Michael Tanguma, Συν-Ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της Onramp – Σειρά Συνεντεύξεων

Michael Tanguma είναι συν-ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της Onramp, μια χρηματοοικονομική πλατφόρμα για άτομα που σκέφτονται τον πλούτο σε δεκαετίες, χτισμένη πάνω σε Multi-Institution Custody. Onramp Finance, η πιο πρόσφατη προσφορά της, προσφέρει λογαριασμούς μετρητών με ανταμοιβές χρηματοδοτούμενες από την Onramp έως 5% μέσω μιας συνεργασίας με Bridge, χαμηλού κόστους broker bitcoin σε όλες τις 50 πολιτείες, IRAs σε bitcoin, άμεση πρόσβαση σε χρυσό, και μια κάρτα ανταμοιβών με επιστροφή μετρητών έως 1,5% σε έναν ενιαίο λογαριασμό. Πριν ιδρύσει την Onramp το 2023, ο Michael πέρασε την καριέρα του στη διασταύρωση των χρηματοοικονομικών και του Bitcoin. Ηγείται του οράματος της Onramp για την κατασκευή της πλατφόρμας χρημάτων του μέλλοντος πάνω σε μια βάση θεσμικού επιπέδου Bitcoin custody.

Πέρασες χρόνια στη διασταύρωση του Bitcoin και των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών, συμπεριλαμβανομένων ρόλων στην Unchained Capital και την Ten31, πριν λανσάρεις την Onramp το 2022. Ποιο κενό στην αγορά σε έπεισε ότι ήρθε η ώρα να δημιουργήσεις την εταιρεία, και πώς αυτές οι προηγούμενες εμπειρίες διαμόρφωσαν το όραμά σου γι’ αυτήν;

Το Bitcoin το 2022 ήταν εκεί που ήταν η προσωπική υπολογιστική τη δεκαετία του 1970. Μια μικρή ομάδα λαμπρών εφευρετών συναρμολογούσε μητρικές πλακέτες σε γκαράζ. Όλοι οι άλλοι παρακολουθούσαν και περίμεναν κάποιον να κυκλοφορήσει το τελικό προϊόν.

Αυτό ήταν το κενό. Το περιουσιακό στοιχείο λειτουργούσε για πάνω από μια δεκαετία. Η αρχιτεκτονική που το περιέβαλε δεν είχε. Κάθε κύκλο, ένας μεγάλος φύλακας απέτυχε. Η αυτο-διαχείριση λειτουργούσε για ερασιτέχνες αλλά δεν κλιμακώθηκε στον τρόπο με τον οποίο ο πλούτος πραγματικά διατηρείται, μεταβιβάζεται και ενσωματώνεται στη χρηματοοικονομική ζωή κάποιου. Όποιος μελέτησε το χρυσό ήξερε ότι το Bitcoin ακολουθεί την ίδια πορεία προς τον κεντρικοποίηση, εκτός εάν κάποιος χτίσει μια θεμελιωδώς διαφορετική αρχιτεκτονική.

Ο χρόνος μου μεταξύ της παραδοσιακής τεχνολογίας και των χρηματοοικονομικών που είναι εγγενή στο Bitcoin κατέληξε στο ίδιο συμπέρασμα. Η βιομηχανία χρειάζεται εμπορευματοποίηση σε κλίμακα. Όχι άλλη ανταλλακτική πλατφόρμα. Όχι άλλο hardware wallet. Μια πραγματική εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών χτισμένη πάνω σε μια αρχιτεκτονική που αφαιρεί το πρόβλημα του μοναδικού σημείου αποτυχίας που έχει βασανίσει τη βιομηχανία από την αρχή, τόσο για άτομα όσο και για θεσμούς. Αυτό είναι το κενό που η Onramp δημιουργήθηκε για να καλύψει.

Το μοντέλο Multi-Institution Custody της Onramp βρίσκεται στο κέντρο της πλατφόρμας, χρησιμοποιώντας μια δομή 2-από-3 multisig μεταξύ ξεχωριστών θεσμών. Τι καθιστά αυτό το μοντέλο πιο ελκυστικό από την καθαρή αυτο-διαχείριση ή την εξάρτηση από έναν μοναδικό φύλακα;

Είναι η πρώτη φορά στην ιστορία του Bitcoin που μπορείτε να κατέχετε το περιουσιακό στοιχείο χωρίς ένα μοναδικό σημείο αποτυχίας. Όχι εσείς. Όχι ένας θεσμός. Ούτε το ένα.

Η αυτο-διαχείριση βάζει ολόκληρο το σενάριο αποτυχίας στο άτομο. Ταξίδια, κλοπή, κληρονομιά, ανθρώπινο λάθος. Η διαχείριση από έναν μοναδικό φύλακα βάζει ολόκληρο το σενάριο αποτυχίας σε μία εταιρεία, σε μία δικαιοδοσία, υπό την εμβέλεια ενός δικαστηρίου. Η Multi-Institution Custody διανέμει τα κλειδιά μεταξύ τριών ανεξάρτητων θεσμών σε πολλαπλές δικαιοδοσίες. Καμία μεμονωμένη πλευρά δεν μπορεί να μετακινήσει το περιουσιακό στοιχείο. Καμία μοναδική αποτυχία δεν μπορεί να το χάσει. Ο πελάτης διατηρεί τη διαφάνεια και την οικονομική ιδιοκτησία καθ’ όλη τη διάρκεια.

Η σωστή αναλογία είναι ο προσωπικός υπολογιστής. Οι ερασιτέχνες κατασκεύαζαν μητρικές πλακέτες. Η Apple κυκλοφόρησε ένα MacBook. Η ίδια υποκείμενη τεχνολογία. Μια εντελώς διαφορετική εμπειρία. Η Multi-Institution Custody είναι ό,τι σημαίνει η αποστολή ενός MacBook για τη διαχείριση Bitcoin. Αρχιτεκτονική θεσμικού επιπέδου, χρήσιμη σε λίγα λεπτά, με πραγματικό μονοπάτι για την οικογένειά σας να την προσπελάσει αν σας συμβεί κάτι.

Η διαχείριση Bitcoin παραμένει ένα από τα μεγαλύτερα εμπόδια για άτομα υψηλού καθαρού πλούτου, συμβούλους και θεσμούς. Ποιες είναι οι πιο συχνές ανησυχίες που ακούς από υποψήφιους πελάτες, και πώς έχει σχεδιαστεί η Onramp για να τις αντιμετωπίσει;

Οι περισσότεροι άνθρωποι δεν ξέρουν καν ότι η διαχείριση είναι το εμπόδιο. Έχουν περάσει μια δεκαετία παρακολουθώντας τίτλους για ανταλλακτικές πλατφόρμες που καταρρέουν και κέρματα που χάνονται σε χωματερές. Έτσι υποθέτουν ότι το Bitcoin είναι το πρόβλημα. Δεν είναι. Η αρχιτεκτονική διαχείρισης που το περιβάλλει είναι.

Οι τρεις ανησυχίες που πραγματικά εμφανίζονται στις συζητήσεις είναι αυτές. Τι συμβαίνει αν ένας φύλακας αποτύχει; Ποιος μπορεί να έχει πρόσβαση στο Bitcoin μου και υπό ποιες συνθήκες; Πώς λειτουργεί αυτό όταν λείπω;

Η αρχιτεκτονική απαντά σε όλα τα τρία. Με κλειδιά διανεμημένα μεταξύ τριών ανεξάρτητων φύλακων σε τρεις δικαιοδοσίες, καμία μοναδική αποτυχία δεν μπορεί να πάρει το περιουσιακό στοιχείο και καμία μεμονωμένη πλευρά δεν μπορεί να το μετακινήσει μονομερώς. Ο πελάτης ελέγχει την πρόσβαση μέσω προκαθορισμένης επαλήθευσης, χρονικών κλειδωμάτων και διαδικασιών έγκρισης. Η κληρονομιά γίνεται ένα προγραμματισμένο γεγονός με νομικές διαδρομές μέσω τριών ρυθμιζόμενων οντοτήτων, αντί για μια συσκευή υλικού σε συρτάρι και μια προσευχή.

Η Onramp δημιουργεί πολύ περισσότερο από ένα προϊόν διαχείρισης, με προσφορές που καλύπτουν broker Bitcoin, IRAs, προγραμματισμό κληρονομιάς και ευρύτερες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Ποια είναι η στρατηγική σκέψη πίσω από τη συγκέντρωση όλων αυτών των εργαλείων σε μία πλατφόρμα;

Το Bitcoin είναι χρήμα. Το χρήμα απαιτεί χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Αυτή είναι η συνολική υπόθεση.

Όταν κάνετε τραπεζικές συναλλαγές με τη Goldman ή τη JPMorgan, δεν συνδέεστε σε μια πλατφόρμα για τον λογαριασμό συνταξιοδότησής σας, άλλη για τον προγραμματισμό κληρονομιάς, τρίτη για τη μετακίνηση δολαρίων και τέταρτη για δανεισμό. Όλα είναι σε ένα μέρος. Καθώς όλο και περισσότερο πλούτο ενός ατόμου ζει σε Bitcoin, η λογική προσδοκία είναι η ίδια. Η πλατφόρμα Bitcoin πρέπει να είναι ο κύριος πάροχος χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, αλλά μόνο εάν προσφέρει το πλήρες σύνολο των συναφών υπηρεσιών που οι άνθρωποι πραγματικά χρειάζονται.

Αυτό είναι που χτίζουμε. Η διαχείριση είναι η βάση. Το broker, τα IRAs, ο προγραμματισμός κληρονομιάς, το δανεισμό, η διαχείριση μετρητών και μια κάρτα δαπανών βρίσκονται πάνω από αυτό. Μία πλατφόρμα. Μία σχέση. Χτισμένο πάνω στην μοναδική αρχιτεκτονική διαχείρισης που κλιμακώνεται καθώς το Bitcoin μετακινείται από μια δευτερεύουσα κατανομή σε βασικό μέρος του τρόπου που οι άνθρωποι διατηρούν τον πλούτο.

Η πλατφόρμα σας δίνει έμφαση στη μακροπρόθεσμη διατήρηση του πλούτου, συμπεριλαμβανομένου του προγραμματισμού κληρονομιάς και περιουσίας. Γιατί πιστεύετε ότι αυτές οι συζητήσεις έχουν γίνει τόσο σημαντικές για τους κατόχους Bitcoin, ειδικά καθώς η υιοθέτηση ωριμάζει;

Τα μαθηματικά άλλαξαν. Μια σημαντική θέση σε Bitcoin ήταν παλαιότερα πέντε ή έξι ψηφία σε δολάρια. Για πολλούς πελάτες σήμερα, είναι η μεγαλύτερη γραμμή στον ισολογισμό τους. Όταν το μέγεθος αλλάζει, αλλάζει και η συζήτηση.

Το μεγαλύτερο μέρος του πλούτου εκτός Bitcoin βρίσκεται σε άτομα άνω των σαράντα ετών. Σχεδιάζουν για τις οικογένειές τους. Σκέφτονται τι θα μεταβιβάσουν. Το πρώτο κύμα σοβαρών κατόχων Bitcoin έχει φτάσει σε αυτή τη στιγμή. Έχουν σύζυγους, παιδιά και εγγόνια. Έχουν περάσει μια δεκαετία συσσωρεύοντας ένα περιουσιακό στοιχείο και τώρα θέτουν το ερώτημα που κάθε άλλη γενιά έχει θέσει: Πώς μπορώ να εξασφαλίσω ότι αυτό θα με ξεπεράσει.

Το πρόβλημα είναι ότι τα παραδοσιακά εργαλεία προγραμματισμού δεν ταιριάζουν με το περιουσιακό στοιχείο. Οι περισσότεροι διαχειριστές εμπιστοσύνης θέλουν να διαχειρίζεστε με έναν μοναδικό αντισυμβαλλόμενο, κάτι που είναι το αντίθετο του τρόπου με τον οποίο οι μεγαλύτεροι κάτοχοι Bitcoin συγκέντρωσαν τη θέση τους. Η Multi-Institution Custody είναι η μοναδική αρχιτεκτονική που λύνει αυτή τη αντίφαση. Λαμβάνετε τις νομικές και φορολογικές δομές που προστατεύουν τον γενεαλογικό πλούτο χωρίς να εγκαταλείψετε την αρχιτεκτονική κυριαρχία που τον προστατεύει αρχικά.

Η Onramp επίσης τονίζει την υποστήριξη ασφάλισης μέσω της Lloyd’s of London για ορισμένους λογαριασμούς. Πόσο σημαντικό είναι αυτό το επιπλέον επίπεδο προστασίας όταν χτίζετε εμπιστοσύνη με πελάτες που μπορεί να μεταφέρουν σημαντικό πλούτο σε Bitcoin;

Η ασφάλιση είναι ένα επίπεδο πάνω από την αρχιτεκτονική. Δεν την αντικαθιστά.

Η ισ strongest μορφή ασφάλισης στο Bitcoin είναι ο τρόπος που κρατούνται τα ιδιωτικά κλειδιά. Διανέμετέ τα μεταξύ τριών ανεξάρτητων ρυθμιζόμενων θεσμών σε τρεις δικαιοδοσίες και το σημείο μοναδικής αποτυχίας εξαφανίζεται. Αυτή είναι η κύρια άμυνα. Η κάλυψη της Lloyd’s of London που ενσωματώνουμε είναι ένα δευτερεύον σήμα έγκρισης, δομημένο γύρω από διαχωρισμένα θησαυροφυλάκια αντί για συγκεντρωμένο κίνδυνο, και ενισχύει τις διαβεβαιώσεις που οι πελάτες αναμένουν από οποιαδήποτε σοβαρή χρηματοοικονομική πλατφόρμα.

Αν βασίζεστε στην ασφάλιση ως κύρια προστασία, έχετε ήδη χάσει το δομικό επιχείρημα. Η αρχιτεκτονική προστατεύει το περιουσιακό στοιχείο. Η ασφάλιση προστατεύει τις άκρες. Αυτή η σειρά έχει σημασία.

Έχετε εργαστεί σε χρηματοοικονομικά εγγενή στο Bitcoin, επενδύσεις venture, πωλήσεις επιχειρήσεων και μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες. Πώς έχει επηρεάσει αυτό το μίγμα εμπειριών τον τρόπο που σκέφτεστε την κλιμάκωση μιας εταιρείας στο οικοσύστημα του Bitcoin;

Το μεγαλύτερο μάθημα είναι ότι αυτή η βιομηχανία δεν είχε ποτέ πραγματική εμπορευματοποίηση σε κλίμακα. Η Coinbase είναι η πιο κοντινή, αλλά το κυρίαρχο μοντέλο ήταν η εικασία, όχι οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Παρακολουθώντας το κενό μεταξύ του πώς λειτουργεί μια Google ή μια εξαιρετική εταιρεία SaaS και του πώς λειτουργούν οι εταιρείες Bitcoin, είδα ακριβώς τι έλειπε.

Αυτό που χτίζουμε είναι μια ελαφριά, AI-γενική εταιρεία με άτομα που μπορούν να λειτουργούν με αυτονομία σε μια επίπεδη αρχιτεκτονική. Αυτό είναι ένα διαφορετικό μοντέλο λειτουργίας από το παραδοσιακό εγχειρίδιο venture που συγκεντρώνει εκατοντάδες εκατομμύρια και προσλαμβάνει έναν στρατό. Σε έναν AI-γενικό κόσμο, μια μικρή ομάδα υψηλής αυτονομίας μπορεί να ταιριάξει ή να υπερβεί μια πολύ μεγαλύτερη. Η αποδοτικότητα κεφαλαίου δεν είναι ένα σλόγκαν. Είναι η φιλοσοφία λειτουργίας. Εμφανίζεται σε κάθε απόφαση πρόσληψης, κάθε επιλογή αρχιτεκτονικής και κάθε προϊόν που κυκλοφορούμε.

Μέσα από τη δουλειά σας στην Ten31 και την Early Riders, είχατε μια θέση πρώτης σειράς στην εξέλιξη της υποδομής του Bitcoin. Ποιες περιοχές του οικοσυστήματος θεωρείτε ότι εξακολουθούν να υποτιμώνται σήμερα;

Η πιο υποτιμημένη στρώση είναι η μη ελκυστική. Τα onramps. Η δυνατότητα για οποιοδήποτε τοπικό νόμισμα να μετακινηθεί σε Bitcoin και για τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες γύρω από αυτό το περιουσιακό στοιχείο να υπάρξουν πραγματικά. Ένα κλάσμα του ενός τοις εκατό του παγκόσμιου πληθυσμού έχει οποιαδήποτε ουσιαστική κατανομή Bitcoin. Μέχρι αυτός ο αριθμός να αυξηθεί σημαντικά, κάθε κανάλι Lightning, πρωτόκολλο eCash και αγορά πιστωτικών που χτίζονται πάνω στο Bitcoin είναι κατώτερο ενός προβλήματος που δεν έχει ακόμη λυθεί.

Δύο συγκεκριμένες ευκαιρίες βρίσκονται μέσα σε αυτό. Πρώτον είναι η σύγκλιση των stablecoins και του Bitcoin. Τα stablecoins είναι ο τρόπος με τον οποίο το υπόλοιπο του κόσμου μετακινεί δολάρια σε προγραμματιζόμενα δίκτυα, και μόλις αυτά τα δίκτυα υπάρχουν, το Bitcoin είναι ένα κλικ μακριά. Αυτή η σύγκλιση συμβαίνει ήδη μέσα στην Onramp Finance, η οποία λειτουργεί με backend stablecoin και επιτρέπει στους πελάτες να μετακινούνται αδιάκοπα μεταξύ δολαρίων και Bitcoin σε μια εμπειρία. Δεύτερον είναι η σύγκλιση του AI και του Bitcoin. Και τα δύο είναι πρώιμα. Και τα δύο είναι συνθετικά. Οι επιχειρήσεις που βρίσκονται πάνω σε αυτή τη διασταύρωση δεν έχουν ακόμη δημιουργηθεί.

Η συζήτηση για τη διαχείριση ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων συχνά καταλήγει στην εξισορρόπηση ασφάλειας, ελέγχου και χρηστικότητας. Θεωρείτε ότι η Multi-Institution Custody είναι το μοντέλο που μπορεί τελικά να φέρει αυτά τα κομμάτια μαζί σε κλίμακα, ή η βιομηχανία είναι ακόμα σε πρώιμο στάδιο αυτής της εξέλιξης;

Η Multi-Institution Custody είναι το μοντέλο. Η ασφάλεια, ο έλεγχος και η χρηστικότητα σταματούν να είναι ανταλλαγή και γίνονται σύνολο χαρακτηριστικών. Λαμβάνετε ασφάλεια θεσμικού επιπέδου μεταξύ τριών ανεξάρτητων φύλακων, έλεγχο για το πώς και πότε κινείται το περιουσιακό στοιχείο, και χρηστικότητα που δεν απαιτεί να διαχειρίζεστε κρυπτογραφικό υλικό μόνοι σας. Ένας πελάτης που ταξιδεύει στο εξωτερικό μπορεί να λειτουργεί με πλήρη εμπιστοσύνη, επειδή τα κλειδιά δεν είναι μαζί του και δεν είναι σε καμία μεμονωμένη πλευρά.

Η βιομηχανία είναι ακόμα σε πρώιμο στάδιο υιοθέτησης αυτού. Τα περισσότερα κεφάλαια που ρέουν στο Bitcoin σήμερα μετακινούνται σε λύσεις με μοναδικό φύλακα ή σε ETFs που εξαρτώνται από έναν μοναδικό φύλακα. Η αρχιτεκτονική αλλαγή από έναν μοναδικό αντισυμβαλλόμενο σε πολλαπλούς θεσμούς είναι μία από τις καθοριστικές μεταβάσεις που βρίσκονται ακόμη μπροστά σε αυτή την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, όχι πίσω της.

Κοιτάζοντας πέντε έως δέκα χρόνια μπροστά, πώς φαίνεται η επιτυχία για την Onramp και πώς αναμένετε να αλλάξει η σχέση μεταξύ Bitcoin και παραδοσιακής διαχείρισης πλούτου κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου;

Η γραμμή μεταξύ των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Bitcoin και της παραδοσιακής διαχείρισης πλούτου εξαφανίζεται. Αυτή είναι η τελική κατάσταση.

Η Onramp εξελίσσεται σε κάτι που μοιάζει περισσότερο με μια παραδοσιακή πλατφόρμα χρηματοοικονομικών υπηρεσιών του μέλλοντος. Ταυτόχρονα, οι μεγαλύτεροι παραδοσιακοί θεσμοί ενσωματώνουν τη Multi-Institution Custody και την υποκείμενη αρχιτεκτονική για να προσφέρουν Bitcoin στους δικούς τους πελάτες. Υπάρχει μια φυσική σύγκλιση που συμβαίνει και από τις δύο πλευρές. Συναντιόμαστε στη μέση.

Η επιτυχία είναι να είστε η πλατφόρμα στο κέντρο αυτής της συνάντησης. Ο χώρος όπου το Bitcoin, τα δολάρια και ο χρυσός ζουν όλα σε μία εμπειρία. Η στρώση υποδομής στην οποία οι θεσμοί συνδέονται όταν αποφασίζουν να προσφέρουν Bitcoin σωστά. Η ιδιωτική ψηφιακή τράπεζα για τους ανθρώπους που θέλουν ο πλούτος τους να τους ξεπεράσει. Αυτή είναι η εταιρεία που χτίζουμε. Σας ευχαριστούμε για τη σπουδαία συνέντευξη, οι αναγνώστες που θέλουν να μάθουν περισσότερα θα πρέπει να επισκεφθούν την Onramp.

Σας ευχαριστούμε για τη σπουδαία συνέντευξη, οι αναγνώστες που θέλουν να μάθουν περισσότερα θα πρέπει να επισκεφθούν την Onramp.