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DeFi समाधान कैसे वित्तीय बाजार को पुनर्परिभाषित करते हैं – थॉट लीडर्स
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लेखक: Gene Deyev, सह-संस्थापक & सीईओ पर Stobox
क्रिप्टोकरेंसी के उदय से पहले जैसा हम वित्तीय बाजार जानते थे, वह पिछले 200 वर्षों में बना था। वित्तीय संस्थानों को केवल बैंकों के रूप में नहीं, जो केंद्रीकृत संगठन हैं, बल्कि उन संगठनों के रूप में भी पहचाना जाता है जो सुरक्षा के रूप में प्रतिनिधित्व किए गए संपत्तियों को संग्रहित, विनिमय में सहायता और रिकॉर्ड रखते हैं। इसलिए हम ब्रोकर, स्टॉक एक्सचेंज, अंडरराइटर, डिपॉज़िटरी आदि जैसे वित्तीय खिलाड़ियों को जानते हैं। इन सभी वित्तीय बाजार प्रतिभागियों पर कड़ी नियामक नियंत्रण है, जिसका अर्थ है कि उनकी गतिविधियों के लिए विशेष लाइसेंस आवश्यक होते हैं, और राज्य उनके प्रक्रियाओं और गतिविधियों को नियंत्रित करता है।
वित्तीय संपत्तियों में कंपनियों के शेयर, निजी और सार्वजनिक दोनों, बांड, फंड यूनिट और अन्य वित्तीय उपकरण शामिल हैं। इसके अलावा, प्रत्येक देश में न केवल अपनी नियामक विशेषताएँ होती हैं, बल्कि सभी तकनीकी बुनियादी ढांचा प्रणालियाँ भी केंद्रीकृत प्रबंधन के सिद्धांतों पर निर्मित हैं। अर्थात, उपयोगकर्ता अपने संपत्तियों को संभालने के लिए पेशेवर बाजार प्रतिभागियों पर भरोसा करते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक ब्रोकर के माध्यम से शेयर खरीदता या बेचता है, ट्रेडर ट्रेडिंग के लिए एक्सचेंज खातों में अपना बैलेंस रखते हैं, या एक बैंक ग्राहक अपने पैसे को खातों में रखने के लिए वित्तीय संस्थानों पर भरोसा करता है। सभी मामलों में, संपत्ति मालिक तीसरे संगठन पर भरोसा करते हैं। और यही आधुनिक दुनिया में एक बड़ी समस्या है जिसे DeFi समाधान हल करने का लक्ष्य रखते हैं।
परम्परागत वित्तीय बाजार में क्या गलत है?
हजारों उदाहरण हैं जहाँ नियामित वित्तीय संस्थानों ने अपने ग्राहकों को धोखा दिया, दिवालिया हो गए, ब्लॉक हो गए, या अपनी बैलेंस शीट पर रखी सभी संपत्तियों को पूरी तरह खो दिया। कई कंपनियां गुप्त रूप से अपनी संपत्तियों के अलावा अन्य संपत्तियों का स्वामित्व लेकर, अपनी बैलेंस शीट पर उलझकर, और जटिल वित्तीय खेल खेलकर खुद को समृद्ध करती हैं, जिन्हें अधिकांश मामलों में संपत्ति मालिक सीधे नहीं समझते। समस्याएं सबसे स्थिर कंपनियों में भी उत्पन्न होती हैं, जैसे लेहमान ब्रदर्स, और वित्तीय रूप से कम विकसित क्षेत्रों की छोटी कंपनियों की तो बात ही न करें।
समस्या स्पष्ट है – लोग अपनी संपत्तियों को स्वतंत्र रूप से निपटा नहीं सकते और अक्सर गैर-पारदर्शी संगठनों पर निर्भर होते हैं। कई केंद्रीकृत संगठन पुरानी शैली में काम करते हैं, जबकि उन्होंने अपनी विश्वसनीयता बहुत पहले ही खो दी है। क्या वर्तमान स्थिति को बदलने का कोई अवसर है?
विकेंद्रीकृत प्रणालियाँ समाधान हैं
विकेंद्रीकृत प्रणालियों का विकास और कार्यान्वयन उपयोगकर्ताओं को अभिकर्ताओं या अन्य केंद्रीकृत संस्थानों की आवश्यकता के बिना स्वतंत्र रूप से अपनी संपत्तियों का स्वामित्व रखने की अनुमति देता है।
पहले, समझें कि विकेंद्रीकृत नेटवर्क विभिन्न ब्लॉकचेन हैं जो डेटा को वितरित लेज़र में संग्रहीत करते हैं और उन्हें किसी केंद्रीय ऑपरेटर की आवश्यकता नहीं होती। उदाहरण के तौर पर बिटकॉइन ब्लॉकचेन लें। कोई प्राधिकरण इस सिस्टम को रोक नहीं सकता था या इसमें संग्रहीत डेटा को हैक नहीं कर सकता था। आज तक, कोई भी हैकर इस नेटवर्क में घुसकर दूसरों की संपत्तियों को चुराने में सफल नहीं हुआ है। ब्लॉकचेन एक डेटाबेस है जिसमें यहाँ तक कि एक भी सिस्टम एडमिनिस्ट्रेटर के अभाव में भी अत्यधिक भरोसा होता है।
दस वर्षों में क्रिप्टो उद्योग का तेज़ विकास विकेंद्रीकृत प्रौद्योगिकियों में स्पष्ट रुचि दर्शाता है, और आज क्रिप्टोकरेंसी 300 मिलियन उपयोगकर्ताओं द्वारा उपयोग में हैं। फिर भी, इन्हें अधिकांश देशों में वित्तीय संपत्तियों के साथ नियमन किया जाता है।
केवल संयुक्त राज्य अमेरिका में, पिछले तीन वर्षों में 21 कानूनी अधिनियम अपनाए गए हैं जो क्रिप्टो संपत्तियों और उनके डेरिवेटिव्स के संचालन को नियमन करते हैं। विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) की अवधणा दैनिक उपयोग में आ गई है, जिसमें क्रिप्टो संपत्तियों के सभी वित्तीय लेनदेन शामिल हैं। नई प्रौद्योगिकियों के आधार पर विकेंद्रीकृत एक्सचेंज, जमा और उधार प्रणाली, अन्य प्रोटोकॉल को लिक्विडिटी प्रदान करके मिश्रित आय के जटिल कार्यक्रम, और बहुत कुछ बनाया गया है। आज DeFi बाजार का अनुमान $239 बिलियन (बाजार आकार को DeFi प्रोटोकॉल में TVL के रूप में परिभाषित) है और यह केवल गति पकड़ रहा है।
लेकिन मैं आपको याद दिलाना चाहता हूँ कि DeFi में अधिकांश लेनदेन क्लासिक क्रिप्टो संपत्तियों के साथ होते हैं जिनका ऑफ़लाइन अर्थव्यवस्था में कोई वास्तविक मूल्य नहीं होता। मूलभूत तकनीकी अपनाना तब होगा जब ठोस संपत्तियों, जैसे रियल एस्टेट या सुरक्षा टोकन में denominated कॉरपोरेट सिक्योरिटीज, को ब्लॉकचेन पर स्वतंत्र रूप से संग्रहीत और विनिमय किया जा सके। यह बदनाम पुराने सिस्टम, केंद्रीकृत डिपॉज़िटरी और ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म को बदलने से संभव हो सकता है। हम पूंजी के उदारीकरण और ब्लॉकचेन वॉलेट वाले सभी लोगों को वैश्विक पूंजी बाजार में भाग लेने का अवसर प्रदान करने की बात कर रहे हैं, जिससे वे सीधे अपनी संपत्तियों के धारक बने रहें और उनकी स्वामित्व को तीसरे पक्ष को न स्थानांतरित करें।
टोकनाइज़ेशन और विकेंद्रीकृत समाधान व्यवसायों के लिए अगला कदम हैं
विश्व भर में कंपनियों का अत्यधिक बहुमत सार्वजनिक नहीं है और इसलिए सुरक्षा एक्सचेंजों पर ट्रेड नहीं होते। इसके बजाय, वे निजी रहती हैं और कहीं भी शायद ही ट्रेड होती हैं, जिससे वे सार्वजनिक कंपनियों के शेयरों या नकदी की तुलना में बहुत कम तरल होती हैं। मान लीजिए आपके पास ऐसी किसी व्यवसाय में हिस्सेदारी है जिसे आप जल्द से जल्द बेचना चाहते हैं। ऐसे में, आप यह लक्ष्य जल्दी नहीं हासिल करेंगे: निवेशक मिलने के बाद भी कागजी कार्यवाही तैयार करने में कुछ महीने लगते हैं। सौभाग्य से, टोकनाइज़ेशन तकनीक और विकेंद्रीकृत समाधानों के कारण यह स्थिति अंततः बदल रही है।
कोई भी व्यवसाय टोकनाइज़ किया जा सकता है और तरल टोकनों के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है, जो पारंपरिक निजी कंपनियों के लिए अवसरों की एक नई दुनिया खोलता है।
पहले, तरल व्यवसाय अधिक निवेशकों का ध्यान आकर्षित करते हैं। सुरक्षा टोकनों को कभी भी विकेंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म पर बेचने की संभावना, जो ब्रोकर और मध्यस्थों पर निर्भर नहीं है, एक महत्वपूर्ण लाभ है। Stobox DS Swap हमारी टीम द्वारा विकसित किया जा रहा एक ऐसा प्लेटफ़ॉर्म है।
दूसरे, ऐसे व्यवसाय में धन आकर्षित करना बहुत सरल है क्योंकि निवेशक का भौगोलिक क्षेत्र वैश्विक है और मालिक या स्थानीय ब्रोकर के सर्कल तक सीमित नहीं है। पूरी तरह अनुपालन ऑनलाइन फंडरेज़िंग टोकनाइज़ेशन का एक पूर्ण लाभ है।
तीसरे, DeFi मैकेनिक्स नई व्यापार मॉडलों के निर्माण की संभावनाएँ खोलते हैं जो उपयोगिता टोकन या NFT को शामिल करेंगे। उदाहरण के लिए, मेक्सिको के टुलुम में एक रियल एस्टेट प्रोजेक्ट अपने निवेशकों और ग्राहकों के समुदाय के साथ काम करने के लिए NFT और अपनी स्वयं की क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग करता है।
उल्लेखनीय अंतिम बात यह है कि निवेशकों के लिए टोकनाइज़्ड संपत्तियों में प्रवेश सीमा केवल $100 या उससे भी कम है। यह देखते हुए कि विश्व में 2 बिलियन लोग बिना बैंक के हैं और महंगाई दर लगातार बढ़ रही है, रियल एस्टेट-समर्थित सुरक्षा टोकन में व्यक्तिगत फंड को सुरक्षित रखना लाखों लोगों के लिए एक विश्वसनीय बचत साधन होगा। कल्पना करें एक ऐसी दुनिया जहाँ बहु मिलियन डॉलर के वाणिज्यिक भवन वित्तीय समूहों के बजाय लाखों सुरक्षा टोकनों के रूप में प्रतिनिधित्व किए जाते हैं, जो एंड्रॉइड या भारतीय मछुआरों के वॉलेट में संग्रहीत होते हैं, स्थिर 10%-12% वार्षिक आय प्रदान करते हैं, साथ ही किसी भी समय संपत्ति बेचने की संभावना भी।
सारांश
आज, टोकनाइज़ेशन सबसे महत्वपूर्ण विकास वेक्टरों में से एक है, और कई देशों ने इसे अपने विकास योजनाओं में शामिल कर लिया है। उदाहरण के लिए, Stobox कंपनी की एक विश्लेषणात्मक समूह ने यूक्रेन के डिजिटल ट्रांसफ़ॉर्मेशन मंत्रालय के साथ मिलकर टोकनाइज़ेशन से संबंधित कानूनों के विकास पर कार्य समूहों में भाग लिया।
निष्कर्षतः, यह उल्लेखनीय है कि टोकनाइज़ेशन की सापेक्ष नवीनता के बावजूद, पहले से ही शिक्षण सामग्री और कई सफल केस मौजूद हैं, जबकि बाजार आकार ले रहा है, अपने स्वयं के नेताओं और अनूठे दृष्टिकोणों को विकसित कर रहा है।
