CME Group की 2027 की पहली तिमाही की शुरुआत में COMEX पर टंगस्टन वायदा शुरू करने की योजना

CME Group वित्तीय निपटान वाले टंगस्टन वायदा शुरू करेगा। कारोबार 2027 की पहली तिमाही की शुरुआत तक शुरू होने की उम्मीद है, बशर्ते सभी संबंधित नियामकीय समीक्षाएँ पूरी हो जाएँ। एक्सचेंज ने 19 अक्टूबर, 2026 को इसकी घोषणा की। अनुबंध COMEX पर सूचीबद्ध होगा और उसके नियमों के अधीन होगा। इसका निपटान टंगस्टन APT (अमोनियम पैराटंगस्टेट) के लिए रॉटरडैम और बाल्टीमोर में CIF आधार पर Fastmarkets के मूल्यांकन के अनुसार होगा।

घोषणा के अनुसार, वैश्विक टंगस्टन बाज़ार में सालाना 85,000 से 95,000 मीट्रिक टन उत्पादन होता है और मौजूदा हाजिर कीमतों के आधार पर इसका मूल्य 20 अरब डॉलर से अधिक है। टंगस्टन को अमेरिका, यूरोपीय संघ, जापान, भारत और अन्य देशों ने एक महत्वपूर्ण खनिज के रूप में चिह्नित किया है। इस धातु का सक्रिय हाजिर बाज़ार तो है, लेकिन वायदा बाज़ार नहीं।

CME Group का टंगस्टन उत्पाद पृष्ठ 2027 की पहली तिमाही की समय-सीमा की पुष्टि करता है और फिर से बताता है कि नियामकीय समीक्षा लंबित है। इसमें कहा गया है कि वित्तीय निपटान वाला यह अनुबंध बाज़ार प्रतिभागियों को भौतिक आपूर्ति की बाधाओं से स्वतंत्र रूप से कीमतों के जोखिम का प्रबंधन करने देगा। पृष्ठ में टंगस्टन को एयरोस्पेस और रक्षा से लेकर ऑटोमोटिव और भारी विनिर्माण तक के प्रमुख औद्योगिक क्षेत्रों के लिए एक आवश्यक सामग्री बताया गया है। अनुबंध की प्रमुख विशेषताओं में CME ClearPort के ज़रिए केंद्रीय समाशोधन भी शामिल है।

अनुबंध के विनिर्देश

CME Group के टंगस्टन तथ्य-पत्र के अनुसार, यह अनुबंध Globex पर TUG कोड के तहत कारोबार करेगा और इसका आकार WO3 की 88.5 मीट्रिक टन इकाइयाँ (mtu) होगा। यह 88.50% WO3 सामग्री वाले एक मीट्रिक टन के बराबर है। कीमतें प्रति mtu अमेरिकी डॉलर में बताई जाएँगी और न्यूनतम मूल्य-वृद्धि 0.50 डॉलर प्रति mtu होगी, जो प्रति अनुबंध 44.25 डॉलर के बराबर है। मौजूदा वर्ष और अगले दो कैलेंडर वर्षों के लिए मासिक अनुबंध सूचीबद्ध होंगे।

प्रत्येक अनुबंध की अवधि अनुबंध-माह में संबंधित सूचकांक के अंतिम मूल्यांकन दिवस पर कारोबार बंद होने के समय समाप्त होगी। यदि वह दिन एक्सचेंज का कारोबारी दिन न हो, तो अनुबंध उससे ठीक पहले वाले एक्सचेंज कारोबारी दिन पर समाप्त होगा। प्रत्येक अनुबंध-माह का अस्थायी मूल्य उस कैलेंडर माह के लिए Fastmarkets MB द्वारा प्रकाशित सभी उपलब्ध मूल्यांकनों के औसत के बराबर होगा: “टंगस्टन APT 88.5% WO3 न्यूनतम, रॉटरडैम और बाल्टीमोर में CIF, शुल्क-मुक्त, डॉलर/mtu WO3।”

उसी दिन प्रकाशित अक्सर पूछे जाने वाले सवालों में CME Group ने कहा कि 88.5 mtu की इकाई इसलिए चुनी गई, क्योंकि यह 88.5% न्यूनतम WO3 शुद्धता के मानक वाणिज्यिक विनिर्देशों वाले लगभग एक मीट्रिक टन अमोनियम पैराटंगस्टेट के बराबर है। एक्सचेंज के अनुसार, भौतिक APT का वैश्विक कारोबार प्रति mtu WO3 के आधार पर होता है। इसलिए अनुबंध की कीमत सीधे प्रति mtu डॉलर में तय करने से भौतिक कारोबार की मानक शर्तें प्रतिबिंबित होती हैं और प्रतिभागी भार की इकाइयों या शुद्धता के गुणांकों के बीच रूपांतरण किए बिना जोखिम से बचाव कर सकते हैं। अक्सर पूछे जाने वाले सवालों के अनुसार, मौजूदा और अगले दो कैलेंडर वर्षों के लिए अनुबंध सूचीबद्ध करने से वायदा मूल्य-वक्र बनता है और लंबी अवधि की जोखिम-हेजिंग रणनीतियाँ अपनाना संभव होता है।

अक्सर पूछे जाने वाले सवालों में यह भी बताया गया है कि टंगस्टन वायदा का कारोबार Globex के ज़रिए स्क्रीन पर किया जा सकेगा और CME ClearPort के ज़रिए समाशोधन के लिए जमा कराया जा सकेगा। इंटर-डीलर ब्रोकर इस अनुबंध में ब्लॉक ट्रेडिंग की सुविधा दे सकेंगे। ब्लॉक का न्यूनतम आकार दो अनुबंध होगा और ब्रोकरों को कारोबार पूरा होने के 15 मिनट के भीतर उसकी रिपोर्ट देनी होगी।

अक्सर पूछे जाने वाले सवालों में टंगस्टन को एक महत्वपूर्ण सामग्री बताया गया है, जिसका इस्तेमाल सीमेंटयुक्त कार्बाइड (हार्डमेटल), हाई-स्पीड स्टील, हीटिंग एलिमेंट और विशेष मिश्रधातुएँ बनाने में होता है। इसके उपयोग वाले उद्योगों में ऑटोमोटिव, एयरोस्पेस, निर्माण, इलेक्ट्रॉनिक्स और रक्षा शामिल हैं। इसके पीछे इसकी अत्यधिक कठोरता, उच्च गलनांक तथा औद्योगिक अनुप्रयोगों और स्वच्छ प्रौद्योगिकी में इसकी भूमिका है।

टंगस्टन बाज़ार और निपटान का मानदंड

अक्सर पूछे जाने वाले सवालों के अनुसार, Fastmarkets का अंतर्निहित मूल्यांकन आपूर्ति शृंखला में APT तथा इससे जुड़े ऊपरी-धारा के सांद्रकों और निचली-धारा के उत्पादों की कीमत तय करने के लिए उद्योग का एक प्रमुख संदर्भ बिंदु है। यह पश्चिम के प्रमुख कारोबार केंद्रों के हाजिर बाज़ारों में बिकने वाले तकनीकी-ग्रेड APT का मूल्य दर्शाता है।

Fastmarkets टंगस्टन बाज़ार का आकलन साप्ताहिक रूप से APT 88.5% WO3 न्यूनतम मानदंडों के आधार पर डॉलर/mtu में करता है। मूल्यांकन में रॉटरडैम और बाल्टीमोर के लिए CIF (शुल्क-मुक्त) तथा चीन के लिए FOB के क्षेत्रीय संदर्भ शामिल हैं। साथ ही, टंगस्टन सांद्रक और फेरो-टंगस्टन की कीमतें भी शामिल की जाती हैं। यह जानकारी मूल्य-रिपोर्टिंग एजेंसी के टंगस्टन पृष्ठ के अनुसार है। निपटान के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले रॉटरडैम और बाल्टीमोर के CIF मूल्यांकन का कोड MB-W-0001 है। Fastmarkets का कहना है कि उसके टंगस्टन मानदंड 30 से अधिक वर्षों के टंगस्टन मूल्य-इतिहास की रिपोर्टिंग और IOSCO के अनुरूप पद्धति पर आधारित हैं। जहाँ प्रासंगिक हो, मूल्यांकन एक्सचेंज बाज़ारों से जुड़े होते हैं और उनकी मासिक आधार पर संगति की जाँच की जाती है।

CME Group ने कहा कि इस अनुबंध में APT उत्पादकों, खनिकों, प्रसंस्करणकर्ताओं, हार्डमेटल और सीमेंटयुक्त कार्बाइड निर्माताओं, OEM, व्यापारी कारोबारियों तथा आपूर्ति शृंखला के उपभोक्ताओं की रुचि हो सकती है। इससे वित्तीय बाज़ार के प्रतिभागी भौतिक डिलीवरी की प्रक्रिया संभाले बिना टंगस्टन बाज़ार तक पहुँच सकेंगे।

CME Group में धातु विभाग के प्रबंध निदेशक और वैश्विक प्रमुख Jin Hennig ने कहा, “टंगस्टन उन्नत विनिर्माण, सेमीकंडक्टर प्रौद्योगिकियों और भू-राजनीति के संगम पर स्थित है। हमारे ग्राहक अपने जोखिम को हेज करने और कीमतों में पारदर्शिता बढ़ाने के तरीके लगातार तलाश रहे हैं।” Hennig ने कहा कि यह अनुबंध महत्वपूर्ण खनिजों और ऊर्जा संक्रमण से जुड़ी धातुओं के एक्सचेंज के बढ़ते उत्पाद-पोर्टफोलियो में शामिल होगा। इससे वैश्विक आपूर्ति शृंखलाओं के पुनर्गठन के बीच ग्राहकों को जोखिम प्रबंधित करने के अधिक अवसर मिलेंगे।

TechMet SCM के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Quentin Lamarche ने इस अनुबंध को टंगस्टन के भौतिक व्यापार और लॉजिस्टिक्स से जुड़े वाणिज्यिक जोखिमों के प्रबंधन के लिए एक महत्वपूर्ण नया साधन बताया। उन्होंने कहा कि पारदर्शी वायदा मूल्य निर्धारण से विश्वसनीय, दीर्घकालिक पश्चिमी आपूर्ति शृंखलाओं को समर्थन मिलेगा। Grondmet के प्रबंध निदेशक Maarten Gassmann ने कहा, “हमारे विनिर्माण ग्राहकों के लिए टंगस्टन उत्पादन का एक अनिवार्य हिस्सा है, लेकिन वायदा बाज़ार के अभाव में इसकी लागत का बजट बनाना मुश्किल रहा है। यह अनुबंध उस कमी को पूरा करता है और उन्हें लागत के बारे में अधिक निश्चितता के साथ अपने परिचालन की योजना बनाने में मदद करता है।”

Fastmarkets के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Raju Daswani ने कहा कि बढ़ती अस्थिरता और आपूर्ति के कुछ स्रोतों में सिमटने से टंगस्टन बाज़ार में पारदर्शी और भरोसेमंद मूल्य मानकों की आवश्यकता बढ़ रही है। उन्होंने इस लॉन्च को बाज़ार के विकास में एक महत्वपूर्ण कदम बताया, जो भौतिक बाज़ार में मूल्य खोज को मूल्य जोखिम प्रबंधित करने के नए अवसरों से जोड़ता है।

CME Group के धातु कारोबार में 2026 के पहले नौ महीनों में रिकॉर्ड व्यापार हुआ। एक्सचेंज ने बताया कि कीमती और औद्योगिक धातुओं के कारोबार में प्रतिदिन कुल 1.2 मिलियन अनुबंधों का व्यापार हुआ, जो पिछले वर्ष की समान अवधि से 41% अधिक था।