Η Διακριτοποίηση Περιουσιακών Στοιχείων είναι το Επόμενο Μεγάλο Πράγμα – Η Έκθεση Προβλέπει Ευκαιρία 16 Τρισεκατομμυρίων Δολαρίων σε 8 Χρόνια

Έχει δηλωθεί πολλές φορές ότι η πραγματική ανάπτυξη στον τομέα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων συμβαίνει εν μέσω πτωτικών αγορών. Κατά περιόδους όπως αυτή που βιώνουμε, οι προγραμματιστές εργάζονται σκληρά για να δημιουργήσουν το επόμενο μεγάλο πράγμα που θα φέρει μια νέα σειρά αισιοδοξίας και αισθητικής ανοδικής τάσης για το μέλλον. Η προηγούμενη ανοδική αγορά τροφοδοτήθηκε από εικασίες γύρω από τα NFTs και τα Memecoins. Ενώ το πρώτο έχει νόμιμες περιπτώσεις χρήσης, το δεύτερο δεν αποτελεί ακριβώς ένα επαναστατικό τομέα που αναμένεται να έχει διαρκή επίδραση.

Τι ακριβώς θα σημαίνει αυτή η αισιοδοξία στο μέλλον; Ίσως να σχετίζεται με την εξάπλωση των stablecoins. Ή μπορεί να είναι οι ασφαλιστικές πολιτικές;

Δύο εταιρείες (Boston Consulting Group και ADDX) πρόσφατα προσπάθησαν να απαντήσουν σε αυτή την ερώτηση και κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι η απάντηση είναι τίποτα άλλο από την «διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων». Τα ευρήματά τους δημοσιεύθηκαν σε μια έκθεση με τίτλο «Σημασία της διακριτοποίησης περιουσιακών στοιχείων σε αλυσίδα κατά τη διάρκεια του ‘crypto winter’».

Επισκόπηση

Κατά κύριο λόγο, η προαναφερθείσα έκθεση αναφέρεται σε ψηφιακά χρεόγραφα, ή «token ασφαλείας», όταν συζητά τη διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων. Συνήθως πρόκειται είτε για πραγματικά περιουσιακά στοιχεία (ακίνητα, τέχνη κ.λπ.), είτε για μετοχές σε μια εταιρεία που έχουν δημιουργηθεί token που αντιπροσωπεύουν την ιδιοκτησία του σχετικού προϊόντος.

Αναλύοντας το δυναμικό αυτής της ολοένα πιο δημοφιλούς εφαρμογής της τεχνολογίας blockchain, μαζί με διάφορες ανάγκες/συμβάντα/απαιτήσεις της αγοράς, οι BCG και ADDX μπορούν να βγάλουν οικονομικά ελκυστικά συμπεράσματα που προβλέπουν αύξηση 50 φορές μέχρι το 2030.

Καταγεγραμμένα Οφέλη

Στην κοινή έκθεση, παρατίθενται διάφορα οφέλη που προσφέρει η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων. Το κύριο είναι η μείωση του μεγέθους της επένδυσης. Αν και αυτό μπορεί να φαίνεται ασήμαντο αρχικά, η μείωση του κατωφλιού με το οποίο οι επενδυτές μπορούν να εκτεθούν σε ένα περιουσιακό στοιχείο φέρνει πολλαπλά οφέλη για όλα τα εμπλεκόμενα μέρη.

• δημοκρατικοποίηση των επενδύσεων παρέχοντας ευκαιρίες σε μεγαλύτερο σύνολο επενδυτών
• αυξημένη ρευστότητα λόγω μεγαλύτερου συνόλου επενδυτών
• ευκολότερη πρόσβαση σε χρηματοδότηση για τους εκδότες token

Παρόλο που συχνά παραμένει αληθές, η παλιά παροιμία «χρειάζεσαι χρήματα για να κερδίσεις χρήματα» θα πρέπει να έχει λιγότερο βάρος στα επόμενα χρόνια. Τα οφέλη όμως υπερβαίνουν την προσέλκυση περισσότερων επενδυτών. Ως αποτέλεσμα της ίδιας της φύσης του blockchain, τα διακριτοποιημένα περιουσιακά στοιχεία έχουν τη δυνατότητα όχι μόνο να είναι πιο διαφανή από τα παραδοσιακά τους αντίστοιχα, αλλά και πιο προσιτά, αποδοτικά, και να μπορούν να συναλλάσσονται με ευκολία σε παγκόσμια κλίμακα.

Εμπόδια που Πρέπει να Υπέρβηθουν

Παρόλο που η λίστα των οφελών που μπορεί να προσφέρει η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων είναι επαναστατική, είναι σημαντικό να μην προχωρήσουμε πολύ μπροστά. Διαφορετικά εμπόδια παραμένουν πριν το μέλλον που οραματίζονται οι BCG και ADDX μπορέσει να πραγματοποιηθεί.

Αυτά τα εμπόδια αρχίζουν και τελειώνουν με τη ρύθμιση. Όπως αναφέρθηκε, η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται συνήθως σε ψηφιακά χρεόγραφα. Ως εκ τούτου, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ρυθμίζονται με αυστηρό τρόπο, προσπαθώντας να εξασφαλίσουν δίκαιες αγορές για όλους. Ωστόσο, αυτό που καθιστά την κατάσταση ιδιαίτερα δύσκολη είναι η παγκόσμια κλίμακα της διακριτοποίησης περιουσιακών στοιχείων. Κάθε χώρα ακολουθεί τη δική της προσέγγιση στη ρύθμιση· πώς μπορεί η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων να λειτουργήσει σε έναν τομέα γεμάτο διαφορετικά πρότυπα/απαιτήσεις;

Άλλα αξιοσημείωτα ζητήματα που θα πρέπει να αντιμετωπιστούν οργανικά με την πάροδο του χρόνου είναι η δημόσια ευαισθητοποίηση και η υιοθέτηση. Πρώτα, οι επενδυτές θα πρέπει να εκπαιδευτούν σχετικά με το τι είναι η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων και τι μπορεί να τους προσφέρει. Στη συνέχεια, οι επενδυτές πρέπει να απομακρυνθούν από τις τρέχουσες δοκιμασμένες μεθόδους. Εφόσον οι ρυθμίσεις τακτοποιηθούν, αυτά τα τελευταία ζητήματα θα πρέπει να εξασθενήσουν σταδιακά με τον χρόνο.

Ενθαρρυντικά Σήματα

Αφού εξετάστηκαν τόσο τα οφέλη της διακριτοποίησης περιουσιακών στοιχείων όσο και τα εμπόδια που πρέπει πρώτα να ξεπεραστούν πριν εκτοξευθεί ο τομέας, η έκθεση αφιερώνει χρόνο για να επισημάνει 5 τρέχουσες περιπτώσεις της «εξάπλωσης της διακριτοποίησης περιουσιακών στοιχείων σε αλυσίδα».

1. Σαφής προοπτική ανάπτυξης στο εμπόριο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων
2. Ισχυρότερο συναίσθημα ενδιαφερόμενων μερών και επιτυχημένα πιλοτικά προγράμματα σε διάφορες χώρες
3. Αναγνώριση ή διακριτοποίηση σε αλυσίδα από νομισματικές αρχές
4. Περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων διακριτοποιούνται
5. Αυξανόμενο και ανθεκτικό ταλέντο

Παρόλο που η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων δεν έχει ακόμη λάβει τη δική της στιγμή στο φως όπως τα NFTs και τα memecoins, ο τομέας είναι, κατά τα λεγόμενα, έτοιμος για ένα πολύ πιο φωτεινό μέλλον – ένα μέλλον που τροφοδοτείται από πραγματική λειτουργικότητα, αντί για καθαρή εικασία. Η παραπάνω λίστα δείχνει ότι η απαραίτητη υποδομή και η αργή ανάπτυξη που απαιτούνται για την υποστήριξη ενός τέτοιου μέλλοντος είναι ήδη σε εξέλιξη.

Με Αριθμούς

Με ό,τι προαναφέρθηκε, τι σημαίνει το δυναμικό της διακριτοποίησης περιουσιακών στοιχείων από οικονομική άποψη; Δεν είναι έκπληξη ότι οι αριθμοί είναι εντυπωσιακοί, με τις BCG και ADDX να προβλέπουν τα εξής.

“η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων θα επεκταθεί σε μια επιχειρηματική ευκαιρία 16,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το 2030”

“τα διακριτοποιημένα περιουσιακά στοιχεία αναμένεται να αποτελέσουν το 10% του παγκόσμιου ΑΕΠ μέχρι το τέλος της δεκαετίας”

Το μεγαλύτερο μέρος αυτού βασίζεται στην ικανότητα προσφοράς ρευστότητας σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που συνήθως θεωρούνται μη ρευστά. Η έκθεση αναφέρει προηγούμενες μελέτες που δείχνουν ότι το 50% των επενδύσιμων περιουσιακών στοιχείων κατέχεται επί του παρόντος σε «μη ρευστές μορφές» – ένα στατιστικό στοιχείο που η διακριτοποίηση περιουσιακών στοιχείων μπορεί να ανατρέψει. Βασικά, μόλις οι ρυθμίσεις τακτοποιηθούν και η χιονόσφαιρα αρχίσει να κυλάει σοβαρά, αναμένεται να καταλήξει σε μια avalanche που θα αλλάξει το τρέχον τοπίο των επενδύσεων.

Θέτοντας τα Θεμέλια

Ποιες λοιπόν είναι οι εταιρείες που ηγούνται, θέτοντας τα τρένα που θα επιτρέψουν στο μέλλον που περιγράφεται στην έκθεση να γίνει πραγματικότητα; Αν και δεν είναι δυνατόν να απαριθμηθούν όλες οι εταιρείες που προσφέρουν ουσιαστικές συνεισφορές (SPiCE VC, Polymesh κ.λπ.), τα παρακάτω είναι δύο από τα πιο αξιοσημείωτα ονόματα στον τομέα.

ADDX

Αυτή η ανταλλακτική πλατφόρμα ψηφιακών χρεογράφων λειτουργεί από το 2017 και ρυθμίζεται από την Αρχή Νομισματικής Πολιτικής της Σιγκαπούρης (MAS). Η ανταλλακτική πλατφόρμα σημειώνει ότι μέχρι σήμερα έχει ήδη διακριτοποιήσει πάνω από 40 συναλλαγές στην πλατφόρμα της, με συμμετοχή hedge funds, ιδιωτικού κεφαλαίου, ακινήτων, προϊόντων χρέους και άλλων.

Σημαντικό είναι ότι η ADDX προσφέρει ένα ολοκληρωμένο σύνολο υπηρεσιών που την καθιστούν κάτι περισσότερο από μια πλατφόρμα διακριτοποίησης. Λειτουργεί επίσης ως καταπιστευτής και διευκολύνει τόσο τις πρωτογενείς όσο και τις δευτερογενείς αγορές.

Securitize

Ενώ η ADDX μπορεί να είναι η μεγαλύτερη ανταλλακτική πλατφόρμα του είδους της στην Ασία, στη Βόρεια Αμερική η Securitize είναι ο πιο αξιοσημείωτος αντίπαλός της. Ιδρυμένη επίσης το 2017, η Securitize έχει καταφέρει να διακριτοποιήσει πάνω από 115 περιουσιακά στοιχεία σε διάφορα blockchain (Ethereum, Algorand, Avalanche).

Συνολικά, η Securitize και οι διάφορες θυγατρικές της καυχιούνται με εγγραφές στην SEC ως μεταβιβαστικός πράκτορας και ως broker‑dealer.