22x में निवेश – आपको जो कुछ भी जानना चाहिए

22X को युवा कंपनियों में अप्रत्यक्ष निवेश के लिए टोकनयुक्त फंड के रूप में तैयार किया गया था। 2018 के निर्गम दस्तावेज़ों में 500 Startups कार्यक्रम के बैच 22 की अधिकतम 30 अंतरराष्ट्रीय कंपनियों का वर्णन था। 2.2 करोड़ डॉलर से अधिक का आँकड़ा इन कंपनियों द्वारा पहले जुटाई गई कुल पूँजी का था, स्वयं 22X फंड द्वारा जुटाई गई पुष्टि की गई राशि का नहीं। कंपनियों के पुराने निवेशकों और फंड की पोर्टफोलियो कंपनियों को भी अलग समझना चाहिए। भागीदारी निवेशक की पात्रता और कानूनी शर्तों पर निर्भर है।

22X विकास की संभावना वाली विभिन्न क्षेत्रों की कंपनियों का पहले चयन करके उद्यम पूँजी तक पहुँच बदलना चाहता था। इनमें ब्लॉकचेन, मशीन लर्निंग, डेटा विश्लेषण, स्वास्थ्य, कानूनी सेवाएँ, विपणन, परिवहन और बीमा प्रौद्योगिकी शामिल थीं। ये निवेश के उद्देश्य थे, अधिक प्रतिफल की गारंटी नहीं।

22x किन समस्याओं को हल करने का प्रयास करता है?

22X चयनित शुरुआती चरण की कंपनियों में निवेश को एक फंड में समेटना चाहता था। ये सभी कंपनियाँ ब्लॉकचेन प्रोटोकॉल नहीं थीं। प्रत्येक कंपनी के शेयर अलग खरीदने की तुलना में संयुक्त निवेश से विश्लेषण और प्रशासन का बोझ घट सकता था। वास्तविक लागत और परिणाम फिर भी संबंधित शर्तों पर निर्भर हैं।

22x – होमपेज

तरलता की कमी

युवा कंपनियों को सबसे अधिक आवश्यकता के समय पूँजी जुटाने में कठिनाई हो सकती है। नई प्रौद्योगिकियाँ और व्यवसाय मॉडल उनका मूल्यांकन कठिन बना सकते हैं। 22X ऐसी कंपनियों को वित्तपोषित करना चाहता था। कंपनी की पूँजी की आवश्यकता और निवेशक का अपना टोकन तुरंत बेच पाना, तरलता के दो अलग प्रश्न हैं।

आम जनता से पूँजी जुटाना महँगा हो सकता है और इसके लिए लागू कानूनी शर्तें पूरी करनी होती हैं। यहाँ जनता से वित्तपोषण का अर्थ सरकारी सहायता नहीं है। ICO भी प्रतिभूति कानूनों के दायरे में आ सकता है; ICO और प्रतिभूतियाँ परस्पर विरोधी श्रेणियाँ नहीं हैं। 22X प्रतिभूति टोकन के निर्गम की शर्तों के अनुसार वित्तपोषण व्यवस्थित करना चाहता था।

सर्वश्रेष्ठ स्टार्टअप्स की खोज

नए निवेशक के लिए अनेक युवा कंपनियों का मूल्यांकन कठिन हो सकता है। 22X, 500 Startups कार्यक्रम में भाग ले चुकी कंपनियों को पहले से एक समूह में रखकर चयन सरल बनाना चाहता था। टोकन में कार्यक्रम के पूर्व प्रतिभागी व्यक्ति शामिल नहीं होते; यह कंपनियों में अप्रत्यक्ष आर्थिक भागीदारी देता है।

2018 के दस्तावेज़ों में 500 Startups के बैच 22 की प्रवेश दर लगभग दो प्रतिशत बताई गई थी। यह उस बैच की चयन प्रक्रिया का आँकड़ा था, केवल ब्लॉकचेन कंपनियों के कार्यक्रम या सुरक्षित निवेश का प्रमाण नहीं। दस्तावेज़ों ने स्पष्ट किया था कि 500 Startups टोकन की पेशकश नहीं कर रहा था, पेशकश का समर्थन नहीं करता था और निर्गम में शामिल नहीं था।

उच्च शुल्क

22X अलग-अलग कंपनियों में निवेश की न्यूनतम रकम और लागत कम करना चाहता था। फिर भी निवेश बिना खर्च के नहीं था। 2018 के दस्तावेज़ों में प्रबंधक को मिलने वाले मुनाफे के हिस्से, जिसे carried interest कहते हैं, के बिना संरचना बताई गई थी, लेकिन वार्षिक प्रबंधन खर्च और एकमुश्त परामर्श शुल्क मौजूद थे। वास्तविक बचत शर्तों और तुलना के विकल्प पर निर्भर करती है।

22x निवेशक

परम्परागत प्रणाली में अक्षमताएँ

22X को ब्लॉकचेन का उपयोग करने वाली प्रतिभूति के रूप में तैयार किया गया था, जिसमें निवेशकों के प्रबंधन और पहचान की जाँच के लिए Securitize था। बिक्री पर रोक की अवधि, स्वीकृत पते, प्रशासक के अधिकार, उपलब्ध खरीदार और बाजार की तरलता हस्तांतरण को प्रभावित करते हैं। तीसरे पक्ष के बिना कुछ सेकंड में लेनदेन की गारंटी नहीं थी। किसी निवेश का टोकनीकरण उसे स्वतः आसानी से बिकने योग्य नहीं बनाता।

22x के क्या लाभ हैं?

22X उन कंपनियों तक अप्रत्यक्ष पहुँच देना चाहता था जिनमें अलग-अलग निवेश करना कठिन हो सकता है। अधिग्रहण और अन्य तरलता घटनाओं से वास्तव में प्राप्त शुद्ध आय का उपयोग अनुपात के अनुसार टोकन वापस खरीदने में होना था। इससे नियमित लाभांश या निश्चित लागत बचत का प्रमाण नहीं मिलता।

लचीलापन

निर्गम दस्तावेज़ों में अधिकतम 30 अंतरराष्ट्रीय कंपनियाँ बताई गई थीं, 30 से अधिक नहीं। विभिन्न प्रौद्योगिकी क्षेत्रों का संयोजन जोखिम फैलाने के लिए था। पहले की गई जाँच स्थिरता या सफलता की गारंटी नहीं देती। विविधीकृत निवेश में भी पूरी निवेशित पूँजी खो सकती है।

विशेषज्ञ सलाह

22X चयनित कंपनियों के समूह और निवेश प्रबंधन की संरचना तक पहुँच देना चाहता था। टोकन रखने से स्वयं निवेशक को वर्षों का पेशेवर अनुभव नहीं मिल जाता। मूल लेख के प्रतिफल संबंधी दावे इस बात का प्रमाण नहीं हैं कि धारकों को वास्तव में अधिक लाभ मिला था।

ब्लॉकचेन अपनाने को बढ़ावा देना

22X विभिन्न क्षेत्रों की कंपनियों को वित्तपोषित करना तथा उनके विकास और पहचान में सहायता करना चाहता था। ये सभी ब्लॉकचेन कंपनियाँ नहीं थीं। वित्तपोषण की योजना को वास्तव में किए गए निवेश, प्रौद्योगिकी के प्रसार और व्यावसायिक सफलता से अलग देखना चाहिए।

22x – चुनी गई कंपनियां

22x कैसे काम करता है?

22X टोकन पोर्टफोलियो कंपनियों की इक्विटी में अप्रत्यक्ष आर्थिक भागीदारी दर्शाता है। 2018 के दस्तावेज़ों के अनुसार अधिग्रहण और अन्य बिक्री से वास्तव में प्राप्त शुद्ध आय का उपयोग सभी धारकों से अनुपात के अनुसार टोकन वापस खरीदने और खरीदे गए टोकन प्रचलन से हटाने में होना था। कंपनियों का मूल्यांकन बढ़ने से अपने आप डॉलर में नियमित लाभांश नहीं बनता। वास्तविक भुगतान प्राप्त आय और अनुबंध की शर्तों पर निर्भर करते हैं।

टोकन

यह कहना गलत है कि प्रत्येक टोकन धारक को हर कंपनी की 2.5–10 प्रतिशत इक्विटी व्यक्तिगत रूप से मिलती है। 2018 के दस्तावेज़ों के अनुसार प्रत्येक कंपनी पूरे फंड को अधिकतम दस प्रतिशत हिस्सेदारी देती थी; अंतिम अनुपात जुटाई गई पूँजी पर निर्भर था। धारक की आर्थिक भागीदारी अप्रत्यक्ष और फंड में उसके हित के अनुपात में होती है। मूल लेख की 2.5 प्रतिशत न्यूनतम सीमा और कुल 36,750,000 टोकन के आँकड़े जाँचे गए अंशों में पुष्ट नहीं हुए और उन्हें मूल लेख के आँकड़ों के रूप में अलग समझना चाहिए। दस्तावेज़ों में अमेरिका में पंजीकृत प्रतिभूति निर्गम नहीं, बल्कि पंजीकरण की अनिवार्यता से छूट पर आधारित ढाँचा बताया गया था। अनुमत अमेरिकी निवेशकों को मान्यता प्राप्त निवेशक की शर्तें पूरी करनी थीं। पहचान, पात्रता, बिक्री पर रोक और हस्तांतरण के नियम लागू होते हैं। सिक्योरिटी टोकन का अर्थ डिजिटल प्रतिभूति है, कंप्यूटर सुरक्षा का उपकरण नहीं।

इतिहास

22X की वित्तपोषण योजना जनवरी 2018 में घोषित हुई थी और उस समय पूर्व-बिक्री 26 जनवरी से शुरू करने की योजना थी। इसकी पृष्ठभूमि 2017 की गर्मियों में 500 Startups के बैच 22 की कंपनियों के संस्थापकों की संयुक्त पहल थी। Securitize Capital LLC को निवेश प्रबंधक बताया गया था। मूल लेख ने कैलिफ़ोर्निया को केंद्र तथा आयुष खन्ना और जेक कोपिंगर को संस्थापक बताया। लेकिन निर्गम दस्तावेज़ों ने उन्हें पोर्टफोलियो की दो कंपनियों, LaborVoices के मुख्य परिचालन अधिकारी और Freightroll के मुख्य कार्यकारी अधिकारी, के रूप में पेश किया था; इससे उनके फंड के एकमात्र संस्थापक होने की पुष्टि नहीं होती।

22x फंड (22X) कैसे खरीदें

22X और नई प्रौद्योगिकियों में शुरुआती निवेश

22X युवा प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश को एक साथ लाने का प्रस्ताव था। पहले चयन और टोकनीकरण से कंपनी की सफलता, तरलता, ऊँचा प्रतिफल या नियमित लाभांश सुनिश्चित नहीं होते। मूल लेख की भविष्य संबंधी अपेक्षाओं को पुष्टि किए गए परिणामों से अलग देखना चाहिए। खरीद वाले खंड में ठोस निर्देश नहीं थे और यह ऐतिहासिक विवरण वर्तमान में टोकन खरीदने या उसका व्यापार करने की उपलब्धता की पुष्टि नहीं करता।