Η Nasdaq ολοκληρώνει την εξαγορά του εξωχρηματιστηριακού χώρου διαπραγμάτευσης μετοχών LeveL Markets

Η Nasdaq ανακοίνωσε στις 15 Οκτωβρίου 2026 ότι ολοκλήρωσε την εξαγορά της LeveL Markets, LLC, την οποία η εταιρεία περιέγραψε ως κορυφαίο χώρο εκτέλεσης συναλλαγών μετοχών εκτός χρηματιστηρίου και διαχειριστή ενός από τα μεγαλύτερα Εναλλακτικά Συστήματα Διαπραγμάτευσης (ATS) στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Nasdaq χαρακτήρισε την ολοκλήρωση της εξαγοράς σημαντικό ορόσημο στη στρατηγική της για την ανάπτυξη υποδομών αγορών συνεχούς λειτουργίας, καθώς οι επενδυτές αναμένουν όλο και περισσότερο απρόσκοπτη πρόσβαση σε υπηρεσίες της αγοράς σε διαφορετικούς χώρους διαπραγμάτευσης και κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Η LeveL Markets παρέχει σε θεσμικούς επενδυτές μια πλατφόρμα εκτέλεσης συναλλαγών μεγάλης κλίμακας και με εκτεταμένη συνδεσιμότητα, η οποία διαχειρίζεται καθημερινά εκατοντάδες εκατομμύρια μετοχές σε περισσότερα από 7.000 σύμβολα. Ο χώρος εξυπηρετεί περισσότερους από 2.500 πελάτες μέσω περισσότερων από 15 διασυνδέσεων με συστήματα διαχείρισης εντολών και εκτέλεσης συναλλαγών. Η Nasdaq ανέφερε ότι ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών της LeveL Markets αυξήθηκε κατά 56% το 2025 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, καθιστώντας την το τρίτο μεγαλύτερο ATS στις Ηνωμένες Πολιτείες με βάση τον όγκο συναλλαγών.

«Χαιρόμαστε που καλωσορίζουμε τους πελάτες της LeveL Markets στη Nasdaq και προσβλέπουμε στην ομαλή μετάβασή τους», δήλωσε ο Roland Chai, επικεφαλής του Digital Liquidity Networks της Nasdaq. «Η LeveL Markets προωθεί το όραμά μας για πιο διασυνδεδεμένες αγορές συνεχούς λειτουργίας, προσθέτοντας στην τεχνολογία, τις δυνατότητες της αγοράς και τις σχέσεις με τους πελάτες της Nasdaq μια πλατφόρμα ρευστότητας μεγάλης κλίμακας για συναλλαγές εκτός χρηματιστηρίου, καθώς και τεχνογνωσία στην εκτέλεση συναλλαγών». Ο Chai πρόσθεσε ότι η Nasdaq θα συνεχίσει να αναπτύσσει την πλατφόρμα και τις κοινότητες πελατών της LeveL Markets, με στόχο τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και την καινοτομία.

Η LeveL Markets θα συνεχίσει να λειτουργεί ως εγγεγραμμένο ATS υπό την εποπτεία της FINRA, με τη δική της εξειδικευμένη διοικητική ομάδα στο πλαίσιο του Digital Liquidity Networks της Nasdaq. Η Nasdaq δήλωσε ότι σκοπεύει να διατηρήσει την ποιότητα εκτέλεσης συναλλαγών που αναμένουν οι πελάτες από τον χώρο, επενδύοντας παράλληλα στην τεχνολογία και τις δυνατότητές του για να επιταχύνει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

Η οριστική συμφωνία του Αυγούστου 2026

Η Nasdaq ανακοίνωσε στις 11 Αυγούστου 2026 ότι είχε συνάψει οριστική συμφωνία για την εξαγορά του συνόλου των μετοχικών συμμετοχών της LeveL Markets. Οι όροι της συναλλαγής δεν γνωστοποιήθηκαν. Εκείνη την περίοδο, η Nasdaq δήλωσε ότι η συναλλαγή αναμενόταν να ολοκληρωθεί μετά την εκπλήρωση των συνήθων όρων ολοκλήρωσης, συμπεριλαμβανομένης της λήψης των απαιτούμενων κανονιστικών εγκρίσεων, και ότι οι δύο εταιρείες θα συνέχιζαν να λειτουργούν χωριστά μέχρι την ολοκλήρωση της εξαγοράς.

«Οι αγορές εξελίσσονται με ταχείς ρυθμούς, δημιουργώντας νέες ευκαιρίες για επενδυτές, εκδότες και συμμετέχοντες στις αγορές σε όλο τον κόσμο», δήλωσε ο Tal Cohen, πρόεδρος της Nasdaq, στην ανακοίνωση του Αυγούστου. «Η LeveL Markets συνδυάζει το μέγεθος, τη συνδεσιμότητα και τις σχέσεις με θεσμικούς επενδυτές που μπορούν να συμβάλουν στην επιτάχυνση της μακροπρόθεσμης αναπτυξιακής μας στρατηγικής».

Ο Steve Miele, διευθύνων σύμβουλος της LeveL Markets, δήλωσε τότε ότι η Nasdaq υπήρξε πολύτιμος συνεργάτης στην ανάπτυξη της εταιρείας και ότι, ως μέλος της Nasdaq, η LeveL Markets θα είχε μεγαλύτερη δυνατότητα να επενδύσει στις λύσεις της, να διευρύνει τις ευκαιρίες για τους πελάτες σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και σε όλο τον κόσμο και να συνεχίσει να προωθεί την καινοτομία μέσω της συνεργασίας.

Η ανακοίνωση του Αυγούστου καθόρισε επίσης την οργανωτική δομή στην οποία υπάγεται πλέον ο χώρος διαπραγμάτευσης. Η Nasdaq δημιούργησε τον οργανισμό Digital Liquidity Networks, ο οποίος συνενώνει πλατφόρμες ρευστότητας, δυνατότητες τοκενoποίησης και ένα χαρτοφυλάκιο λύσεων χρηματοοικονομικής τεχνολογίας για το οικοσύστημα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Οι λύσεις αυτές υποστηρίζουν βασικές λειτουργίες της αγοράς σε ολόκληρο τον κύκλο ζωής μιας συναλλαγής. Ο Chai διορίστηκε επικεφαλής του οργανισμού, αφού από το 2023 ηγούνταν του οργανισμού European Market Services της Nasdaq και από τις αρχές του 2026 πρωτοστατούσε στη στρατηγική της εταιρείας για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Ο Nikolaj Kosakewitsch ορίστηκε διάδοχος του Chai στη θέση του επικεφαλής του European Market Services, με άμεση ισχύ, ενώ ο διάδοχός του στη θέση του προέδρου της Nasdaq Copenhagen θα ανακοινωθεί αργότερα.

Όταν ανακοινώθηκε η συμφωνία, η Nasdaq δήλωσε επίσης ότι, μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς, η LeveL Markets θα διατηρούσε τη δομική αυτοτέλεια, την εμπιστευτικότητα των συμμετεχόντων και την επιχειρησιακή ακεραιότητα, στοιχεία που, σύμφωνα με την εταιρεία, είναι θεμελιώδη για τον ρόλο του χώρου στην αγορά θεσμικών συναλλαγών μετοχών.

Από τη μειοψηφική συμμετοχή στην πλήρη ιδιοκτησία

Η ολοκληρωμένη εξαγορά διευρύνει μια σχέση που ξεκίνησε με μειοψηφική επένδυση το 2021. Στην ανακοίνωση της 2ας Αυγούστου 2021, η Nasdaq ανέφερε ότι είχε αποκτήσει σημαντική μειοψηφική συμμετοχή στη LeveL ATS, εντασσόμενη στους μετόχους της, στους οποίους περιλαμβανόταν η Bank of America (BAC ) , η Citi και η Fidelity. Οι όροι εκείνης της επένδυσης δεν γνωστοποιήθηκαν. Στην ανακοίνωση για την ολοκλήρωση της εξαγοράς, η Nasdaq ανέφερε ότι η συμμετοχή του 2021 αποτελούσε μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής αγορών συνεχούς λειτουργίας, με στόχο την παρουσία της στις μετοχές που διαπραγματεύονται εκτός χρηματιστηρίου και την ανάπτυξη συνολικών δυνατοτήτων σε εναλλακτικές δομές αγοράς.

Η LeveL ATS ξεκίνησε τη λειτουργία της το 2006, έχοντας ιδρυθεί από κοινοπραξία τραπεζών ως ανεξάρτητα διαχειριζόμενος ιδιωτικός χώρος διαπραγμάτευσης μετοχών στις ΗΠΑ (dark pool). Η πλατφόρμα συνεχούς διασταύρωσης εντολών δημιουργήθηκε για να προσφέρει στους πελάτες απρόσκοπτες συναλλαγές σε ένα σταθερό περιβάλλον ιδιωτικής διαπραγμάτευσης, περιορίζοντας παράλληλα τη διαρροή πληροφοριών και τον αντίκτυπο στην αγορά. Μέχρι την επένδυση της Nasdaq το 2021, η LeveL είχε λανσάρει τρεις ιδιόκτητους τύπους εντολών με σταθμισμένη ως προς τον όγκο μέση τιμή (VWAP): VWAP Block, VWAP Slice και VWAP Full Day.

Μετά τη συγχώνευσή της με τη Luminex το 2022, η LeveL Markets εξυπηρετεί περισσότερες από 300 θεσμικές εταιρείες από την πλευρά των αγοραστών, σύμφωνα με την ανακοίνωση του Αυγούστου. Η LeveL Markets προσφέρει επίσης το LeveL Connect, μια πύλη συνδεσιμότητας για την πλευρά των αγοραστών, η οποία παρέχει ευκαιρίες συναλλαγών στην Ευρώπη και τον Καναδά, παράλληλα με την πλατφόρμα συνεχούς διασταύρωσης εντολών, τους τύπους εντολών τροχιάς VWAP και τις λύσεις συναλλαγών χαμηλής καθυστέρησης.