Compound (COMP) अपडेट्स – तेज़ प्रोटोकॉल नई सुविधाओं के साथ

Compound (COMP) DeFi की महत्वपूर्ण परियोजनाओं में से एक है। इसने liquidity mining और yield farming को लोकप्रिय बनाने में योगदान दिया। 2023 की शुरुआत के इस लेख में उद्धृत ऐतिहासिक घोषणा में प्रोटोकॉल ने 3 अरब डॉलर से अधिक परिसंपत्तियाँ और 285 अरब डॉलर का संचयी लेन-देन बताया था। ये वर्तमान जमा राशि या COMP के कारोबारी वॉल्यूम के आँकड़े नहीं हैं।

सितंबर 2018 में शुरू हुआ Compound उपयोगकर्ताओं को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और साझा पूल के माध्यम से क्रिप्टो परिसंपत्तियाँ देने और उधार लेने देता है। प्रत्येक उधारकर्ता को अलग ऋणदाता खोजने के बजाय प्रोटोकॉल से संपर्क करना होता है। Compound ने इस मॉडल को लोकप्रिय बनाया, लेकिन इसे इतिहास का पहला ऐसा मॉडल कहना अत्यधिक व्यापक दावा है।

निरंतर उन्नयन

शुरुआती संस्करण और v2 में उपयोगकर्ता परिसंपत्तियाँ उपलब्ध कराकर ब्याज प्राप्त कर सकते थे। बाजारों में stablecoin के साथ अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियाँ भी शामिल थीं। ब्याज दरें एल्गोरिदम से तय होती थीं और डेवलपर प्रोटोकॉल को विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों में उपयोग कर सकते थे। Compound III ने अलग बाजार संरचना प्रस्तुत की।

Compound (COMP) – ETH कोलेटरल के साथ USDC उधार लेना

पूल के माध्यम से उधार

Compound v2 में उधारकर्ता जमानत देकर साझा पूल की तरलता उपयोग करते हैं। परिसंपत्ति उपलब्ध कराने वाले को cToken मिलता है, जो मूल परिसंपत्ति और संचित ब्याज पर उसके अधिकार का प्रतिनिधित्व करता है। समर्थित अनुप्रयोगों में इन टोकनों का उपयोग हो सकता है; वे हर दूसरे नेटवर्क पर अपने आप स्टेक करने योग्य नहीं हैं।

Compound III और Comet अपग्रेड

Compound III, जिसे Comet भी कहते हैं, अगस्त 2022 में शुरू हुआ। इसके प्रत्येक बाजार में एक मूल परिसंपत्ति उधार ली जा सकती है। यह v2 के परस्पर जुड़े बाजारों में कई परिसंपत्तियाँ उधार लेने के मॉडल से अलग है। लक्ष्य किसी खराब परिसंपत्ति या oracle से फैलने वाले जोखिम को सीमित करना था, सभी जोखिम समाप्त करना नहीं।

Ethereum पर पहले बाजार की मूल परिसंपत्ति USDC थी। इसका उद्देश्य एक अमेरिकी डॉलर के आसपास मूल्य बनाए रखना है, लेकिन इसकी कीमत और नकदी में रूपांतरण जोखिम-मुक्त नहीं हैं।

बेहतर पूंजी दक्षता

पहले Compound III बाजार में ETH, WBTC, LINK, UNI और COMP को जमानत देकर USDC उधार लिया जा सकता था। जमानत अनुबंध में उपयोगकर्ता के खाते में दर्ज रहती है और दूसरे उपयोगकर्ता उसे उधार नहीं ले सकते। शर्तें पूरी न होने पर परिसमापन में जमानत ली जा सकती है।

जमानत पर ब्याज नहीं मिलता; मूल परिसंपत्ति उपलब्ध कराने पर ब्याज मिल सकता है। डेवलपरों के अनुसार शुरुआती संरचना में बेहतर पूँजी दक्षता, कम लेन-देन और कम परिसमापन दंड संभव थे। वास्तविक क्षमता और जोखिम बाजार के मापदंड तथा कीमतों पर निर्भर हैं।

Compound (COMP) चेनलिंक ओरैकल्स को एकीकृत करता है

Compound III परिसंपत्तियों का मूल्यांकन करने के लिए Chainlink की मूल्य डेटा फ़ीड उपयोग करता है। Oracle बाहरी डेटा को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट तक पहुँचाने की व्यवस्था है, जरूरी नहीं कि कोई भौतिक सेंसर हो। कई स्रोतों और संचालकों का उपयोग एक पक्ष पर निर्भरता घटाने के लिए किया जाता है।

विकेंद्रीकरण विश्वसनीयता में मदद कर सकता है, लेकिन इससे डेटा त्रुटि और oracle के सभी जोखिम समाप्त नहीं होते। डेटा स्रोत, देरी और प्रोटोकॉल के सुरक्षा उपाय महत्त्वपूर्ण रहते हैं।

Compound Treasury को S&P की क्रेडिट रेटिंग

Compound Treasury संस्थानों के लिए नकदी प्रबंधन सेवा थी, जिसे Compound Labs की सहायक कंपनी Compound Prime, LLC प्रदान करती थी। यह सार्वजनिक Compound प्रोटोकॉल से अलग सेवा है। मई 2022 में Treasury ने S&P Global Ratings से रेटिंग मिलने की घोषणा की।

रेटिंग B− थी और उसका आउटलुक स्थिर था। B− सट्टात्मक श्रेणी है, निवेश-योग्य श्रेणी नहीं। स्थिर आउटलुक रेटिंग की संभावित दिशा बताता है, निवेश की सुरक्षा की गारंटी नहीं। कारणों में USDC की नियामक अनिश्चितता, stablecoin को नकदी में बदलने का जोखिम, सीमित पूँजी और 4% प्रतिफल देने की बाध्यता शामिल थे। केवल नियामक समस्या हटने पर निश्चित रूप से A रेटिंग मिलने का दावा सही नहीं है।

Treasury की घोषणा में USDC के रूप में नुकसान न होने के प्रोटोकॉल के तत्कालीन रिकॉर्ड को पूँजी जोखिम कुछ हद तक कम करने वाला कारक बताया गया। महाप्रबंधक रीड कमिंग ने कहा कि रेटिंग संस्थागत ग्राहकों को अवसर और जोखिम समझने में मदद करती है। तरलता, अनुपालन और पारदर्शिता के बारे में प्रबंधन के कथन रेटिंग एजेंसी की गारंटी नहीं हैं।

Compound Treasury ने संस्थानों के लिए ऋण पेश किए

सितंबर 2022 में Compound Treasury ने मान्यता प्राप्त संस्थानों, जैसे fintech, क्रिप्टो कंपनियों और बैंकों, के लिए जमानती ऋण की घोषणा की। यह पहले की जमा-आधारित सेवा से अलग था, जिसमें 4% वार्षिक प्रतिफल का प्रस्ताव था। वह ऐतिहासिक उत्पाद की शर्त थी, प्रोटोकॉल का सार्वभौमिक प्रतिफल नहीं।

Compound (COMP) – होमपेज

संस्थान USD या USDC उधार ले सकते थे, जिसकी स्थिर ब्याज दर 6% APR से शुरू होती थी। यह उधारकर्ता की लागत थी, जमाकर्ता के प्रतिफल को 4% से 6% करना नहीं। समर्थित जमानत में bitcoin, ether और कुछ ERC-20 परिसंपत्तियाँ शामिल थीं। ऋण की निश्चित समाप्ति या चुकौती समय-सारणी नहीं थी, बशर्ते जमानत का मूल्य आवश्यक स्तर से अधिक बना रहे।

यील्ड फार्मिंग विकसित होती है

Compound एक प्रमुख प्रोटोकॉल था जिसने विशेषकर 2020 में COMP वितरण से yield farming को लोकप्रिय बनाया। इसमें परिसंपत्ति उधार देने या तरलता उपलब्ध कराने जैसी DeFi गतिविधियों से ब्याज और/या टोकन प्रोत्साहन प्राप्त किए जाते हैं। यह नेटवर्क की सर्वसम्मति सुरक्षित करने वाले staking से अलग है।

निकासी की शर्तें उत्पाद, उपलब्ध तरलता और जमानत की स्थिति पर निर्भर हैं; हर रणनीति लॉकअप से मुक्त नहीं होती। प्रतिफल बदल सकता है। पूलों के बीच परिसंपत्तियाँ स्थानांतरित करने पर शुल्क तथा स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट, कीमत और परिसमापन के जोखिम होते हैं। उच्चतम ROI की गारंटी नहीं मिलती।

Compound: ध्यान देने योग्य परियोजना

Compound विकेंद्रीकृत ऋण के मॉडल विकसित कर रहा है। संस्करण III कुछ जोखिम सीमित करने और दक्षता सुधारने के उद्देश्य से बनाया गया, लेकिन इससे प्रतिफल बढ़ना या सभी जोखिम समाप्त होना निश्चित नहीं है। ये बदलाव इसे DeFi की एक महत्त्वपूर्ण परियोजना बनाते हैं।