AR, VR και ψηφιακή υγεία: εταιρείες και μετοχές στην επισκόπηση του 2023

Ψηφιακές τεχνολογίες στην υγεία: επισκόπηση του 2023

Το χαμηλότερο κόστος και η ευρεία διάδοση της πληροφορικής την έχουν ενσωματώσει στην περίθαλψη, από τους ψηφιακούς φακέλους ασθενών και την τηλεϊατρική, την τεχνητή νοημοσύνη και την ψηφιακή βιοτεχνολογία έως τη ρομποτική χειρουργική.

Αναπτύσσονται επίσης εφαρμογές εικονικής και επαυξημένης πραγματικότητας στην υγεία. Ενδεικτικές χρήσεις είναι οι εξής:

• Οι γιατροί μπορούν να μαθαίνουν με διαδραστικά μοντέλα, και οι χειρουργοί μπορούν να εξασκούνται σε εικονικούς ασθενείς για εκπαιδευτικούς σκοπούς.
• Ιατρικές εφαρμογές για τη διαχείριση άγχους και πόνου, επιλεγμένες ψυχικές διαταραχές ή τη θεραπεία της αμβλυωπίας με ειδικά συστήματα.
• Προετοιμασία επεμβάσεων και σχεδιασμός προθέσεων.

Οι δύο βασικές κατηγορίες είναι:

• Επαυξημένη πραγματικότητα (AR): προσθέτει ψηφιακές πληροφορίες στην εικόνα του πραγματικού κόσμου, ώστε, για παράδειγμα, ο χειρουργός να βλέπει την προγραμματισμένη θέση ενός εμφυτεύματος ισχίου.
• Εικονική πραγματικότητα (VR): αντικαθιστά το οπτικό περιβάλλον με ένα ψηφιακό, όπως στα παιχνίδια VR.

Η επισκόπηση του 2023 αναφερόταν σε 39 καταχωρίσεις συσκευών AR/VR που είχαν λάβει άδεια διάθεσης από την FDA από το 2015. Πολλές αφορούσαν το 2020 ή μεταγενέστερα. Πρόκειται για ιστορικό αριθμό καταχωρίσεων, όχι για το σημερινό σύνολο ούτε αποκλειστικά για εγκρίσεις μέσω της ίδιας κανονιστικής διαδικασίας.

Η πρόβλεψη της Market Research Future που δημοσιεύθηκε τον Μάιο 2023 εκτιμούσε την αγορά σε 410 εκατ. δολάρια το 2021 και 580 εκατ. το 2022, με προβλεπόμενα 6,94 δισ. το 2030 και σύνθετη ετήσια ανάπτυξη 42,42% για το 2022–2030. Ήταν πρόβλεψη, όχι διαπιστωμένο σημερινό μέγεθος ή εγγυημένο αποτέλεσμα.

Πολλές εξειδικευμένες εταιρείες είναι ιδιωτικές. Το άρθρο εξέταζε μεγαλύτερους εισηγμένους ομίλους, αλλά και επιχειρήσεις που έκτοτε εξαγοράστηκαν. Χρειάζεται διάκριση μεταξύ επένδυσης σε εισηγμένη μετοχή και τεχνολογίας ιδιωτικής εταιρείας.

Εταιρείες AR/VR και ψηφιακής υγείας: επισκόπηση του 2023

1. Zimmer Biomet Holdings, Inc.

ZBH Διάγραμμα τιμής

Η Zimmer Biomet επεκτείνεται σε χειρουργικές και ψηφιακές τεχνολογίες μέσω ανάπτυξης, εξαγορών και συνεργασιών. Η Zimmer Biomet (ZBH ) Holdings εξαγόρασε το 2007 την ORTHOsoft, εταιρεία υπολογιστικής πλοήγησης στην ορθοπαιδική χειρουργική, και το 2022 υπέγραψε συμφωνία αποκλειστικής κοινής προώθησης με τη Surgical Planning Associates για το σύστημα μικτής πραγματικότητας HipInsight.

Το HipInsight εντάχθηκε στη σειρά μικτής πραγματικότητας OptiVu και στο ευρύτερο οικοσύστημα ZBEdge, μαζί με ρομποτική χειρουργική, έξυπνα εμφυτεύματα και την πλατφόρμα διαχείρισης φροντίδας mymobility.

Πηγή: Zimmer Holdings

Στο πρώτο τρίμηνο 2023, οι πωλήσεις έφτασαν τα 1,831 δισ. δολάρια: αύξηση 10,1% σε δημοσιευμένη βάση και 13,2% με σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Οι ΗΠΑ αντιστοιχούσαν στα 1,060 δισ. Οι πωλήσεις προϊόντων γόνατος, η μεγαλύτερη κατηγορία, αυξήθηκαν συνολικά 15,0% ή 18,2% με σταθερές ισοτιμίες. Το 18,1% αφορούσε μόνο τα γόνατα στις ΗΠΑ.

Η γήρανση του πληθυσμού μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση ορθοπαιδικών επεμβάσεων. Η χρήση AR και ρομποτικής αποτελεί επίσης επιχειρηματική ευκαιρία, χωρίς να εξασφαλίζει την ανάπτυξη κάθε προϊόντος.

Στην αξιολόγηση του 2023, η Zimmer ήταν ήδη εδραιωμένη εταιρεία που επιδίωκε να ενσωματώσει τις ψηφιακές λύσεις στην καθημερινή εργασία των χειρουργών.

2. Medacta Group SA

Η Medacta είναι ελβετική εταιρεία ορθοπαιδικής και χειρουργικής σπονδυλικής στήλης. Πέντε ιστορικές καταχωρίσεις της FDA συνδέονταν με συστήματα NextAR, αλλά περιλάμβαναν διαφορετικές εκδόσεις ή άδειες και δεν ισοδυναμούσαν με πέντε εντελώς ανεξάρτητες τεχνολογίες. Το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων προερχόταν από εμφυτεύματα, χειρουργικά εργαλεία και συναφείς υπηρεσίες.

Πηγή: Medacta

Η πλατφόρμα NextAR προσθέτει πληροφορίες χειρουργικού σχεδιασμού και πλοήγησης στα ειδικά γυαλιά του χειρουργού. Το 2023 υπήρχαν εφαρμογές για γόνατο, ώμο και σπονδυλική στήλη. Η πλατφόρμα επεκτάθηκε και στο ισχίο, αλλά η σχετική αμερικανική άδεια NextAR Hip χρονολογείται από τον Ιανουάριο 2026· δεν ήταν όλες οι εφαρμογές ήδη αδειοδοτημένες στις ΗΠΑ το 2023.

Η Medacta υποστηρίζει επίσης την ιατρική εκπαίδευση μέσω του Medacta TV, της εφαρμογής M.O.R.E. και του προγράμματος Medacta Orthopaedic Research and Education.

Το 2022 οι επενδυτικές ταμειακές εκροές ήταν 65,1 εκατ. ευρώ, όχι δολάρια. Περιλάμβαναν 44,9 εκατ. ευρώ καθαρές επενδύσεις σε χειρουργικά εργαλεία, όχι απλώς αποθέματα εμφυτευμάτων, και 4,8 εκατ. ευρώ για γη προς επέκταση της παραγωγής.

Τα έσοδα το 2022 ήταν 437,1 εκατ. ευρώ και το EBITDA 113,0 εκατ., αυξημένα έναντι του 2021. Ο σύνθετος ετήσιος ρυθμός αύξησης εσόδων για το 2019–2022 ήταν 11% με σταθερές ισοτιμίες. Η εταιρεία κατέβαλλε επίσης μικρό μέρισμα. Η ελεύθερη ταμειακή ροή ήταν 8,4 εκατ. ευρώ έναντι 2,0 εκατ. το 2021. Ευρώπη και Βόρεια Αμερική αντιστοιχούσαν σε 42,9% και 31,3% των εσόδων.

Οι εφαρμογές NextAR συμπληρώνουν το εκπαιδευτικό υλικό και τις υφιστάμενες σχέσεις της Medacta με χειρουργούς που χρησιμοποιούν τα εμφυτεύματα και τα εργαλεία της.

Το 2023 η επενδυτική περίπτωση αφορούσε μια αναπτυσσόμενη εταιρεία ιατρικών συσκευών με έκθεση στην AR και στην ψηφιακή εκπαίδευση, χωρίς εγγύηση ηγετικής θέσης ή απόδοσης.

3. NuVasive, Inc.

Η NuVasive ειδικευόταν στη χειρουργική σπονδυλικής στήλης. Συνεργάστηκε με την PrecisionOS για εκπαίδευση σε VR γύρω από τη χειρουργική προσέγγιση X360. Η εκπαίδευση αυτή διαφέρει από τα ίδια τα εργαλεία μιας επέμβασης.

Η NuVasive ανακοίνωσε τη συγχώνευση με τη Globus Medical τον Φεβρουάριο 2023. Η συναλλαγή ολοκληρώθηκε την 1η Σεπτεμβρίου 2023 και κάθε μετοχή NuVasive μετατράπηκε σε 0,75 μετοχής Globus Medical (GMED ) (GMED). Οι μετοχές NUVA έπαψαν να διαπραγματεύονται χωριστά. Το ExcelsiusGPS είναι σύστημα ρομποτικής πλοήγησης και το Excelsius3D σύστημα ακτινολογικής απεικόνισης, όχι συστήματα VR.

Πηγή: Globus Medical

Η συγχώνευση συνδύασε συμπληρωματικά προϊόντα, δίκτυα διανομής, παραγωγικές δυνατότητες και εκπαίδευση χειρουργών. Οι αναμενόμενες συνέργειες αποτελούσαν επιχειρηματικό στόχο, όχι αυτόματο αποτέλεσμα.

Πηγή: NuVasive

Η έκθεση στους σχετικούς τομείς είναι πλέον μέσω της Globus, όχι ανεξάρτητης NuVasive. Η επενδυτική περίπτωση του 2023 αφορούσε τη σπονδυλική στήλη, την ευρύτερη ορθοπαιδική, τη ρομποτική και την εκπαίδευση, με πιθανή επέκταση σε αθλητική ιατρική, άκρα και βιολογικά υλικά αναγέννησης.

4. Augmedix, Inc. — διαφορετική από την Augmedics

Η Augmedix ασχολείται με ιατρική τεκμηρίωση και δεδομένα με τη βοήθεια τεχνητής νοημοσύνης. Η πλατφόρμα της αξιοποιεί αναγνώριση ομιλίας, επεξεργασία φυσικής γλώσσας και υποστήριξη ειδικών τεκμηρίωσης για να μετατρέπει συνομιλίες ιατρού και ασθενούς σε δομημένες ιατρικές σημειώσεις. Δεν είναι η κατασκευάστρια του χειρουργικού xvision.

Το xvision ανήκει στη διαφορετική, ιδιωτική εταιρεία Augmedics. Εμφανίζει ανατομικά δεδομένα στο οπτικό πεδίο του χειρουργού, δημιουργώντας την εντύπωση «ακτινογραφικής όρασης»· δεν προσφέρει κυριολεκτική όραση μέσα από το δέρμα. Τον Μάρτιο 2023 η Augmedics ανέφερε πάνω από 3.000 ασθενείς και διεύρυνση των αδειοδοτημένων ενδείξεων του xvision σε αυχενικές και λαγονοϊερές επεμβάσεις, πέρα από τις υπάρχουσες ενδείξεις. Η αρχική αδειοδότηση της FDA ήταν τον Δεκέμβριο 2019. Αυτά τα δεδομένα δεν αφορούν την Augmedix.

Η Augmedix είχε έσοδα 9,628 εκατ. δολαρίων στο πρώτο τρίμηνο 2023, αυξημένα κατά 38%. Το μικτό κέρδος αυξήθηκε από 3,113 σε 4,386 εκατ., περίπου 40,9%, όχι 42%, ενώ η καθαρή ζημία ήταν 5,239 εκατ. Η χρηματοδότηση 12 εκατ. δολαρίων από HCA Healthcare και Redmile ολοκληρώθηκε στις 19 Απριλίου 2023. Η διοίκηση στόχευε τότε σε λειτουργική ταμειακή ισορροπία πριν από καθαρούς τόκους έως το τέλος 2024· ήταν στόχος, όχι επιβεβαιωμένο αποτέλεσμα.

Πηγή: Augmedix

Η Augmedix ήταν επένδυση στην ψηφιακή ιατρική τεκμηρίωση, όχι στο xvision της Augmedics. Στις 2 Οκτωβρίου 2024 η Commure ολοκλήρωσε την εξαγορά της, με 2,35 δολάρια ανά μετοχή, και η διαπραγμάτευση των AUGX σταμάτησε. Επομένως δεν αποτελεί πλέον ανεξάρτητη εισηγμένη επιλογή. Η εικόνα παραπάνω αφορά την ιστορική δραστηριότητα τεκμηρίωσης της Augmedix.