Nano Dimensions (NNDM) स्पॉटलाइट: 3D प्रिंटिंग उद्योग को एक साथ लाना

एक आशाजनक लेकिन संघर्षशील सेक्टर

3D प्रिंटिंग, जिसे ‘ऐडिटिव मैन्युफैक्चरिंग’ भी कहा जाता है, दशकों में सबसे महत्वपूर्ण विनिर्माण तकनीक उन्नति हो सकती है, कम से कम माइक्रो और नैनोस्केल उत्पादन के उदय के बाद से, जिसने वर्तमान तकनीकों को जन्म दिया है। यह इसलिए है क्योंकि यह सब कुछ, जैसे कि साँचे, स्पेयर पार्ट्स, पूरे घर, रॉकेट इंजन, और प्रतिस्थापन अंग, को बनाने के तरीके को मूल रूप से बदलने का वादा करता है। संभावित रूप से रुचि रखने वाले उद्योगों में शामिल हैं:

• Aerospace Companies: notably Rocket Labs (RKLB ) using 3D printing extensively. This could ultimately include in-orbit manufacturing after successful microgravity tests, 3D-printed lunar bricks.
• Healthcare: for now, one 3D printing largest market, especially for bone replacement/implants and dentistry. This can include bioprinting of whole organs, body-on-chips & cerebral organoids research tools, as well as holographic 3D printing inside our bodies.
• Semiconductors & Electronics: Integral to the maturation of nanoprinting technologies.
• Construction: For example, 3D printing of walls with concrete.
• Robotics: 3D printing is key for more natural and safer designs.

हालाँकि, 3D प्रिंटिंग ने शुरुआती उत्साह के बाद अपेक्षाकृत धीमी शुरुआत की। यह इसलिए है क्योंकि तकनीक को परिपक्व होने में समय लगा, और निर्माताओं को यह खोजने में समय लगा कि वे इस तकनीक को अपने उत्पादों को सुधारने के लिए कैसे लागू कर सकते हैं। दोनों प्रक्रियाएँ अपेक्षाकृत धीमी हैं, जिससे निवेशकों के ध्यान अवधि से अधिक समय लग जाता है। इससे उन कंपनियों के लिए वित्तीय समस्याएँ उत्पन्न हुईं जो अत्यधिक विस्तार कर चुकी थीं या गलत तकनीक पर दांव लगा रही थीं।

परिणामस्वरूप, शुरुआती बूम एक गिरावट में बदल गया, जिसे केवल 3D प्रिंटिंग उद्योग के लिए एक स्थायी मंदी के रूप में वर्णित किया जा सकता है। प्रमुख कंपनियों के स्टॉक मूल्य, जिसमें Stratasys (SSYS ) और 3D Systems (DDD ) शामिल हैं, ने अपने वर्तमान मूल्यों को 2014‑2015 के शिखर मूल्य के 1/10^th  से 1/30^th तक गिरते देखा।

हालाँकि, इसने उद्योग को पुनर्गठित होने और अधिक कुशल बनने के अवसर प्रदान किए हैं। नए उद्योगों में अक्सर शुरुआती बूम के बाद एक समेकन चरण देखा जाता है। और अब एक कंपनी 3D प्रिंटिंग में “महान समेकन” का नेतृत्व कर रही है: Nano Dimension.

Nano Dimension

Nano Dimension एक 3D प्रिंटिंग कंपनी है जो 2015 में सार्वजनिक हुई। कंपनी ने 3D प्रिंटिंग बाजार के एक असामान्य कोने में काम करना शुरू किया: इलेक्ट्रॉनिक्स के लिए 3D प्रिंटर।

इसमें बहुत विशिष्ट तकनीकें शामिल हैं जैसे कि कंडक्टिव या डाइइलेक्ट्रिक इंक और सिरेमिक। इन्हें उदाहरण के तौर पर ऑप्टिकल या रेडियो घटकों को बनाने के लिए उपयोग किया जा सकता है।

Nano Dimension ने इस सेक्टर में अधिग्रहण और आंतरिक R&D के मिश्रण के माध्यम से विकास किया है।

स्रोत: Nano Dimensions

Nano Dimension ने महामारी के दौरान 3D प्रिंटिंग स्टॉक मूल्य में पुनरुत्थान का उपयोग करके बहुत सारी पूंजी जुटाई, जिसे बाद में R&D में और हाल ही में कई बड़े अधिग्रहणों में उपयोग किया गया।

Chain Consolidation

हाल ही में, Nano Dimension ने अपने दोनों प्रतिस्पर्धियों, Desktop Metal और Markforged, को अधिग्रहित किया।

यह समाचार उद्योग में एक गड़बड़ संभावित समेकन के ऊपर आया, जिसमें Stratasys को 2023 के पूरे वर्ष में 3 बड़े प्रतिस्पर्धियों 3D Systems, Desktop Metal, और Nano Dimension द्वारा विलय या अधिग्रहण के लिए आकर्षित किया गया था।

Stratasys अंततः स्वतंत्र रहेगा, कम से कम अभी के लिए। यह एक अधिक सामान्य प्रवृत्ति के साथ मेल खाता है। उद्योग ने 2022 में समेकन शुरू किया, कम से कम 22 छोटे 3D फर्मों को अधिग्रहित कियाउस वर्ष अकेले.

Desktop Metal Acquisition

2024 की गर्मियों में, Nano Dimension ने Desktop Metal को $185M‑$135M की पूरी नकद लेनदेन में अधिग्रहित किया।

साथ मिलकर, दोनों कंपनियों के पास धातु और सिरेमिक 3D प्रिंटिंग में सभी पैमानों पर, इलेक्ट्रॉनिक्स से बड़े औद्योगिक उपकरण और एयरोस्पेस तक, एक बहुत मजबूत स्थिति होगी। ग्राहक आधार का विलय, जिसमें SpaceX, Tesla, GE, Honeywell, Emerson, Raytheon, NASA, Medtronics आदि शामिल हैं, पैमाने की अर्थव्यवस्थाएँ भी बनाएगा।

अंत में, दोनों कंपनियाँ मुख्यतः विभिन्न भौगोलिक क्षेत्रों में सक्रिय थीं, जहाँ Nano Dimension यूरोप में और Desktop Metal यूएस में था, जिससे बिक्री टीमों को मिलाकर सिनर्जी संभव हुई।

स्रोत: Nano Dimension

कंपनी का दावा है कि वह निर्माण के पर्यावरणीय पदचिह्न को कम कर सकती है, जिसमें CO2 उत्सर्जन में 94% की कमी, जल में 100% की कमी, सामग्री में 98% की कमी, और रसायनों में 82% की कमी शामिल है।

समग्र रूप से, यह विलय Nano Dimension को 3D उद्योग में तकनीकी नेताओं में से एक के रूप में उभरने देगा, जिसमें उच्च-वृद्धि खंडों और विस्तृत तकनीकी पोर्टफ़ोलियो पर ध्यान केंद्रित होगा।

स्रोत: Nano Dimensions

Markforged Acquisition

जैसे ही Desktop Metal अधिग्रहण की घोषणा हुई, Nano Dimension ने स्पष्ट किया कि यह आखिरी नहीं होगा। यह अब Markforged के $115M के अधिग्रहण के साथ पुष्टि हुई है।

एक हालिया साक्षात्कार में, Nano Dimension और Markforged के CEOs ने हालिया अधिग्रहणों के पीछे की तर्क को समझाया।

स्रोत: Nano Dimension

जैसा कि हमने बताया, Desktop Metal अधिग्रहण का फोकस Nano Dimension की धातु और सिरेमिक सामग्री में तकनीकी स्थिति को सुदृढ़ करना था। Markforged भी इस पैटर्न में फिट बैठता है, जिसमें कंपोजिट और धातु एडिटिव मैन्युफैक्चरिंग उपकरणों पर ध्यान केंद्रित है।

“इस विलय की सुंदरता और Markforged तथा उनकी तकनीकों का सेट यह है कि वे हमारी तकनीक के साथ ओवरलैप नहीं करते। सिनर्जी समान कंपनियों के अनुप्रयोगों में है।”

Yoav Stern‑ Nano Dimension CEO
मुख्य तत्व यह है कि समान सामग्री के साथ काम करते हुए, अब विलय होने वाली कंपनियाँ विभिन्न बाजार खंडों में कार्य कर रही थीं:

“हमारा समाधान उच्च‑स्तरीय अनुप्रयोगों को लक्षित करता है और इसलिए अधिक महँगा है और वह कम‑स्तरीय अनुप्रयोगों में फिट नहीं होता जो Desktop Metal समाधान करता है,”

Shai Terem ‑ Markforged CEO
इसलिए समग्र रूप से, कंपनी धातु 3D प्रिंटिंग और 3‑D प्रिंटिंग‑सहायता धातु कास्टिंग में प्रमुख नेता बन सकती है, जिसमें धातु‑कंपोजिट फ्यूजन, बड़े पैमाने पर सैंड‑कास्टिंग, बाइंडर जेट धातु प्रिंटिंग आदि शामिल हैं।

स्रोत: Nano Dimension

The New Nano Dimension

समग्र रूप से, Nano Dimension, Markforged, और Desktop Metal के विलय से उत्पन्न नई कंपनी को बहुत सारी पुनर्गठन करनी होगी। पहला कदम संभावित R&D सिनर्जी को देखना होगा, क्योंकि प्रत्येक कंपनी ने बाइंडर जेट तकनीक (सिरेमिक और धातु 3D प्रिंटिंग के लिए उपयोग) के लिए अलग‑अलग तकनीकी समाधान विकसित किए हैं।

“हम इसे सुलझा लेंगे। हमें संभवतः पता चलेगा कि स्वाभाविक रूप से, उनके विभिन्न मशीनों की विशिष्टताओं के कारण उनके अलग‑अलग अनुप्रयोग हैं – और प्रत्येक सामग्री और उसकी क्षमताएँ अलग हैं – और यदि नहीं, तो हम R&D को समायोजित करेंगे।

आप बाइंडर जेट को विभिन्न आकारों और रूपों में कर सकते हैं जो विभिन्न अनुप्रयोगों में फिट होते हैं। हम मशीनों की संयुक्त क्षमताओं के साथ अपने बाइंडर जेट ऑफ़र को विस्तारित करेंगे।”

Yoav Stern‑ Nano Dimension CEO

इसी प्रकार, बिक्री टीम को अब एक व्यापक ऑफ़र को एकीकृत करना होगा, जिससे क्रॉस‑सेलिंग विकल्प बढ़ सकते हैं या कुछ विशिष्ट ग्राहकों के लिए ओवरलैपिंग अकाउंट मैनेजर्स की आवश्यकता कम हो सकती है।

कीमत रेंज और तकनीकी क्षमता के सीमित ओवरलैप के कारण, एक‑दूसरे की ग्राहक सूची का “कैनिबलाइज़ेशन” बहुत अधिक नहीं होना चाहिए।

यह एक बहुत जटिल कार्य होगा। प्रत्येक कंपनी कई स्थानों से संचालन करती है, जिसमें बहुत कम ओवरलैप है। यह R&D केंद्रों, निर्माण साइटों, लॉजिस्टिक्स आदि के लिए भी सत्य है। सौभाग्य से, प्रबंधन टीमों को लगता है कि उनका संस्कृति काफी समान है और वे पहले से ही एक‑दूसरे को जानते हैं:

“तीन कंपनियों की शीर्ष प्रबंधन टीम के मित्र हैं। हम समान संस्कृतियों को साझा करते हैं, हम एक‑दूसरे को लंबे समय से जानते हैं, हम एक ही भाषा बोलते हैं, हमारे पास कोई अहंकार मुद्दे नहीं हैं। हमने सभी ने मिलकर मुख्य कार्यालय को कैसे प्रबंधित किया जाए, इस पर सहमति बनाई है।

लेकिन अब इसे तीन कंपनियों में नीचे उतारना होगा और तीन कंपनियों के संचालन स्विट्ज़रलैंड, इंग्लैंड, जर्मनी, नीदरलैंड, संयुक्त राज्य, इज़राइल, और स्वीडन में हैं। सभी को शुभकामनाएँ। लेकिन हम इसे करेंगे। हम इसे साकार करेंगे।”

Yoav Stern‑ Nano Dimension CEO

दीर्घकाल में, संभवतः प्रत्येक पूर्व स्वतंत्र कंपनी को एक समर्पित शाखा में बदल दिया जाएगा, जिसमें विशिष्ट तकनीकों और उनके बाजार फिट पर फोकस होगा, साथ ही शाखाओं के बीच कर्मियों और आईपी का कुछ शफ़लिंग होगा।

Software & AI Integration

2021 से कई पिछले अधिग्रहणों के माध्यम से, जिसमें AdditiveFlow और GIS शामिल हैं, तथा आंतरिक विकास के साथ, Nano Dimension ने 3D प्रिंटिंग के लिए सॉफ़्टवेयर में एक ठोस स्थिति स्थापित की है।

स्रोत: Nano Dimension

Nano Dimension ने LLM के लिए पेटेंट दाखिल किया है जिसका शीर्षक है “Large Language Models for Efficient Anomaly Detection in Log Files of Industrial Machines”. यह एक रोचक निच केस है, जहाँ मशीन लॉग फ़ाइलें मानव द्वारा कुशलता से या शीघ्रता से विश्लेषण करने के लिए बहुत जटिल हो रही हैं।

जबकि मशीन लॉग आमतौर पर औद्योगिक सिस्टमों के लिए एक मूल्यवान सूचना स्रोत होते हैं, वे अधिक जटिल और महँगे हो रहे हैं क्योंकि अंतर्निहित सिस्टमों की जटिलता बढ़ी है और लॉग डेटा की मात्रा में वृद्धि हुई है।

इसके अलावा, लॉग आमतौर पर घटनाओं के बाद विश्लेषित किए जाते हैं, वास्तविक‑समय में नहीं, जिससे सुधारात्मक कार्रवाई लागू करने का अवसर चूक जाता है।

यह तकनीक आंशिक रूप से 2021 में Nano Dimension द्वारा DeepCube नामक डीप‑लर्निंग AI कंपनी के अधिग्रहण से आई है।

इसी प्रकार, Markforged ने 2022 में Teton Simulation को अधिग्रहित किया, जो 3D प्रिंटिंग के लिए मॉडल वैधता और अनुकूलन को स्वचालित करने वाला सॉफ़्टवेयर है, जिसे उनके Digital Force प्लेटफ़ॉर्म में एकीकृत किया गया।

समग्र रूप से, Nano Dimension अपने 3D प्रिंटरों में औद्योगिक AI का व्यापक एकीकरण करने की दिशा में काम कर रहा है, जिसके लिए R&D लागत अब Markforged और Desktop Metal के साथ साझा की जाएगी और प्रत्येक 3D प्रिंटर लाइन को समान रूप से लाभ होगा।

स्रोत: Nano Dimension

Path To Profitability

चाहे तकनीक कितनी भी प्रभावशाली हो, निवेशकों को यह समझना चाहिए कि प्रत्येक‑अधिग्रहण Nano Dimension, Markforged, और Desktop Metal सभी के पास नकारात्मक नकदी प्रवाह था।

परिणामी कंपनी को लागत कम करनी होगी या भविष्य में लाभ कमाने के लिए पर्याप्त रूप से बढ़ना होगा। दोनों Markforged और Desktop Metal अंततः सस्ते में बेचे गए, क्योंकि वे वित्तीय कठिनाइयों की ओर बढ़ रहे थे।

यह Nano Dimension के लिए तत्काल चिंता का विषय नहीं होना चाहिए, क्योंकि यह Markforged अधिग्रहण को बंद करने पर $475M नकद और नकद समकक्ष रखने की उम्मीद करता है। इस बीच, Nano Dimension की नकदी बर्न Q2 2024 में “केवल” $11M थी, जो Q2 2023 में $31M से घट गई है।

3D Printing Industry Outlook

Nano Dimension की क्रमिक विलय उसके सबसे बड़े प्रतिस्पर्धी के साथ बहुत ही समझदारीपूर्ण फंडरेज़िंग के कारण संभव हुई, जो महामारी के दौरान सही समय पर हुई।

2021‑2022 में हाल ही में सार्वजनिक हुई Markforged और Desktop Metal के पास 3D प्रिंटिंग उद्योग के हाइप साइकिल को संभालने का अवसर या अनुभव नहीं था।

यह उसके प्रतिस्पर्धियों पर काफी दबाव डालता है कि वे भी विलय और अधिग्रहण करके प्रतिस्पर्धी पैमाने तक पहुँचें।

More Mergers?

Nano Dimension के लिए एक अतिरिक्त संभावित लक्ष्य Stratasys (SSYS ) हो सकता है, ताकि वह अभी तक न खरीदी गई 85% हिस्सेदारी को भी हासिल कर ले। हालांकि, $523M के बाजार पूंजीकरण पर यह अभी भी Nano Dimension के लिए बहुत महँगा अधिग्रहण होगा। और 2023 में सभी बोली को अस्वीकार करने के बाद, ऐसा लगता है कि कंपनी का प्रबंधन बहुत अधिक रुचि नहीं रखता।

Velo3D भी एक संभावित अतिरिक्त लक्ष्य हो सकता है, क्योंकि इसका फोकस धातु प्रिंटिंग और PBF (Power Bed Fusion) 3D प्रिंटिंग में उन्नत तकनीक पर है। विशेष रूप से क्योंकि यह धातु 3D प्रिंटिंग बाजार में एक संभावित प्रतिस्पर्धी को हटाएगा।

Competition

उद्योग में सबसे संभावित गंभीर क्रमिक अधिग्रहक 3D Systems (DDD ), जो 2015 से अब तक 32 अधिग्रहण कर चुका है, औसत अधिग्रहण राशि $75M औसत अधिग्रहण राशि $75M।

शायद Stratasys (पॉलीमर) के साथ बराबर का विलय 3D Systems की विविध 3D प्रिंटिंग तकनीकों में एक नवीनीकृत संभावना हो सकता है।

Investing In 3D Printing

3D प्रिंटिंग अब तकनीकी परिपक्वता और बाजार समेकन दोनों तक पहुँच गई है। यह निवेशकों को अतीत की तुलना में अधिक दृश्यता देता है और पुष्टि करता है कि यह तकनीक कोई फेड नहीं है बल्कि स्थायी है।

आप कई ब्रोकरों के माध्यम से 3D‑प्रिंटिंग‑संबंधित कंपनियों में निवेश कर सकते हैं, और आप इस वेबसाइट पर हमारे अनुशंसित ब्रोकरों को पा सकते हैं USA, Canada, Australia, UK, और कई अन्य देशों में।

यदि आप विशिष्ट 3D प्रिंटिंग कंपनियों को चुनने में रुचि नहीं रखते, तो आप ETFs जैसे ARK Invest 3D Printing ETF (PRNT) को देख सकते हैं ताकि पूरी एडिटिव मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर की वृद्धि का लाभ उठाया जा सके। या हमारे लेखों “Top 10 Additive Manufacturing And 3D Printing Stock to Watch” और “Top 10 Nanotechnology Stocks” को देखें।