Τα Οικονομικά Περιουσιακά Στοιχεία On-Chain Αναμένεται να Φτάσουν τα $5,2 Τρισεκατομμύρια μέχρι το 2030

Στην ετήσια ερευνητική της έκθεση, η εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων Ark Invest με έδρα τη Νέα Υόρκη, της Cathie Wood, παρουσίασε τις μελλοντικές προβλέψεις της που αποκάλυψαν ότι στον κρυπτοχώρο στοιχηματίζει στην τοκενικοποίηση.

Η εταιρεία που εξειδικεύεται στην διαταραγτική καινοτομία και έχει επενδύσει σημαντικά σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θεωρεί την τοκενικοποίηση ως μια μεγάλη τάση για αυτή τη δεκαετία, η οποία έχει τη δυνατότητα να φέρει επανάσταση σε βιομηχανίες και οικονομίες.

Εκτός από τον κρυπτοχώρο, η Ark Invest κάλυψε εκτενώς την τεχνητή νοημοσύνη (AI), τις ακριβείς θεραπείες, τα πολυομικά εργαλεία & τεχνολογία, τα ηλεκτρικά οχήματα, τη ρομποτική, τα ρομπότ-ταξί, τη αυτόνομη εφοδιαστική, τις επαναχρησιμοποιήσιμες πυραύλους και την τρισδιάστατη εκτύπωση.

Σύμφωνα με την εταιρεία, η σύγκλιση μεταξύ διαταραγτικών τεχνολογιών είναι αυτό που θα ορίσει αυτή τη δεκαετία, με την AI, τα δημόσια blockchain, την πολυομική αλληλούχιση, την αποθήκευση ενέργειας και τη ρομποτική να συνενώνονται και να μετασχηματίζουν τη παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα. Αναμένει ότι η τεχνολογική σύγκλιση θα δημιουργήσει τεκτονικές μακροοικονομικές αλλαγές που θα είναι πιο επιδραστικές από τις πρώτες δύο βιομηχανικές επαναστάσεις.

Όσον αφορά τα κρυπτονομίσματα, η Ark σημείωσε στην έκθεσή της «Big Ideas 2024: Disrupting the Norm, Defining the Future» ότι τα κρυπτονομίσματα σήμερα αντιπροσωπεύουν περίπου το 10 % της συνολικής παγκόσμιας προσφοράς χρήματος. Ωστόσο, λίγη από αυτήν τη συσσώρευση αξίας αποδίδεται στην άμεση αντικατάσταση του χρήματος, εκτός από ορισμένες περιπτώσεις σε αναδυόμενες αγορές.

Τα κρυπτονομίσματα συνεχίζουν να αντικαθιστούν το χρυσό ως περιουσιακό στοιχείο ασφαλείας, καταλαμβάνοντας το 40 % της αγοράς. Εδώ, το Bitcoin δείχνει υποσχόμενα καθώς εμφανίστηκε ως ανεξάρτητη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων άξια στρατηγικής κατανομής σε θεσμικά χαρτοφυλάκια. Το κρυπτοπεριουσιακό στοιχείο, του οποίου η συσχέτιση με τις παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έχει μέσο όρο μόλις 0,27, έχει υπερκαλύψει άλλα σημαντικά περιουσιακά στοιχεία με μεγάλο περιθώριο.

Με την αυξανόμενη μακροοικονομική αβεβαιότητα και τη μειωμένη εμπιστοσύνη στις παραδοσιακές «πτήσεις προς την ασφάλεια», το Bitcoin έχει γίνει μια βιώσιμη εναλλακτική. Εκτός από αυτό, οι χρήσεις χρησιμότητας του κρυπτο, όπως οι εμβάσματα και οι παγκόσμιες διευθετήσεις, αντιπροσωπεύουν περίπου 10 % και 5 % των όγκων, αντίστοιχα.

Αλλά πιο σημαντικό, τα ψηφιακά πορτοφόλια έχουν δει ευρεία υιοθέτηση, με περίπου το 90 % των χρηστών smartphone να βασίζονται σε ψηφιακά πορτοφόλια σε κάποιο βαθμό.

Η Ark Invest αφιέρωσε μια ενότητα στα έξυπνα συμβόλαια, τα οποία αναπτύσσονται σε δημόσια blockchain για να προσφέρουν μια παγκόσμια, αυτοματοποιημένη και ελεγκτή εναλλακτική λύση σε ενδιάμεσους που επιδιώκουν κέρδη και στην κληρονομική χρηματοοικονομική υποδομή. Αυτά τα έξυπνα συμβόλαια έχουν επιτρέψει την ανάπτυξη αποκεντρωμένων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών όπως stablecoins και τα τοκενικοποιημένα ταμεία δημοσίου χρέους, που κέρδισαν έδαφος μετά την «κρίση κρυπτο» το 2022.

Σύμφωνα με την έρευνα της ARK, καθώς η αξία των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων on-chain αυξάνεται, η αγοραία αξία που σχετίζεται με αποκεντρωμένες εφαρμογές (dApps) θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 32 % ετησίως, από 775 δισεκατομμύρια δολάρια το 2023 σε 5,2 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2030.

Καθώς τα παγκόσμια οικονομικά περιουσιακά στοιχεία ως ποσοστό του ΑΕΠ συνεχίζουν να αυξάνονται, οι πλατφόρμες έξυπνων συμβάσεων εξασφαλίζουν τώρα περίπου το 5 % αυτού. Αυτό, σύμφωνα με την Ark, είναι σύμφωνο με την καμπύλη υιοθέτησης του dial‑up internet. Στη συνέχεια επισημαίνει ότι, στο 1 %, το ακαθάριστο κέρδος από τοκενικοποιημένα περιουσιακά στοιχεία σε αποκεντρωμένα πρωτόκολλα είναι λιγότερο από το ένα τρίτο των τελών που εξάγουν οι παραδοσιακοί χρηματοοικονομικοί οργανισμοί (TradFi).

Τα Παραδοσιακά Χρηματοοικονομικά Περιουσιακά Στοιχεία Μετακινούνται On-Chain

Αυτή η μετακίνηση των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων on-chain οφείλεται στην αυξανόμενη τάση της τοκενικοποίησης, η οποία μετατρέπει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία σε ψηφιακά τοκεν, καθιστώντας τα εύκολα στην εμπορία, τη μεταφορά και τη διαχείριση μέσω τεχνολογίας κατανεμημένου βιβλίου.

Δίνοντας τη δυνατότητα στους ταμειακούς να παρακολουθούν, διαπραγματεύουν και εξασφαλίζουν κεφάλαια πιο εύκολα σε δημόσια blockchain σε σύγκριση με τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές αγορές, η τοκενικοποίηση έχει κερδίσει μεγάλο ενδιαφέρον από μεγάλες εταιρείες όπως Fidelity, JPMorgan, Franklin Templeton, Hamilton Lane, Siemens, HSBC, BNY Mellon, Goldman Sachs, UBS και πολλές άλλες.

Παρόλο που οι προβλέψεις της Ark Invest φαίνονται υψηλές, είναι σύμφωνες με άλλες προβλέψεις που έχουν κάνει οι κύριοι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί. Για παράδειγμα, η παγκόσμια τράπεζα Citi Group έχει προβλέψει ότι το μέγεθος της αγοράς των τοκενικοποιημένων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να φτάσει τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2030. Επιπλέον, θα αυξήσει τη ρευστότητα και θα προσφέρει πρόσβαση σε νέες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Μια έκθεση από την Boston Consulting Group εκτιμά επίσης ότι η τοκενικοποίηση των περιουσιακών στοιχείων θα είναι μια αγορά πολλαπλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος της δεκαετίας. Δεδομένου του μεγέθους της παραδοσιακής αγοράς χρεογράφων, η εταιρεία εκτιμά περαιτέρω ότι τα τοκενικοποιημένα χρεόγραφα θα μπορούσαν να αντιπροσωπεύουν περίπου το 10 % του παγκόσμιου ΑΕΠ μέχρι το 2030.

Ενώ η υψηλή μεταβλητότητα του κρυπτο είναι χαρακτηριστικό του, τα τοκενικοποιημένα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία κερδίζουν δημοτικότητα ως αντιστάθμιση, ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια αγοραστικών ταραχών. Εκτός από το λιανικό, οι εταιρείες κρυπτο και τα κεφάλαια ενδιαφέρονται ιδιαίτερα για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία λόγω της ικανότητάς τους να προσφέρουν σταθερότητα, επιτρέποντάς τους να προστατεύουν τα χαρτοφυλάκια τους.

Εκτός από το ότι εμφανίζεται ως αντιστάθμιση ενάντια στην αγοραστική μεταβλητότητα, η τοκενικοποίηση RWA βλέπει αυξανόμενη υιοθέτηση λόγω του τρέχοντος περιβάλλοντος υψηλών αποδόσεων.

Συνεπώς, η τοκενικοποίηση των ομολόγων, ειδικά, ηγείται αυτής της τάσης, με τα τοκενικοποιημένα ταμεία ομολόγων να αυξάνονται περισσότερο από 7 φορές, φθάνοντας τα 850 εκατομμύρια δολάρια το 2023. Ενώ τα πρώτα ταμεία λανσαρίστηκαν στο Stellar blockchain, ο πρωτοπόρος των έξυπνων συμβολαίων Ethereum σύντομα έγινε η μεγαλύτερη αγορά για τοκενικοποιημένα ομόλογα πέρυσι, όπως σημειώνει η Ark στην έκθεσή της.

Ως ένα χαμηλού κινδύνου, γνωστό όργανο, τα αμερικανικά ομόλογα (US Treasuries) αποτελούν πύλη για τις προσπάθειες τοκενικοποίησης, όπου οι επενδυτές τοποθετούν το πλεονάζον on-chain κεφάλαιό τους για να κερδίζουν σταθερό απόδοση χωρίς να βγουν από το οικοσύστημα κρυπτο.

Κατά τη στιγμή της συγγραφής, η αγορά τοκενικοποιημένων ομολόγων βρίσκεται στα $860.78 million, με τη μέση απόδοση μέχρι τη λήξη να είναι 5,24 %. Ο γίγαντας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Franklin Templeton είναι αυτή τη στιγμή ο μεγαλύτερος παίκτης με $330,6 εκατ. σε περιουσιακά στοιχεία, ακολουθούμενος από νεοεισερχόμενους όπως η Ondo Finance και το Mountain Protocol, που κλείνουν με $151,2 εκατ. και $107 εκατ., αντίστοιχα.

Οι εξελίξεις γύρω από την τοκενικοποίηση στον χώρο του κρυπτο συνεχίζονται, με τη Superstate να παρουσιάζει πρόσφατα το πρώτο της ταμείο US Treasury τοκενικοποιημένο στο Ethereum. Το ιδιωτικό ταμείο κατέχει βραχυπρόθεσμα ομόλογα Treasury και στοχεύει να προσφέρει αποδόσεις σύμφωνες με το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Με αυτό το ταμείο, οι επενδυτές καταθέτουν USD ή USDC on-chain και λαμβάνουν USTB ως εναλλακτικό stablecoin για να κερδίζουν απόδοση. Οι χρήστες έχουν τη δυνατότητα να διατηρούν τα τοκεν αυτο-καταθετικά ή να επιλέξουν υπηρεσίες φύλαξης. Η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων βασισμένη σε blockchain τώρα εξετάζει το Nasdaq, το S&P 500 και τα ταμεία στοχευμένα σε χρυσό για επόμενη τοκενικοποίηση.

Μία Αναπτυσσόμενη Τάση Μεταξύ Κορυφαίων Τραπεζών & TradFi 

Σε αντίθεση με το κρύο του κρυπτο το 2018, αυτή τη φορά η αγορά κρυπβλέπει πολλές εξελίξεις όσον αφορά την τεχνολογική πρόοδο και τη ρυθμιστική σαφήνεια. Όπως σημείωσε η Ark Invest στην έκθεσή της, η τοκενικοποίηση ήταν μία από τις μεγαλύτερες αφηγήσεις εκείνη την περίοδο. Και ενώ η τοκενικοποίηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων συμβαίνει από το 2017, μόνο τον τελευταίο χρόνο εκτοξεύτηκε εκρηκτικά.

Σύμφωνα με μια ερευνητική έκθεση της Bank of America, η τοκενικοποίηση έχει τη δυνατότητα να «αναδιαμορφώσει τον τρόπο με τον οποίο η αξία μεταφέρεται, εκκαθαρίζεται και αποθηκεύεται» σε όλες τις βιομηχανίες.

Αυτή η δυνατότητα προέρχεται από τη μετατροπή πραγματικών περιουσιακών στοιχείων όπως μετρητά, εμπορεύματα, μετοχές, ομόλογα, πιστώσεις και πνευματική ιδιοκτησία σε ψηφιακά τοκεν σε ένα αμετάβλητο και ανθεκτικό σε παραποιήσεις δίκτυο blockchain. Αυτά τα ψηφιακά τοκεν λειτουργούν ως ψηφιακά πιστοποιητικά ιδιοκτησίας, όπου όλες οι πληροφορίες και τα εκχωρήσιμα ψηφιακά δικαιώματα είναι προγραμματιζόμενα και αυτοματοποιημένα.

Τα stablecoins, ένα κρυπτονόμισμα που συνδέεται με την αξία ενός σταθερού περιουσιακού στοιχείου RWA, και τα NFTs, μια ψηφιακή απόδειξη ιδιοκτησίας που μπορεί επίσης να εφαρμοστεί σε πιστοποιητικά, συλλεκτικά αντικείμενα, προγράμματα επιβράβευσης, εισιτήρια συναυλιών, αθλητικές ομάδες, ιπποδρόμια και άλλα, είναι η πιο δημοφιλής μορφή τοκενικοποίησης που χρησιμοποιείται μέχρι σήμερα.

Τα τελευταία λίγα χρόνια, αυτή η τάση έχει αλλάξει, με την αγορά να κινείται προς την τοκενικοποίηση πραγματικών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων εμπορευμάτων, χρεογράφων, μετοχών, μεριδίων και επενδυτικών ταμείων.

Τώρα, η τοκενικοποίηση θεωρείται μια επαναστατική πρόοδος στον κόσμο των χρηματοοικονομικών λόγω των πολλών οφελών της, όπως η αποδοτικότητα, η οικονομική αποδοτικότητα, οι απλοποιημένες συναλλαγές, η διαλειτουργικότητα, η βελτιωμένη ανιχνευσιμότητα, η παγκόσμια προσβασιμότητα, η άμεση εκκαθάριση, υψηλότερος βαθμός αυτοματοποίησης, η αντικατάσταση πλεονασμών, η πρόληψη απάτης, η ενισχυμένη ιδιωτικότητα δεδομένων και η ασφάλεια. Επιπλέον, η τοκενικοποίηση προσφέρει τη δυνατότητα λειτουργίας 24/7 καθώς και διαθεσιμότητα δεδομένων όλο το εικοσιτετράωρο, εξαλείφοντας τους ενδιάμεσους, προσφέροντας αυξημένη ρευστότητα και ενδυναμώνοντας λύσεις αυτοκυρίαρχης ταυτότητας.

Παρέχοντας πολλά οφέλη σε θεσμούς και κυβερνήσεις, η τοκενικοποίηση αναμένεται να είναι ένας βασικός παράγοντας υιοθέτησης του κρυπτο. Ήδη, αρκετοί καθιερωμένοι χρηματοοικονομικοί γίγαντες έχουν υιοθετήσει την τοκενικοποίηση των RWAs και συνεχίζουν να πειραματίζονται με αυτήν. Τράπεζες και χρηματοοικονομικοί κολοσσοί εξερευνούν επίσης τη χρήση τοκενικοποιημένων χρηματοοικονομικών εργαλείων στο DeFi.

“We are only in the first innings of a major change in infrastructure and applications.”

Σύμφωνα με την Bank of America, η τοκενικοποίηση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, όπως νομίσματα, εμπορεύματα και μετοχές, ήταν στην πραγματικότητα ένας «βασικός οδηγός της υιοθέτησης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων» πέρυσι, ενώ σημειώθηκε ότι:

“We are only in the first innings of a major change in infrastructure and applications.”

Πρόσφατα, ο Larry Fink, διευθύνων σύμβουλος του μεγαλύτερου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο με περίπου 9,5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε AUM, επαίνεσε την τοκενικοποίηση. Κατά τη γνώμη του, η έγκριση του Bitcoin Spot ETF είναι το πρώτο βήμα προς τη ευρύτερη τοκενικοποίηση άλλων περιουσιακών στοιχείων, ονομάζοντάς το:

“The stepping stones toward tokenization.”

Είπε σε μια συνέντευξη:

“ETFs are step one in the technological revolution in the financial markets. Step two is going to be the tokenization of every financial asset.”

Συνεχίζοντας τη συζήτηση για την τοκενικοποίηση, ο Fink σημείωσε ότι, στην περίπτωση ενός τοκενικοποιημένου χρεογράφου, τη στιγμή που κάποιος αγοράζει ή πουλά ένα τέτοιο όργανο, καταγράφεται σε ένα γενικό λογιστικό βιβλίο που δημιουργείται ολόκληρο, εξαλείφοντας κάθε διαφθορά.

Αυτό δεν είναι καν η πρώτη φορά που ο Fink επαίνεσε την τοκενικοποίηση. Αυτό συμβαίνει εδώ και κάποιο χρόνο, καθώς πέρυσι είπε:

“I believe the next generation for markets and next generation for securities will be tokenization of securities.”

Στην ετήσια επιστολή του προς τους μετόχους πέρυσι, ο Fink τόνισε το δυναμικό της τοκενικοποίησης να μετασχηματίσει τη χρηματοοικονομική βιομηχανία βελτιώνοντας την αποδοτικότητα των πληροφοριών στις αγορές κεφαλαίου, παρέχοντας περισσότερα δεδομένα και πληροφορίες καθώς και συντομεύοντας τις αλυσίδες αξίας. Επιπλέον, η τοκενικοποίηση θα μπορούσε να μειώσει το κόστος και να ανοίξει νέες επενδυτικές διαδρομές για τους επενδυτές, επιτρέποντας πρόσβαση σε παλαιότερα μη ρευστά περιουσιακά στοιχεία, έγραψε ο Fink.

Περιουσιακά στοιχεία όπως ακίνητα, πολύτιμη τέχνη και πολύτιμα μέταλλα είναι μεταξύ εκείνων που υποφέρουν από περιορισμένη ρευστότητα και υψηλά εμπόδια εισόδου, γεγονός που τα καθιστά δύσκολα στην πρόσβαση. Επιπλέον, πολλά από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία έχουν περιορισμούς στη διαίρεση και τη μεταβιβασιμότητα. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, όπως σημείωσε ο Fink, μπορούν να ωφεληθούν σημαντικά από την τοκενικοποίηση.

Ακόμη και Κυβερνήσεις Αναγκάστηκαν να Προσαρμοστούν & Υιοθετήσουν

Η τοκενικοποίηση θεωρείται ελκυστική επιλογή όχι μόνο για τις παραδοσιακές χρηματοοικονομικές εταιρείες αλλά και για τους ρυθμιστές. Επίσης, για πρώτη φορά, οι νομοθέτες και οι κυβερνήσεις βρίσκονται σε θέση που πρέπει να αναθεωρήσουν τους κανονισμούς τους ώστε να αξιοποιήσουν τη νεοσύστατη τεχνολογία.

Κυβερνήσεις παγκοσμίως δείχνουν ενδιαφέρον για την τοκενικοποίηση καθώς τους επιτρέπει να εξερευνήσουν τα οφέλη της τεχνολογίας blockchain, όπως η παγκόσμια προσβασιμότητα, η κλασματική ιδιοκτησία και η ενισχυμένη ρευστότητα, χωρίς να εκτίθενται πλήρως στη φυσική μεταβλητότητα του κρυπτο. Ένας άλλος λόγος για την αναζήτηση ενσωμάτωσης blockchain από τις κυβερνήσεις είναι η μείωση του κόστους και η δημιουργία νέων πηγών εσόδων.

Αυτή η τάση είναι πιο έντονη στην Ασία, όπου οι κυβερνήσεις αναγνωρίζουν το δυναμικό της τεχνολογίας και διαμορφώνουν ενεργά τη χρήση της. Για παράδειγμα, στο Χονγκ Κονγκ, η κυβέρνηση στοχεύει στην επέκταση της συμμετοχής παγκόσμιων εταίρων μέσω της τοκενικοποίησης περιουσιακών στοιχείων, κάτι που θα μειώσει τα εμπόδια εισόδου και θα διευρύνει το επενδυτικό pool. Εν τω μεταξύ, οι ρυθμιστές στην Ελβετία και την Ιαπωνία σχεδιάζουν να χρησιμοποιήσουν την τοκενικοποίηση για διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, συναλλαγματικές συναλλαγές και προϊόντα σταθερού εισοδήματος.

Μόλις τον περασμένο μήνα, το Innovation Hub της Τράπεζας για Διεθνείς Διακανονισμούς (BIS) ανακοίνωσε ότι θα ξεκινήσει ένα έργο τοκενικοποίησης βασισμένο σε blockchain φέτος. Η τοκενικοποίηση σημειώνεται ως κρίσιμη περιοχή από τη BIS στο πρόγραμμα εργασίας της για το έτος, όπου το Promissa, ένα νέο έργο, θα ακολουθηθεί από «περισσότερες πρωτοβουλίες».

Το Promissa είναι μια συνεργασία μεταξύ της BIS, της Παγκόσμιας Τράπεζας και της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας. Το έργο στοχεύει στη δημιουργία μιας πλατφόρμας για ψηφιακές τοκενικοποιημένες υποσχετικές σημειώσεις, που εξακολουθούν να είναι σε χαρτί. Η απόδειξη της έννοιας (proof‑of‑concept) για την πλατφόρμα αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του επόμενου έτους.

Τα πολιτικά κόμματα το χρησιμοποιούν ακόμη και ως μέσο προσέλκυσης ψηφοφόρων. Αυτό φαίνεται στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου το αντιπολιτευτικό Εργατικό Κόμμα παρουσίασε το λεπτομερές του σχέδιο για να κάνει τη χώρα κέντρο τοκενικοποίησης χρεογράφων εάν ανέλθει στην εξουσία μετά τις εκλογές που αναμένεται να διεξαχθούν φέτος.

«Η τοκενικοποίηση… παρουσιάζει μια σημαντική νέα ευκαιρία για το Ηνωμένο Βασίλειο», δήλωσε το κόμμα στο 28‑σέλιδο έγγραφο με τίτλο «Financing Growth», που παρουσίασαν η σκιά-χρηματοδότης Rachel Reeves και η σκιά-οικονομική γραμματέας του Υπουργείου Οικονομικών, Tulip Siddiq.

Για να κάνει το Ηνωμένο Βασίλειο παγκόσμιο ηγέτη στην τοκενικοποίηση, το έγγραφο ανέφερε ότι η μελλοντική κυβέρνηση του Εργατικού θα εργαστεί για τη διευκρίνιση του νόμου γύρω από την τοκενικοποίηση και θα συνεργαστεί με τους ρυθμιστές για να «καθιερώσει ένα ανάλογο, βασισμένο στα αποτελέσματα καθεστώς ρύθμισης για την επίβλεψη της τεχνολογίας». Επιπλέον, θα αναπτύξει «sandbox» ρυθμιστικού κρυπτο, θα τοκενικοποιήσει κρατικά ομόλογα και θα επιτρέψει το διασυνοριακό εμπόριο τοκενικοποιημένων περιουσιακών στοιχείων, όπως σημειώθηκε στο σχέδιο.

Ο Δρόμος Μπροστά

Είναι σαφές ότι η τοκενικοποίηση είναι η αφήγηση που έχει κυριεύσει την αγορά κρυπτο και έχει κερδίσει το ενδιαφέρον τόσο του TradFi όσο και των πολιτικών. Ωστόσο, τεχνικοί περιορισμοί και περιορισμοί της τρέχουσας υποδομής παρουσιάζουν προκλήσεις στην ευρεία παγκόσμια προσβασιμότητα των τοκενικοποιημένων RWAs.

Σύμφωνα με τον Jan van Eck, διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων VanEck, η οποία είναι μία από τις σχεδόν δώδεκα εταιρείες που εγκρίθηκαν από την SEC για την έναρξη ενός Bitcoin Spot ETF, η ρευστότητα είναι το κύριο εμπόδιο για την τοκενικοποίηση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων. Ενώ πρακτικά οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο μπορεί να τοκενικοποιηθεί, ο van Eck υποστήριξε ότι η παρουσία αγοραστών και πωλητών δεν είναι επαρκής.

Εκτός από το ερώτημα «ποιος παρέχει τη δομή της αγοράς γύρω από τη ρευστότητα», το ρυθμιστικό τοπίο αποτελεί άλλο εμπόδιο. Ενώ οι κυβερνήσεις υιοθετούν την τοκενικοποίηση, οι νόμοι που διέπουν τον χώρο είναι ακόμη νέοι και η ρυθμιστική αβεβαιότητα παραμένει σε αρκετές βασικές δικαιοδοσίες.

Ενώ οι ΗΠΑ έχουν ένα σύνθετο ρυθμιστικό περιβάλλον για τέτοιες επιχειρήσεις, ο συνδυασμός της Ευρώπης από μεγάλο λιανικό αγορά και πιο προσαρμόσιμο ρυθμιστικό πλαίσιο την καθιστά πιο βιώσιμο υποψήφιο για αυτές τις εξελίξεις.

Γενικά, η τοκενικοποίηση έχει τη δυνατότητα να γεφυρώσει τον εικονικό και τον πραγματικό χρηματοοικονομικό κόσμο. Και διαμορφώνοντας το μέλλον των επενδύσεων, μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην παγκόσμια οικονομία.

Αυτό έχει ήδη ξεκινήσει, και με τα οικονομικά περιουσιακά στοιχεία on-chain να εκτοξευθούν σε μέγεθος πολλαπλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως προβλέπεται από την Ark Invest, καθοδηγούμενα από την αυξανόμενη τάση της τοκενικοποίησης, η μετατροπή πραγματικών περιουσιακών στοιχείων σε ψηφιακά τοκεν παρουσιάζει μια εξαιρετική ευκαιρία για επενδυτές, χρηματοοικονομικούς οργανισμούς και τον ευρύ κρυπτοχώρο να προωθήσουν τη βιομηχανία και να βοηθήσουν στον επαναπροσδιορισμό της νομιμότητας της βιομηχανίας blockchain στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό τοπίο.