Tradeweb vil købe kredithandelsplatformen Trumid for 1,97 mia. dollar

Tradeweb Markets Inc. (TW ) meddelte den 19. oktober 2026, at selskabet har indgået en endelig aftale om at købe Trumid Holdings, LLC, en virksomhed inden for finansiel teknologi og en elektronisk markedsplads for kreditinstrumenter, for en købesum på ca. 1,97 mia. dollar.

Købesummen er underlagt sædvanlige reguleringer og består af 1,75 mia. dollar for virksomheden og ca. 220 mio. dollar for de skatteaktiver, der overtages. En fodnote til pressemeddelelsen oplyser, at beløbet for skatteaktiverne svarer til nutidsværdien beregnet med en diskonteringsrente på 7 %.

I henhold til aftalen vil det samlede vederlag bestå af ca. 1,89 mia. dollar i kontanter, underlagt sædvanlige reguleringer, og 82 mio. dollar i egenkapital. Det forventes, at kontantdelen hovedsageligt finansieres med likvide beholdninger.

Handlen er enstemmigt godkendt af bestyrelserne i Tradeweb og Trumid. Den er underlagt sædvanlige betingelser for gennemførelse, herunder myndighedsgodkendelser, og forventes gennemført i første halvår af 2027.

Ifølge pressemeddelelsen forventer Tradeweb, at handlen vil øge den justerede indtjening pr. aktie inden for det første hele år efter gennemførelsen, og at bidraget vil vokse i hvert efterfølgende år, efterhånden som omkostningssynergierne realiseres.

Den angivne strategiske begrundelse

Ifølge pressemeddelelsen vil det samlede udbud af kreditprodukter til handel yderligere adskille Tradewebs platform med flere aktivklasser fra konkurrenterne, blandt andet ved at udvide den til tidligere faser af obligationernes livscyklus, så den dækker hele forløbet fra handelens indgåelse til sekundærmarkedet på én platform. De to platformes handelsprotokoller beskrives som særdeles komplementære og udviklet i tæt samarbejde med dealerne, og det fremhæves, at virksomhederne deler et veletableret engagement i teknologi og innovation. I pressemeddelelsen beskrev Tradeweb sig selv som en global leder inden for elektronisk handel, der formidler handler til en værdi af over 3,0 billioner dollar om dagen på tværs af aktivklasser.

Det planlagte kreditprodukt med flere protokoller kombinerer de protokoller, platformene har til fælles, med hver platforms særlige arbejdsgange, herunder Tradeweb AllTrade og Trumids Swarms og Attributed Trading, som ifølge virksomheden vil give kunderne adgang til et bredere udvalg af likviditetspuljer. Protokoløkosystemet skal udbygges med automatisering, AI-baserede værktøjer til handelsbeslutninger samt differentierede data- og analysetilbud. Pressemeddelelsen oplyser også, at kombinationen samler komplementære protokoller på dealer- og købersiden, kunderelationer og data og forbinder lanceringen af nye emissioner med sekundærhandel i stor skala.

Opkøbet vil også udvide Tradewebs muligheder til gråmarkeder og handel med nyudstedelser. Ifølge pressemeddelelsen vil det placere virksomheden tidligere i kreditmarkedets livscyklus og gøre det muligt at drage fordel af den øgede obligationsudstedelse og den fortsatte elektronificering på disse markeder. Om kundedækningen sagde Tradeweb, at virksomhedens veletablerede partnerskaber med de største institutionelle investorer på tværs af aktivklasser supplerer Trumids stærke tilstedeværelse blandt hedgefonde og systematiske markedsaktører, og at begge virksomheder har tætte relationer til førende globale banker. Virksomheden tilføjede, at kombinationen af dens globale rækkevidde og Trumids smidige tilgang til produktudvikling i USA skal skalere kreditinnovation på både udviklede markeder og vækstmarkeder.

Tradewebs administrerende direktør, Billy Hult, sagde: »Dette opkøb er et vigtigt skridt fremad i vores ambition om at gøre kreditmarkederne mere effektive og give kunderne smartere måder at få adgang til likviditet på.« Hult sagde, at virksomheden mener, at amerikansk kredit udgør en betydelig langsigtet vækstmulighed, især i takt med at markedet fortsat tager elektronisk handel til sig, og kunderne efterspørger stadig mere avancerede løsninger til at navigere i likviditeten og opnå bedre resultater. Han tilføjede, at Trumid har opbygget en innovativ platform, der er godt positioneret i forhold til markedets udvikling, og at en samling af de to virksomheders kompetencer under Tradeweb kan sætte fart på innovationen, udvide de løsninger, der tilbydes kunderne, og skabe en endnu mere differentieret handelsoplevelse.

Trumids medadministrerende direktør og præsident, Mike Sobel, sagde: »Vi ser frem til at integrere vores innovative protokoller, smidige teknologi og samarbejdsorienterede, kundecentrerede tilgang til produktudvikling i Tradewebs globale tilstedeværelse og kundenetværk.« Sobel sagde, at de to teams deler en stærk interesse for teknologi og kundeoplevelser, at virksomhederne sammen vil bygge videre på det, der allerede er skabt, og levere en endnu stærkere og mere intelligent handelsoplevelse til deres samlede globale netværk af kunder på både køber- og sælgersiden, og at han personligt glæder sig til at videreføre fremdriften som en del af Tradeweb-teamet.

Rådgivere og planlagte investorarrangementer

Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC fungerer som Tradewebs eksklusive finansielle rådgiver, og Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC fungerer som Trumids eksklusive finansielle rådgiver. Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP og Simpson Thacher & Bartlett LLP fungerer som juridiske rådgivere for Tradeweb, mens Latham & Watkins LLP fungerer som juridisk rådgiver for Trumid.

Tradeweb vil drøfte transaktionen på et telefonmøde for investorer den 20. oktober 2026 kl. 8.30 EDT. En direkte webcast og den tilhørende præsentation vil være tilgængelige via sektionen Investor Relations på virksomhedens hjemmeside, og en optagelse vil være tilgængelig efter mødet. Som tidligere annonceret offentliggør virksomheden sine økonomiske resultater for tredje kvartal 2026 den 29. oktober 2026 omkring kl. 7.00 EDT, efterfulgt af et telefonmøde kl. 9.30 EDT.