Η DRW και η Marex εκτελούν το πρώτο εξωχρηματιστηριακό swap στο Canton επί δείκτη iBoxx σε μορφή token

Στις 13 Οκτωβρίου 2026, οι S&P Dow Jones Indices, Kaiko και Derivnex ανακοίνωσαν την ολοκλήρωση της πρώτης συναλλαγής εξωχρηματιστηριακού (OTC) swap στο Canton Network. Το swap συνολικής απόδοσης, που εκτελέστηκε στην Derivnex μεταξύ της DRW και της Marex, έχει ως δείκτη αναφοράς τον δείκτη iBoxx USD Liquid Investment Grade της S&P DJI, τον οποίο η Kaiko μετέτρεψε σε token στο Canton.

Οι εταιρείες χαρακτηρίζουν τη συναλλαγή ως το πρώτο εξωχρηματιστηριακό παράγωγο με δείκτη αναφοράς έναν δείκτη που έχει αναπαρασταθεί πλήρως ως ψηφιακό token, σε υποδομή κατανεμημένου καθολικού. Σύμφωνα με την ανακοίνωση, καταδεικνύει πώς τα δεδομένα δεικτών αναφοράς, η αδειοδότηση, η αναπαράσταση συναλλαγών και η αποτίμηση μπορούν να συνδεθούν σε υποδομή με ενσωματωμένη προστασία της ιδιωτικότητας, σχεδιασμένη για τις θεσμικές αγορές.

Τα εξωχρηματιστηριακά swap είναι συμβάσεις που αποτελούν αντικείμενο ιδιωτικής διαπραγμάτευσης και επιτρέπουν στους αντισυμβαλλομένους να αποκτήσουν ή να διαχειριστούν έκθεση σε ένα περιουσιακό στοιχείο ή έναν δείκτη χωρίς να τον κατέχουν άμεσα. Η διαχείριση ενός swap σε όλη τη διάρκειά του συνήθως απαιτεί πολλαπλά συστήματα, διμερή επικοινωνία και συνεχή συμφωνία των στοιχείων μεταξύ των αντισυμβαλλομένων.

Μέσω της Derivnex, η συναλλαγή αποτυπώθηκε στο Canton ως έξυπνη σύμβαση που περιλαμβάνει τους όρους της και έχει σχεδιαστεί ώστε να τη συνοδεύει σε όλη τη διάρκειά της. Η έξυπνη σύμβαση παρέχει στην DRW και τη Marex ένα κοινό, συγχρονισμένο αρχείο για τη διαχείριση των αποτιμήσεων και άλλων γεγονότων που αφορούν τη διάρκεια ζωής του swap.

Ο George Harrington, διευθύνων σύμβουλος της Derivnex, δήλωσε ότι τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα συγκαταλέγονται στις μεγαλύτερες αγορές της θεσμικής χρηματοδότησης, αλλά μεγάλο μέρος της υποδομής που τα υποστηρίζει παραμένει κατακερματισμένο. «Η Derivnex προσφέρει στους αντισυμβαλλομένους μια κοινή ψηφιακή αναπαράσταση της συναλλαγής, από την επιβεβαίωση έως το τέλος της διάρκειάς της», είπε. Πρόσθεσε ότι η ολοκλήρωση του πρώτου εξωχρηματιστηριακού swap στο Canton δείχνει πώς μπορεί να λειτουργήσει αυτό το μοντέλο σε μια ενεργή θεσμική αγορά.

Ο Cameron Drinkwater, επικεφαλής προϊόντων και λειτουργιών στη S&P DJI, δήλωσε ότι η συναλλαγή δείχνει πώς οι καθιερωμένες υποδομές δεικτών αναφοράς μπορούν να υποστηρίξουν νέες δομές θεσμικών αγορών. «Ο συνδυασμός ενός κορυφαίου δείκτη με την ελεγχόμενη ψηφιακή διανομή μέσω της Kaiko επεκτείνει τη δραστηριότητά μας στον τομέα της πιστωτικής αγοράς στη χρηματοδότηση εντός αλυσίδας, αξιοποιώντας περισσότερες από δύο δεκαετίες ρευστότητας, διαφάνειας και εμπορευσιμότητας των δεικτών iBoxx, διατηρώντας παράλληλα την αξιοπιστία, την αυστηρότητα και τη διακυβέρνηση που εμπνέουν εμπιστοσύνη», είπε.

Η Ambre Soubiran, διευθύνουσα σύμβουλος της Kaiko, δήλωσε ότι η συναλλαγή καταδεικνύει πώς οι υποδομές δεικτών αναφοράς σε μορφή token μπορούν να στηρίξουν νέες θεσμικές αγορές και προϊόντα, διατηρώντας παράλληλα τα πρότυπα αδειοδότησης, διακυβέρνησης και λειτουργίας που απαιτούν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Ο Nilesh Jethwa, διευθύνων σύμβουλος της Marex Solutions, χαρακτήρισε τη συναλλαγή πρακτικό παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα μπορούν να αναπαρίστανται και να διαχειρίζονται σε υποδομή κατανεμημένου καθολικού, σύμφωνα με την έμφαση που δίνει η Marex στη γεφύρωση της παραδοσιακής χρηματοδότησης με τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Είπε ότι δείχνει πώς η νέα τεχνολογία μπορεί να υποστηρίξει πιο συντονισμένες και διαφανείς ροές εργασιών, διατηρώντας παράλληλα τους ελέγχους που απαιτούν οι συμμετέχοντες στις θεσμικές αγορές.

Δείκτης αναφοράς σε μορφή token και αποτίμηση

Η Kaiko μετέτρεψε σε token τον δείκτη iBoxx USD Liquid Investment Grade στο Canton. Το token συνδυάζει τα δεδομένα του δείκτη αναφοράς με δικαιώματα πρόσβασης και κανόνες χρήσης. Ο σχεδιασμός αποσκοπεί στο να επιτρέπει στους εξουσιοδοτημένους συμμετέχοντες να αξιοποιούν τα δεδομένα του δείκτη στο πλαίσιο ψηφιακών χρηματοοικονομικών ροών εργασιών, διαφυλάσσοντας παράλληλα τους ελέγχους της S&P DJI ως προς την αδειοδότηση και την πνευματική ιδιοκτησία.

Για τη συγκεκριμένη συναλλαγή, η Kaiko διένειμε επίσης τις υπογεγραμμένες επίσημες τιμές του δείκτη της S&P DJI, τις οποίες χρησιμοποιεί η Derivnex για την αποτίμηση της θέσης σε όλη τη διάρκειά της. Σύμφωνα με την ανακοίνωση, ο δείκτης αναφοράς σε μορφή token και η υποδομή τιμολόγησης επιτρέπουν από κοινού στον δείκτη να υποστηρίξει μια ενεργή συναλλαγή εξωχρηματιστηριακού παραγώγου σε υποδομή κατανεμημένου καθολικού.

Οι εταιρείες αναφέρουν ότι η δοκιμαστική συναλλαγή προσφέρει στους παρόχους δεικτών αναφοράς έναν ελεγχόμενο και επαληθεύσιμο τρόπο διανομής της πνευματικής ιδιοκτησίας των δεικτών σε νέες θεσμικές αγορές και για νέα προϊόντα. Παράλληλα, προσφέρει στις πλατφόρμες συναλλαγών και στους αντισυμβαλλομένους έναν τυποποιημένο τρόπο αξιοποίησης των δεδομένων δεικτών αναφοράς στις υφιστάμενες ροές εργασιών των συναλλαγών και της διαχείρισής τους σε όλη τη διάρκειά τους.

Κοινό μοντέλο δεδομένων και προγραμματισμένες λειτουργίες εξασφαλίσεων

Η Derivnex ενσωματώνει το Common Domain Model (CDM), το οποίο παρέχει μια τυποποιημένη ψηφιακή αναπαράσταση των συναλλαγών παραγώγων και των γεγονότων που αφορούν τη διάρκειά τους. Με βάση το Canton, η πλατφόρμα επιτρέπει στους διμερείς αντισυμβαλλομένους σε εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές να συντονίζουν τις ροές εργασιών των συναλλαγών, διατηρώντας παράλληλα την εμπιστευτικότητα που απαιτούν οι θεσμικές αγορές.

Σύμφωνα με τις εταιρείες, αναμένεται ότι μελλοντικές λειτουργίες θα συνδέσουν τις θέσεις που διαχειρίζεται η Derivnex με ψηφιακά μετρητά και εξασφαλίσεις στο Canton. Έτσι, οι πληρωμές για περιθώρια ασφάλισης, εξασφαλίσεις και συμβατικές υποχρεώσεις θα μπορούν να διεκπεραιώνονται στην ίδια υποδομή με την υποκείμενη συναλλαγή.

Η συναλλαγή βασίζεται στην προηγούμενη συνεργασία των S&P DJI και Kaiko για την τοκενοποίηση. Στις 31 Μαρτίου 2026, οι δύο εταιρείες ανακοίνωσαν την τοκενοποίηση του δείκτη iBoxx U.S. Treasuries Index στο Canton Network, την οποία περιέγραψαν ως την πρώτη φορά που ένας μεγάλος πάροχος δεικτών καθιστά έναν χρηματοοικονομικό δείκτη αναφοράς διαθέσιμο ως εγγενές ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο, με ενσωματωμένη διανομή δεδομένων του δείκτη, αδειοδότηση και διαχείριση δικαιωμάτων πρόσβασης. Στο πλαίσιο αυτό, ο τοκενοποιημένος δείκτης δεν αποτελεί επενδύσιμο περιουσιακό στοιχείο: βρίσκεται εντός της αλυσίδας ως μη ανταλλάξιμο token (NFT), το οποίο ενσωματώνει δικαιώματα αδειοδότησης και προγραμματιζόμενες ροές δεδομένων του δείκτη, με σκοπό την ενσωμάτωσή του σε χρηματοοικονομικά προϊόντα εγγενή στο ψηφιακό περιβάλλον. Η S&P DJI διατηρεί τον πλήρη έλεγχο της διανομής και της χρήσης του δείκτη, με την προστασία της πνευματικής ιδιοκτησίας που εφαρμόζεται στις παραδοσιακές αγορές, και έχει την αποκλειστική εξουσία δημιουργίας των token iBoxx, ώστε να δημιουργούνται και να διανέμονται μόνο εγκεκριμένα token.

Στις 14 Σεπτεμβρίου 2026, η S&P Global ανακοίνωσε (SPGI ) μια στρατηγική επένδυση στην Kaiko, η οποία πραγματοποιήθηκε μέσω της S&P Global Ventures στο πλαίσιο επέκτασης του γύρου χρηματοδότησης Series B της Kaiko. Νωρίτερα, τον Σεπτέμβριο του 2026, η S&P DJI και η Kaiko είχαν συνδυάσει τις δυνατότητές τους στους δείκτες κρυπτονομισμάτων σε μία ενιαία, συν-επώνυμη σειρά, τους S&P Kaiko Digital Asset Indices. Σύμφωνα με την ανακοίνωση του Σεπτεμβρίου, η Kaiko υποστηρίζει περισσότερες από 250 χρηματοοικονομικές εταιρείες, ιδρύματα και ρυθμιστικές αρχές παγκοσμίως και πρόσφατα εξαγόρασε τις Amberdata και Cometh.