ICO, IEO या IDO के बीच अंतर

क्रिप्टोकरेंसी बाजार नई परियोजनाओं के लिए धन जुटाने में बहुत रचनात्मक है। पारंपरिक वित्तीय क्षेत्र में, धन जुटाना केवल ऋण लेने या वेंचर कैपिटल (VCs) की मदद लेने तक सीमित है। हालांकि, यह रणनीति दीर्घकाल में नई परियोजनाओं के संस्थापकों को नुकसान पहुंचाती है।

क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र विविध है, और नई परियोजनाओं के लिए उपलब्ध फंडिंग विकल्प उन्हें समुदाय को शामिल करते हुए धन जुटाने की अनुमति देते हैं। ब्लॉकचेन और क्रिप्टो स्टार्टअप अपने टोकन को फिएट मुद्रा या अन्य क्रिप्टोकरेंसी के बदले जारी कर सकते हैं। जुटाए गए धन को परियोजना की वृद्धि में पुनः निर्देशित किया जाता है।

क्रिप्टो परियोजनाओं के धन जुटाने के तीन लोकप्रिय तरीके प्रारंभिक कॉइन ऑफरिंग (ICO), प्रारंभिक एक्सचेंज ऑफरिंग (IEO) और प्रारंभिक DEX ऑफरिंग (IDO) हैं। नीचे हम इन प्रत्येक विधियों को उनके फायदे और नुकसान के साथ समझाते हैं।

प्रारंभिक कॉइन ऑफरिंग (ICO)

प्रारंभिक कॉइन ऑफरिंग (ICO) भीड़भाड़ फंडिंग का एक रूप है। ICO, स्टॉक मार्केट में प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) के समान है। ICOs वह पहला तरीका थे जिसके द्वारा क्रिप्टो और ब्लॉकचेन स्टार्टअप निवेशकों से धन जुटाना शुरू किया।

एक ICO में, कंपनी अपना ब्लॉकचेन-आधारित टोकन पेश करती है, और कोई भी निवेशक इन टोकनों को लोकप्रिय क्रिप्टोकरेंसी जैसे Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) या स्थिरकॉइन जैसे Tether (USDT) का उपयोग करके खरीद सकता है। कंपनी द्वारा पेश किए गए टोकनों को बाद में एक विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) या केंद्रीकृत एक्सचेंज (CEX) पर ट्रेड किया जा सकता है।

ICOs का इतिहास 2013 तक जाता है, जब Mastercoin ने पहला ICO लॉन्च किया। इस प्लेटफ़ॉर्म ने इस प्रक्रिया से लगभग $600,000 जुटाए। Ethereum, मार्केट कैप के अनुसार दूसरा सबसे बड़ा ब्लॉकचेन नेटवर्क, ने भी एक ICO लॉन्च किया 2014 में। इस ICO ने 42 दिनों में $18 मिलियन जुटाए।

ICOs की सबसे अच्छी बात यह है कि वे कंपनियों को नियामक अनुमोदन की विस्तृत प्रक्रिया से गुज़रें बिना धन जुटाने की अनुमति देते हैं। जबकि यह परियोजना के लिए लाभदायक है, यह निवेशक के लिए महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करता है। नीचे ICOs को फंडिंग विधि के रूप में उपयोग करने के फायदे और नुकसान दिए गए हैं:

फायदे

ICOs का एक प्रमुख लाभ यह है कि वे कंपनी के लिए धन जुटाना बहुत आसान बनाते हैं। इसके अलावा, वे ICO प्रबंधकों को बड़े रिटर्न भी प्रदान करते हैं। ये प्रबंधक ICO की शर्तों के अनुसार टोकन बनाते हैं और फिर उन्हें व्यक्तिगत निवेशकों को वितरित करते हैं।

यदि कोई परियोजना व्यवहार्य है और संभावनाएं रखती है, तो एक ICO उसे नई ऊँचाइयों तक पहुँचने के लिए आवश्यक धन प्रदान कर सकता है। यही Ethereum के साथ हुआ, जहाँ परियोजना ने वृद्धि हासिल करने के लिए फंड का उपयोग किया। जिन्होंने ICO में निवेश किया और वर्षों तक टोकन रखे, उन्होंने भी बड़े रिटर्न देखे हैं।

नुकसान

ICOs नियमनित नहीं होने के कारण निवेशकों के लिए बहुत जोखिमपूर्ण होते हैं। कोई परियोजना उच्च रिटर्न का वादा करके निवेशकों को ICO में भाग लेने के लिए आकर्षित करती है। हालांकि, अधिकांश परियोजनाएं धोखाधड़ी साबित होती हैं, और डेवलपर्स निवेशकों के फंड लेकर भाग निकलते हैं।

अमेरिकी सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने निवेशकों के लिए ICOs के संभावित खतरों के बारे में चेतावनी दी है। हालांकि, आश्चर्यजनक रिटर्न की संभावना ने कुछ लोगों को उन परियोजनाओं में फँसा दिया है जो कभी सफल नहीं हुईं या जिन्हें छोड़ दिया गया। इसलिए, ICO में निवेश करने से पहले, परियोजना की जीवंतता का आकलन करने के लिए विस्तृत पृष्ठभूमि जांच करना आवश्यक है।

प्रारंभिक एक्सचेंज ऑफरिंग (IEO)

प्रारंभिक एक्सचेंज ऑफरिंग कई मायनों में ICO के समान है। हालांकि, एक मुख्य अंतर है: ICO एक क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज प्लेटफ़ॉर्म पर पेश किया जाता है। एक्सचेंज प्लेटफ़ॉर्म वे कंपनियां हैं जो डिजिटल संपत्तियों के ट्रेडिंग को सुविधाजनक बनाती हैं।

क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज प्लेटफ़ॉर्म इस प्रक्रिया में एक तीसरे पक्ष की तरह कार्य करेगा। परियोजना एक्सचेंज की सेवाओं का उपयोग करेगी, जो सामान्यतः शुल्क पर उपलब्ध होती हैं, और एक्सचेंज परियोजना की ओर से टोकन को फ्लोट करेगा। ICOs की तरह, एक IEO निवेशक को टोकन को आधिकारिक रूप से बाजार में लॉन्च होने से पहले खरीदने की अनुमति देता है, जिससे बड़े रिटर्न की संभावना बनती है।

चूंकि क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज इस प्रक्रिया को सुगम बनाएगा, इसलिए इस विधि से धन जुटाने वाली परियोजनाओं को यह सुनिश्चित करना होगा कि वे सभी विवरण प्रदान करें जिससे उनकी परियोजनाएं अधिक प्रामाणिक दिखें। परियोजना को एक प्रस्ताव प्रस्तुत करना होगा जिसे समर्थन करने वाले एक्सचेंज द्वारा कठोरता से समीक्षा किया जाएगा। एक्सचेंजों को अपनी प्रतिष्ठा बनाए रखने के लिए उचित परिश्रम करना पड़ता है।

IEOs परियोजनाओं को विभिन्न लाभ प्रदान करते हैं, और उनमें से एक यह है कि वे कई निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं। यह तथ्य कि वे एक्सचेंजों द्वारा जांचे गए हैं, यह भी दर्शाता है कि प्रीसेल समाप्त होने के बाद टोकन एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हो जाएगा, जिससे बाजार में प्रवेश करते ही उसकी लिक्विडिटी बढ़ेगी।

फायदे

मुख्य लाभ यह है कि परियोजनाओं को उचित परिश्रम पास करना पड़ता है। इससे क्रिप्टोकरेंसी बाजार में निवेशक के धोखाधड़ी परियोजनाओं का शिकार होने का जोखिम कम हो जाता है।

दूसरा लाभ यह है कि IEO के माध्यम से सूचीबद्ध टोकन को उस एक्सचेंज पर अधिक लिक्विडिटी मिलेगी जहाँ इसे सूचीबद्ध किया गया है। टोकन तुरंत बड़े उपयोगकर्ता आधार तक पहुंच प्राप्त करेगा, जिससे मांग बढ़ने पर उसका मूल्य बढ़ेगा। इसके अलावा, एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होना एक मार्केटिंग रणनीति के रूप में भी कार्य करेगा।

नुकसान

जबकि IEO, ICO की तुलना में कम जोखिमपूर्ण है, इसमें एक समझौता है। IEO अधिक केंद्रीकृत है, जिससे टोकन तक आपकी पहुंच केवल एक विशिष्ट एक्सचेंज तक सीमित हो जाती है। IEO में भाग लेने के लिए आपको एक्सचेंज प्लेटफ़ॉर्म पर एक खाता बनाना होगा। यह उन निवेशकों के लिए आदर्श नहीं हो सकता जो क्रिप्टो बाजार के पूर्ण विकेंद्रीकरण पहलू को पसंद करते हैं।

भले ही परियोजना की जांच की गई हो, यह उसे क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता से नहीं बचा पाती। इसके अलावा, SEC ने भी चेतावनी दी है कि यदि कुछ IEOs संघीय प्रतिभूति कानूनों का पालन नहीं करते हैं तो वे ICOs जितने जोखिमपूर्ण हो सकते हैं।

प्रारंभिक DEX ऑफरिंग (IDO)

प्रारंभिक DEX ऑफरिंग (IDO) क्रिप्टो और ब्लॉकचेन क्षेत्र में विकसित हालिया रणनीतियों में से एक है जो परियोजनाओं को धन जुटाने की अनुमति देती है। IDOs ब्लॉकचेन पर विकसित परियोजनाओं को विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEXs) पर अपने टोकन बेचने के बाद धन जुटाने की सुविधा प्रदान करती हैं।

हालांकि IDOs नवीनतम विकास हैं, वे विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) और विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों (DApps) के लिए भीड़भाड़ फंडिंग मॉडल के रूप में लगातार लोकप्रिय होते जा रहे हैं।

पहला IDO RAVEN द्वारा जून 2019 में Binance DEX पर आयोजित किया गया था। यह IDO सफल रहा, और तब से बाजार में और भी कई IDOs उभरे हैं, जिनमें Universal Market Access Protocol IDO और SushiSwap IDO शामिल हैं।

जो परियोजनाएं IDO के माध्यम से धन जुटाना चाहती हैं, वे अपने टोकन DEXs पर पेश करती हैं। DEXs, CEXs की तुलना में अधिक स्तर का विकेंद्रीकरण प्रदान करते हैं। सबसे लोकप्रिय DEXs में Uniswap और PancakeSwap शामिल हैं। हालांकि, बाजार में इन एक्सचेंजों की संख्या अधिक है।

परियोजनाएं विभिन्न कॉइन जैसे Bitcoin, Ether और USDT का उपयोग करके एक लिक्विडिटी पूल बनाती हैं। जो कोई भी एक्सचेंज द्वारा समर्थित Web3 वॉलेट रखता है, वह टोकन में निवेश कर सकता है। DEXs की सबसे अच्छी बात यह है कि यहाँ Know Your Customer (KYC) आवश्यकताओं या किसी पहचान की आवश्यकता नहीं होती।

IDOs में IEOs और ICOs से विशिष्ट अंतर होते हैं। एक IDO में फंडरेज़िंग प्रक्रिया के दौरान उठाए गए टोकनों का स्वामित्व परियोजना के पास नहीं होता। इसके अलावा, IDOs विकेंद्रीकृत होते हैं क्योंकि इन परियोजनाओं को पालन करने के लिए कोई कठोर नियम और विनियम नहीं होते।

उनकी विविध प्रकृति के कारण, पिछले कुछ महीनों में IDOs ने उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की है। RAVEN द्वारा किए गए पहले IDO के बाद, यह नई फंडिंग विधि अब ब्लॉकचेन क्षेत्र में पारंपरिक फंडों को बदल रही है।

फायदे

IDOs का एक मुख्य लाभ यह है कि वे विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEXs) की लिक्विडिटी को बढ़ाते हैं। विकेंद्रीकृत एक्सचेंज, केंद्रीकृत एक्सचेंज की तुलना में क्रिप्टो स्पेस में कम ट्रेडिंग वॉल्यूम नियंत्रित करते हैं। IDOs के माध्यम से, DEXs इस अंतर को भरने और क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम के बड़े हिस्से पर नियंत्रण पाने की आशा कर सकते हैं।

इसके अलावा, IDOs क्रिप्टो और ब्लॉकचेन क्षेत्र की परियोजनाओं को धन जुटाने का अधिक विकेंद्रीकृत तरीका प्रदान करती हैं। IDOs DeFi प्रोटोकॉल और लिक्विडिटी पूल के साथ भी संगत हैं, जिससे वे ब्लॉकचेन क्षेत्र के उन हिस्सों में प्रवेश कर सकते हैं जो तेज़ी से उभर रहे हैं और लोकप्रिय हो रहे हैं।

नुकसान

IDO भीड़भाड़ फंडिंग रणनीति अभी भी इस क्षेत्र में नई है। इसे अभी तक वह गति नहीं मिली है जो ICOs और IEOs ने पिछले कुछ वर्षों में हासिल की है। यह उन परियोजनाओं के लिए एक नुकसान हो सकता है जो IDOs के माध्यम से धन जुटाना चाहती हैं, क्योंकि सामान्यतः इस प्रक्रिया से कम फंड जुटते हैं।

निवेशक की ओर से, IDOs के बारे में ज्ञान सीमित है। सामान्य निवेशक के लिए DEX लॉन्चपैड को समझना कठिन हो सकता है। ये लॉन्चपैड आमतौर पर तकनीकी होते हैं, और पर्याप्त ज्ञान न रखने वालों के लिए उपयोगिता कठिन साबित हो सकती है।

निष्कर्ष

क्रिप्टो क्षेत्र में नई परियोजनाएं लगातार उभर रही हैं। इनमें से अधिकांश को फंडिंग की आवश्यकता होती है, और ICOs, IEOs और IDOs सफलता हासिल करने के लिए आवश्यक धन जुटाने का उत्तम अवसर प्रदान करते हैं।

हालांकि, भीड़भाड़ फंडिंग निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण जोखिम लेकर आती है। डिजिटल एसेट सेक्टर पारंपरिक वित्तीय सेक्टर की तुलना में कम नियमनित है। हमेशा यह जोखिम रहता है कि कुछ फंड जुटाने वाली परियोजनाएं वास्तविक नहीं हों, और निवेशक पैसे खो दें। इसलिए इन भीड़भाड़ प्लेटफ़ॉर्म में निवेश करने से पहले उचित परिश्रम करना सबसे अच्छा है।