फ़िनटेक सीमाओं के पार बैंक जोखिम को घटा सकता है

फ़िनटेक (वित्तीय प्रौद्योगिकी) कंपनियों को अक्सर पारंपरिक बैंकों, बीमा कंपनियों और अन्य वित्तीय संस्थानों के अधिक आधुनिक और अधिक नवाचारी विकल्प के रूप में देखा जाता है।

लेकिन नई वित्तीय बुनियादी ढांचे बनाकर, वे वित्तीय बाजारों और बैंकिंग गतिविधियों की समग्र संरचना को भी प्रभावित करती हैं। इसलिए वे स्थानीय और प्रणालीगत जोखिमों को घटा या बढ़ा सकती हैं, और यह हमेशा स्पष्ट नहीं होता कि अंतिम प्रभाव क्या होगा।

University of Greenwich (UK) और National Bank के शोधकर्ताओं द्वारा एक नया अध्ययन स्लोवाकिया के National Bank ने इस प्रश्न की जांच की।

उन्होंने पाया कि फ़िनटेक विकास घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों स्तरों पर बैंक क्रेडिट जोखिम को कम करता है। लेकिन यह भी स्पष्ट हुआ कि फ़िनटेक का यह जोखिम‑कम करने वाला प्रभाव बैंक‑आधारित वित्तीय प्रणालियों में केंद्रित है, जबकि यह बाजार‑आधारित संरचनाओं में अनुपस्थित है।

उन्होंने अपने परिणाम Research in International Business and Finance¹ में प्रकाशित किए, शीर्षक “फ़िनटेक विकास और बैंक क्रेडिट जोखिम: स्थानिक प्रसार और वित्तीय प्रणाली संरचनाओं की भूमिका”

फ़िनटेक का जोखिमों पर प्रभाव

फ़िनटेक बैंकों और व्यापक वित्तीय प्रणाली के जोखिमों पर कई प्रभाव डाल सकता है।

एक ओर, फ़िनटेक कंपनियों से प्रतिस्पर्धात्मक दबाव बैंकों को बाजार हिस्सेदारी और लाभप्रदता बनाए रखने के लिए अधिक जोखिम उठाने के लिए प्रेरित कर सकता है।

दूसरी ओर, कई फ़िनटेक कंपनियों की निचले स्तर की रणनीति अधिक जोखिमपूर्ण ग्राहकों को बैंकों से दूर आकर्षित कर सकती है।

इसी बीच, बैंकों द्वारा फ़िनटेक का आंतरिक विकास और अपनाना उन्हें उन्नत स्क्रीनिंग तकनीकों, बेहतर संचालन दक्षता, और बेहतर जोखिम प्रबंधन से लाभ उठाने में सक्षम बना सकता है।

इसलिए कुल प्रभाव जटिल हो सकता है, और इस अध्ययन तक यह ज्ञात करने के लिए बहुत कम डेटा उपलब्ध था कि एक देश के बैंकिंग क्षेत्र के समग्र जोखिम पर फ़िनटेक का क्या प्रभाव पड़ता है।

इस प्रश्न का उत्तर देने के लिए, शोधकर्ताओं ने तीन मुख्य प्रश्नों का विश्लेषण किया:

• क्या फ़िनटेक विकास पूरे बैंकिंग उद्योग के क्रेडिट जोखिम से सकारात्मक या नकारात्मक रूप से जुड़ा है?
• क्या बैंकिंग क्षेत्रों के पार सीमा‑पार प्रसार फ़िनटेक विकास और बैंक क्रेडिट जोखिम के बीच संबंध को प्रभावित करते हैं?
• क्या फिनटेक विकास और बैंक क्रेडिट जोखिम के बीच संबंध बैंक-आधारित (जर्मनी, जापान) और मार्केट-आधारित (संयुक्त राज्य, यूनाइटेड किंगडम) वित्तीय प्रणालियों में भिन्न होता है?

एक देश को बैंक‑आधारित या “बाजार‑आधारित” के रूप में वर्गीकृत करना उस देश के बैंकिंग क्षेत्र के आकार पर आधारित होता है, जिसे जमा धन बैंकों की संपत्तियों‑से‑जीडीपी अनुपात के रूप में मापा जाता है।

पूंजी बाजार के लिए, आकार, गतिविधियों और दक्षताओं को स्टॉक मार्केट पूंजीकरण‑से‑जीडीपी अनुपात, कुल ट्रेड‑वैल्यू‑से‑जीडीपी अनुपात, और स्टॉक मार्केट टर्नओवर अनुपात के रूप में मापा जाता है।

“एक बैंक‑आधारित वित्तीय प्रणाली में, बैंकों की बचत को जुटाने, पूँजी आवंटित करने, कॉरपोरेट निवेश निर्णयों की निगरानी करने और जोखिम प्रबंधन उपकरण प्रदान करने में प्रमुख भूमिका होती है। इसके विपरीत, बाजार‑आधारित वित्तीय प्रणालियों में अन्य खिलाड़ी, जैसे कि प्रतिभूति बाजार, बचत को चैनल करने, कॉरपोरेट नियंत्रण लागू करने और जोखिम प्रबंधन को सुविधाजनक बनाने में बैंकों के साथ समान महत्व साझा करते हैं।”

उन्होंने गैर‑परफॉर्मिंग लोन (NPL) अनुपात के वितरण का भी विश्लेषण किया, जो देश और क्षेत्र के अनुसार बहुत भिन्न हो सकता है।

स्रोत: Research in International Business and Finance

इन प्रश्नों का उत्तर देने के लिए, उन्होंने 2013 से 2021 तक विश्व बैंक के डेटा स्रोतों के साथ, 63 अर्थव्यवस्थाओं को शामिल करते हुए एक वैश्विक कवरेज का विश्लेषण किया, जो विश्व जीडीपी का 92.5 % और वैश्विक बैंक संपत्तियों का 95 % दर्शाता है।

फ़िनटेक विकास का मूल्यांकन PitchBook से प्राप्त फ़िनटेक निवेश गतिविधियों के डेटा के साथ किया गया, ताकि फ़िनटेक उद्योग में प्रवाहित वास्तविक निवेश मात्रा को मापा जा सके।

Fintech & जोखिम

बैंकों से जोखिम को दूर ले जाना

पहला खोज यह है कि बैंकिंग सेक्टर का क्रेडिट जोखिम क्षेत्रों के बीच स्थानिक रूप से संबंधित है, अर्थात पड़ोसी देशों में संकट के दौरान जोखिम और संक्रमण साझा करने की प्रवृत्ति होती है।

फ़िनटेक के प्रभावों के संबंध में, किसी देश में फ़िनटेक निवेश गतिविधियाँ न केवल स्थानीय रूप से बैंक क्रेडिट जोखिम स्तर को कम करती हैं बल्कि पड़ोसी देशों में भी। यह संकेत दे सकता है कि फ़िनटेक कंपनियों के प्रतिस्पर्धात्मक दबाव के तहत, बैंकों को बेहतर प्रदर्शन की खोज में संस्थागत और धनी ग्राहकों पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की प्रेरणा मिल सकती है।

यह भी सम्भव है कि ऐसी तकनीकें मानवीय त्रुटियों को न्यूनतम करने, डेटा प्रोसेसिंग और स्क्रीनिंग को बढ़ाने, और बैंकों की जोखिम प्रबंधन प्रथाओं की दक्षता को सुधारने में मदद कर सकती हैं।

हालाँकि, शोधकर्ताओं ने पाया कि फ़िनटेक का जोखिम‑कम करने वाला प्रभाव बैंक‑आधारित अर्थव्यवस्थाओं में केंद्रित था। बाजार‑आधारित अर्थव्यवस्थाओं में, प्रत्यक्ष, सीमा‑पार और कुल प्रभाव सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण नहीं थे।

शोधकर्ताओं की व्याख्या यह है कि जब क्रेडिट गतिविधि बैंकों, प्रतिभूति बाजारों और गैर‑बैंक ऋणदाताओं में वितरित होती है, तो यह फिनटेक के बैंक बैलेंस शीट पर प्रभाव को कम कर देती है। एक प्रमुख कारण यह है कि बाजार‑आधारित अर्थव्यवस्थाओं में पहले से ही उच्च‑जोखिम उधारकर्ताओं के लिए पूँजी जुटाने के कई वैकल्पिक चैनल मौजूद होते हैं, इसलिए इन देशों में ये उधारकर्ता पहले से ही बैंकों का उपयोग करने की संभावना कम रखते हैं।

इसके अतिरिक्त, बाजार‑आधारित देशों में बैंकिंग सेक्टर कम केंद्रित और कम नियमन‑युक्त होता है। बाजार‑आधारित प्रणालियों में सार्वजनिक सूचना प्रकटीकरण भी अधिक होता है।

“बैंकों पर लगाए गए नियामक आवश्यकताएँ, जो फिनटेक कंपनियों पर लागू नियमों से कहीं अधिक कड़ी हैं, महत्वपूर्ण नियामक आर्बिट्राज बनाती हैं, जिससे बैंक‑आधारित प्रणालियों में फिनटेक संचालन अपने समकक्षों की तुलना में अधिक लचीलापन के साथ कार्य कर सकते हैं।”

विकास स्तर महत्वपूर्ण हैं

बैंक‑आधारित वित्तीय प्रणालियों को अपनाने वाले देशों में, फिनटेक का जोखिम‑कम करने वाला प्रभाव वित्तीय रूप से कम विकसित बाजारों में अधिक प्रबल होता है।

यह संभवतः इसलिए है क्योंकि वित्तीय रूप से कम विकसित देशों में, विकसित राष्ट्रों की तुलना में, नियामक क्षमता सीमित, अंतर्राष्ट्रीय मानकों के अनुपालन में कमी, और संस्थागत ढाँचे कमजोर होते हैं।

“कम कड़ी वित्तीय नियमन फिनटेक कंपनियों पर अनुपालन बोझ को घटाती है, जिससे उनका विस्तार आसान हो जाता है और वे जोखिम‑भरे ग्राहकों को बैंकिंग सेक्टर से दूर आकर्षित करने की क्षमता को मजबूत कर पाते हैं।”

बैंक‑आधारित वित्तीय प्रणाली वाले देशों में बैंक क्रेडिट जोखिम का स्थानिक प्रसार निरंतर रहता है, चाहे वे वित्तीय रूप से कम विकसित हों या विकसित।

निवेशकों के लिए मुख्य बिंदु

निवेशकों के लिए यह अत्यंत रोचक डेटा है कि फिनटेक अपनाने से बैंक जोखिम घटता है। लेकिन उन्हें यह भी ध्यान देना चाहिए कि यह घटना वास्तव में यूके और यूएसए जैसे बाजार‑आधारित अर्थव्यवस्थाओं में महत्वपूर्ण पैमाने पर नहीं हो रही है, बल्कि केवल बैंक‑आधारित अर्थव्यवस्थाओं में ही हो रही है।

एक और रोचक खोज यह है कि एक देश में फिनटेक विकास पड़ोसी देशों में बैंक क्रेडिट जोखिम को कम करने से जुड़ा था। यह संकेत देता है कि वित्तीय प्रौद्योगिकी और उसका प्रणालीगत बैंक जोखिम पर प्रभाव साझा बुनियादी ढाँचे, प्रतिस्पर्धी अनुकरण, बहुराष्ट्रीय संस्थानों और क्षेत्रीय ऋण नेटवर्क के माध्यम से फैल सकता है।

हालाँकि, इन परिणामों को अधिक व्याख्या नहीं करनी चाहिए: कम बैंक जोखिम अनिवार्य रूप से कम प्रणाली‑व्यापी जोखिम का अर्थ नहीं देता।

फिनटेक ऋणदाता केवल उन उधारकर्ताओं को स्वीकार कर सकते हैं जिन्हें बैंक अस्वीकार कर देते हैं, जिससे क्रेडिट जोखिम नियमन‑परिधि के बाहर स्थानांतरित हो जाता है। अध्ययन के अनुसार जोखिम‑भरे ऋणदाता को अवशोषित करना वह महत्वपूर्ण कारक है जिसके कारण बैंक‑आधारित अर्थव्यवस्थाओं में बैंक जोखिम में इतनी बड़ी कमी देखी गई, इसलिए यह एक संभावित व्याख्या है।

इसका अर्थ यह है कि कम बैंक क्रेडिट जोखिम को स्वचालित रूप से कम प्रणाली‑व्यापी जोखिम के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। कुछ जोखिम फिनटेक प्लेटफ़ॉर्म और अन्य गैर‑बैंक ऋणदाताओं की ओर स्थानांतरित हो सकता है, जहाँ नियामक निगरानी और हानि‑अवशोषण क्षमता पारंपरिक बैंकों से काफी भिन्न हो सकती है।

जोखिम भविष्यवाणी में निवेश

Fair Isaac Corporation

किसी ऋण पर डिफ़ॉल्ट जोखिम, स्टॉक के गिरने या अर्थव्यवस्था के मंदी की वास्तविक संभावना का अनुमान लगाना वित्तीय प्रणाली में सबसे महत्वपूर्ण गणनाओं में से एक है।

Fair Isaac Corporation (FICO )  यह FICO स्कोर बनाती है, जो 300 से 850 तक का तीन‑अंकीय संख्या है जिसे ऋणदाता क्रेडिट योग्यता का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग करते हैं। यह 35 वर्षों से अमेरिकी उपभोक्ता क्रेडिट जोखिम का उद्योग मानक माप रहा है।

Source: FICO

यह कंपनी क्रेडिट स्कोरिंग, ऋण निर्णय, भविष्यवाणी विश्लेषण और जोखिम प्रबंधन के लिए वित्तीय प्रणाली का एक अनिवार्य घटक बनाती है। यह तकनीकी‑सहायता प्राप्त क्रेडिट निर्णयों के बुनियादी ढाँचे को संचालित करती है, लेकिन फिनटेक फंडिंग में प्रत्येक वृद्धि का प्रत्यक्ष लाभार्थी नहीं है।

कंपनी अपने निर्णय‑निर्माण में AI को भी एकीकृत कर रही है, जिसके पास AI में 137 से अधिक पेटेंट हैं, और उद्योग में अपनी लंबाई और गहराई के कारण एक अनूठा डेटा सेट है।

“FICO में, AI पहले से ही आज सार्थक परिणाम दे रहा है, जबकि ऐसे महत्वपूर्ण अवसर पैदा कर रहा है जिन्हें हम अच्छी तरह से पकड़ने के लिए तैयार हैं।”

निवेशकों को यह बात ध्यान में रखनी चाहिए कि कंपनी की बाजार में प्रमुख स्थिति दबाव में है। कंपनी के शेयरों में देर सितंबर 2026 में 29% तक गिरावट आई, जो 1989 के बाद से सबसे बड़ा एक‑दिन का गिरावट था।

गिरावट का कारण तब हुआ जब Federal Housing Finance Agency (FHFA) ने घोषणा की कि सरकारी‑प्रायोजित उद्यम दिग्गज फैनी मे और फ्रेडी मैक अपने बंधक मूल्य निर्धारण मैट्रिक्स को एक एकीकृत मूल्य निर्धारण ग्रिड में मिलाएंगे। यह नई संरचना FICO के मुख्य प्रतिस्पर्धी VantageScore 4.0 को FICO क्लासिक के साथ समान स्तर पर रखती है, जिससे 30‑वर्षीय एकाधिकार बाधित हो जाता है।

यह एक अधिक प्रतिक्रिया हो सकती है, क्योंकि द्वितीयक बंधक‑समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) का बाजार अभी भी संपत्ति सुरक्षा के लिए FICO स्कोर को भारी रूप से प्राथमिकता देता है।

फिर भी, नियामक परिदृश्य में बदलाव FICO के मार्जिन पर दबाव डाल सकता है, इसलिए निवेशकों को कंपनी के शेयरों में पैसा लगाने पर विचार करते समय अपने जोखिमों का सही मूल्यांकन करना चाहिए।

नवीनतम Fair Isaac Corporation (FICO) स्टॉक समाचार और विकास

उल्लेखित अध्ययन

^{1. Kefei You, Barbara Koranteng और Ján Klacso। फिनटेक का विकास और बैंक ऋण जोखिम: स्थानिक प्रसार और वित्तीय प्रणाली संरचनाओं की भूमिका। Research in International Business and Finance। नवंबर 2026। लेख संख्या: 103626। खंड 91। 10.1016/j.ribaf.2026.103626}