तेल बुनियादी ढांचे, जिसमें उसका वेस्ट टेक्सास NGL पाइपलाइन और शीघ्र ही पूर्ण होने वाला मेडफ़ोर्ड NGL फ्रैक्शनेशन सुविधा शामिल है, के पूरक हैं। ONEOK ने कहा कि वह संयुक्त पदचिह्न में व्यावसायिक, संचालनात्मक और पूंजी गतिविधियों को एकीकृत करके दीर्घकालिक में महत्वपूर्ण आवर्ती सिनर्जी प्राप्त करने की उम्मीद करता है।

ब्राज़ोस मिडस्ट्रीम, जिसका मुख्यालय फोर्ट वर्थ, टेक्सास में है, को घोषणा में मिडलैंड बेसिन में सबसे बड़ा निजी स्वामित्व वाला मिडस्ट्रीम प्लेटफ़ॉर्म बताया गया है, जिसे Old Ironsides Energy, LLC और EnCap Flatrock Midstream, L.P. द्वारा समर्थन प्राप्त है।

अल्पसंख्यक इक्विटी निवेश शर्तें

समझौते के तहत, Apollo $9 बिलियन का निवेश करेगा और एक नई स्थापित होल्डिंग कंपनी, ONEOK Holdings, L.L.C., में क्लास B हित प्राप्त करेगा, जो कंपनी के ऋण के संरचनात्मक रूप से अधीनस्थ है। क्लास B हित से ONEOK, L.L.C. संचालन से त्रैमासिक नकदी प्रवाह का 15% प्राप्त होने की उम्मीद है, और ONEOK के पास प्रत्येक त्रैमास में कुछ शर्तों के अधीन क्लास B हित को त्रैमासिक नकदी प्रवाह के अधिकतम 20% वितरित करने का विकल्प है।

निवेशक की कुल प्रतिफल पहले नौ वर्षों के लिए 7.0% आंतरिक प्रतिफल दर (IRR) पर सीमित है, जो घोषणा के अनुसार ONEOK के सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड इक्विटी लागत से कम है। लक्ष्य IRR वर्ष 10 में 7.35% तक बढ़ता है और वर्ष 15 में अंतिम सीमा 7.85% तक पहुँचता है। सीमित IRR से अधिक वितरण समय के साथ अल्पसंख्यक इक्विटी पूंजी शेष को घटाएगा, और यदि त्रैमासिक वितरण सीमित प्रतिफल से नीचे गिरता है तो कोई दंड नहीं है। सीमित IRR से अधिक मूल्य सृजन ONEOK के सामान्य शेयरधारकों को जाता है।

क्लास B हित में होल्डिंग कंपनी से संबंधित सीमित सहमति अधिकार होते हैं, इसका कोई बोर्ड प्रतिनिधित्व या लिक्विडेशन प्राथमिकता नहीं है, और यह सभी ONEOK वरिष्ठ ऋणों के अधीनस्थ है। समापन की आठवीं वर्षगांठ से शुरू होकर, या यदि क्लास B पूंजी खाता शेष $200 मिलियन तक पहुँच जाता है तो उससे पहले, ONEOK शेष क्लास B हित को 7.0% IRR को दर्शाते हुए मूल्य पर अधिग्रहित कर सकता है, जो समापन की नौवीं वर्षगांठ तक स्थिर रहेगा। वर्ष 10 से 15 के बीच, इस हित को शेष पूंजी शेष पर लागू वर्तमान लक्ष्य IRR प्राप्त करने वाले मूल्य पर अधिग्रहित किया जा सकता है।

ONEOK ने कहा कि निवेश की उसकी क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों के साथ समीक्षा की गई है, जिनमें से सभी इस लेनदेन को क्रेडिट-सुधारक मानते हैं, और कंपनी पूर्ण इक्विटी क्रेडिट प्राप्त करने की उम्मीद करती है। सामान्य स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों (GAAP) के तहत, निवेश को स्थायी इक्विटी के भीतर एक गैर-नियंत्रित हित के रूप में रिपोर्ट किया जाएगा, और निवेश के शेष पूंजी शेष का लगभग 7.0% या त्रैमासिक 1.75% को शुद्ध आय से घटाकर ONEOK को आवंटित शुद्ध आय प्राप्त की जाएगी।

“ONEOK ने देश के सबसे बड़े और सबसे विविध मिडस्ट्रीम प्लेटफ़ॉर्म में से एक बनाया है, जो तेजी से बढ़ती घरेलू और अंतरराष्ट्रीय ऊर्जा मांग को पूरा करने में मदद करने के लिए आवश्यक सेवाएं और बुनियादी ढांचा प्रदान करता है,” Apollo के पार्टनर जमशिद एहसानी ने कहा।

ऋण कमी और समापन समयरेखा

ONEOK लगभग $5 बिलियन के मौजूदा ऋण को पुनर्भुगतान, मेक-होल कॉल और कुछ वरिष्ठ नोट्स के लिए नकद टेंडर ऑफ़र के माध्यम से समाप्त करने का इरादा रखता है, जिनमें से अधिकांश का उल्लेख घोषणा में वर्तमान में पार मूल्य से नीचे ट्रेडिंग के रूप में किया गया है। कंपनी अल्पसंख्यक इक्विटी निवेश के समापन पर या उसके तुरंत बाद अपने $1.2 बिलियन टर्म लोन का पुनर्भुगतान करेगी। इन कदमों से प्रो फॉर्मा 2027 लीवरेज को तुरंत लगभग 3.25 गुना ऋण-से-EBITDA तक घटाने की उम्मीद है, बिना सामान्य इक्विटी जारी किए।

ब्राज़ोस मिडलैंड अधिग्रहण को ONEOK के बोर्ड ऑफ़ डायरेक्टर्स द्वारा सर्वसम्मति से मंजूरी मिली है और यह 2026 की चौथी तिमाही में बंद होने की उम्मीद है, जिसमें हार्ट-स्कॉट-रोडिनो एक्ट क्लियरेन्स सहित सामान्य समापन शर्तें शामिल हैं। अल्पसंख्यक इक्विटी निवेश को भी बोर्ड द्वारा सर्वसम्मति से मंजूरी मिली है और यह सितंबर के पहले आधे में बंद होने की उम्मीद है, जिसमें सामान्य समापन शर्तें लागू होंगी।

ONEOK प्रबंधन 31 अगस्त, 2026 को सुबह 9 बजे ईस्टर्न समय पर एक कॉन्फ़्रेंस कॉल आयोजित करेगा। बार्कलेज ने अधिग्रहण पर ONEOK के लिए एकमात्र वित्तीय सलाहकार और अल्पसंख्यक इक्विटी निवेश पर प्रमुख वित्तीय सलाहकार के रूप में कार्य किया, जबकि लाज़ार्ड ने भी इक्विटी निवेश पर सलाह दी और लैथम & वाटकिंस LLP ने कानूनी सलाहकार के रूप में सेवा दी। RBC कैपिटल मार्केट्स ने Apollo के लिए एकमात्र वित्तीय सलाहकार के रूप में कार्य किया, मिलबैंक LLP ने कानूनी counsel प्रदान किया, और Akin Gump Strauss Hauer & Feld LLP ने ब्राज़ोस मिडस्ट्रीम को कानूनी सलाहकार के रूप में सेवा दी।

ONEOK, एक S&P 500 कंपनी जिसका मुख्यालय टुलसा, ओक्लाहोमा में है, लगभग 60,000 मील के पाइपलाइन नेटवर्क का संचालन करती है जो संग्रह, प्रसंस्करण, फ्रैक्शनेशन, परिवहन, भंडारण और समुद्री निर्यात सेवाएं प्रदान करता है। Apollo ने 30 जून, 2026 तक लगभग $1.05 ट्रिलियन की प्रबंधित संपत्तियों की रिपोर्ट की।