Top 10 Finansielle Teknologi (Fintech) Aktier at holde øje med (oktober 2026)

Innovation inden for finans

Finanssektoren forandrede sig længe langsomt. Banker, forsikringsselskaber og andre finansvirksomheder anvendte ofte ældre teknologi og arbejdsgange. Det gav innovative teknologivirksomheder mulighed for at forny tjenesterne og vinde markedsandele, især blandt yngre kunder. Dermed voksede sektoren for finansiel teknologi, eller fintech, frem med et stort økosystem af iværksættervirksomheder omkring digitale finansielle tjenester.

Fintech nåede også mennesker, som traditionelle finansvirksomheder ikke betjente tilstrækkeligt. Freelancere, iværksættere og digitale nomader passede ikke altid ind i de gængse kundeprofiler og havde svært ved at få finansiering eller effektive, fuldt digitale tjenester. E-handel og kryptovaluta var andre områder, som traditionelle banker ikke ønskede eller kunne betjene ordentligt.

Den store befolkning uden adgang til banktjenester i udviklingslande i Asien, Afrika og Latinamerika udgør også et vigtigt potentielt marked for fintechvirksomheder.

Ti fintechaktier at holde øje med: situationen i 2023

1. Fiserv, Inc.

FISV Prisdiagram

Fiserv leverer teknologi til finanssektoren, herunder betalingssystemer, elektronisk fakturering, mobilbank, behandling af betalings- og kreditkort, digitale betalinger og inkassotjenester.

Artiklens historiske virksomhedsprofil nævner 6 millioner salgssteder, 1,4 milliarder registrerede konti og behandling af 12.000 finansielle transaktioner i sekundet for næsten 10.000 finansielle institutioner.

Fiserv tilbød disse tjenester, før begrebet fintech blev almindeligt. Den centrale rolle i den finansielle infrastruktur kan give virksomheden en varig konkurrencefordel.

Væksten kan aftage i en så stor virksomhed. I første halvår 2023 steg de organiske indtægter i betalingsmodtagelsessegmentet Acceptance dog med 16 % og i Payments med 11 %. Det er organiske vækstrater, som tydede på muligheder for fortsat udvidelse inden for finansiel teknologi.

Kilde: Fiserv

Fiserv betalte ikke udbytte, men returnerede kapital til aktionærerne gennem tilbagekøb af egne aktier. Tilbagekøbene nåede 2,5 milliarder dollar i første halvår 2023.

Fiserv er måske ikke den nyeste eller mest omtalte fintechvirksomhed, men den etablerede position kan tiltrække forsigtigere investorer, som ønsker eksponering mod sektoren. Det gør ikke aktien risikofri.

2. PayPal Holdings, Inc.

PYPL Prisdiagram

I internettets tidlige år var manglende tillid til onlinebetalinger og deling af kortoplysninger en vigtig hindring. Elon Musk og Peter Thiel udviklede betalingsvirksomheder, som senere fusionerede i udviklingen frem mod PayPal. Netværket af tidligere medarbejdere blev kendt som PayPal-mafiaen (PYPL ). Tidligere ansatte deltog siden i grundlæggelsen af LinkedIn og YouTube.

I 2023 betragtede nogle investorer PayPal som en moden og mindre spændende betalingsvirksomhed, men den var fortsat vigtig for e-handel. Gruppen omfattede Braintree og Venmo: Braintree købte Venmo i 2012 og blev i december 2013 overtaget til PayPal, der dengang var en del af eBay.

Præsentationen for andet kvartal 2023 angav cirka 400 millioner aktive forbrugerkonti og 35 millioner forhandlerkonti. Det samlede antal aktive konti var 431 millioner inklusive forhandlerkontiene. PayPal betjente mere end 200 markeder og understøttede pengeoverførsler i 150 valutaer.

I andet kvartal 2023 behandlede PayPal betalinger for cirka 377 milliarder dollar, 11 % mere end året før. Indtægterne var 7,3 milliarder dollar, en stigning på 7 %, eller 8 % ved konstante valutakurser.

Kilde: Paypal

Artiklen fra 2023 nævnte aktietilbagekøb for 19 milliarder dollar siden 2015. En lavere justeret driftsmargin end kvartalet før, højere renter og inflation skabte bekymring, mens aktiekursen var faldet mod niveauet fra 2018. Marginen var dog forbedret i forhold til året før. Søgningen efter en ny direktør sluttede i august 2023 med udnævnelsen af Alex Chriss, som skulle tiltræde 27. september.

Den lavere værdiansættelse kunne interessere investorer på udkig efter billigere fintechaktier. PayPals vækst og position i e-handel skulle samtidig vurderes sammen med konkurrence og driftsrisici.

PayPal fortsatte også med nye tjenester, blandt andet ved at lancere en dollartilknyttet stablecoin i august 2023, der skulle forbinde traditionelle penge og Web3 for forbrugere, forhandlere og udviklere.

3. Mercado Libre, Inc.

MELI Prisdiagram

MercadoLibre (MELI ) arbejder med både e-handel og fintech og er blandt Latinamerikas førende platforme. Artiklen fremhævede de store besøgstal i forhold til de øvrige platforme i regionen tilsammen. I andet kvartal 2023 rapporterede virksomheden cirka 109 millioner unikke aktive brugere. En forholdsvis ung befolkning og stigende udbredelse af internet og e-handel giver vækstmuligheder, men de økonomiske forhold varierer mellem landene.

Kilde: MercadoLibre

Mercado Pago, MercadoLibres fintechaktivitet, havde ifølge artiklens historiske profil passeret 45 millioner brugere i andet kvartal 2023. Virksomheden udnytter mangler og ineffektivitet i banktjenesterne på sine hovedmarkeder.

Enkle betalinger via telefonen understøttede MercadoLibres e-handelsvækst i en region, hvor betalinger og overførsler ofte var besværlige. Det gav også adgang til mennesker uden banktjenester, en gruppe som artiklen anslog til 122 millioner i Latinamerika.

Mercado Pago tilbyder lån og investeringstjenester. Fintechaktiviteterne voksede stærkt i 2023, selv om væksten i kreditindtægterne aftog. Robinhood i USA tilbyder også en investeringsplatform, så det er ikke en forskel mellem de to virksomheder.

En styrke ved MercadoLibre er økosystemet. Kunder kan begynde med e-handel eller en digital tegnebog og gradvist bruge flere tjenester til køb og pengeoverførsler.

Den stærke position og økosystemet kan hjælpe MercadoLibre med både at vinde markedsandele og vokse med Latinamerikas e-handel og fintechsektor. Artiklen sammenlignede muligheden med en kombination af PayPal og Amazon (AMZN ) i en tidligere vækstfase mellem 2000 og 2010. Det er en sammenligning, mens regionens makroøkonomiske risici adskiller sig fra og ofte er større end USA’s.

4. Block, Inc.

Block, tidligere Square, blev grundlagt af Jack Dorsey, medstifter af Twitter, og Jim McKelvey. Square hjælper små og mellemstore virksomheder med at modtage kortbetalinger, blandt andet med tablets som kasseterminaler.

Den historiske tjenesteportefølje fra 2023 omfattede Cash App til betalinger mellem privatpersoner, Afterpay til at købe nu og betale senere, Weebly til opbygning og hosting af hjemmesider samt Tidal til musikstreaming.

Flere tjenester understøttede Blocks indtægter og bruttofortjeneste, især gennem Cash App og Square. Virksomheden havde dog ikke haft uafbrudt nettooverskud siden 2019. I 2022 havde den et nettounderskud på 541 millioner dollar og i andet kvartal 2023 et nettounderskud henført til de ordinære aktionærer på cirka 123 millioner dollar.

Kilde: Block

I investorpræsentationen fra 2022 anslog Block sin markedsudbredelse blandt mellemstore virksomheder til under 0,5 %, mod cirka 13 % blandt mikrovirksomheder og 4 % blandt små virksomheder. Disse historiske skøn pegede på plads til vækst.

Artiklen angav, at cirka 20 % af generation Z og 17 % af millennials brugte Cash App, hvilket tydede på vækstmuligheder. Den nævnte også førstepladsen blandt finansapps i App Store gennem fem år og en 8. plads blandt mest downloadede apps i 2021. Tallene vedrører den historiske periode.

Block havde også stor interesse for Bitcoin. I oktober 2020 investerede daværende Square 50 millioner dollar, cirka 1 % af de samlede aktiver ved udgangen af årets andet kvartal. Gennem TBD udviklede virksomheden i 2023 en åben platform for finansielle tjenester omkring Bitcoin og blockchain med mindre afhængighed af traditionelle mellemled.

Blocks vækstvision omfattede at forbinde Square-betalinger med Cash App og initiativerne i TBD. Evnen til at nå yngre brugere var en styrke, men gennemførelsen var fortsat et forretningsmål.

Da meget af vækstforventningen afhænger af yderligere markedsudbredelse, må investorer følge marginer og vækst for at vurdere investeringstesen.

5. Nu Holdings Ltd.

NU Prisdiagram

Nu Holdings og Nubank er også store og hurtigt voksende fintechvirksomheder i Latinamerika. De havde 83,7 millioner kunder 30. juni 2023 og passerede 85 millioner i juli. Aktiviteterne omfattede Brasilien, Mexico og Colombia.

Nubank leverer digitale banktjenester og har bidraget til finansiel inklusion. Artiklen angav, at cirka 5 millioner mennesker havde fået deres første kreditkort eller bankkonto gennem virksomheden. Ved udgangen af juni 2023 var 49 % af Brasiliens voksne befolkning kunder.

Nubank er blandt verdens største platforme for digitale finanstjenester. Ifølge virksomhedens præsentation steg antallet af kunder cirka ti gange fra begyndelsen af 2019 til 2023.

Kilde: Nu Holdings

I andet kvartal 2023 havde Nu 3,1 millioner erhvervskunder, over 10 millioner aktive investeringskunder og 1,3 millioner kryptokunder. I august 2023 tilføjede Nubank en husforsikring. Den samlede forsikringsportefølje havde allerede i andet kvartal passeret 1 million aktive policer, så antallet skyldtes ikke kun den nye husforsikring.

Virksomhedens størrelse understøttede nu indtjeningen. I andet kvartal 2023 steg nettooverskuddet 53 % fra kvartalet før på valutaneutral basis. Vigtige vækstfaktorer var, at kunder brugte Nubank som hovedbank og valgte flere tjenester, ofte inden for de første 6–12 måneder.

Den hurtige vækst er et vigtigt argument for aktien. Inflation og højere renter kan dog skabe økonomiske vanskeligheder og forringe kvaliteten af bankernes låneporteføljer.

Nubank undgår heller ikke disse risici. Andelen af lån med betalinger mere end 90 dage forsinket var steget siden 2021. Ifølge ledelsen udviklede restanceniveauerne sig som forventet.

6. Robinhood Markets, Inc.

HOOD Prisdiagram

Robinhood udviklede en populær investeringsapp med målet om at gøre finansielle tjenester tilgængelige for alle.

Platformen var blandt de første til at tilbyde private investorer handel uden kurtage og voksede hurtigt, især blandt yngre brugere. Den tilbød også dele af aktier, så kunder kunne købe mindre end en hel aktie.

I andet kvartal 2023 havde Robinhood 10,8 millioner aktive månedsbrugere og kundeaktiver i depot for 89 milliarder dollar. Brugerantallet var faldet markant fra toppen i 2021, da pandemien og nedlukningerne øgede investering, handel og spekulation.

Kilde: Robinhood

Faldet i aktive brugere medførte ikke en tilsvarende nedgang i kundeaktiverne. I andet kvartal 2023 steg disse især gennem højere aktieværdier og nettoindbetalinger. Antagelsen om, at større konti blev, mens mindre eller mere spekulative brugere forsvandt, er artiklens fortolkning og kan ikke bevises af tallene alene.

Selv om optioner og kryptovaluta ofte fik opmærksomhed i forbindelse med Robinhood, udgjorde aktier og kontanter størstedelen af kundeaktiverne i depot.

Kilde: Robinhood

Robinhoods aktie var faldet siden børsintroduktionen i juli 2021, mens handelsaktiviteten aftog. Virksomheden havde dog stadig store kundeaktiver i depot. I andet kvartal 2023 fik den for første gang som børsnoteret virksomhed overskud efter GAAP, på 25 millioner dollar.

Robinhood reducerede omkostningerne, mens indtægterne steg. Da investeringsbølgen fra 2021 var aftaget, var der stadig en stor brugerbase, teknisk infrastruktur og en forbedret omkostningsstruktur.

Artiklens investeringstese byggede på en mulig revurdering fra markedet, hvis den forbedrede indtjening og de bevarede kundeaktiver viste sig holdbare.

7. SoFi Technologies, Inc.

SOFI Prisdiagram

SoFi er en fintechvirksomhed med fokus på udlån, herunder studielån, privatlån, boliglån og adgang til bilfinansieringstjenester. Den historiske profil fra 2023 omfattede også investeringskonti, kreditkort, banktjenester, forsikringer og kryptotjenester.

Virksomheden søger at fastholde kunder gennem medlemsfordele, blandt andet rabatter, særlige tilbud, støtte og rådgivning.

Kilde: SoFi

I andet kvartal 2023 voksede SoFis medlemstal med 44 % og antallet af valgte produkter med 43 % sammenlignet med året før. Nettoindtægterne steg 37 %, og justeret EBITDA steg 278 % til cirka 77 millioner dollar.

For SoFi, som for andre långivere, er håndteringen af højere renter vigtig. Højere satser kan øge nogle indtægter, men også finansieringsomkostninger og betalingsrestancer. Problemerne i amerikanske regionalbanker i 2023 understregede desuden betydningen af likviditet og risikostyring.

En anden ændring i 2023 var betalingerne på føderale studielån, som havde været sat på pause under pandemien og blev genoptaget i oktober 2023. Pausen gjaldt ikke automatisk SoFis private lån, men kunne påvirke efterspørgslen efter refinansiering. Den 30. juni var dagsværdien af studielån, som SoFi holdt med henblik på salg, cirka 5,4 milliarder dollar ud af i alt 18,2 milliarder dollar i lån holdt med henblik på salg.

Dagsværdien af boliglån holdt med henblik på salg var cirka 78,6 millioner dollar 30. juni 2023. Den begrænsede eksponering i denne portefølje betyder ikke, at boligpriser eller bredere ejendomsrisici er uden betydning for SoFi.

Investorer i SoFi bør nøje vurdere låneporteføljens kvalitet og risici. Samtidig gør en hurtigt voksende kundebase situationen anderledes end i en moden regionalbank med svag vækst.

8. Wise plc

Wise, tidligere TransferWise, blev grundlagt i London af to estiske iværksættere for at gøre internationale overførsler lettere og billigere. I præsentationen fra 2023 anslog virksomheden det potentielle marked til pengestrømme på 2 billioner pund for private og 9 billioner pund for små og mellemstore virksomheder.

Wise oplyste, at omkostningerne var 8–10 gange lavere end hos banker. Ifølge præsentationen fra juni 2023 nåede 55 % af betalingerne modtageren på under 20 sekunder og mere end 90 % inden for et døgn. Alle overførsler blev altså ikke gennemført på 20 sekunder.

Fra regnskabsåret 2019 til 2023 blev Wises aktive kundebase omtrent tredoblet til 10 millioner personer og virksomheder. Ifølge selskabet voksede indtægterne og EBITDA endnu mere.

Kilde: Wise

Wise anslog sin markedsandel til cirka 5 % af private overførsler og 1 % af overførsler for små og mellemstore virksomheder, hvilket pegede på vækstmuligheder.

Wise oplyste, at 66 % af de nye kunder kom via anbefalinger. Udtrykket ”evangelical customers” beskriver entusiastiske brugere, der anbefaler tjenesten, ikke en religiøs gruppe. Hastighed og lave gebyrer støtter anbefalingerne, og eksisterende kunder overfører ofte flere penge med tiden.

I 2023 var Wise overskudsgivende og noteret på Londonbørsen. Virksomheden fokuserede på internationale overførsler og konti i flere valutaer frem for at konkurrere inden for al udlåns- og investeringsvirksomhed. Den dækkede et reelt behov for hurtigere og billigere pengeoverførsler på et område, hvis infrastruktur længe havde ændret sig langsomt.

Investorer måtte vurdere Wises varige konkurrencefordel, brand og mulighed for international vækst uden for hovedmarkederne i USA og Europa.

9. Upstart Holdings, Inc.

UPST Prisdiagram

Upstart (UPST ) er en AI-baseret låneplatform, der fandtes længe før teknologiens store gennembrud i offentligheden i 2023. Den historiske profil nævnte 2,3 millioner låntagere og samlet 34 milliarder dollar i formidlede lån. I andet kvartal 2023 blev 87 % af lånene behandlet helt automatisk uden menneskelig medvirken i de definerede trin.

Upstart mener, at traditionelle kreditvurderinger ikke udnytter tilgængelige data godt nok. Modellerne forsøger at vurdere risiko mere præcist, så flere låntagere kan tilbydes lavere renter.

Målet er bedre at skelne mellem personer med høje FICO-point, men forhøjet risiko, og personer med lavere point, hvis risiko er mindre end scoren antyder. Det betyder ikke, at alle høje scorer er risikable, eller at lave scorer udelukker manglende betaling.

Kilde: Upstart

Virksomhedens præsentation anslog det samlede potentielle marked til cirka 4 billioner dollar i årlige nye privatlån, billån, boliglån og lån til små virksomheder.

Højere renter og svagere låneefterspørgsel bidrog til Upstarts indtægtsfald. I andet kvartal 2023 var indtægterne cirka 135,8 millioner dollar mod 228,2 millioner året før.

Trods lavere lånevolumen udvidede Upstart sit netværk. I begyndelsen af august 2023 havde det 100 banker og kreditforeninger som partnere mod 71 året før og 10 ved børsintroduktionen i 2020. Antallet af bilforhandlere, der tilbød lån via platformen, steg til 61 fra 39 i første kvartal.

Den 30. juni 2023 havde Upstart cirka 443,7 millioner dollar i likvide midler samt 66,2 millioner i bundne midler. Tallet 422 millioner gjaldt udgangen af 2022. Likviditet og et voksende netværk var vigtige for at klare den vanskelige periode og en mulig genopretning af indtægterne.

Investorer bør vurdere, om netværkets vækst viser teknologiens værdi og kan omsættes til holdbar vækst i låneformidlingen på det amerikanske marked.

10. LendingTree, Inc.

TREE Prisdiagram

LendingTree (TREE ) er en onlineplatform til at sammenligne lån. Den historiske profil fra 2023 nævnte cirka 500 långivere, 26 års drift og medvirken til lån for 260 milliarder dollar samt betjening af 111 millioner mennesker.

LendingTree blev påvirket af højere renter og lavere aktivitet på lånemarkedet. I andet kvartal 2023 faldt justeret EBITDA med 7 % fra året før til 26,7 millioner dollar, mens de samlede indtægter faldt 30 % til 182,5 millioner. Indtægterne faldt 44 % inden for boliglån, 22 % inden for forbrugertjenester og 29 % inden for forsikringer. Faldet på 50 % gjaldt boliglånssegmentets fortjeneste, ikke dets indtægter.

Lavere lånevolumen presser LendingTree. De langsigtede udsigter afhænger blandt andet af, om efterspørgslen bedres, når økonomien har tilpasset sig højere renter.

Det centrale spørgsmål er, om lånesammenligning fortsat er attraktivt. Vil kunder sammenligne lån, som de sammenligner hoteller og rejser, eller vælger de direkte tilbud fra deres investeringsapp, digitale bank eller andre fintechvirksomheder, de allerede bruger?

Når flere fintechvirksomheder tilbyder lån, kan behovet for pålidelige sammenligninger også vokse, ligesom hos traditionelle banker. Det støtter argumentet for, at en platform som LendingTree kan bevare en rolle i et økosystem, hvor fintech fylder mere.