Πώς να Ξεκινήσετε το Εμπόριο με Μελλοντικές Συμβάσεις

Εάν είστε σοβαροί για το εμπόριο, θα θέλατε να εξετάσετε την αγορά μελλοντικών συμβάσεων. Οι μελλοντικές συμβάσεις είναι μεταξύ των πιο υγρών και φθηνότερων αγορών για εμπόριο. Οι περισσότερες αγορές μελλοντικών συμβάσεων είναι επίσης πολύ ενεργές με σημαντικές κινήσεις τιμών κάθε μέρα. Μπορούν να εμπορευτούνται σε οποιοδήποτε χρονικό πλαίσιο, από λεπτά έως μήνες. Αυτό το άρθρο καλύπτει όλα όσα χρειάζεστε να γνωρίζετε για να ξεκινήσετε το εμπόριο με μελλοντικές συμβάσεις.

Τι είναι οι μελλοντικές συμβάσεις;

Οι μελλοντικές συμβάσεις είναι ένα είδος χρηματοοικονομικών παραγώγων που εμπορεύονται σε exchanges. Μια μελλοντική σύμβαση είναι απλώς μια συμφωνία để αγοράσετε ή πουλήσετε ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. Είναι ένα είδος χρηματοοικονομικού παραγώγου επειδή η τιμή τους προέρχεται από την τιμή ενός άλλου περιουσιακού στοιχείου.
Οι μελλοντικές συμβάσεις εμπορεύονται χρησιμοποιώντας margin, ώστε μόνο ένα τμήμα της αξίας μιας σύμβασης πληρώνεται εκ των προτέρων. Αυτό το ποσό επιστρέφεται όταν η θέση κλείνει.
Οι μελλοντικές συμβάσεις σημειώνονται στην αγορά κάθε μέρα. Εάν η τιμή κλείσιμο είναι υψηλότερη από ότι ήταν την προηγούμενη μέρα, οι λογαριασμοί που κατέχουν μακρές θέσεις πιστώνεται με την αύξηση της αξίας της θέσης, ενώ οι λογαριασμοί που κατέχουν βραχείς θέσεις χρεώνονται. Εάν η τιμή είναι χαμηλότερη, το αντίθετο συμβαίνει.
Ορισμένες μελλοντικές συμβάσεις καθορίζονται φυσικά, ενώ άλλες καθορίζονται με μετρητά. Φυσική καθορισμός σημαίνει ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αλλάζει χέρια στην ημερομηνία λήξης, ενώ καθορισμός με μετρητά σημαίνει ότι η αξία του περιουσιακού στοιχείου αλλάζει χέρια.

Αγορές Μελλοντικών Συμβάσεων

Οι μελλοντικές συμβάσεις αρχικά εξελίχθηκαν για να επιτρέψουν στους αγοραστές και τους πωλητές αγροτικών προϊόντων να κλειδώνουν τις τιμές πριν από το τέλος μιας εποχής. Αυτό επέτρεψε καλύτερο σχεδιασμό από τους αγρότες και εκείνους που αγόραζαν τα προϊόντα τους. Από τότε, μελλοντικές συμβάσεις έχουν εισαχθεί σε άλλα προϊόντα όπως μέταλλα, πετρέλαιο και αέριο για τους ίδιους λόγους.
Αγορές μελλοντικών συμβάσεων προϊόντων μπορούν να διαιρεθούν σε τρεις κατηγορίες:

• Μαλακά προϊόντα περιλαμβάνουν αγροτικά προϊόντα όπως καλαμπόκι, καφές, κακάο, χοιρινό, βοδινό, χυμός πορτοκαλιού και ξύλο. Πολλά από αυτά τα προϊόντα είναι εποχιακά και η προσφορά και η ζήτηση εξαρτώνται από τις καιρικές συνθήκες και τις τάσεις κατανάλωσης.
• Σκληρά προϊόντα είναι πολύτιμα μέταλλα και βασικά μέταλλα και περιλαμβάνουν χρυσό, άργυρο και χαλκό. Αυτές οι βιομηχανίες έχουν πολύ μακρές κύκλους και οι τιμές τους συνδέονται στενά με την οικονομική ανάπτυξη και την πληθωρισμό.
• Ενεργειακά προϊόντα περιλαμβάνουν πετρέλαιο, αέριο και θερμικό πετρέλαιο. Αυτές οι αγορές επηρεάζονται από την οικονομική ανάπτυξη, γεωπολιτικά γεγονότα και σύνθετα δίκτυα εφοδιασμού.

Στις δεκαετίες του ’70 εισήχθησαν μελλοντικές συμβάσεις σε δείκτες μετοχών και ομόλογα. Αυτές επιτρέπουν στους θεσμούς και τα κεφάλαια να προστατεύσουν την έκθεσή τους και επιτρέπουν στους ενεργούς εμπόρους να κάνουν εκτίμηση στις θετικές και αρνητικές κινήσεις τιμών με μόχλευση. Οι μεγαλύτερες αγορές μελλοντικών συμβάσεων στον κόσμο είναι οι αγορές για S&P500 και μελλοντικές συμβάσεις ομολόγων ΗΠΑ.
Μελλοντικές συμβάσεις νομισμάτων χρησιμοποιούνται από εισαγωγείς, εξαγωγείς και εταιρείες για να προστατεύσουν την έκθεσή τους στο νόμισμα. Ενώ υπάρχουν ενεργές αγορές μελλοντικών συμβάσεων νομισμάτων, η większość προστασίας γίνεται χρησιμοποιώντας μελλοντικές συμβάσεις που είναι προσαρμοσμένες συμφωνίες που εμπορεύονται στην OTC (αγορά εκτός exchange) αντί στις exchanges.

Ορολογία και προδιαγραφές συμβάσεων

Μια μελλοντική σύμβαση είναι σαν οποιαδήποτε άλλη δεσμευτική σύμβαση και έχει τυποποιημένες προδιαγραφές. Θα πρέπει να κατανοήσετε τους ακόλουθους όρους όταν εμπορεύεστε μελλοντικές συμβάσεις.
Υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο: Το περιουσιακό στοιχείο στο οποίο βασίζεται η σύμβαση
Ημερομηνία λήξης: Η ημερομηνία στην οποία η σύμβαση λήγει και καθορίζεται.
Μέγεθος σύμβασης: Μετράται σε μονάδες του υποκειμένου περιουσιακού στοιχείου.
Τιμή tick: Η αξία της ελάχιστης ποσότητας που η τιμή της σύμβασης μπορεί να κινηθεί.
Μαρτζ margin ανά σύμβαση: Η απαίτηση margin για κάθε σύμβαση.
Μαρτζ maintenance ανά σύμβαση: Συνήθως, θα πρέπει να διατηρήσετε ένα bestimmμένο ποσό margin στο λογαριασμό σας για κάθε σύμβαση που κατέχετε. Αυτό είναι για να καλύψει τυχόν ζημίες mark-to-market, και θα πρέπει να καταθέσετε επιπλέον κεφάλαια εάν το ισοζύγιο margin σας πέσει κάτω από το όριο.
Εκτός από αυτούς τους όρους, είναι χρήσιμο να κατανοήσετε επίσης ανοιχτό ενδιαφέρον και δίκαιη αξία.
Ανοιχτό ενδιαφέρον: Οι exchanges μελλοντικών συμβάσεων δημοσιεύουν το συνολικό αριθμό ανοιχτών θέσεων για κάθε σύμβαση, γνωστό ως ανοιχτό ενδιαφέρον. Εάν το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι 1.000, υπάρχουν 1.000 μακρές θέσεις και 1.000 βραχείς θέσεις. Όσο περισσότερο ανοιχτό ενδιαφέρον υπάρχει καθώς η ημερομηνία λήξης πλησιάζει, τόσο πιο волатιλ η αγορά είναι πιθανό να είναι.
Δίκαιη αξία: Στην ημερομηνία λήξης, η τιμή μιας μελλοντικής σύμβασης θα είναι ίση με την τιμή του υποκειμένου περιουσιακού στοιχείου. Ωστόσο, πριν από την ημερομηνία λήξης, οι μελλοντικές συμβάσεις εμπορεύονται κοντά στην δίκαιη αξία τους, η οποία διαφέρει από την τιμή spot.
Η δίκαιη αξία υπολογίζεται προσθέτοντας το κόστος κατοχής του υποκειμένου περιουσιακού στοιχείου στην τιμή spot, και στη συνέχεια αφαιρώντας τυχόν μετρητά που ο κάτοχος μπορεί να λάβει. Κόστη που προστίθενται στην τιμή spot περιλαμβάνουν το κόστος κεφαλαίου και τυχόν κόστη που σχετίζονται με την αποθήκευση, μεταφορά ή ασφάλιση του περιουσιακού στοιχείου. Κόστη που αφαιρούνται περιλαμβάνουν μερίσματα και πληρωμές kupón ομολόγων εάν ισχύουν.

Υπολογισμός του μεγέθους μιας μελλοντικής θέσης

Ένας συνηθισμένος λάθος που κάνουν οι νέοι εμπόροι μελλοντικών συμβάσεων είναι να μην κατανοούν το μέγεθος των θέσεών τους. Το πιο σημαντικό νούμερο να είστε ενήμεροι είναι η αξία εκθέσεως (γνωστή και ως ονομαστική αξία) των συμβάσεων που αγοράζετε. Η ικανότητα να υπολογίσετε την ονομαστική αξία μιας θέσης είναι κρίσιμη για την αποτελεσματική διαχείριση του ρίσκου.
Ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε 2 συμβάσεις με έκθεση 100.000 δολαρίων η καθεμία και το ποσό margin που χρειάζεστε να διατηρήσετε για κάθε σύμβαση είναι 7.500 δολάρια. Αν και χρειάζεστε μόνο 15.000 δολάρια σε margin για να ανοίξετε τη θέση, η έκθεσή σας στην υποκείμενη αγορά αξίζει 200.000 δολάρια.
Μια αλλαγή 5 τοις εκατό στην τιμή του υποκειμένου περιουσιακού στοιχείου θα οδηγήσει σε αλλαγή 10.000 δολαρίων στην αξία της θέσης. Εάν η αλλαγή τιμής είναι υπέρ σας, ο λογαριασμός σας θα πιστωθεί με 10.000 δολάρια, ενώ μια κίνηση που δεν είναι υπέρ σας θα οδηγήσει σε χρέωση 10.000 δολαρίων για τον λογαριασμό σας.
Η ονομαστική αξία μιας μελλοντικής σύμβασης δεν είναι πάντα διαθέσιμη, ώστε θα πρέπει να μπορείτε να την υπολογίσετε. Συνήθως, η ονομαστική αξία για διαφορετικές αγορές υπολογίζεται με немного διαφορετικό τρόπο, και ως εξής:
Μελλοντικές συμβάσεις δεικτών
Κάθε μελλοντική σύμβαση δεικτών έχει einen πολλαπλασιαστή που πολλαπλασιάζεται με το επίπεδο δεικτών για να φτάσει στην αξία δολαρίων της σύμβασης.
Συμβάσεις S&P500 e-mini έχουν einen πολλαπλασιαστή 50 δολαρίων. Έτσι, αν οι μελλοντικές συμβάσεις εμπορεύονται στο 3.450, μια σύμβαση σας δίνει έκθεση αγοράς 172.500 δολαρίων (3.450×50).
Ένας tick είναι 0,25 πόντους, ώστε αν η τιμή της σύμβασης κινηθεί ένα tick, η αξία της θέσης αλλάζει με 12,50 δολάρια (50 x 0,25).
Μελλοντικές συμβάσεις προϊόντων
Οι μελλοντικές συμβάσεις προϊόντων έχουν το δικό τους μονάδα μέτρησης, και μια σύμβαση είναι για έναν bestimmμένο αριθμό μονάδων.
Για παράδειγμα, μια σύμβαση μελλοντικών συμβάσεων καλαμποκιού είναι για 5.000 βουσέλ καλαμποκιού. Εάν η τιμή ανά βουσέλ είναι 4,30 δολάρια, τότε μια σύμβαση αξίζει 21.500 δολάρια (4,32 x 5.000).
Για τις μελλοντικές συμβάσεις πετρελαίου, μια σύμβαση είναι για 1.000 βαρέλια πετρελαίου. Έτσι, αν το πετρέλαιο εμπορεύεται στο 40 δολάρια το βαρέλι, τότε μια σύμβαση αξίζει 40.000 δολάρια (40 x 1.000).
Μελλοντικές συμβάσεις νομισμάτων
Οι μελλοντικές συμβάσεις νομισμάτων αναφέρονται σε μονάδες του υποκειμένου νομίσματος. Για να φτάσετε στην αξία της σύμβασης στην базική νομισματική μονάδα, πολλαπλασιάζετε το συντελεστή συναλλάγματος με τον αριθμό των μονάδων της базικής νομισματικής μονάδας.
Μια σύμβαση καναδικού δολαρίου (CAD) αξίζει 100.000 CAD. Εάν ο συντελεστής συναλλάγματος CAD/USD είναι 0,75, τότε μια σύμβαση αξίζει 75.000 δολάρια.

Ξεκινώντας σε 5 βήματα

1. Αποφασίστε την αγορά που θέλετε να εμπορευτείτε

Το πρώτο βήμα σας είναι να αποφασίσετε την αγορά που θέλετε να εμπορευτείτε. Όταν ξεκινάτε, θα πρέπει να εμπορευτείτε μόνο μελλοντικές αγορές που είναι πολύ υγρές και που κατανοείτε.
Οι δείκτες, ο χρυσός και οι μελλοντικές συμβάσεις πετρελαίου είναι ένα καλό σημείο να ξεκινήσετε, καθώς είναι πολύ υγρές και khá εύκολες να ακολουθήσετε. Άλλα προϊόντα, όπως τα σιτηρά και τα βασικά μέταλλα, απαιτούν περισσότερες γνώσεις. Εάν σχεδιάζετε να εμπορευτείτε αυτές τις αγορές, θα πρέπει να κάνετε κάποια έρευνα για να μάθετε τις ιδιομορφίες κάθε αγοράς.

2. Αποφασίστε μια στρατηγική εμπορίου

Πολλά παράγοντες θα καθορίσουν τη στρατηγική που θα εμπορευτείτε. Αυτά περιλαμβάνουν το ποσό κεφαλαίου που έχετε, το χρόνο που έχετε διαθέσιμο για εμπόριο, και τους τύπους στρατηγικών που έχουν νόημα για σας.
Το εμπόριο ημέρας απαιτεί λιγότερο κεφάλαιο, καθώς τα stop loss σας θα είναι στενότερα. Ωστόσο, το εμπόριο ημέρας απαιτεί να παρακολουθείτε την αγορά όλη την ημέρα. Από την άλλη πλευρά, το εμπόριο σβίνγκ, το εμπόριο θέσεων και το εμπόριο τάσεων απαιτούν λιγότερο χρόνο, αλλά περισσότερο κεφάλαιο.
Κάθε στρατηγική που χρησιμοποιείτε θα πρέπει επίσης να έχει νόημα για σας. Εάν προτιμάτε μια πιο συστηματική προσέγγιση, το εμπόριο τάσεων θα είναι πιο κατάλληλο. Εάν είστε ένας θεμελιωτικός εμπόρος, το εμπόριο θέσεων είναι πιο εφαρμόσιμο. Εάν προτιμάτε μια πιο διακριτική προσέγγιση με βάση την τεχνική ανάλυση, τότε το εμπόριο σβίνγκ ή το εμπόριο ημέρας θα είναι πιο κατάλληλο.

3. Επιλέξτε einen μεσάζοντα και πλατφόρμα

Η επιλογή eines μεσάζοντα είναι μια σημαντική απόφαση και υπάρχουν πολλά παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Ο μεσάζωντας σας πρέπει να προσφέρει τις αγορές που έχετε επιλέξει να εμπορευτείτε και να έχει εξαιρετική φήμη και εξυπηρέτηση πελατών. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορείτε να επιλέξετε einen μεσάζοντα με βάση τις πλατφόρμες που προσφέρει στους πελάτες του, αλλά μπορείτε επίσης να επιλέξετε μια πλατφόρμα πρώτα και στη συνέχεια να βρείτε einen μεσάζοντα που είναι συμβατός με την πλατφόρμα.
Θα καλύψουμε αυτό το θέμα με περισσότερες λεπτομέρειες σε ένα επερχόμενο άρθρο για την επιλογή eines μεσάζοντα μελλοντικών συμβάσεων.

4. Ανοίξτε einen λογαριασμό demo

Οι μελλοντικές αγορές μπορούν να κινηθούν πολύ γρήγορα, το οποίο μπορεί να είναι υπερβολικό όταν ξεκινάτε. Είναι eine καλή ιδέα να ανοίξετε einen λογαριασμό demo πριν ξεκινήσετε το εμπόριο με πραγματικό κεφάλαιο. Αυτό θα σας επιτρέψει να γνωρίσετε την πλατφόρμα και τις συμβάσεις. Θα σας επιτρέψει επίσης να αναπτύξετε μια διαδικασία διαχείρισης του ρίσκου χρησιμοποιώντας πραγματικά δεδομένα εμπορίου.

5. Μάθετε ενώ εμπορεύεστε τον λογαριασμό demo

Ενώ εμπορεύεστε τον λογαριασμό demo, μπορείτε να συνεχίσετε να μαθαίνετε για τις αγορές που έχετε επιλέξει να εμπορευτείτε. Αυτό θα σας δώσει την ευκαιρία να δοκιμάσετε και να βελτιώσετε τη στρατηγική σας και να βεβαιωθείτε ότι μπορείτε να διαχειριστείτε το ρίσκο σας. Μόλις γίνετε εξοικειωμένοι με τις αγορές που εμπορεύεστε και έχετε κερδίσει κάποια εμπιστοσύνη, θα είστε έτοιμοι να ξεκινήσετε το εμπόριο με einen ζωντανό λογαριασμό.