Termer & definitioner
Definitioner af almindelige termer, der bruges i digitale aktiver, værdipapirer og tokenisering.
Akkrediteret investor
En investor, der opfylder de berettigelseskrav, der er fastsat i den relevante jurisdiktions regler. I USA kan enkeltpersoner kvalificere sig gennem indkomst, nettoformue eller specifikke professionelle kvalifikationer, blandt andre veje.
Alternativt handelssystem (ATS)
En platform, der samler købere og sælgere af værdipapirer uden for en traditionel børs. I USA opererer kvalificerede systemer under krav, herunder Regulation ATS.
Anti-hvidvask (AML)
Regler og kontrolforanstaltninger, der har til formål at forhindre, at kriminelle provenuer fremstår som legitime midler. Forpligtelserne afhænger af jurisdiktionen og virksomhedstypen.
Blockchain
En digital hovedbog, der registrerer data i sekventielt sammenkædede blokke. Netværk bruger den til at vedligeholde transaktionsregistre, der deles mellem deltagerne.
Mægler-forhandler
En virksomhed, der handler med værdipapirer for kunder, for egen regning eller begge dele. Dens registreringskrav og tilladte aktiviteter afhænger af gældende regler.
Crowdfunding
Indsamling af penge fra mange bidragydere eller investorer, ofte via en online platform. Bidrag kan være donationer, køb, lån eller investeringer, afhængigt af ordningen.
Equity token-tilbud (ETO)
Et kapitalfremskaffelsestilbud, hvor digitale tokens repræsenterer ejerskabsinteresser. Tilbuds dokumenterne og den juridiske struktur bestemmer investorernes rettigheder.
Tokeniserede værdipapirer
Værdipapirer repræsenteret ved hjælp af blockchain‑tokens. Den underliggende juridiske ordning bestemmer, hvilke rettigheder tokenerne giver.
Digitale aktiver
Aktiver, der eksisterer eller er repræsenteret digitalt. Udtrykket kan omfatte kryptovalutaer, digitale tokens og tokeniserede rettigheder til andre aktiver.
Utility‑tokens
Tokens, der er beregnet til at give adgang til et produkt eller en tjeneste. Selve betegnelsen bestemmer ikke den juridiske klassifikation; tokenens design og tilbud kan bringe værdipapirregler i spil.
Transferagent
En tjenesteudbyder, der vedligeholder ejerskabsregistre og registrerer værdipapiroverførsler for en udsteder, blandt andre ansvarsområder.
Tokeniseret aktivtilbud (TAO)
Et tilbud, hvor tokens repræsenterer rettigheder knyttet til et aktiv. Opdeling af disse rettigheder i mindre enheder kan muliggøre brøkdeligt deltagelse.
Tokeniserede aktiver
Aktiver, såsom fast ejendom eller kunstværker, hvis specifikke rettigheder er repræsenteret ved digitale tokens. En klar juridisk ordning skal forbinde tokenen med disse rettigheder.
Stablecoins
Krypto‑tokens designet til at opretholde en værdi i forhold til en reference, såsom en valuta. Designene varierer, og en stabil værdi er ikke garanteret.
Soft cap
Et kapitalfremskaffelsesmål, der repræsenterer den mindste sum, et projekt søger. Om bidrag refunderes, hvis målet ikke nås, afhænger af tilbudsbetingelserne.
Smart contracts
Programmer på en blockchain, der udfører specificerede handlinger, når definerede betingelser er opfyldt. Programkoden er ikke nødvendigvis en juridisk bindende kontrakt.
Security token-tilbud (STO)
Et kapitalfremskaffelsestilbud, der involverer tokens, som repræsenterer værdipapirer. Gældende værdipapirkrav, herunder registrering eller en tilgængelig undtagelse, gælder fortsat.
Security‑tokens
Digitale tokens, der repræsenterer værdipapirer eller tilknyttede rettigheder. Brug af en blockchain fjerner ikke gældende juridiske forpligtelser.
Placering agent
En mellemmand, der hjælper en udsteder med at finde investorer og gennemføre en kapitalrejsning. Dens rolle og nødvendige tilladelser afhænger af engagementet og jurisdiktionen.
Kend din kunde (KYC)
Processer til at identificere og verificere kunder samt forstå relevante risici. KYC udgør ofte en del af en virksomheds anti-hvidvaskkontrol.
Markedspladsudbyder
En virksomhed, der tilbyder en platform til handel med aktiver, såsom digitale værdipapirer. Tilvejebringelse af en handelsplads kan lette handel, men garanterer ikke likviditet.
Likviditet
Hvor let et aktiv kan købes eller sælges uden væsentligt at påvirke prisen. En mangel på købere eller sælgere kan gøre et aktiv illikvidt.
Udstedelsesplatform
En tjeneste, der understøtter oprettelse, udstedelse og administration af tokens. Den kan også tilbyde onboarding af investorer, identitetskontrol og overførselsrestriktioner.
Initial exchange-udbud (IEO)
Et token‑salg gennemført via en kryptovaluta‑børs. En børs’ involvering garanterer ikke tilbudets kvalitet, lovlighed eller afkast.
Initial coin-udbud (ICO)
En kapitalfremskaffelsesordning, hvor et projekt sælger eller udsteder digitale tokens. Gældende regler afhænger af tokenens karakteristika og hvordan tilbuddet gennemføres.
Howey-test
En amerikansk juridisk test, der bruges til at afgøre, om en ordning er en investeringskontrakt og dermed et værdipapir. Den stammer fra en højesteretsdom fra 1946.
Aktivunderstøttede tokens
Tokens knyttet til et underliggende aktiv eller en rettighed. Deres værdi og indehavernes krav afhænger af aktivet, kontraktvilkårene og sikkerhedsforanstaltningerne.
Hard cap
Den maksimale sum, et projekt planlægger at rejse i et tilbud. Tilbudsbetingelserne specificerer, hvad der sker, når denne grænse nås.
Equity‑tokens
Tokens, der repræsenterer ejerskab eller aktiebaserede rettigheder i en virksomhed. Stemmerettigheder, udbytterettigheder og andre vilkår afhænger af den juridiske struktur.
ERC-20
En Ethereum‑standard for fungible tokens. Den specificerer et fælles interface for funktioner såsom saldoer, overførsler og godkendelser af forbrug.
ERC-1400
En foreslået familie af Ethereum security‑token‑interfaces, inklusiv funktioner for opdelt saldo og kontrollerede overførsler.
ERC-1404
En udvidelse af ERC-20‑interfacet for overførselsbegrænsede tokens. Den giver metoder til at identificere overførselsrestriktioner og forklare dem.
Digital security-tilbud (DSO)
Et tilbud, hvor værdipapirer er repræsenteret digitalt, ofte ved brug af tokens. Begrebet overlapper med STO; dokumentation og gældende lovgivning bestemmer de faktiske rettigheder og forpligtelser.
Digitale værdipapirer
Værdipapirer, der udstedes eller administreres digitalt, herunder via blockchain‑teknologi. De kan repræsentere egenkapital, gæld eller andre finansielle rettigheder.
Gældstokens
Tokens, der repræsenterer rettigheder knyttet til gæld, såsom et lån eller en obligation. Rente, tilbagebetalingsbetingelser og risici følger det underliggende gældsinstrument.
Decentraliseret autonom organisation (DAO)
En organisation, hvis regler og beslutningsprocesser delvist eller fuldstændigt understøttes af smart contracts og token‑baseret styring. Folk kan stadig have væsentlige beslutnings‑ og driftsroller.
Depotbank
En udbyder, der opbevarer eller beskytter aktiver for andre. For digitale aktiver kan ansvaret omfatte beskyttelse af private nøgler og kontrol med overførsler.
Kilder og videre læsning
