ICE की $2 बिलियन की Polymarket निवेश से उसका क्रिप्टो पदचिह्न विस्तारित होता है

क्रिप्टोकरेंसी बाजार पारंपरिक संस्थानों से महत्वपूर्ण ध्यान और पूंजी आकर्षित कर रहा है। सैकड़ों अरब डॉलर डाले गए हैं पिछले तीन वर्षों में क्रिप्टो बाजार में।

इस सभी पूंजी के प्रवाह ने Bitcoin (BTC ) को $126,000 से ऊपर के सर्वकालिक उच्च (ATH) तक पहुंचाया है, और कुल क्रिप्टोकरेंसी बाजार पूंजीकरण को लगभग $4.4 ट्रिलियन तक बढ़ा दिया है।

जैसे-जैसे कीमतें ऊपर जाती हैं और डिजिटल एसेट्स व्यापक लोकप्रियता और अपनापन प्राप्त करते हैं, यह उद्योग में आगे की पूंजी प्रवाह को प्रेरित कर रहा है। इस सप्ताह, NYSE की मूल कंपनी, Intercontinental Exchange (ICE ), नवीनतम कंपनी बन गई है जिसने घोषणा की कि वह Polymarket में अधिकतम $2 बिलियन निवेश करेगी।

यह क्रिप्टो-नेटिव प्लेटफ़ॉर्म में अब तक के सबसे बड़े निजी निवेशों में से एक है, जो विकसित होते क्रिप्टो स्पेस और पारंपरिक वित्तीय बुनियादी ढांचे की अधिक भागीदारी को उजागर करता है।

यह निवेश Polymarket को $8‑$9 बिलियन प्री‑मनी मूल्यांकन देता है, जो कंपनी के पिछले फंडरेज़िंग राउंड में $1 बिलियन मूल्यांकन से एक बड़ी छलांग है, जो इस साल की शुरुआत में हुआ था। यह नकदी प्रवाह विश्व के सबसे बड़े भविष्यवाणी बाजार को तीन साल से अधिक समय बाद यूएस में पुनः प्रवेश करने में मदद कर सकता है।

“हम मिलकर यह विस्तार कर रहे हैं कि व्यक्ति और संस्थाएँ संभावनाओं का उपयोग करके भविष्य को समझें और उसका मूल्यांकन करें,” Polymarket के CEO शेन कोप्लान ने कहा। यह ICE के साथ सहयोग, जिसे उन्होंने “संस्थागत पैमाना और उपभोक्ता समझ का संगम” कहा, भविष्यवाणी बाजारों को मुख्यधारा में लाने की एक बड़ी कदम है।

इसी बीच, ICE के CEO जेफ़्री स्प्रॉकर ने इस निवेश को “बाजारों को साथ मिलकर अनोखे तरीके से सेवा देने का अवसर” बताया।

पूरे नकद समझौते के हिस्से के रूप में, ICE Polymarket के डेटा का उपयोग करके संबंधित विषयों पर एक मार्केट सेंटीमेंट इंडेक्स प्रदान करेगा। 

“ICE के लिए असली इनाम केवल अनुबंधों को क्लियर करना नहीं, बल्कि डेटा को मोनेटाइज़ करना, ओड्स को सेंटीमेंट फैक्टर्स के रूप में बेचना है, साथ ही दरें और क्रेडिट जहाँ हर अफवाह एक शुल्क देती है।”

– Running Point Capital Advisors के CIO माइकल एशले शुलमन

इवेंट‑ड्रिवन डेटा का उपयोग करने के अलावा, Polymarket और ICE टोकनाइज़ेशन पहलों पर भी साथ काम करेंगे। वास्तविक‑विश्व एसेट (RWA) टोकनाइज़ेशन इस चक्र में एक और लोकप्रिय प्रवृत्ति है, जिसमें $33.5 बिलियन मूल्य के एसेट पहले ही ऑन‑चेन हो चुके हैं।

स्प्रॉकर “टोकनाइज़ेशन में बड़े विश्वास रखते हैं,” और “Polymarket इस क्षेत्र में एक प्रमुख उपभोक्ता उत्पाद है, जहाँ हर भविष्यवाणी बाजार टोकनाइज़्ड है,” कोप्लान ने एक साक्षात्कार में कहा, जोड़ते हुए, “हम नियामक अंतर्दृष्टि के लिए Intercontinental Exchange पर भरोसा कर रहे हैं, जबकि हम उपभोक्ता विशेषज्ञता लाते हैं। साथ मिलकर, हम Polymarket के लिए एक स्पष्ट दृष्टि देखते हैं।”

घोषणा के बाद, ICE के शेयरों की कीमत 5% बढ़कर $166 हो गई, फिर फिर से नीचे आई। अब यह $160 से नीचे ट्रेड हो रहा है, इस साल अब तक 8.7% बढ़ा है। कुछ महीने पहले, ICE ने $189 का शिखर छुआ था।

$92.7 बिलियन मार्केट कैप कंपनी EPS (TTM) 5.21 और P/E (TTM) 31.08 देती है। यह 1.19% डिविडेंड यील्ड भी देती है।

संस्थागत अपनाने की भविष्यवाणी बाजार: Polymarket का उछाल

पिछले महीने रिपोर्टें आईं कि Polymarket अपनी यूएस वापसी की तैयारी कर रहा है, ऐसी फंडिंग की तलाश में जो उसके मूल्यांकन को $10 बिलियन तक ले जा सके, जो जून में कंपनी ने Peter Thiel के Founders Fund द्वारा नेतृत्व किए गए $200 मिलियन राउंड के बाद $1 बिलियन था।

जबकि विभिन्न घटनाओं के परिणामों पर दांव लगाने वाले बाजार कई वर्षों से मौजूद हैं, यह पिछले साल के अंत तक मुख्यधारा में लोकप्रिय नहीं हुए थे। 2024 के राष्ट्रपति चुनाव के बाद से, भविष्यवाणी बाजारों ने संस्थागत रुचि में उछाल देखा है।

उस समय लाखों लोगों ने कई महीनों में चुनाव परिणाम पर $3 बिलियन से अधिक दांव लगाए, जिससे सर्वेक्षणों से अधिक सटीक भविष्यवाणी हुई।

Polymarket की बात करें तो, यह एक क्रिप्टो‑आधारित भविष्यवाणी बाजार है।

भविष्यवाणी बाजार वे हैं जहाँ उपयोगकर्ता परिणामों पर दांव लगाते हैं, चाहे वह खेल, मनोरंजन, राजनीति या अर्थव्यवस्था हो। परिणामों पर दांव लगाने के अलावा, भविष्यवाणी बाजार सार्वजनिक भावना को मापने या विशिष्ट घटनाओं की संभावना का अनुमान लगाने के लिए राय को भी एकत्रित करते हैं।

परम्परागत भविष्यवाणी बाजार ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म होते हैं जहाँ व्यक्ति ऐसे दांव लगाता है जो केंद्रीकृत संस्थाओं द्वारा प्रबंधित होते हैं और नियम बनाते हैं। इसके विपरीत, विकेंद्रीकृत भविष्यवाणी बाजार ब्लॉकचेन तकनीक पर चलते हैं, जहाँ कोई एकल इकाई प्लेटफ़ॉर्म को नियंत्रित नहीं करती; बल्कि कंप्यूटर्स का वितरित नेटवर्क संचालन संभालता है।

ब्लॉकचेन की नींव संचालन को केंद्रीकृत सिस्टम की तुलना में अधिक पारदर्शी और सुरक्षित बनाती है, और वे ऑरैकल का उपयोग करके वास्तविक दुनिया को ब्लॉकचेन से जोड़ते हैं, आवश्यक डेटा और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स प्रदान करके लेन‑देन को स्वचालित रूप से निष्पादित करते हैं।

विकेंद्रीकृत भविष्यवाणी बाजार पारदर्शिता, निष्पक्षता, वैश्विक पहुँच और सेंसरशिप प्रतिरोध जैसे लाभ प्रदान करते हैं। हालांकि, वे अस्थिरता, तरलता समस्याएँ, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कोड में त्रुटियाँ और नियामक अनिश्चितता जैसे जोखिमों का भी सामना करते हैं।

इन पृष्ठभूमि में, Polymarket के उपयोगकर्ता वर्तमान में यह दांव लगा रहे हैं कि यूएस सरकार शटडाउन कब समाप्त होगा, न्यूयॉर्क सिटी मेयर चुनाव कौन जीतेगा, इस महीने फेड का निर्णय क्या होगा, क्या 31 अक्टूबर तक इज़राइल‑हामास के बीच युद्धविराम होगा, और बिटकॉइन, एथर और XRP की कीमतें कैसे बदलेंगी, आदि।

लोग इन वास्तविक‑विश्व घटनाओं के परिणामों में ‘शेयर’ खरीदते और बेचते हैं, जिनकी बाजार कीमतें निहित संभावनाओं को दर्शाती हैं। ट्रेड्स, इस बीच, दूसरे सबसे बड़े स्थिरकॉइन USDC में निपटाए जाते हैं, जहाँ उपयोगकर्ता विभिन्न विषयों पर हाँ या नहीं के परिणामों पर ट्रेड करते हैं।

Polymarket जैसे प्लेटफ़ॉर्म की क्षमता, जो भीड़‑स्रोत बुद्धिमत्ता और वित्तीय रुचि को मिलाकर भविष्य की घटनाओं में एक बेजोड़ झलक प्रदान करती है, संस्थानों को इस उभरते सेक्टर की ओर आकर्षित कर रही है।

इसमें केन ग्रिफ़िन का Citadel भी शामिल है, जो मार्केट‑मेकर और हाई‑फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग में लगा है, और एक अपना भविष्यवाणी या दांव प्लेटफ़ॉर्म लॉन्च करने या उसमें निवेश करने पर विचार कर रहा है, Bloomberg के अनुसार।

Polymarket की यूएस वापसी: CFTC कदम, QCEX डील, और नियमन

आजकल बहुत लोकप्रिय, जहाँ पिछले वर्ष का ट्रेडिंग वॉल्यूम $19 बिलियन से अधिक रहा, Polymarket 2020 से लाइव है, लेकिन प्लेटफ़ॉर्म को नियामक बाधाओं का सामना करना पड़ा।

2022 में, इसे US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) के साथ अनरजिस्टर्ड एक्सचेंज चलाने के आरोपों को सुलझाने के बाद ऑफ़शोर जाना पड़ा। लेकिन पिछले महीने, Polymarket को अमेरिकी डेरिवेटिव्स नियामक से देश में पुनः लॉन्च करने की मंजूरी मिली।

पिछले साल, ट्रम्प प्रशासन के तहत US नियामक परिदृश्य में एक बड़ा बदलाव आया, जिसने क्रिप्टो और इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पर ध्यान केंद्रित करते हुए बाजार निगरानी को काफी हद तक आसान बना दिया।

SEC और CFTC के प्रमुखों ने भी संकेत दिया है कि वे नवाचारकर्ताओं को “भविष्यवाणी बाजारों पर इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स को जिम्मेदारी से सूचीबद्ध करने” की अधिक स्वतंत्रता देने को तैयार हैं।

जुलाई में, संघीय अभियोजकों ने Polymarket के संस्थापक और CEO कोप्लान की जांच को बंद कर दिया, जो बाइडेन प्रशासन के तहत शुरू हुई थी। एक महीने बाद, कंपनी ने एक अज्ञात निवेश सुरक्षित किया, जिसका अनुमान “दहाईयों मिलियन डॉलर” है, VC फर्म 1789 Capital से, जो डोनाल्ड ट्रम्प जूनियर द्वारा समर्थित है।

राष्ट्रपति के बड़े बेटे भी इस VC फर्म में साझेदार हैं, और पिछले साल ही साझेदार बने। “Polymarket मीडिया स्पिन और तथाकथित ‘विशेषज्ञ’ राय को काटता है, लोगों को यह दांव लगाने देता है कि वे वास्तव में दुनिया में क्या होगा मानते हैं,” उन्होंने एक बयान में कहा।

Polymarket बनाम Kalshi: मॉडल, साझेदार, और Parlay विशेषताएँ

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निवेश करने के अलावा, ट्रम्प जूनियर ने भी Polymarket में सलाहकार के रूप में जुड़ गए हैं, ठीक उसी तरह जैसे वह प्रतिद्वंद्वी Kalshi में हैं। 

CFTC‑नियंत्रित एक्सचेंज और भविष्यवाणी बाजार Kalshi ने ऑनलाइन ब्रोकरों, जैसे Webull और Robinhood, के साथ समझौते किए हैं, जिससे दांव कॉन्ट्रैक्ट्स को स्टॉक्स की तरह ट्रेड करना आसान हो गया है। हाल ही में पता चला है कि Kalshi जल्द ही जटिल parlay दांव भी पेश करेगा। Citadel Securities के CEO पेंग झाओ और Charles Schwab (SCHW ) के निवेश से Kalshi ने हाल ही में $2 बिलियन का मूल्यांकन हासिल किया।

लेकिन अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि Polymarket को QCEX, एक फ़्लोरिडा‑आधारित CFTC‑लाइसेंस्ड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज, और उसकी संबद्ध क्लियरिंगहाउस QC Clearing, को $112 मिलियन डील में अधिग्रहित करने के बाद मंजूरी मिली।

इस अधिग्रहण के साथ, “हम Polymarket को घर लाने की नींव रख रहे हैं — एक पूरी तरह से नियामक और अनुपालन प्लेटफ़ॉर्म के रूप में पुनः प्रवेश कर रहे हैं जो अमेरिकियों को उनके विचार ट्रेड करने की अनुमति देगा,” CEO कोप्लान ने उस समय एक बयान में कहा।

CFTC ने नो‑एक्शन लेटर शुरुआती सितंबर में QCX को जारी किया, जिससे Polymarket को कुछ रिकॉर्ड‑कीपिंग और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं से राहत मिली।

इसलिए, Polymarket और Kalshi जैसे प्लेटफ़ॉर्म स्पष्ट रूप से बहुत सारी संस्थागत रुचि और पूंजी आकर्षित कर रहे हैं, और यह सभी गति उम्मीद है कि वैश्विक भविष्यवाणी बाजार का वॉल्यूम बहुत अधिक बढ़ेगा और राजस्व $16.65 बिलियन तक 2030 तक पहुँच जाएगा।

कैसे ICE का $2 बिलियन Polymarket निवेश उसके क्रिप्टो पदचिह्न को विस्तारित करता है

Polymarket में अपने निवेश के साथ, ICE अपने डेटा का वैश्विक वितरक बन रहा है और टोकनाइज़ेशन की खोज कर रहा है। इस तरह, यह क्रिप्टो सेक्टर में गहराई से एकीकृत हो रहा है और अब इवेंट‑ड्रिवन भविष्यवाणी बाजारों में भी विस्तार कर रहा है।

Intercontinental Exchange मुख्यतः प्रमुख एसेट क्लासेज़ में वित्तीय प्रौद्योगिकी और डेटा सेवाएँ प्रदान करने में शामिल है। यह कुछ प्रमुख खंडों के माध्यम से संचालित होता है, जिसमें फिक्स्ड इनकम और डेटा सर्विसेज, मॉर्टगेज टेक्नोलॉजी, और एक्सचेंज शामिल हैं।

ICE वास्तव में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) का मालिक है, जो बाजार पूंजीकरण के हिसाब से विश्व का सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज है, जिसकी कीमत $28 ट्रिलियन से अधिक है।

दुनिया भर में 50 से अधिक प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज हैं, आकार और वॉल्यूम में विविध, लेकिन प्रत्येक अपने‑अपने क्षेत्र की अर्थव्यवस्थाओं में योगदान देता है, कंपनियों को शेयर जारी करने और पूंजी जुटाने में सक्षम बनाता है, जबकि निवेशकों को इन शेयरों का स्वामित्व और रिटर्न कमाने का अवसर देता है।

परम्परागत वित्तीय बाजार में अग्रणी रहने के बाद, ICE अब अपने क्रिप्टो सेक्टर में उपस्थिति को आगे बढ़ाने पर काम कर रहा है। Polymarket इस दिशा में एक बड़ा कदम है, लेकिन ICE क्रिप्टो में नया नहीं है।

यह वही कंपनी है जिसने Bakkt को लॉन्च करने में मदद की और अभी भी Bakkt में बहुसंख्यक शेयर रखी हुई है।

ICE ने 2018 में डिजिटल एसेट प्लेटफ़ॉर्म Bakkt (BKKT ) को Microsoft (MSFT ), Starbucks (SBUX ), Boston Consulting Group (BCG) आदि के साथ साझेदारी में घोषित किया। इस प्लेटफ़ॉर्म ने अपने फंडिंग राउंड में $182.5 मिलियन जुटाए। 

हालांकि, देर 2019 तक यह लॉन्च नहीं हुआ, और Bakkt पर बिटकॉइन फ्यूचर्स लाइव हुए। उसी समय कैश‑सेटल्ड बिटकॉइन फ्यूचर्स और बिटकॉइन मासिक ऑप्शन भी लॉन्च किए गए। समय के साथ, Bakkt ने अन्य डिजिटल एसेट्स जैसे लॉयल्टी पॉइंट्स को भी शामिल किया और उपभोक्ता भुगतान पहलों को उन्नत किया।

कंपनी क्रिप्टोकरेंसी की खरीद‑बिक्री और भुगतान से कमिशन के माध्यम से राजस्व कमाती है।

2021 में, Bakkt सार्वजनिक हुआ और न्यूयॉर्क में एक BitLicense प्राप्त किया ताकि वह राज्य में संचालन शुरू कर सके और अपनी कस्टडी सेवाएँ व्यापक दर्शकों को प्रदान कर सके। Bakkt ने SPAC VPC Impact Acquisition Holdings के साथ विलय करके Bakkt Holdings बन गया और NYSE पर सूचीबद्ध हुआ।

आज, BKKT शेयर लगभग $39 पर ट्रेड हो रहे हैं, इस साल 57% से अधिक बढ़े हैं, लेकिन नवंबर 2021 में $1,200 के शिखर से काफी नीचे गिर गए हैं। अगले कुछ वर्षों में कंपनी के शेयरों ने बड़ी गिरावट देखी, और अप्रैल 2024 में BKKT शेयर $6 से नीचे गिर गए।

लेकिन यह सब केवल गिरावट नहीं रहा। Bakkt के शेयर मूल्य ने कई बार गति का अनुभव किया। पिछले साल नवंबर में, रिपोर्ट के बाद कीमतें 162% तक कूद गईं, जिसमें बताया गया था कि ट्रम्प की मीडिया कंपनी कंपनी को खरीदने की बातचीत में है। और उससे पहले, जब ICE इसे छोटे इकाइयों में विभाजित करने पर विचार कर रहा था।

हालाँकि, इस साल, NYSE ने कंपनी को डिलिस्टिंग के जोखिम के बारे में चेतावनी दी, इसलिए Bakkt ने 1‑for‑25 अनुपात में रिवर्स स्टॉक स्प्लिट किया।

$900 मिलियन के मार्केट कैप के साथ, Bakkt का EPS (TTM) -4.49 और P/E (TTM) -8.66 है।

पिछले चक्र में स्टॉक ने अच्छा प्रदर्शन किया, लेकिन कंपनी ने लगातार नुकसान के कारण बाजार की रुचि नहीं पकड़ पाई। 2023 की शुरुआत में, कंपनी को अपने रिटेल व्यवसाय को बंद करना पड़ा। इस साल, कंपनी ने दो बड़े क्लाइंट—Webull और Bank of America (BAC ) —को खो दिया और अपने लॉयल्टी पॉइंट्स व्यवसाय को $11 मिलियन में बेच दिया।

2024 के वित्तीय आंकड़ों के अनुसार, Bakkt Holdings Inc. Class A (BKKT) ने $103.4 मिलियन का शुद्ध नुकसान और $3,490.2 मिलियन की कुल राजस्व रिपोर्ट की। राजस्व पिछले वर्ष की तुलना में काफी बढ़ा, मुख्यतः उसके क्रिप्टो सेवाओं की आय $727 मिलियन से बढ़कर $3,441.1 मिलियन हुई, जिसका 74% हिस्सा Webull को सौंपा गया।

Bakkt के साथ लक्ष्य पारम्परिक और वित्तीय संस्थानों के लिए क्रिप्टोकरेंसी ट्रेड करने की प्रक्रिया को सरल बनाना था। संस्थागत निवेशकों के लिए ऑन‑रैंप बनने की आशा में, प्लेटफ़ॉर्म ने पिछले गर्मी में BakktX की घोषणा की, जिससे इसे “संस्थानों के लिए एक अनुपालन‑योग्य, योग्य ट्रेडिंग वेन्यू के रूप में आदर्श साझेदार” कहा गया, और कहा गया कि यह एक वास्तव में क्रांतिकारी समाधान होगा जो US बाजार में वर्तमान में अनपूर्ति आवश्यकता को पूरा करेगा।

क्रिप्टो सॉफ़्टवेयर फर्म अब $1 बिलियन तक जुटाने की तलाश में है, जिसमें ऋण सुरक्षा, प्रीफ़र्ड स्टॉक, Class A कॉमन स्टॉक, और वारंट्स का मिश्रण शामिल है, जिसे फिर बिटकॉइन और अन्य डिजिटल एसेट खरीद के लिए उपयोग किया जाएगा “हमारी व्यापक ट्रेज़री और कॉर्पोरेट रणनीति के हिस्से के रूप में।”

Polymarket में $2 बिलियन निवेश के साथ, Intercontinental Exchange क्रिप्टो क्षेत्र में और आगे बढ़ रहा है, वास्तविक‑समय सेंटीमेंट डेटा और टोकनाइज़ेशन पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, पारम्परिक वित्त और विकेंद्रीकृत सिस्टम को इस तरह जोड़ रहा है कि नई तरलता और अंतर्दृष्टि की परतें खुलें, ताकि अगली पीढ़ी के वैश्विक बाजारों का निर्माण किया जा सके।